אם אוקטובר הביא פעם תקווה לשיא חדש, נובמבר יירשם בהיסטוריה של שוק הקריפטו בצבע אפור.
המספרים על הלוח האלקטרוני מספרים סיפור שאינו מיועד לבעלי לב חלש: הביטקוין (BTC) צנח, פרץ את רף 82,000 הדולר, שווי השוק הכולל התאדה מרף 3,000 מיליארד הדולר, ופחד השתרר בכל החלטות המסחר.
"ההתגנבות" של מיליארד דולר
ב-24 השעות האחרונות בלבד, שוק הפיננסים הדיגיטלי חווה טיהור אכזרי. נתונים מבורסות בינלאומיות שעודכנו עד ערב ה-21 בנובמבר (שעון וייטנאם) מראים כי ביטקוין - "האח הגדול" של כפר המטבעות הדיגיטליים - חווה את חודש המסחר הגרוע ביותר שלו מאז קריסת שרשרת המערכת האקולוגית Terra-LUNA ובורסת FTX בשנת 2022.
מרמה של כמעט 92,000 דולר שהתאושש לא מזמן, הביטקוין ירד לפתע לאזור 81,629 דולר, ירידה של עד 23% בנובמבר בלבד. זוהי הירידה החודשית החדה ביותר בשלוש השנים האחרונות. נפילה זו לא רק הדהימה את המשקיעים "הקופצים מהשיא" אלא גם גררה את כל השוק כלפי מטה.
שווי שוק הקריפטו הכולל חצה רשמית את רף 3 טריליון הדולר בפעם הראשונה מאז אפריל השנה - מספר שמעיד על חומרת התיקון הזה.
ביטקוין בדרך לחודש הגרוע ביותר שלו מאז סדרה של קריסות תאגידיות שזעזעו את כל מגזר המטבעות הקריפטוגרפיים בשנת 2022 (צילום: MarketWatch).
את'ר (ETH), מטבע הקריפטו השני בגודלו, לא הצליח להימלט מהספירלה כשאיבד את רף 2,700 הדולר, בירידה של 7.6%. גם מטבעות אלטקוינים אחרים כמו סולאנה, BNB או XRP רשמו ירידות דו-ספרתיות, מה שגרם לחשבונות של משקיעים פרטיים רבים "להתאדות" במהירות.
ראוי לציין כי לחץ המכירה אינו רק תיקון טבעי. נתונים מ-CoinGlass מראים כי "סערה" של רכישות שטפה את השוק. ב-10 באוקטובר לבדו, פקודות ממונפות בשווי 19 מיליארד דולר נמחקו. וב-24 השעות האחרונות בלבד, 2 מיליארד דולר נוספים נאלצו להימכר על ידי בורסות.
ככל שהמחירים ירדו, פקודות לונג ממונפות מאוד הגיעו לרמות סטופ-לוס שלהן, מה שגרם לגל של מכירות אוטומטיות שדחפו את המחירים עוד יותר כלפי מטה.
סיבות שורש: ממאקרו ועד "כרישים" שמשלכים סחורות
כדי להסביר את הירידה הנוראית הזו, אנליסטים פיננסיים הצביעו על התהודה של גורמים שליליים רבים, שיצרו "סערה מושלמת".
ראשית, לחץ מצד המאקרו- כלכלה .
בעוד שהשווקים קיוו להקלה מוניטרית, הנתונים האחרונים הטילו ספק. מניות אמריקאיות, "בת הלוויה" של הקריפטו בצמיחה האחרונה, מאבדות מומנטום. ההייפ סביב בינה מלאכותית (AI) ומניית Nvidia (NVDA) התקרר על רקע חששות לגבי הערכות שווי גבוהות.
חשוב מכך, האפשרות שהפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) יוריד את הריבית בדצמבר הולכת ומתעמעם. כאשר הריביות מעוגנות גבוה, כסף נוטה למשוך מנכסים מסוכנים כמו ביטקוין כדי למצוא מקלט באג"ח ממשלתיות או במזומן.
שנית, משיכת כספים מוסדיים.
פעולותיהם של "הגדולים" (לווייתנים) וקרנות השקעה מוסדיות שולחות אות מדאיג. קבוצת 12 קרנות הסל של ביטקוין הרשומות בארה"ב רשמה משיכה שיא נטו של 903 מיליון דולר ב-20 בנובמבר בלבד. זה היה יום משיכת ההון השני בגודלו מאז השקת מוצרים אלה בתחילת 2024. כאשר זרימת ההון מוול סטריט, שנחשבה בסיס איתן לעליית המחירים בתחילת השנה, החלה להתהפך, סנטימנט השוק הפך מיד לשברירי.
שלישית, לחץ מכירה מצד מחזיקים לטווח ארוך.
פיסת מידע אחת שעוררה סערה בקהילה היא מעבר הארנק הדיגיטלי בשם אוון גונדן. ארנק זה, המחזיק ביטקוין מאז 2011 (כאשר הביטקוין היה עדיין בחיתוליו), החל להשליך סחורות מאז סוף אוקטובר בשווי כולל של עד 1.3 מיליארד דולר. העובדה שמשקיעים מוקדמים החליטו לממש רווחים בשלב זה נחשבת לאיתות שלילי לתחזית לטווח קצר.
