מימון ירוק למטרות אפס פחמימות - חלק 1: להקדים את מקורות המימון

מימון ירוק הוא מושג המשקף את השילוב של פעילויות פיננסיות לבין המטרה של הגנת הסביבה ופיתוח בר-קיימא. בהקשר של כלכלות עולמיות המתמודדות עם אתגרים משמעותיים עקב שינויי האקלים, המטרה של אפס פליטות נטו הפכה למחויבות חשובה של מדינות רבות, כולל וייטנאם.

Tạp chí Doanh Nghiệp•22/06/2025

כדי להשיג מטרה זו, מימון ירוק ממלא תפקיד מפתח במיקוד משאבים ובהכוונת זרימת הון לפעילויות המפחיתות פליטות, מגנות על משאבי טבע, משפרות את יכולת ההסתגלות לשינויי אקלים ושואפות לפיתוח בר-קיימא.

כיתוב לתמונה — מודל פיילוט של גידול אורז איכותי ופליטות נמוכות בקואופרטיב החקלאי פאט טאי (קומונה טאנה מיי, מחוז צ'או טאנה, מחוז טרה וין ). צילום: טאנה הואה/VNA

שיעור 1: להתעלות על משאבים פיננסיים

לאחרונה, על מנת להשיג את היעד של אפס פליטות נטו עד 2050, בווייטנאם, ארגונים רבים סיפקו מימון ירוק לעסקים ליישום פרויקטים ירוקים ופרויקטים של פיתוח בר-קיימא. עם זאת, עד כה, כמות המימון הירוק שגויסה וחולקה לא ענתה על צרכי הכלכלה , מה שהציב אתגרים רבים הן לסוכנויות ניהול המדינה והן לעסקים.

ד"ר טראן מין האי, סגן מנהל בית הספר למדיניות ציבורית ופיתוח כפרי, אחד משבעת המומחים שגיבשו את הפרויקט לפיתוח בר-קיימא של מיליון דונם של אורז איכותי ודלת פליטות וצמיחה ירוקה בדלתא של המקונג, אמר כי כיום ישנם מקורות רבים למימון ירוק בווייטנאם.

באופן ספציפי, בצד החוץ, הבנק העולמי (WB) מספק הלוואות מועדפות לווייטנאם ליישום פרויקטים ירוקים ופרויקטים לפיתוח בר-קיימא. מתוכם, הוא תומך בווייטנאם ב-263.9 מיליון דולר ליישום פרויקט ההתאוששות הירוקה ומשלים הליכים להלוות לווייטנאם 360 מיליון דולר ליישום פרויקט פיתוח האורז בשטח של מיליון דונם שהוזכר לעיל. תאגיד המימון הבינלאומי (IFC) תמך ב- SeABank להנפיק 150 מיליון דולר באג"ח ירוקות ולספק תמיכה כספית למגזר הפרטי ליישום פרויקטים ירוקים.

כמה בנקים זרים כמו Standard Chartered תכננו גם לפרוס ולחתום על חבילות פיננסיות עם שותפים בשווי 1.5 מיליארד דולר. בנק HSBC התחייב לספק 12 מיליארד דולר עד 2030 כדי לסייע לעסקים וייטנאמים במעבר לאנרגיה. בנק BNP מספק הלוואות מימון ירוקות המתמקדות בייעור ועיבוד עץ. בנק UOB מספק הלוואות מימון ירוקות לייצור חקלאי אורגני.

לכמה נציגויות דיפלומטיות כמו שגרירויות קנדה, יפן, גרמניה וכו', ולארגונים זרים כמו GIZ, JICA, KOICA, Oxfam, ADB, GCF וכו' יש גם תוכניות מימון ירוק בווייטנאם.

לשימוש מקומי, קרן הסביבה ובנקים כמו Vietinbank, BIDV, Vietcombank, SeABank, MBBank ו-Nam A Bank מספקים גם הם מימון ירוק. באופן ספציפי, Vietinbank פרס הלוואות לפרויקטים ירוקים בשווי של כמעט 27,000 מיליארד דונג וייטנאמי. BIDV הנפיקה 104 מיליון דולר באג"ח ירוקות והשקיעה והלוותה כמעט 2 מיליארד דולר לפיתוח פרויקטים ירוקים וכו'.

עם זאת, סכום המימון הירוק עדיין צנוע מאוד בהשוואה לביקוש בפועל. מר נגוין טואן קוואנג, סגן מנהל המחלקה לשינויי אקלים במשרד החקלאות והסביבה, אמר כי על פי חישובי הבנק העולמי, כדי להשיג אפס פליטות נטו, מעתה ועד 2040, וייטנאם זקוקה לכ-360 מיליארד דולר, בעוד שהתמ"ג של וייטנאם הגיע בשנה שעברה לכ-475 מיליארד דולר בלבד. משמעות הדבר היא שסכום הכסף שווייטנאם זקוקה לו כדי להשיג אפס פליטות נטו הוא גדול מאוד, הדורש תמיכה ממקורות מימון ירוקים ממוסדות פיננסיים בינלאומיים.

