משקיעים סינים מוכנים לרכוש עסקים וייטנאמיים עם הזמנות לארה"ב ולאיחוד האירופי.

[מודעה_1]

הין יורד בערכו, עסקים יפניים מגדילים את השקעותיהם בחו"ל

על פי נתוני חברת הביקורת KPMG, לפני 3 שנים, משקיעים מקומיים שלטו בשוק המיזוגים והרכישות (M&A), אך עד 2023, 5 החברות המובילות בתחום היו שייכות כולן למשקיעים זרים. השווי הכולל של עסקאות מיזוגים ורכישות בעשרת החודשים הראשונים של 2023 עמד על 4.4 מיליארד דולר, עם יותר מ-260 עסקאות, מתוכן 80% משווי העסקה הגיע מענפי הבריאות , הפיננסים והנדל"ן. השווי הממוצע של העסקאות עמד על 54.5 מיליון דולר.

ד"ר נגוין אן טואן - מאוניברסיטת RMIT - ציין כי המגמה האחרונה היא שקבוצת התעשייה הגדולה ביותר היא טכנולוגיה, ואחריה שירותי בריאות... קמעונאות ומוצרי צריכה מהווים רק 8-9% אך הם מגזרים חשובים המשפיעים על הכלכלה הלאומית. בפרט, בשנים האחרונות, חברות יפניות השתתפו באופן משמעותי בעסקאות מיזוג ורכישה. בדרך כלל, קבוצת סוג'יץ היפנית, באמצעות סוג'יץ אסיה בע"מ וחברת סוג'יץ וייטנאם בע"מ, רכשה את חברת הפצת המזון הגדולה ביותר בווייטנאם, חברת המניות המשותפת דאי טאן וייט (New Viet Dairy).

לדברי ד"ר נגוין אן טואן, הסיבה למגמה זו היא שהין היפני יורד מערכו, מה שגורם לעסקים יפניים לחפש דרכים "להשקיע כסף בחו"ל" ומגמה זו תימשך בעתיד הקרוב.

Nhà đầu tư Trung Quốc sẵn sàng mua đứt doanh nghiệp Việt có đơn hàng đi Mỹ, EU- Ảnh 1. — מומחים צופים כי בשנת 2024, מיזוגים ורכישות ימשיכו להיות תוססים (המומחה הכלכלי פאם צ'י לאן השתתף בכנס אונליין)

בנוסף ליפן, עורך הדין דאו טיאן פונג, מנכ"ל משרד עורכי הדין Investpush, הודיע כי משקיעים רבים ממדינות כמו סינגפור, ארה"ב וסין מתעניינים מאוד גם בשוק המיזוגים והרכישות בווייטנאם. בפרט, משקיעים סינים רוצים לרכוש את כל או חלק מעסקים שבבעלותם רשתות מסעדות או מפעלים אך יש להם הזמנות לארה"ב ולאירופה. עורך הדין דאו טיאן פונג אמר כי בעת תכנון מיזוג ורכישה, יש צורך במבנה טרום-הון עצמי לשם נוחות משפטית וכדי להימנע מסיכוני מס. בנוסף, עסקים חייבים לשים לב במיוחד לאסטרטגיית "אנטי-דילול" כדי להימנע מרכישה על ידי החברה כולה, אם הם מתכוונים למכור רק חלק.

"למכור זה קל מדי, אבל מחליש את הכוח הפנימי"

בשנת 2024, ד"ר נגוין אן טואן ציין כי שוק המיזוגים והרכישות ימשיך להיות תוסס. משקיעים יתמקדו בעסקים בעלי אסטרטגיות השקעה יציבות וארוכות טווח במוצרים בתעשיות החקלאות והמזון. משקיעים רוצים גם לסגור עסקאות בתחומים שיכולים לנצל הערכות שווי זולות כמו נדל"ן ובנייה. "בנוסף, החיוביות וההתרגשות בשוק נובעות גם מסיבות פנימיות של מפעלים מקומיים. כאשר מקורות ההון המקומיים מצטמצמים, עסקים רבים נאלצים לבצע ארגון מחדש, למכור נכסים ולקרוא להשקעות כדי לפתור את הלחץ הפיננסי", הוא מודאג.

הכלכלן פאם צ'י לאן אמר כי חיפוש הון זר הוא מגמה גדולה עבור מפעלים וייטנאמיים מכיוון שהון מקומי יקר. למרות שהון זמין, עדיין קשה מאוד להקצותו ולגשת אליו. מלבד חיפוש הון, מפעלים מקומיים מזמינים משקיעים זרים לחפש טכנולוגיה, מיומנויות, ניהול, שווקים ולנצל הסכמי סחר חופשיים שווייטנאם חתמה עליהם.

גב' פאם צ'י לאן הביעה את דעתה: "מציאת משקיעים חדשים, מציאת משקיעים מבחוץ, זה מה שחברות וייטנאמיות צריכות. אבל מה שיותר נחוץ הוא מדיניות מקרו-כלכלית טובה כדי שחברות יוכלו לגשת בקלות להון חיצוני ולעזור לשפר את מעמדן בתהליך מיזוגים ורכישות. זה מה שמדאיג אותי מאוד. מספר החברות שהפסיקו לפעול מסוף השנה שעברה ועד תחילת השנה הנוכחית ממשיך לעלות, אם חברות יקבלו הון בזמן, זה לא יהיה ככה."

בנוסף, גב' פאם צ'י לאן ציינה גם כי כאשר דנים במיזוגים ורכישות, יש להבין זאת בשתי דרכים. כלומר, עסקים מחפשים משקיעים שיאחדו כוחות, ישלבו ידיים ויתפתחו יחד באופן בר-קיימא ולטווח ארוך. השנייה היא עסקים שרוצים "למכור" כדי לסגת מהשוק.

"אם יהיה קל מדי למכור את עצמה, זה יחליש את כוחה הפנימי של וייטנאם. חלק מהתעשיות הוייטנאמיות שיש להן מעמד מסוים, הן מקומי והן לייצוא, עלולות ליפול לידי משקיעים זרים. איננו יכולים להיות בעלי כלכלה בינונית או גבוהה ללא הסתמכות עצמית, אלא להסתמך רק על השקעות זרות. אני תומכת במיזוגים ורכישות לחיזוק יכולתם של מפעלים מקומיים, אך אם זה נעשה בדרך של מכירת עצמנו למשקיעים זרים, זה מדאיג מאוד", הזהירה גב' פאם צ'י לאן.

גב' מין הוין - מנהלת קרן שותפי טאל:

כאשר שוקלים גיוס הון, יש לשאול את השאלה: מדוע עלינו לגייס הון? מה אנו צריכים ממשקיעים? הון, טכנולוגיה או ניהול? השאלה השנייה היא כאשר משקיעים יצטרפו אלינו, כיצד הדברים ישתנו, כיצד ננהל, מהן הציפיות? על חברות לענות על כל השאלות הללו לפני שישקלו להזמין משקיעים לתרום הון.

[מודעה_2]
קישור למקור