קבוצת פניקה: הרווח הנקי "התאדה" ב-58% עקב פעילות חדשה של בתי חולים, מגזר החינוך "הציל" את הצמיחה

תמונת הרווח של פניקה מושפעת במידה רבה מאסטרטגיית הרחבת המערכת האקולוגית, במיוחד מהפשרה בין רווחים ראשוניים לטובת חזון לטווח ארוך במגזר הבריאות.

דו"ח שנשלח לבורסת האנוי (HNX) מראה כי במחצית הראשונה של 2025, הרווח לאחר מס של קבוצת פניקה הגיע ל-241 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 58% בהשוואה ל-576 מיליארד דונג וייטנאמי בתקופה המקבילה אשתקד. גם התשואה על ההון העצמי (ROE) ירדה מ-6.4% ל-2.6%.

על פי דוח VIS Rating, הסיבה לירידה החדה ברווחים היא שבית החולים האוניברסיטאי פניקה בהאנוי נמצא בפעילות ניסיון רק מדצמבר 2024, מה שגרם לעלויות ראשוניות גבוהות, הפחתת שולי ה-EBITDA של הקבוצה במחצית הראשונה של 2025 מ-43% (בשנת 2024) ל-37% והחלשת תזרים המזומנים התפעולי.

נכון לסוף יוני, ההון העצמי של קבוצת פניקאה עמד על למעלה מ-9,200 מיליארד דונג וייטנאמי. ההתחייבויות גדלו משמעותית, כאשר אגרות חוב בודדות שטרם נפרעו גדלו מ-900 מיליארד דונג וייטנאמי ל-1,420 מיליארד דונג וייטנאמי, בעוד שהלוואות הבנקים גדלו ביותר מטריליון דונג וייטנאמי ל-5,100 מיליארד דונג וייטנאמי.

למרות שמגזר הבריאות סובל בתחילה מהפסדים, מגזר החינוך הופך למנוע צמיחה חדש עבור קבוצת פניקה, ותורם את החלק השני בגודלו להכנסות ולרווח.

בשנת 2024, ההכנסות במגזר זה יגדלו ב-77% ל-665 מיליארד דונג וייט הודות לפעילויות גיוס אקטיביות. אוכלוסיית הסטודנטים תגדל ב-44% ל-26,000 איש וצפויה להמשיך ולגדול ל-34,000 איש בשנת 2025. הקבוצה משקיעה גם במעונות חדשים ובחדר מרפאה, שצפויים להסתיים בשנת 2026.

עבור פלח המפתח של אבן מלאכותית, שוק היצוא העיקרי הוא ארה"ב, אשר רשמה ירידה במכירות במחצית הראשונה של 2025. הסיבה לכך היא שההוצאות על בניית דיור כאן הואטו והיצוא כפוף למס נוסף של 10%. VIS Rating מעריכה כי ההכנסות מפלח אבן מלאכותית בארה"ב יהיו תלויות בכוח הקנייה של הצרכנים ובמדיניות מס חדשה.

מקור: https://daibieunhandan.vn/phenikaa-group-lai-rong-boc-hoi-58-do-van-hanh-benh-vien-moi-mang-giao-duc-cuu-canh-tang-truong-10394467.html