לדברי מר קוואנג, לאחר הוועידה ה-26 של הצדדים לאמנת המסגרת של האומות המאוחדות בנושא שינויי אקלים (COP26), כ-450 מוסדות פיננסיים מ-45 מדינות התחייבו להעביר את זרימת ההשקעות למימון ירוק בשווי כולל של עד 130,000 מיליארד דולר. אם וייטנאם תוכל לגשת למקורות פיננסיים ירוקים אלה, היא תוכל לעמוד בהתחייבותה לאפס גזי פליטה עד שנת 2050.

מר קוואנג אמר: "חוק הגנת הסביבה והמסמכים המנחים הזכירו מימון ירוק, אך מושגים אחרים המרכיבים מימון ירוק כגון קרנות השקעה ירוקות, משכנתאות ירוקות, תעודות ירוקות, ערבויות ירוקות, ביטוח ירוק וכו' טרם הוזכרו, ולכן יש להשלים את המסדרון המשפטי כדי שעסקים יוכלו לגשת למקורות מימון ירוקים."

מר טו טראן הואה, סגן מנהל מחלקת פיתוח השוק, רשות ניירות ערך המדינה, משרד האוצר, אמר: "מערכת הבנקאות אינה יכולה לשאת במלוא הגיוס של 360 מיליארד דולר הנ"ל. מכיוון שמדובר במשימה בלתי אפשרית. לכן, כדי לפתור בעיה זו, אג"ח ירוקות נחשבות לערוץ גיוס המלווה את שוק האשראי הבנקאי. עם זאת, לשוק זה כיום מגבלות רבות. בשנת 2024, ארגונים גייסו רק כ-8,000 מיליארד דונג וייטנאמי באג"ח ירוקות, המהוות רק 1% מכלל האג"ח שגויסו."

מר הואה הסביר את הסיבה ואמר כי למרות שלווייטנאם יש מסגרת משפטית למימון ירוק מאז 2017, זוהי רק הנחיה. לשוק ההון הירוק של וייטנאם אין סט סטנדרטים לסיווג ירוק לאשראי ואג"ח קונצרניות. עסקים טרם ראו את היתרונות של הנפקת מוצרים פיננסיים ירוקים.

מר הואה ציין כי בנק BIDV הקצה כמות גדולה יחסית של הון להלוואות אשראי ירוק, אך הקריטריונים טרם נקבעו. ארגונים זקוקים נואשות למערכת קריטריונים לסיווג ירוק, הן כדי לסייע לארגונים לכוון את פיתוח הפרויקטים הירוקים שלהם והן כדי להפחית סיכונים עבור מערכת הבנקאות והמשקיעים.

יחד עם המכשירים הפיננסיים הירוקים הנ"ל, וייטנאם מאיצה גם את פיתוח שוק הפחמן (שוק סחר בפליטות גזי חממה) כדי שיהיו להן יותר משאבים פיננסיים ירוקים להשגת יעד האפס נטו.

מר פאם נאם הונג, נציג מחלקת שוק הפחמן, מחלקת שינויי אקלים, משרד החקלאות והסביבה, אמר כי שוק הפחמן מחולק לשתי קבוצות, כולל שוק חובה (כגון מערכת מסחר במכסות פליטות גזי חממה) ושוק וולונטרי (כולל מנגנוני החלפת וקיזוז אשראי מקומיים ובינלאומיים).

על פי דו"ח הבנק העולמי לשנת 2024, המגמה של יישום כלי תמחור פחמן, שבהם שווקי מכסות פליטת גזי חממה ומנגנוני מסחר בזיכויים לפחמן הם ערוצי הגיוס הפיננסי והכלים היעילים ביותר להפחתת פליטות גזי חממה עד כה.

וייטנאם שואפת ליעד צמיחה כלכלית דו-ספרתי, בעוד שצמיחה תמיד מגיעה עם פליטות גזי חממה. לכן, לדברי מר הונג, הסיכון בבעיה זו הוא שאם מכשירים פיננסיים ירוקים, ובמיוחד כלי שוק הפחמן, לא יושלמו ויסונכרנו בקרוב, ייתכן שיהיה קשה להשיג את יעד ההתחייבויות להפחתת פליטות בתרחיש של "עסקים כרגיל".

מר הונג הוסיף כי בוועידת COP29 שנערכה באזרבייג'ן בסוף השנה שעברה, מנהיגי הבנק העולמי, הבנק המרכזי האירופי (ECB), הפייננשל טיימס וכו' אמרו כי יהיו להם פתרונות לשוק הפחמן העולמי שיפעל עם תפקיד גדול יותר למוסדות פיננסיים. זה מראה שבנקים גדולים השתתפו באופן עמוק מאוד בשוק הפחמן. אם וייטנאם לא תהיה מוכנה היטב לקבל את מקורות המימון הללו, יהיה קשה לשוק הפחמן המקומי שלנו למשוך משקיעים ולהתפתח.

שיעור אחרון: השלמת מוסדות מקיפים

מקור: https://doanhnghiepvn.vn/tin-tuc/tai-chinh-xanh-cho-muc-tieu-net-zero-bai-1-don-dau-cac-nguon-tai-chinh/20250622021553862