מחיר הזהב הספוט בשוק הבינלאומי חווה זה עתה תנודות חזקות, וירד בכמעט 16 דולר, מ-2,334 דולר לאונקיה ל-2,318 דולר לאונקיה, בתחילת המסחר ב-2 ביולי (ערב ה-2 ביולי, שעון וייטנאם). עם זאת, מחיר הזהב עלה שוב והגיע ל-2,330 דולר לאונקיה.

למרות שהעלייה לא הייתה חזקה, הזהב לא הצליח לפרוץ בהקשר של היסוסו של האיש החזק ביותר בשוק הפיננסי העולמי - יו"ר הפדרל ריזרב האמריקאי (פד) ג'רום פאוול - לגבי בריאותה האמיתית של הכלכלה האמריקאית וכן לגבי השפעת המדיניות המוניטרית.

מנכ"ל הפד נותר זהיר לנוכח חדשות כלכליות מעורבות. האינפלציה מתקררת באופן חיובי למדי, אך שוק העבודה בארה"ב "בריא" מאוד, מה שמאפשר לפד לשמור על ריביות גבוהות למשך זמן ארוך יותר כדי להחזיר את מדד המחירים לצרכן ליעד של 2%.

עם זאת, ההשפעות הפוטנציאליות של מדיניות מוניטרית יקרה על הכלכלה האמריקאית עשויות לגרום לפקידי הפד להרהר.

זהו גם משהו שבנקים מרכזיים רבים עוקבים מקרוב אחריהם כדי לשלוט בהסלמת שער החליפין ובפיחות של מטבעות מקומיים, כמו יפן. שער החליפין של הדולר האמריקאי לשוויון דונג (DND) היה גם הוא מתוח במשך חודשים רבים, וצפוי להתקרר בעקבות שינויי המדיניות המוניטרית בארה"ב.

מדוע יו"ר הפד ג'רום פאוול מהסס?

בנאום שנשא בפורום הבנק המרכזי בסינטרה, פורטוגל, אמש (שעון וייטנאם), הביע יו"ר הפד, ג'רום פאוול, שביעות רצון מקצב ההתקררות של האינפלציה בארה"ב בשנה האחרונה. עם זאת, מר ג'רום פאוול עדיין אינו בטוח מספיק כדי להוריד את הריבית.

בעוד שהאינפלציה יורדת "במסלול הנכון", הוא רוצה לראות עוד ראיות לכך שהאינפלציה יכולה לרדת ל-2% באופן בר-קיימא.

giavangMinhHien20 OK.gif
מחירי הזהב נמצאים תחת לחץ מהמדיניות המוניטרית של ארה"ב. צילום: HH

ב-1 ביולי, הודיע ​​משרד המסחר האמריקאי כי מדד המחירים לצרכן בארה"ב (PCE) עלה ב-2.6% במהלך השנה האחרונה. זהו מדד אינפלציה מועדף על הפד והוא איתות חיובי למאבק האמריקאי באינפלציה. ביוני 2022, האינפלציה בארה"ב הגיעה לשיא של עשרות שנים של 9.1%.

מה שפאוול מודאג לגביו הוא שאם הפד יוריד את הריבית מוקדם מדי, האינפלציה עלולה לעלות שוב, בעוד שכלכלת ארה"ב עדיין שולחת באופן קבוע אותות חיוביים כמו בהירות שוק העבודה.

עם זאת, אם הפד יוריד את הריבית מאוחר מדי, הוא עלול לפגוע בהתאוששות ובצמיחה של הכלכלה האמריקאית.

לא רק מר פאוול, אלא גם פקידים רבים מהפד גילו זהירות בהחלטה להפוך את המדיניות המוניטרית. בעבר, הסימן הראה שהפד יוריד את הריבית פי 4 (בכל פעם 25 נקודות אחוז) בשנת 2024. אך כעת, הציפייה היא רק פי 1-2.

ארה"ב מורידה את הריבית בספטמבר, האם מחירי הזהב יעלו?

ראש הפד אמר כי טרם נקבע תאריך ספציפי להפחתת ריבית, אך השווקים מהמרים כי ההפחתה הראשונה תגיע בפגישת הממשל בספטמבר.

לפי אותות השוק מכלי FedWatch של CME נכון לבוקר ה-3 ביולי (שעון וייטנאם), 67.1% מאמינים שהפד יוריד את הריבית ב-18 בספטמבר. מתוכם, 61.5% מאמינים שהפד יוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס, מ-5.25-5.5% לשנה הנוכחית ל-5-5.25% לשנה.

לא רק הפד, אלא גם הבנק המרכזי האירופי (ECB) עשוי להוריד את הריבית בספטמבר, בהקשר של ירידה מהירה באינפלציה בארה"ב ובאיחוד האירופי.

ב- CNBC , מומחי מורגן סטנלי אמרו כי הבנק אופטימי יותר לגבי האפשרות של הורדות ריבית מצד הפד וה-ECB.

רוב הכלכלנים שנסקרו על ידי רויטרס צופים גם כי הפד יוריד את הריבית בספטמבר.

בעבר, נשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, שיתפה עם יאהו פייננס כי הפד צפוי להוריד את הריבית פי 1-2 עד סוף השנה הנוכחית, כאשר ארה"ב תקבל חדשות טובות נוספות בנוגע לאינפלציה.

נכון לעכשיו, הביקוש לזהב עדיין גבוה למדי, ולעתים קרובות עולה בחדות בכל פעם שמחיר הזהב הספוט יורד ל-2,300 דולר לאונקיה. למשקיעים עדיין יש אמון בזהב בטווח הבינוני והארוך. עם זאת, בטווח הקצר, דולר חזק עדיין מעכב את המומנטום העולה של הזהב.

העובדה שבנקים מרכזיים במדינות רבות הורידו את הריבית מוקדם יותר מארה"ב גרמה גם היא לדולר להישאר גבוה, ובכך להפעיל לחץ על הזהב.

מקורות מסוימים אמרו כי סין - שחקנית גדולה בשוק הזהב - קנתה זהב שוב ביוני לאחר שהפסיקה לפתע לקנות אותו במאי, ובכך סיימה את רצף הרכישות נטו הקודם בן 18 החודשים. שיעור הזהב ביתרות המט"ח של המדינה עדיין נמוך מאוד, רק 4.9%. בינתיים, בייג'ינג רוצה להפחית את תלותה בדולר האמריקאי.

מבחינה מקומית, עם המדיניות של מכירת זהב ישירות לאנשים דרך בנקים מסחריים בבעלות המדינה, סביר להניח שמחיר מטילי הזהב של SJC לא יתנדנד הרבה בתקופה הקרובה.

בנק המדינה מוכר מטילי זהב SJC לנזקקים באמצעות 4 בנקים מסחריים בבעלות המדינה בצורה של רישום מקוון במחיר של כמעט 77 מיליון וונד לטאאל, גבוה בכ-5 מיליון וונד לטאאל ממחיר העולם המומר (מחושב לפי שער החליפין של הבנקים).

מחירי הזהב צנחו ואז זינקו, מה קרה אחרי העימות בין ביידן לטראמפ? מחירי הזהב בעולם צנחו ואז זינקו אך "נתקעו" על סף 2,350 דולר לאונקיה. עם זאת, מחיר המתכות היקרות צפוי להשתנות מאוד לאחר העימותים בין הנשיא ג'ו ביידן ליריבו הרפובליקני דונלד טראמפ.