בנקים מגדילים את ההכנסות שאינן מריבית: כיוון אסטרטגי לצמיחה בת קיימא

בהקשר של לחץ על מרווחי הריבית נטו (NIM) עקב עלויות מימון גוברות ותחרות עזה באשראי, בנקים מסחריים מגבירים את האסטרטגיה שלהם לגיוון מקורות הכנסה, במיוחד הכנסות שאינן מריבית. משירותים דיגיטליים, ביטוח בנקאי ועד ניירות ערך, מט"ח ונכסים דיגיטליים, כיוונים חדשים אלה הופכים לעמודי תווך חשובים המסייעים לבנקים לשמור על צמיחה יציבה ובת קיימא.

תמיכה ברווחים על רקע צמצום NIM

על פי דו"ח התחזית של Dragon Capital Securities (VDSC) מנובמבר 2025, הבנקים יישארו "עמוד התווך של הרווח" של שוק המניות הוייטנאמי ברבעון הרביעי של 2025, עם צמיחה צפויה של יותר מ-25% משנה לשנה. הכוח המניע העיקרי נובע לא רק מאשראי יציב, אלא גם מהכנסות משירותים, ביטוח בנקאיים והשקעות בניירות ערך שמתאוששות מאוד לאחר התקופה האיטית של 2023-2024.

לדוגמה, בטקקומבנק , ברבעון השלישי של 2025, סך ההכנסות התפעוליות (TOI) גדל ב-21.2% ל-14,232 מיליארד דונג וייט, כאשר מגזר ההכנסות שאינן ריבית לבדו גדל ביותר מפי 1.5 באותה תקופה. מסחר במט"ח והשקעות בניירות ערך גדלו ב-816.5% ו-172.2% בהתאמה, והביאו לסך כולל של יותר מ-1,600 מיליארד דונג וייט. גם פעילויות השירותים והפעילויות האחרות צמחו באופן חיובי, ותרמו 2,842 מיליארד דונג וייט נוספים.

mHDBank רשמה גם הכנסות שאינן מריבית של 5,366 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של כמעט 179% לעומת אותה תקופה. בינתיים,VIB מסרה כי הכנסות שאינן מריבית היוו יותר מ-19% מסך ההכנסות התפעוליות בתשעת החודשים הראשונים של השנה, בעיקר משירותי כרטיסי אשראי, העברות כספים בינלאומיות, ביטוח ושירותי בנקאות דיגיטלית.

בהקשר של לחץ על מרווח הריבית נטו (NIM) עקב עלויות גיוס גוברות ותחרות אשראי עזה, בנקים מסחריים מקדמים את האסטרטגיה של גיוון מקורות ההכנסה, במיוחד הכנסות שאינן מריבית.

אפילו בנקים קטנים מדביקים את הקצב. בנק קינלונג מבצע ארגון מחדש של מקורות ההכנסה שלו לכיוון קיימות, תוך התמקדות בשירותים ובתחומים שאינם אשראי; הרווח שלו מהשקעות בניירות ערך שולש באותה תקופה.

במגזר הבנקאות המסחרית שבבעלות המדינה, הרווח הנקי של VietinBank ממסחר בניירות ערך הגיע ל-667 מיליארד דונג וייט, גבוה פי שמונה מאשר בשנת 2024. Vietcombank רשם גם מגזר עסקי שאינו ריבית שתרם 3,395 מיליארד דונג וייט, עלייה של 4.2%...

לדברי נציגי הבנקים, הבנקים מקדמים כיום פעילויות שאינן קשורות לאשראי, מצד אחד כדי לגוון את מקורות ההכנסה שלהם, להפחית בהדרגה את התלות באשראי כדי להתקדם לעבר צמיחה בת קיימא; מצד שני, כדי לפזר סיכונים, במיוחד סיכוני חובות אבודים בהקשר של הכלכלה שעדיין מתמודדת עם קשיים רבים עקב השפעת השוק העולמי.

