הדולר נחלש בתחילת השבוע, בעוד השווקים ממתינים להחלטות ריבית עולמיות.

שוק הכסף עוצר את נשימתו לקראת סדרה של החלטות ריבית.

השווקים הפיננסיים העולמיים פתחו את השבוע בזהירות, כאשר משקיעים מיקדו את תשומת ליבם בסדרה של פגישות מדיניות מוניטרית מרכזיות הקרובות. על רקע זה, הדולר האמריקאי נטה להיחלש מעט, בעוד שהאירו והלירה הבריטית נותרו יציבים יחסית.

בתחילת המסחר השבוע באסיה, המטבעות העיקריים נעו בטווח צר, דבר המשקף את סנטימנט המשקיעים הזהיר לקראת לוח זמנים עמוס של פרסומי נתונים כלכליים . בפרט, נתוני האינפלציה בארה"ב ודוח התעסוקה הלא חקלאית נמצאים במעקב צמוד, שכן אלו הם אינדיקטורים מרכזיים המנחים את צעדי המדיניות הבאים של הפדרל ריזרב.

בעקבות פרסום תוצאות הסקר של הבנק המרכזי של יפן (BOJ), שהראו כי אמון העסקים בקרב חברות ייצור גדולות עלה לרמתו הגבוהה ביותר מזה ארבע שנים, הין היפני נותר ללא שינוי משמעותי במסחר בתחילת השבוע. בעוד שאיתות חיובי זה תמך במידה מסוימת בסנטימנט השוק, הין עדיין ירד מעט בכ-0.1% מול הדולר האמריקאי, ונסחר סביב 155.94 ין/דולר.

תוצאות הסקר מחזקות עוד יותר את הציפיות כי הבנק המרכזי של יפן עשוי להעלות את הריבית כבר השבוע, צעד היסטורי לאור המדיניות המוניטרית הרחבה במיוחד של יפן במשך עשרות שנים. אנליסטים עוקבים מקרוב אחר המסר המנחה של הנגיד קאזו אואדה לגבי מסלול העלאת הריבית העתידית.

על פי מומחים בסוסייטה ג'נרל, בנק יפן (BOJ) צפוי להעלות את הריבית שלו ל-1% ביולי הבא. עם הגעה לרמה זו, המדיניות המוניטרית היפנית תיכנס ל"טריטוריה חסרת תקדים", שתכריח את הבנק להעלות את הריבית בזהירות רבה, ב-25 נקודות בסיס בכל פעם, עם מרווח מינימלי של תשעה חודשים עד שנה בין ההתאמות.

ארה"ב, אירופה ודילמת המדיניות של סוף השנה.

מלבד יפן, השוק ממתין גם להחלטות ריבית מבנק אנגליה (BoE) ומהבנק המרכזי האירופי (ECB). נכון לעכשיו, השוק שיקף כמעט באופן מלא את הסבירות שהבנק המרכזי של אנגליה (BoE) יוריד את הריבית, בהתחשב בכך שהאינפלציה בבריטניה, למרות שעדיין גבוהה, מראה סימני התקררות. מנגד, ה-ECB צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי, אם כי חלק מהמשקיעים מתחילים לשקול את האפשרות להעלות את הריבית שוב בשנת 2026.

*ג'וזף קפורסו, ראש מחלקת מטבע חוץ וכלכלה גיאופוליטית בבנק קומנוולת' של אוסטרליה.*

במסחר המוקדם השבוע, הלירה הבריטית ירדה ב-0.17% ל-1.3359 דולר, בעוד שהאירו ירד ב-0.09% ל-1.1730 דולר. לדברי ג'וזף קפורסו, ראש מחלקת מטבע חוץ וכלכלה גיאופוליטית בבנק Commonwealth of Australia, החלטת בנק אוסטרליה תהיה "אגוז קשה לפיצוח", במיוחד אם נתוני האינפלציה שיתפרסמו השבוע ישנו את הציפיות להפחתות ריבית נוספות.

בארה"ב, סדרה של נתונים כלכליים מאוחרים עקב השבתת הממשלה ההיסטורית עומדת להתפרסם, ויספקו תמונה מקיפה יותר של בריאותה של הכלכלה הגדולה בעולם לקראת סוף השנה. דו"ח התעסוקה לחודש נובמבר צפוי להתפרסם ביום שלישי, בעוד שנתוני האינפלציה יתפרסמו ביום חמישי.

בשוק הבינלאומי, מדד הדולר האמריקאי נותר סביב 98.43, קרוב לרמתו הנמוכה ביותר מזה חודשיים. הדולר האוסטרלי ירד ב-0.11% ל-0.6647 דולר, בעוד שהדולר הניו זילנדי עלה במעט ב-0.08% ל-0.5807 דולר.

בשבוע שעבר, הפד הוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס על רקע סימנים להיחלשות שוק העבודה. עם זאת, יו"ר הפד, ג'רום פאוול, אותת כי סביר להניח שעלויות ההלוואה לא ירדו עוד בטווח הקצר, שכן הפד זקוק לנתונים נוספים כדי להעריך את המגמות הכלכליות.

ראוי לציין כי נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ציין כי הוא שוקל את נגיד הפד לשעבר קווין וורש או את מנהל המועצה הלאומית לכלכלה קווין האסט כיו"ר הפד הבא, גורם פוליטי שעשוי להמשיך וליצור תנודתיות בשווקים הפיננסיים העולמיים בשנת 2026.

אבני דרך מרכזיות במדיניות המוניטרית השבוע:
בנק יפן (BOJ): השווקים צופים שהבנק המרכזי יעלה את הריבית, מה שמסמן שינוי משמעותי לאחר עשרות שנים של מדיניות מוניטרית רחבה במיוחד.
בנק אנגליה (BoE): השוק צפה במידה רבה את הסבירות להורדת ריבית, אך ההחלטה הסופית תלויה בנתוני האינפלציה שיתפרסמו השבוע.
הבנק המרכזי האירופי (ECB) צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי, בעוד שמשקיעים מתחילים לשקול את האפשרות של התאמות במדיניות בשנת 2026.
ארה"ב: דו"ח התעסוקה של נובמבר ונתוני האינפלציה יהיו אינדיקטורים מרכזיים עבור הפד להערכת תחזית המדיניות המוניטרית שלו לסוף השנה ותחילת השנה הבאה.

מקור: https://congthuong.vn/usd-suy-yeu-dau-tuan-khi-thi-truong-cho-quyet-dinh-lai-suat-toan-cau-434822.html