שיקולים לקראת פגישת המדיניות של הפד באוקטובר

ועדת השוק הפתוח הפדרלית, הגוף הקובע מדיניות של הפדרל ריזרב האמריקאי (פד), סיימה זה עתה את היום הראשון של ישיבת המדיניות שלה באוקטובר. בהקשר לכך שהפד נמצא בתהליך של מעבר ממדיניות הידוק למדיניות מוניטרית מרפה כדי לתמוך בשוק העבודה האמריקאי, ישיבה זו זוכה לתשומת לב רבה.

ועדת השוק הפתוח הפדרלית נכנסת לפגישת המדיניות שלה באוקטובר כאשר ממשלת ארה"ב סגורה. הנתונים הרשמיים היחידים שבידיה הם מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר, שפורסם בסוף השבוע שעבר.

רויטרס דיווחה כי הסגר עצרה את זרימת הנתונים הכלכליים המרכזיים בתקופה שבה קובעי מדיניות ומשקיעים מודאגים מבריאות שוק העבודה, האינפלציה, הוצאות הצרכנים והשקעות עסקיות. עם זאת, חלק ניכר מהנתונים ממקורות פרטיים ימשיכו להתפרסם, אם כי הם יסמכו בחלקם גם על דיווחים של סוכנויות ממשלתיות לפני הסגר.

בנוגע לנתונים ממקורות פרטיים, סוכנות הידיעות AP ציטטה נתונים שפרסם לאחרונה ה-Conference Board, המראים כי מדד אמון הצרכנים בארה"ב ירד ל-94.6 נקודות באוקטובר, ירידה חדה מ-109.5 לפני שנה.

בנוסף, מדד הציפיות לטווח קצר של אמריקאים לגבי הכנסה, מצב עסקי ושוק העבודה ירד ל-71.5, נמוך בהרבה מרף ה-80, הרמה שיכולה לאותת על מיתון.

בפגישה זו באוקטובר, רוב העיתונים צופים כי הפד ימשיך לקצץ את הריבית ב-0.25%. אך ישנן סוגיות חשובות יותר שיש לשים לב אליהן: התוכנית לצמצום המאזן, או דעותיהם של חברי ועדת השוק הפתוח על קיצוצי הריבית הבאים.

בארונ'ס אמרו כי הצטמקות מאזן הפד חשובה למשקיעים משום שתיק ניירות הערך שהפד מחזיק משפיע על הנזילות הזמינה לכלכלה. ככל שמאזן הפד הצטמק משיא של כמעט 9 טריליון דולר באפריל 2022 ל-6.6 טריליון דולר בשבוע שעבר, הרזרבות ירדו עד כדי כך שחלק מהלווים לטווח קצר נאלצו להתחיל להחזיר את הלוואותיהם.

בלומברג אמר בתחזית הריבית הקרובה כי למרות שהפד יוריד את הריבית בפעם השנייה ברציפות בפגישה שתסתיים מחר, כל ניסיון להאריך את מחזור ההקלה מעבר לאוקטובר עלול להיתקל בהתנגדות חדשה מצד קבוצת פקידים שעדיין מודאגים מהאינפלציה.

כעת, מנהיגים רבים בבנק הפדרלי מדגישים כי האינפלציה הייתה מעל 2% במשך יותר מארבע שנים. והם לא צופים להגיע ליעד זה שוב עד 2028.

מקור: https://vtv.vn/nhung-can-nhac-truoc-cuoc-hop-chinh-sach-thang-10-cua-fed-100251029113941221.htm