גיוון מקורות הכנסה - כיוון בלתי נמנע

על פי SSI Research, בתשעת החודשים הראשונים של 2025, ה-NIM המשיך להצטמצם עקב עלויות מימון גוברות ותחרות אשראי עזה, אך הכנסות שאינן מריבית הואצו מאוד, מה שסייע לבנקים לשמור על צמיחת הרווחים. ההכנסות מעסקאות מטבע חוץ גדלו ב-23%, בעוד שהרווחים מניירות ערך גדלו פי 33, בעיקר הודות לתרומתן של חברות ניירות ערך תחת בנקים כמו TCBS (Techcombank) ו-VPBankS (VPBank).

מר לה חאן טונג, ראש מחקר תעשיית השירותים הפיננסיים ב-HSC, ניתח כי ב-1-3 השנים האחרונות, שיעור תרומת הרווחים של חברות ניירות ערך תחת הבנקים גדל. דוגמאות אופייניות הן Techcombank (TCBS) ו-VPBank (VPBankS), שם חברות ניירות ערך תורמות 16-21% מהרווח לאחר מס של הבנק (נכון למחצית הראשונה של 2025).

בנקים רבים לא עוצרים שם, אלא גם מרחיבים את פעילות ההשקעה שלהם מעבר לאשראי מסורתי. PGBank אישר את המדיניות של רכישת מניות של ניירות ערך, חברות ביטוח או ניהול קרנות כדי להפוך לחברות בנות או חברות קשורות. Sacombank מתכנן להשקיע עד 1,500 מיליארד דונג וייטנאמי כדי להחזיק ביותר מ-50% מחברת ניירות ערך. במקביל, מדיניות חדשה כמו החלטה 05 על פיילוט בשוק הנכסים הדיגיטליים וחוק התעשייה הדיגיטלית פותחות מרחב צמיחה חדש. כ-10 חברות ניירות ערך ו-3 בנקים פרטיים גדולים היו חלוצים בהשתתפות בשוק הנכסים הדיגיטליים, עם נפח עסקאות שיכול להגיע ל-700 מיליון דולר ליום אם הפיילוט יצליח, שווה ערך ל-50% משווי שוק המניות הנוכחי.

בנוסף, באסטרטגיית הרחבת מקורות ההכנסה, טרנספורמציה דיגיטלית ממשיכה למלא תפקיד מרכזי. מר וו טאנה טרונג, סגן יו"ר מועצת המנהלים של MB, אמר: "פלטפורמות דיגיטליות מרכזיות כמו App MBBank, BIZ MBBank ו-Banking-as-a-Service (BAAS) תרמו רבות לצמיחת הלקוחות, CASA ולהכנסות".

עבור VIB, השקעה חזקה בבנקאות דיגיטלית ובמערכת האקולוגית של כרטיסי אשראי סייעה לבנק להגיע ליותר ממיליון כרטיסים במחזור, עם הוצאות כוללות של 104,000 מיליארד דונג וייטנאמי לאחר 9 חודשים, עלייה של 15% באותה תקופה. יחד עם תשלום חשבונות, העברת כספים ומוצרי ביטוח, פלטפורמות דיגיטליות הופכות ל"מנוע הכנסות" חדש. הודות לטרנספורמציה דיגיטלית וגיוון שירותים, בנקים מפחיתים בהדרגה את תלותם באשראי, תוך הגברת עמידותם לתנודות כלכליות.

VDSC מעריכה כי הרבעון הרביעי של 2025 יהיה "מבחן סיבולת" עבור ענף הבנקאות. בנקים עם יחס CASA גבוה, תיקי אשראי מגוונים ואסטרטגיות צמיחה בת קיימא ימשיכו לשמור על תנופת צמיחה יציבה, בעוד שהקבוצה התלויה באשראי מסורתי תתמודד עם לחץ רווחי במחצית הראשונה של 2026.

לדברי מומחים, הגדלת הכנסות שאינן מריבית אינה עוד "אופציה", אלא הפכה לאסטרטגיה חיונית המסייעת לבנקים להפחית סיכונים מחזוריים, לחזק את היכולת הפיננסית ולשפר את היעילות התפעולית. כאשר שוק הנכסים הדיגיטליים, ביטוח בנקים, מסחר בזהב... יתרחבו, יחד עם גל הטרנספורמציה הדיגיטלית החזק, תמונת הרווח של ענף הבנקאות מבטיחה להיות צבעונית ובת קיימא יותר.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-tang-thu-ngoai-lai-huong-di-chien-luoc-cho-tang-truong-ben-vung-173361.html