הצמיחה של יפן עולה באופן בלתי צפוי על זו של סין, מה הסיבה האמיתית?

על פי נתוני התמ"ג הראשוניים לשנת 2023 שפרסם משרד הקבינט היפני ב-15 בפברואר, קצב הצמיחה הנומינלי של המדינה עלה על זה של סין בפעם הראשונה מאז 1977.

Tăng trưởng của Nhật Bản bất ngờ vượt Trung Quốc, lý do thực sự là gì?

צרכנים קונים בשוק בגואנגשי, סין. (צילום: שינחואה)

באופן ספציפי, הכלכלה היפנית רשמה קצב צמיחה נומינלי של 5.7% בשנת 2023, בעוד שסין צמחה ב-4.6%.

ההיפוך המפתיע מגיע כאשר יפן מתחילה להחליק למצב של אינפלציה, בעוד סין מתמודדת עם לחצים דפלציוניים.

הכלכלה השנייה בגודלה בעולם צמחה ב-5.2% במונחים ריאליים בשנה שעברה. הצמיחה הריאלית הואצה לעומת השנה הקודמת, בין היתר הודות להתאוששות מצמיחה של 3% בשנת 2022, אז הכלכלה התכווצה בחדות עקב נגיף הקורונה.

עם זאת, הצמיחה הנומינלית - תוך התחשבות באינפלציה - הואטה ל-4.6% בשנת 2023 לעומת 4.8% בשנה הקודמת.

למדינות כמו ארה"ב וגרמניה יש שיעורי צמיחה נומינליים מעל 6%, מה שהופך את ההאטה של סין לבולטת בהשוואה למדינות מפותחות גדולות מחוץ ליפן.

בינתיים, הביקוש המקומי בבייג'ינג נותר איטי על רקע ירידה ממושכת בשוק הנדל"ן ושוק עבודה קשה, במיוחד עבור צעירים. במקביל, השקעות בתשתיות ובמגזרים תעשייתיים ממשיכות להגביר את כושר ההיצע, מה שמפעיל לחץ דפלציוני מתמשך על הכלכלה.

בנוסף, מחירי הצרכן ירדו משנה לשנה במשך ארבעה חודשים רצופים עד ינואר 2024, בעוד שמדד המחירים ליצרן היה שלילי משנה לשנה מאז אוקטובר 2022.

צעדי המדיניות שננקטו על ידי סין בשבועות האחרונים נועדו להגביר את הצמיחה הכלכלית, אך התוצאות בפועל עדיין אינן ברורות, אמרה האנליסטית ליליאן לי מסוכנות ההשקעות מודי'ס.

"ההשפעה על צמיחת התמ"ג הנומינלית בשנת 2024 תהיה תלויה בשאלה האם צעדים אלה ותמריצים עתידיים יוכלו לשפר את אמון השוק ולהגביר את הביקוש באופן בר-קיימא", אמרה.

לדברי האסטרטג הסיני תומאס גאטלי מחברת המחקר העצמאית Gavekal, לחצים דפלציוניים בכלכלה השנייה בגודלה בעולם צפויים להימשך, או אף לעלות, ולהפעיל לחץ כלפי מטה על המחירים העולמיים.

"עם סיום ברור של פריחת הנדל"ן ההיסטורית, הממשלה משקיעה את כל מאמציה בהרחבת הייצור כדי להניע צמיחה עתידית. יש סיבה טובה להאמין שסין אכן תישאר מדינה דפלציונית בשנים הקרובות", אמר.

במקביל, יכולותיה הייצוריות של סין היו גורם מפתח בהפחתת האינפלציה העולמית בשני העשורים האחרונים, במיוחד מאז הצטרפותה של סין לארגון הסחר העולמי (WTO) בשנת 2001.

מר גאטלי מאמין שהגורם הסיני עלול לדחוף את המחירים כלפי מטה. "השפעתה של סין על המחירים העולמיים נוטה בצורה ברורה אף יותר לכיוון דפלציה", אמר.

[מודעה_2]
מָקוֹר