TTC Land מנפיקה אג"ח לשיתוף פעולה בהשקעה בפרויקטים מרכזיים חדשים

משקיעים הזרימו יותר מ-600 מיליארד דולר לקרנות אג"ח גלובליות בתחילת 2024, תוך ניצול התשואות הגבוהות ביותר מזה עשרות שנים, מה שהופך את 2024 ל"שנת האג"ח".

TTC Land מנפיקה אג"ח לשיתוף פעולה בהשקעה בפרויקטים מרכזיים חדשים

משקיעים הזרימו יותר מ-600 מיליארד דולר לקרנות אג"ח גלובליות בתחילת 2024, תוך ניצול התשואות הגבוהות ביותר מזה עשרות שנים, מה שהופך את 2024 ל"שנת האג"ח".

חברת Saigon Thuong Tin Real Estate JSC - TTC Land (HoSE: SCR) לא יצאה מהגל, והודיעה זה עתה על מדיניותה להנפקת אג"ח שיתופיות להשקעה בפרויקטים מרכזיים.

עם ירידת האינפלציה, בנקים מרכזיים הצליחו להוריד את הריביות, מה שדרבן השקעות באג"ח. בניגוד לשנת 2022, אז נמשכו 250 מיליארד דולר מקרנות אג"ח, השנה נרשמה צמיחה חזקה. על פי EPFR, נכון לאמצע דצמבר 2024, כ-617 מיליארד דולר הושקעו בקרנות אג"ח של שווקים מפותחים ומתעוררים, ועבר את 500 מיליארד הדולר בשנת 2021 וייתכן שהופך את 2024 לשנת שיא.

במטרה לפתח את שוק האג"ח של וייטנאם

בשנים האחרונות, שוק האג"ח הווייטנאמי, ובמיוחד אג"ח ממשלתיות , הפך לערוץ גיוס הון חשוב עבור הממשלה, בנקים וחברות. זוהי גם צורת השקעה בטוחה ויעילה.

על פי משרד האוצר , אסטרטגיית פיתוח שוק המניות עד 2030 קובעת יעד של חוב שוק האג"ח שיגיע לפחות ל-58% מהתמ"ג. כדי לענות על צורכי גיוס ההון הגדולים עבור פרויקטים לאומיים מרכזיים, חברות מקומיות רבות הצטרפו במהירות לגל הנפקת האג"ח.

חברות מקומיות ממהרות להנפיק אג"ח

חברת VietJet Aviation Joint Stock Company (VJC) ובנק Asia Commercial Joint Stock Bank (ACB ) הודיעו על תוכניות לגייס הון באמצעות אג"ח, בשווי כולל של עד אלפי מיליארדי וונד. באופן דומה, עסקי נדל"ן רבים כמו Vinhomes Joint Stock Company הצטרפו במהירות לגל זה.

שווי הנפקה של כמה מיזמי נדל"ן אופייניים לפי שווי שוק (מקור: HNX, Vietcap. יחידה: מיליארד VND)

על פי נתוני איגוד שוק האג"ח של וייטנאם (VBMA), ב-11 החודשים הראשונים של 2024, חברות וייטנאמיות הנפיקו אג"ח בשווי של כמעט 375,000 מיליארד דונג וייטנאמי, מתוכם כמעט 343,000 מיליארד דונג וייטנאמי היו אג"ח בודדות. מתוכם, מגזר הבנקאות היווה 72% משווי ההנפקה, ומגזר הנדל"ן היווה 17% משווי ההנפקה.

שווי הנפקה לפי קבוצת תעשייה, נתונים מצטברים ל-11 חודשים 2024. (מקור: VBMA)

TTC Land מצטרפת למגמה, מנפיקה אג"ח השקעה עבור פרויקטים מרכזיים חדשים בפו קוק

העיר פו קוק, הידועה גם בשם "אי הפנינים", היא אחת מיעדי התיירות המובילים בווייטנאם. עם שילוב של משאבי טבע עשירים, מיקום אסטרטגי ומדיניות פיתוח, לפו קוק פוטנציאל גדול לפיתוח כלכלי, במיוחד בתחומים כמו תיירות, נדל"ן של אתרי נופש וסחר בינלאומי.

