שוק נכסי הקריפטו: עסקים משתתפים באופן פעיל

לאחר שנכסי קריפטו אושרו והותר להם להיות בניסוי, עסקים רבים קידמו במהירות שיתופי פעולה, תרמו הון להקמת מיזמים משותפים ועמותות הקשורים לנכסי קריפטו, והתכוננו להשתתף בשוק פוטנציאלי זה.

נציגים דנו במסגרת המשפטית לפיתוח נכסים דיגיטליים בפורום פינטק פסגה 2025. צילום: טאנה הא

התחל את המירוץ

החוק לתעשיית הטכנולוגיה הדיגיטלית אושר על ידי האסיפה הלאומית ב-14 ביוני 2025, והכיר רשמית בנכסים דיגיטליים ובנכסי קריפטו. וייטנאם משכללת בהדרגה את המסגרת המשפטית לסוג חדש זה של נכס, כולל ההצעה לבצע פיילוט בשוק נכסי הקריפטו, ופותחת הזדמנויות לארגוני טכנולוגיה להשתתף בבניית תשתית דיגיטלית. החלטה מס' 05/2025/NQ-CP של הממשלה בנושא פיילוט בשוק נכסי הקריפטו, שנכנסה לתוקף החל מ-9 בספטמבר 2025, עם תקופת פיילוט של 5 שנים, נחשבת לצעד ראשון חשוב.

בפרט, התנאי הבולט הוא שמיזמים המספקים שירותים לארגון שווקי מסחר בנכסי קריפטו חייבים להיות בעלי הון מינימלי של 10,000 מיליארד דונג וייטנאמי; לפחות 65% מהון המיסוי חייב להינתן על ידי בעלי מניות וחברים שהם ארגונים, שבהם מעל 35% מהון המיסוי חייב להשתייך לפחות לשני ארגונים שהם בנקים מסחריים, חברות ניירות ערך, חברות ניהול קרנות, חברות ביטוח או מיזמים הפועלים בתחום הטכנולוגיה.

לאחרונה, מיזמים פוטנציאליים רבים התכוננו בקוצר רוח להצטרף למירוץ לכניסה לשוק נכסי הקריפטו. בספטמבר 2025 הוקמה חברת המניות המשותפת של Vietnam Prosperity Crypto-asset Exchange (CAEX) עם הון ציבורי של 25 מיליארד וונד, הכולל 3 בעלי מניות עיקריים. מתוכם, חברת המניות המשותפת של VPBank Securities (VPBankS) תרמה 11% מההון, חברת המניות המשותפת של Lynkid החזיקה 50% מההון, והשאר שייך לחברת Future Land Investment Company Limited...

ראוי לציין כי חברת Vimexchange למסחר במטבעות קריפטוגרפיים ונכסי קריפטו הוקמה עם הון ציבורי של 10,000 מיליארד וונד על ידי 8 בעלי מניות מייסדים. בעלת המניות הגדולה ביותר היא חברת Vimedimex Pharmaceutical Group Joint Stock Company (קבוצת Vimedimex) המחזיקה ב-50% מההון, שווה ערך להון תרומה של 5,000 מיליארד וונד. בנוסף, חברת Bao Tin Manh Hai Jewelry Joint Stock Company וחברת Hoa Binh Securities Joint Stock Company תרמו גם הן הון...

לא רק עסקי טכנולוגיה וניירות ערך, גם בנקים לא נותרו בחוץ. כבר באוגוסט 2025, חתם הבנק המסחרי הצבאי (MB) על מזכר הבנות לשיתוף פעולה טכני עם דונאמו, תאגיד מקוריאה, שהוא יחידת הניהול של Upbit - אחת מבורסות הנכסים הקריפטוגרפיים המרכזיות הגדולות בעולם. על פי ההסכם, דונאמו תהיה שותפה אסטרטגית, שתתמוך ב-MB בבניית תשתית מסחר בנכסים דיגיטליים העומדת בתקנים בינלאומיים, תוך שכלול המסגרת המשפטית ומנגנון הניהול, ופיתוח פתרונות להגנה על משקיעים.

האתגרים

המומחה נגוין קוואנג הוי, מנהל הפקולטה למימון ובנקאות (אוניברסיטת נגוין טראי), אמר כי העובדה שמוסדות פיננסיים גדולים רבים תרמו באופן יזום הון או הקימו ישויות משפטיות חדשות להפעלת רצפות מסחר בנכסים דיגיטליים, מראה על תנועה אסטרטגית במערכת הפיננסית הוייטנאמית. זהו צעד שנועד לצפות את מגמת הדיגיטציה העולמית, המשקף את החזון ארוך הטווח של עסקים בעיצוב מעמדם בשוק חדש בעל פוטנציאל צמיחה גבוה אך הדורש סטנדרטים תפעוליים מחמירים.

עם זאת, יחד עם ההזדמנויות מגיעות דרישות גבוהות יותר לתקני ממשל, אבטחת טכנולוגיה ואחריות חברתית, במיוחד בהגנה על האינטרסים של המשקיעים ושמירה על יציבות המערכת הפיננסית. לכן, גם האתגרים משמעותיים.

"המסגרת המשפטית עדיין בחיתוליה, ודורשת מעסקים לבנות מנגנוני ציות מחמירים משלהם בנושאי איסור הלבנת הון, הגנת מידע ואבטחת נכסים דיגיטליים. דרישות הון מינימלי, סטנדרטים לניהול סיכונים וביקורות עצמאיות יהוו חסמים עיקריים עבור יחידות לא מוכנות. בנוסף, טכנולוגיית הבלוקצ'יין, למרות שהיא שקופה, מהווה גם סיכון להתקפות סייבר, גילוי נתונים, מניפולציה של מחירים או ניצול לרעה של מודלים של גיוס הון וירטואלי. לכן, איזון בין חדשנות ובקרת סיכונים הוא גורם חיוני", אמר מר נגוין קוואנג הוי.

בנוגע ליישום הפיילוט של שוק נכסי הקריפטו, במסיבת העיתונאים הממשלתית האחרונה בספטמבר 2025, אמר סגן שר האוצר נגוין דוק צ'י כי המשרד לא קיבל כל בקשה מאף ארגון לבצע פיילוט של מסחר בנכסי קריפטו. עם זאת, המשרד קיבל מידע על מספר ארגונים הרושמים באופן יזום את תחומי העסקים שלהם להשתתפות בשוק נכסי הקריפטו.

ברמה הטכנית, מספר עסקים דנו ועבדו בתחילה עם יחידות פונקציונליות במשרד האוצר בנושאים כגון תשתית טכנולוגיית מידע, קיבולת משאבי אנוש, דרישות הון ותהליכים עסקיים, על מנת להבטיח שיהיה מספיק מידע ליישום בצורה המדויקת והמהירה ביותר. לאחר השלמת הפרויקט, העסקים יציעו למשרד האוצר לתאם עם המשרדים והסניפים הרלוונטיים כדי לבחון, להעריך ולקבל רישיון ליישום שוק המסחר בנכסי קריפטו בהתאם להחלטה מס' 05/2025/NQ-CP. משרד האוצר מקווה להשלים בקרוב את ההכנות כך שבעתיד הקרוב יהיו עסקים כשירים שיקבלו רישיון ויכנסו לפעילות לפני 2026.

מקור: https://hanoimoi.vn/thi-truong-tai-san-ma-hoa-doanh-nghiep-tich-cuc-vao-cuoc-721752.html