פראטיק קאלה, מנהל תיקים בקרן השקעות אפולו קריפטו באוסטרליה, אמר: "סנטימנט השוק חלש מאוד. נראה שיש מכירה כפויה נרחבת ואף אחד לא בטוח כמה זמן זה יימשך".
ביטקוין ירד ב-23% החודש ובמעל 30% משיאו באוקטובר (איור: Decrypto).
מיקרואסטרטגיה והגבול בין חיים למוות
היבט מעניין ומסוכן ביותר של מימון תאגידי במשבר הזה קשור ל-MicroStrategy - החברה הציבורית שמחזיקה בכמות עצומה של ביטקוין תחת הנהגתו של המיליארדר מייקל סיילור.
טוני סיקמור, אנליסט ב-IG אוסטרליה, הציע תובנה חדה: ייתכן שהשוק "בודק במכוון את סף" אסטרטגיית אגירת הביטקוין הממונפת של מייקל סיילור.
הבעיה היא ש-MicroStrategy לוותה הון משמעותי כדי לקנות ביטקוין. אם מחיר ה-BTC ימשיך לרדת לכיוון רמת האיזון של החברה, עלולות להיות דרישות ביטחונות (margin calls), שיאלצו את החברה למכור נכסים או לגייס הון נוסף על רקע קשיים בהבטחת בטחונות, מה שיוביל לסחרור חדש כלפי מטה. מניית Strategy ירדה ב-5% במסחר ב-20 בנובמבר, ויחס שווי הארגון שלה לאחזקות הביטקוין (mNAV) ירד לפי 1.2 באופן מדאיג.
אנליסטים ב-JPMorgan Chase & Co. אף הזהירו כי מדד Strategy עלול להיות מוסר ממדדים מרכזיים כמו MSCI USA ו-Nasdaq 100 אם המצב לא ישתפר עד ה-15 בינואר.
תרחיש עתידי: 200,000 דולר או 58,000 דולר?
בתוך התמונה הקודרת, המשקיעים חלוקים עמוקות לגבי הכיוון הבא של ביטקוין.
ניתוח טכני משדר כמה אותות לא כל כך חיוביים. דפוס "צלב המוות", שבו הממוצע הנע של 50 יום חוצה את הממוצע הנע של 200 יום, הופיע בגרף היומי. זהו אינדיקטור טכני קלאסי שמאותת על מגמת ירידה ארוכת טווח.
מומחים רבים, כולל אנליסטים מ-CoinGape ו-10x Research, מזהירים שאם אזור התמיכה של 80,000-82,000 דולר ייפרץ, הביטקוין עלול בהחלט להידרדר לאזור "הערך האמיתי" שלו סביב 58,000 דולר (התואם את הממוצע הנע של 200 שבועות). מדד הפחד והחמדנות ירד כעת ל-11, אזור "הפחד הקיצוני", רמתו הנמוכה ביותר מאז השפל של 2022.
נובמבר "האדום הלוהט" של ביטקוין (צילום: CoinMarketCap).
עם זאת, לא כולם רואים שחור. לפיטר ברנדט, סוחר ותיק אגדי עם תחזיות מדויקות רבות לגבי שיאיו ושפלויו של ביטקוין בעבר, יש פרספקטיבה מנוגדת מעניינת.
בעוד שברנדט מכיר באפשרות שערך הביטקוין עלול לרדת ל-58,000 דולר בטווח הקצר, הוא רואה בכך את "הדבר הטוב ביותר" שיכול לקרות. לדבריו, השוק זקוק ל"ניעור" מוחלט של משקיעים חלשים ועמדות מינוף מוגזמות כדי לצבור תאוצה למחזור צמיחה בר-קיימא באמת.
בהתבסס על מחזור של 4 שנים ונתונים היסטוריים, פיטר ברנדט שומר על תחזיתו הנועזת: ביטקוין יגיע ל-200,000 דולר במחזור העלייה הבא, הצפוי להגיע לשיא בסביבות הרבעון השלישי של 2029. הוא גילה שהוא עדיין מחזיק 40% מתיק ההשקעות שלו בביטקוין ואינו נרתע מהתנודתיות הנוכחית.
שוק הקריפטו עובר את תהליך הניקוי החמור ביותר מזה שנתיים. השילוב של לחץ מקרו, נסיגה מוסדית ובהלה קמעונאית יוצר "סערה מושלמת".
עבור משקיעים, זהו זמן הדורש ערנות רבה יותר מתמיד. דיג קרקעית בתקופה זו עלול להיות מסוכן ביותר כאשר המגמה היורדת אינה מראה סימני סיום. עם זאת, ההיסטוריה מוכיחה גם כי הזדמנויות משנות חיים נולדות לעתים קרובות בתקופות הפסימיות ביותר. ניטור צמוד של רמות תמיכה חשובות (75,000 דולר ו-58,000 דולר) וניהול סיכוני תיק ההשקעות יהיו המפתח להישרדות ב"נובמבר האפל" הזה.
מקור: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thang-den-toi-cua-bitcoin-bong-ma-2022-hien-ve-va-kich-ban-gia-58000-usd-20251121203206576.htm
תגובה (0)