שוק הנדל"ן יתאושש מהרבעון השני של 2024: האם זה אפשרי?

על פי דיווח של FiinGroup, שוק הנדל"ן הוייטנאמי עדיין נמצא במצב של עודף היצע. באופן ספציפי, היצע הדירות הכולל בשני השווקים העיקריים, האנוי והו צ'י מין סיטי, ירד ברציפות מאז 2019.

לדוגמה, בשנת 2018, היצע הדירות הכולל בהאנוי ובהו צ'י מין סיטי הוערך ב-78,000 מוצרים, עד 2022 ההיצע ירד פי 4, ל-18,442 מוצרים בלבד.

ב-FiinGroup מאמינים כי הביקוש בשוק עדיין גדול מאוד, אך ההיצע מוגבל מאוד, הסיבה לכך היא שסוגיות משפטיות השפיעו על היכולת להשלים פרויקטים בשוק הנדל"ן.

קבוצת Fiin מאמינה כי אותות ההתאוששות אינם ברורים, שכן הם תלויים בתהליך פירעון הלוואות וסילוק חובות אבודים מאג"ח קונצרניות. (צילום: DM)

חלק מהתגובות אומרות ששוק הנדל"ן יתאושש מהרבעון השני של 2024, אך FiinGroup סבורה שאותות ההתאוששות אינם ברורים, משום שהם תלויים בתהליך פירעון הלוואות וסילוק חובות אבודים של אג"ח קונצרניות.

על פי צו 08 שהוצא מוקדם יותר השנה, הממשלה מאפשרת לעסקים לדחות חוב של אג"ח קונצרניות למשך שנתיים (2024 - 2025). הדבר הפחית את הלחץ הפיננסי על עסקי נדל"ן.

נכון לתחילת יוני 2023, 16 חברות נדל"ן הצליחו להרחיב את חובן בסכום של כ-8,000 מיליארד וונד. עם זאת, כדי שהשוק יתאושש, תוך שנתיים ממועד הרחבת החוב, על חברות אלו למלא את אחריותן כלפי המשקיעים.

"סיכויי ההתאוששות בשנת 2024 עדיין אינם ברורים ותלויים במידה רבה במיקוד בפתרון חובות אבודים באג"ח ובהלוואות קונצרניות, שכן הממשלה האריכה ודחתה את המועדים האחרונים ב-2024 וב-2025", נכתב בדו"ח של FiinGroup.

כמו כן, לפי FiinGroup, למרות שהאשראי לעסקי הנדל"ן צמח שוב, ב-21.86% ב-99 חודשים של 2023, היקף זה עדיין קטן מדי בהשוואה לביקוש ההון באזור זה.

בנוסף, חובות אבודים באג"ח נדל"ן עדיין נמצאים במגמת עלייה ומגדילים את הסיכונים לחובות אבודים עבור בנקים, במיוחד בנקים מקבוצות נמוכות יותר עם כריות הון נמוכות. הדבר בא לידי ביטוי בשיעור הגבוה מאוד של הפרות התחייבויות אג"ח קונצרניות ובשיעור הגובר של היווצרות חובות אבודים (NPL).

מָקוֹר: https://www.congluan.vn/thi-truong-bat-dong-san-se-phuc-hoi-tu-quy-ii-2024-lieu-co-kha-thi-post273962.html