על פי מומחים, תחום נדל"ן הנופש בווייטנאם בכלל ובפו קוק בפרט צפוי להיות בעל פוטנציאל פיתוח חזק בשנתיים-שלוש הקרובות, הודות לגורמים הבאים: התאוששות התיירות הבינלאומית והמקומית, פו קוק צפויה לקבל בברכה כמעט 6 מיליון מבקרים בשנת 2024, ויעבור את רף 5.1 מיליון המבקרים לפני מגפת הקורונה. מספר המבקרים הבינלאומיים מוערך ב-962,000, עלייה של יותר מ-70% באותה תקופה; מדיניות תמריצים ופיתוח תשתיות, במטרה להפוך לאזור עירוני מסוג I עד 2025, ובמיוחד פו קוק הוכרה כעיר האי הראשונה בווייטנאם, תנאים למשיכת הון השקעות גדול ממקורות מקומיים ובינלאומיים כאחד, ויצירת בסיס איתן לפיתוח שוק הנדל"ן הנופש; הביקוש לבעלות על בתים שניים ולנדל"ן נופש גובר; השתתפות של תאגידים גדולים בפו קוק. יתר על כן, לפו קוק יש יתרון פוטנציאלי של עליית ערך לטווח ארוך, מכיוון שעדיין יש מקום לעלייה במחיר הקרקע עקב היצע מוגבל, בעוד שהביקוש גובר.

על פי התחזיות, החל מהרבעון השני של 2025, שוק הנדל"ן של אתרי הנופש בפו קוק יעבור את נקודת המפנה וישגשג. מוצרים כמו מגרשים ווילות פרויקטים צפויים למשוך את תשומת ליבם של המשקיעים. במקביל, יישום מדיניות מיוחדת, כגון פטור מוויזה לתיירים למשך 30 יום, ימשיך לקדם את התיירות וליצור מומנטום לשוק הנדל"ן של אתרי הנופש בפו קוק.

TTC Land, המנצלת את הזדמנות הפיתוח הפוטנציאלית באי פרל, הודיעה זה עתה על מידע על תוכנית הנפקת אג"ח. מטרת ההנפקה היא לשתף פעולה עם חברת המניות המשותפת טואן האי ואן להשקעה בפרויקט קומפלקס סכר וין בהשקעה כוללת של 3,579 מיליארד וונד. המוצר כולל קומפלקס נופש בשילוב שירותי תיירות ואירוח בעיר פו קוק.

מהלך זה מסייע ל-TTC Land לגוון את תחומי העסקים שלה ולהעביר את השקעותיה לאזורים פחות מושפעים בזמן שהיא ממתינה להתאוששות הנדל"ן למגורים. שווי האג"ח שהונפקו הוא 850 מיליארד דונג וייטנאמי, עם תקופה של 60 חודשים וערך נקוב של 100 מיליון דונג וייטנאמי לאג"ח; סוג האג"ח שאינו ניתן להמרה, ללא כתבי אופציה, ובמיוחד עם ערבות תשלום ממוסד האשראי Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB), מהווה הוכחה לבטיחות ובמקביל יש לה את הזכות לקנות בחזרה לפני מועד הפירעון.

ריבית השנה הראשונה היא 8.5%, מרווח ריבית טוב של 3.6% לכל תקופת הסתגלות, תקופת ההנפקה היא 5 שנים לעומת 3 שנים באותו ענף. בנוסף, מדובר בפרויקט בעל פוטנציאל פיתוח ורווח גבוהים, צעד אסטרטגי שיסייע לחברה להגדיל את ההכנסות והרווחים בעתיד, לשפר את מעמדה בשוק הנדל"ן , ובמקביל לשפר את ערך המניות והמותג.

יחד עם הגדלת ההון המוצלחת מ-3,957 מיליארד דונג וייטנאמי ל-4,306 מיליארד דונג וייטנאמי באמצעות החלפת חוב עם 3 נושים, TTC Land יישמה אסטרטגיית נזילות יסודית, תוך העברת נכסים ותיקי השקעות לא יעילים ליצירת משאבים. הנפקת אג"ח להשקעה בפרויקטים מרכזיים של נדל"ן נופש בפו קוק סימנה צעד חשוב בתוכנית פיזור קרנות הקרקע של החברה.

נכון לעכשיו, בנוסף ל-163 דונם של קרקע אזרחית בהו צ'י מין סיטי ובפרובינציות הדרומיות שמשלימות הליכים משפטיים, TTC Land מרחיבה גם את קרן הקרקעות לפארק התעשייה שלה במסגרת האסטרטגיה לשנים 2026-2030. בפרט, שיתוף הפעולה בפיתוח קו מוצרי נופש במחירים סבירים בפו קוק בשנתיים-שלוש הקרובות מדגים את החזון הברור של החברה.

עם הפוטנציאל של נדל"ן נופש בתקופה שבין 2025 ל-2027, TTC Land בחרה ב"אי הפנינים" פו קוק כמוקד, ובפרט בפרויקט קומפלקס דאם ביי בשיתוף פעולה עם חברת המניות המשותפת טואן האי ואן. אסטרטגיה זו נחשבת לחיזוי מגמות ואופטימיזציה של ערך ההשקעה במגזר הנופש.

מקור: https://baodautu.vn/ttc-land-phat-hanh-trai-phieu-de-hop-tac-dau-tu-du-an-trong-diem-moi-d235764.html