אנבידיה עומדת בפני נקודת מפנה משמעותית

אנבידיה - החברה שמרוויחה הכי הרבה מגל הבינה המלאכותית, ממשיכה לעמוד על סף אירוע חשוב נוסף בשם כנס הבינה המלאכותית הווירטואלי העולמי (GTC).

למרות ששבבי הבינה המלאכותית החדשים ביותר של ענקית המוליכים למחצה רק החלו להישלח, עולם הטכנולוגיה כבר מפנה את תשומת ליבו לדור הבא.

כחברת המוליכים למחצה היקרה ביותר על פני כדור הארץ, הלחץ על Nvidia להמשיך לחדש ולצמוח הוא עצום.

לחץ להתעלות

GTC, שבעבר היה אירוע צנוע, הפך למוקד משיכה לעולם הבינה המלאכותית. מתוך כ-9,000 משתתפים לפני המגפה, האירוע השנה צפוי למשוך יותר מ-25,000 מומחים ומפתחים למטה Nvidia.

כולם התאספו כדי להקשיב ל"קלפי המנצח" שענקית המוליכים למחצה הזו תשחרר בעתיד הקרוב. בשנת 2024, שבב הבינה המלאכותית של בלקוול היה באור הזרקורים.

חששות לגבי פגמי עיצוב של Blackwell, המובילים לעיכובים באספקות ומשפיעים על אמון המשקיעים. צילום: NVIDIA.

על פי ענקית השבבים, מעבדים המבוססים על ארכיטקטורת Blackwell, כמו GB200, מביאים שדרוגי ביצועים עצומים לעסקים המיישמים בינה מלאכותית.

באופן ספציפי, כוח המחשוב של ה-GB200 הוא 20 פטה-פלופס, פי חמישה יותר מ-4 פטה-פלופס של ה-H100. אנבידיה אמרה שכוח העיבוד הנוסף הזה יאפשר לחברות בינה מלאכותית לאמן מודלים גדולים ומורכבים יותר.

עם זאת, רק לאחרונה החלו לשלוח את הבלקוול בכמויות גדולות בעקבות עיכובים הקשורים לייצור המוני של העיצוב המורכב.

שמועות התפשטו בתעשייה על פגמים בתכנון בפלטפורמה, כאשר חלון האספקה הראשוני של הרבעון השלישי של 2024 נדחה כעת ל-2025. מחצית ממשקיעי NVIDIA הטילו ספק בעמדתה של Blackwell בשיחת שיח לאחר פרסום הדוחות הכספיים.

כדי "לפצות", אנליסטים צופים כי מנכ"ל Nvidia, ג'נסן הואנג, יציג גרסה משודרגת של סדרת שבבים זו, הנקראת Blackwell Ultra, בנאום מרכזי קרוב.

"קלף המנצח" החדש

עם זאת, WSJ אומר כי תשומת לב מיוחדת תופנה לרובין, הדור הבא של שבבי בינה מלאכותית שאותם חשפה Nvidia בעבר. אנליסט רוס סימור מדויטשה בנק מצפה שרובין תספק "שיפורי ביצועים מרשימים מאוד" לעומת בלקוול.

בינתיים, מומחה סיטיגרופ, עטיף מאליק, ציין כי בלקוול היה מהיר פי 30 מהדור הקודם בהסקת מסקנות של בינה מלאכותית.

"איננו שוללים את האפשרות שרובין יבצע שיפורים דומים", כתב מאליק בפתק ללקוחות.

בעוד שמוצרים מבוססי רובין לא צפויים להתחיל להישלח עד 2026, אנליסטים מציירים תמונה מבטיחה לגבי עתידה של Nvidia.

ארכיטקטורת ה-GPU המכונה רובין תהיה "לא ידועה" בולטת ב-GTC 2025. תמונה: NVIDIA.

הם צופים כי הכנסות מרכז הנתונים של החברה יגיעו לכ -237 מיליארד דולר בשנה הפיסקלית שתסתיים בינואר 2027. לשם השוואה, זה יותר מכפול מגודלה הנוכחי של Nvidia.

הדו"ח אף מעריך כי נתון זה יעלה על 300 מיליארד דולר שנתיים לאחר מכן, מה שמייצג קצב צמיחה שנתי ממוצע מרשים של 30% על פני ארבע שנים.

עם זאת, נתונים אופטימיים אלה תלויים לחלוטין בשאלה האם ענקיות הטכנולוגיה בעולם ימשיכו להשקיע באופן מסיבי בתשתיות בינה מלאכותית. הוצאות אלו ניתנות להצדקה רק אם באמת יהיה ביקוש גדול מצד צרכנים ועסקים לשירותי בינה מלאכותית גנרטיבית.

גם אנבידיה ניצבת בפני מספר אתגרים. הסיכון למיתון עולמי עקב גורמים כמו מכסים, חוסר יציבות גיאופוליטית ואינפלציה עלול להשפיע על הביקוש לשירותי בינה מלאכותית.

Nvidia גם ניצבת בפני אתגרים רבים בכל הנוגע להערכות שווי מנופחות מדי של חברות בינה מלאכותית. צילום: Paddle.

תחרות מצד שבבים פנימיים שתוכננו על ידי הלקוחות הגדולים ביותר של Nvidia כמו אמזון וגוגל גם היא מדאיגה, כמו גם טענות על פריצות דרך בביצועים מצד סטארט-אפ הבינה המלאכותית הסיני DeepSeek.

הביצועים המדהימים של ה-R1 עשויים להפחית את הצורך באשכולות שבבי הבינה המלאכותית היקרים ש-Nvidia מציעה.

כל הגורמים הללו יצרו רקע מעניין עבור GTC 2025. עולם הטכנולוגיה עדיין תולה תקוות גדולות ב-Nvidia ובשבבים החדשים ביותר שלה.

עם זאת, לפחות השוק לא "תמחר" הצלחות כה מסחררות בוודאות כמו בעבר. האם Nvidia תוכל לעמוד בציפיות אלה ולהמשיך לבסס את מעמדה המוביל במרוץ העז לבינה מלאכותית? התשובה כנראה תיחשף באירוע GTC.