סין מאיצה את איסוף הזהב והכסף מרוסיה, גזע משנה את הפיננסים העולמיים

למרות עליית מחירי הזהב, סין מגבירה את יבוא הזהב כאסטרטגיה להפחית את התלות בדולר האמריקאי.

במחצית הראשונה של 2025, ערך יצוא המתכות היקרות של רוסיה לסין כמעט הוכפל משנה לשנה. על פי נתונים של Trade Data Monitor ומנהל המכס הכללי של סין, יבוא עפרות ותרכיזים של מתכות יקרות מרוסיה, כולל זהב וכסף, לסין גדל ב-80% למיליארד דולר משנה לשנה.

העליות נבעו בעיקר מעלייה חדה במחירי הזהב, שעלו בכ-28% השנה על רקע סיכונים גיאופוליטיים , מתחים סחר גוברים ורכישות נטו חזקות מבנקים מרכזיים וקרנות סל.

רוסיה היא כיום יצרנית הזהב השנייה בגודלה בעולם, אחרי סין בלבד, עם תפוקה של יותר מ-300 טון בשנה. הבנק המרכזי הרוסי היה בעבר אחד מקוני הזהב הממשלתיים הגדולים בעולם . עם זאת, הרכישות נטו של רוסיה ירדו מאז הסכסוך עם אוקראינה.

על פי נתוני מסחר בזהב בסין, הביקוש להשקעות במתכות יקרות ממשיך לעלות בחדות.

כורי זהב רוסים מזינים את הביקוש הקמעונאי המקומי הגובר. הביקוש הצרכני הרוסי לזהב הגיע לשיא בשנה שעברה, לאחר שמיהרו לקנות את המתכת היקרה כדי להגן על ערך חסכונותיהם. צרכנים רוסים קנו 75.6 טון זהב בשנת 2024, המהווים כ-25% מהייצור השנתי של המדינה.

לעומת זאת, הבנק העממי של סין שמר על מעמדו כאחד הבנקים המרכזיים המובילים שקונים זהב בשנים האחרונות.

למרות שנפח יצוא הזהב הרוסי לסין גדל, חלק ניכר מההפרש בערך נובע מהעלייה המטאורית במחירי הזהב הספוט, אשר עלו בכמעט 43% ב-12 החודשים האחרונים.

חברת MMC Norilsk Nickel PJSC, אחת מיצרניות הפלדיום והפלטינה המובילות בעולם, הגבירה את היצוא לסין. מחירי שתי המתכות עלו השנה ב-38% וב-59% בהתאמה.

סין מגדילה את רכישות הזהב.

כסף שולט בכיפה

בספטמבר 2024, הודיעה ממשלת רוסיה על תוכניות להוציא 51 מיליארד רובל (535.5 מיליון דולר) במהלך שלוש השנים הקרובות כדי להגדיל את עתודות המתכות היקרות שלה. בעוד שזהב כבר מהווה נכס חשוב ביתרות המט"ח שלה, רוסיה שואפת להרחיב את אחזקותיה כך שיכללו מתכות מקבוצת הפלטינה (PGMs) וכך יכלול גם כסף.

לפי טים טרדגולד, מחירי הכסף נהנים מרכישות נטו משמעותיות אך לא מוקדמות על ידי הבנק המרכזי הרוסי. מאז תחילת 2025, מחירי הכסף עלו ב-30.6%, ועברו את העלייה של 27.5% בזהב באותה תקופה, שכן רוסיה הודיעה בסוף ספטמבר 2024 כי היא מתכננת להוסיף כסף לקרן הרזרבה הממלכתית שלה.

סימנים לכך שמשקיעים הפסיקו לקנות זהב, שכמעט הוכפל מאז 2022, נבעו בתחילה מרכישות נטו של הבנק המרכזי ולאחר מכן מהשתתפות משקיעים פרטיים, אמר טרדגולד.

שותפותיה של רוסיה במדינות ה-BRICS, כולל סין, הודו וברזיל, עשויות גם הן לחלוק אסטרטגיה של צבירת מתכות יקרות כדי להימנע מתלות בדולר האמריקאי בסחר הבינלאומי.

בעוד שצבירת זהב היא חלק מהאסטרטגיה הפיננסית של מדינות ה-BRICS, כאשר מחירי הזהב מרחפים כעת בסמוך לשיאים היסטוריים, כסף מתפתח כחלופה בת קיימא, המאפשרת לחברות ה-BRICS להמשיך בתוכניותיהן להתנתק מהדומיננטיות של הדולר.

גורמים נוספים התומכים באטרקטיביות של כסף להשקעה כוללים ביקוש תעשייתי חזק, בעיקר ממגזרי האנרגיה הירוקה והאלקטרוניקה, יחד עם השימוש בכסף בתכשיטים.

"הגורם הגדול ביותר שמשפיע על שוק הכסף הוא ביקוש ההשקעות. המתכת נתפסת יותר ויותר כחלופה לזהב", אמר טרדגולד.

מקור: https://vietnamnet.vn/trung-quoc-tang-toc-gom-vang-bac-tu-nga-cuoc-dua-thay-doi-tai-chinh-toan-cau-2425829.html