מנהל בתעשיית ניירות הערך מדבר על מפת הדרכים ליישום T+0, נסחר עד הצהריים

מוצרים רבים שמשקיעים הזכירו רבות לאחר שמערכת הטכנולוגיה החדשה נכנסה לפעולה הם מסחר תוך יומי (T+0) ומכירת ניירות ערך בהמתנה... אז מתי וייטנאם תיישם זאת?

מר נגוין סון - יו"ר מועצת המנהלים של תאגיד ניירות הערך והסליקה של וייטנאם - צילום: HAI NGUYEN

בסדנה "שדרוג שוק המניות, הרחבת ערוצי גיוס הון לכלכלה " שאורגנה על ידי עיתון לאו דונג אחר הצהריים של ה-30 ביולי, מר נגוין סון - יו"ר מועצת המנהלים של תאגיד ניירות הערך הוייטנאמי - שיתף מידע חשוב על יישום מוצרים חדשים.

מדוע וייטנאם לא יישמה מסחר תוך יומי ומכירת מניות שמחכות לחזור?

שני מוצרים שהוזכרו הרבה לאחרונה הם מסחר תוך יומי ומכירה בחסר.

למעשה, השאלה מתי לפרוס את המוצרים הנ"ל עלתה בתקופה שבין 2015 ל-2016. עם זאת, באותה תקופה, פלטפורמת הטכנולוגיה לא עמדה בדרישות.

עד כה, מר סון אמר כי מסחר תוך-יומי ומכירת ניירות ערך הממתינים להחזרה הוסדרו כחוק בחוזר 120, ומבחינת תפקודי המערכת, הם משולבים גם במערכת KRX.

"לגבי מערכת KRX, לאחר כמעט שלושה חודשי פעילות, היא פעלה בתחילה ביציבות, ללא שגיאות חמורות שהשפיעו על פעילות השוק", הודיע ​​מר נגוין סון.

לדברי אדם זה, לאחר שהמערכת החדשה תהיה פעילה, סוכנויות הניהול, כולל רשות ניירות ערך הממלכתית, הבורסות ו-VSDC, שואפות ליישם בהדרגה מוצרים חדשים כאשר פלטפורמת המערכת תהיה יציבה.

עם זאת, הבעיה הגדולה ביותר שמטרידה כיום את הרגולטורים היא היכולת לנהל סיכונים מצד חברי השוק, שכן סטטיסטיקות שנתיות מראות שעדיין ישנם מקרים רבים בהם יש לתקן שגיאות לאחר עסקאות ולטפל בשגיאות.

הסיכון הפוטנציאלי לחדלות פירעון בעת ​​יישום מסחר תוך יומי ומכירת ניירות ערך ממתינים הוא ממשי ויש לשקול זאת בקפידה בהשוואה ליתרונות המסחר התוך יומי.

מר סון הזהיר גם מפני הסיכונים בבחינת המציאות בשווקים הבינלאומיים. הוא ציין את השוק הטייוואני, הפועל מאז 1961, אך רק בשנת 2014 יושם מסחר יומי באופן רשמי. בשווקים מסוימים, כמו ארה"ב, שיעור המשקיעים המרוויחים משימוש במוצר זה עומד על כ-10% בלבד.

"הניסיון המעשי של שווקים בינלאומיים הוא לקח חשוב לשוק הווייטנאמי. עיתוי יישום המסחר התוך-יומי לא יהיה החלטה מיידית, אלא ייבחן בקפידה על ידי סוכנות הניהול על סמך החישובים המועילים ביותר לשוק כאשר התנאים יאפשרו זאת", אמר מר סון.

מתי המסחר בצהריים?

בנוסף, לדברי מר סון, לאור דרישות השוק, מכוונות לפעולות מסוימות, כגון מסחר עד הצהריים.

נכון לעכשיו, יש לנו שני מפגשי מסחר ביום (בוקר ואחר הצהריים), בעוד ששווקים רבים נסחרים עד לארוחת הצהריים.

"בעקבות הנחיות סוכנות הניהול, VSDC, יחד עם הבורסות ורשות ניירות ערך הממלכתית, עובדים עם הקבלן כך שכאשר פלטפורמת הטכנולוגיה החדשה תפעל ביציבות וניתן יהיה להתאים את פרמטרי המערכת, נוכל להכניס אותה למסחר בקרוב עד הצהריים", הודיע ​​מר סון.

זה יעזור להפחית את הלחץ בתחילת השעה, כאשר המערכת נמצאת תחת לחץ גדול מההזמנות הנכנסות. זאת במקביל לשיפור ביצועי המערכת על ידי שדרוג ופיתוח קיבולת מערכת נוספת כדי להפוך את המערכת לחלקה יותר.

מכירת ניירות ערך ממתינים תיבחן לצורך יישום תחילה.

באופן כללי, עם מוצרים חדשים, מנהיגי VSDC אישרו כי יהיה צורך במפת דרכים מסוימת ליישום. לפיה, המוצר שמטרתו להיפרס ראשון הוא המוצר הפחות מסוכן, כלומר מכירת ניירות ערך הממתינים להחזרה.

בהתאם לכך, כאשר בוחנים את המודל של מכירת ניירות ערך הממתינים לחזרה, ביום T, אם העסקה מאושרת והתשלום לא מוסר, ייתכן שמהיום T+1 או בוקר T+2, המשקיע יוכל למכור את ניירות הערך "בדרך חזרה" לחשבון.

חזרה לנושא

בינה חאן

מקור: https://tuoitre.vn/sep-nganh-chung-khoan-noi-ve-lo-trinh-trien-khai-t-0-giao-dich-xuyen-trua-20250730165912185.htm