האם VN-INDEX בשבוע הבא יכול להגיע ל-1,380 - 1,400 נקודות?

אם מדד VN-INDEX ימשיך להישאר מעל רף 1,350 הנקודות, מגמת העלייה לטווח קצר תתבסס, ותפתח ציפיות לכיבוש אזור גבוה יותר, בטווח של 1,380 - 1,400 נקודות, בשבוע הבא.

זוהי הערכתו של ראש מחלקת המקרו-כלכלה ואסטרטגיית שוק, חטיבת הניתוח של חברת ניירות הערך VNDirect, דין קוואנג הין, לגבי שוק המניות בשבוע הבא.

לדברי מר הין, שוק המניות הווייטנאמי סגר שבוע עמוס אירועים עם התפתחויות חיוביות.

הוא ציין כי לאחר מושב ה"טלטלה" ביום שישי האחרון, מדד VN-INDEX זינק ביותר מ-20 נקודות במושב הראשון של השבוע, כאשר משקיעים העריכו מחדש את הסיכונים מהמתחים במזרח התיכון - שעדיין לא השפיעו באופן משמעותי על הכלכלה המאקרו ועל הפעילות העסקית המקומית.

מומחים צופים כי VN-INDEX בשבוע הבא עשוי להגיע ל-1,380 - 1,400 נקודות. (תמונה להמחשה)

ההתאוששות התפשטה במהירות, לא רק נעצרה במניות הנפט והגז אלא גם גררה קבוצות מובילות כמו בנקים, ניירות ערך ופלדה להאיץ.

סנטימנט המשקיעים המקומיים השתפר באופן ניכר על רקע תעדוף הממשלה למדיניות מקדמת צמיחה, מה שמחזק את הציפיות לתוצאות עסקיות חיוביות עבור חברות ציבוריות השנה.

נזילות מערכתית בשפע, המשתקפת בירידה החדה בריביות הבין-בנקאיות, היא גם איתות חיובי לערוצי השקעה פיננסיים.

למרות סדרה של אירועים חשובים כמו ישיבת הפדרל ריזרב האמריקאי להשארת הריבית ללא שינוי, פקיעת נגזרים ומבנה ה-ETF, השוק עדיין שמר על מגמת עלייה.

מדד VN-INDEX סיים את השבוע על מעל 1,350 נקודות, עלייה של כמעט 35 נקודות (+2.6%) בהשוואה לשבוע שעבר.

"בכניסה לשבוע המסחר הבא, השוק ימשיך 'לבחון היצע' בשיא סביב 1,350 נקודות. אם מדד VN-INDEX ימשיך להישאר מעל 1,350 נקודות, מגמת העלייה לטווח קצר תתבסס, ותפתח ציפיות לכיבוש אזור גבוה יותר ב-1,380 - 1,400 נקודות", העיר מר הין.

עם זאת, בהקשר של גורמי סיכון רבים שעדיין קיימים - ובמיוחד הסכסוך הבלתי צפוי במזרח התיכון והאפשרות להסלמה לסכסוך אזורי - על המשקיעים לשמור על תיקי ההשקעות שלהם במצב מאוזן ולהימנע מהגדלה מוגזמת של הפרופורציה.

ניהול סיכונים נותר חיוני, למרות שהשוק מראה סימנים חיוביים יותר. קבוצות מניות בעלות נזילות טובה ותחזיות עסקיות יציבות, שפחות מושפעות ממתחים גיאופוליטיים כמו קמעונאות, טכנולוגיה ונדל"ן, יכולות לקבל עדיפות בתקופה זו.

בסוף השבוע, המניות עלו בכמעט 34 נקודות, עם מומנטום משמעותי שהגיע מהמסחר הראשון של השבוע הודות להתרגשות מצד מניות עמוד התווך בקבוצות הבנקאות, הנפט והגז והנדל"ן. במסחר שלאחר מכן, השוק שינה צבעים, ותזרים המזומנים גם הוא התבדל לפי קבוצות ענף במקום להיות בקונצנזוס על פני כל השוק.

מר נגוין וייט קוואנג, מנהל עסקי של חברת ניירות הערך יואנטה, אמר כי בהקשר של חוסר מידע ברור עדיין בנוגע למתיחות הגיאופוליטית העולמית, משא ומתן על מכסים ותוצאות עסקיות ברבעון השני של 2025, חברות ניירות ערך רבות מייעצות למשקיעים לשמור על פרופורציה סבירה.

עם זאת, במציאות, מהשוק המקומי לאחרונה, נפח המסחר המוגבר לא רק מסייע בשיפור הרווחים מהלוואות מרג'ין אלא גם תומך באופן משמעותי בפעילויות מסחר קנייני - שני עמודי תווך עיקריים במבנה הרווח של חברות ניירות ערך.

זאת בשל הסנטימנט האופטימי בשוק יחד עם העלייה בנפח העסקאות, אשר הביאו לתוצאות חיוביות בביצועי הרווחיות של התעשייה. התשואה על הנכסים הממוצעים (ROAA) עלתה ל-4.2% ברבעון הראשון של 2025, גבוה מ-3.7% ברבעון האחרון של השנה הקודמת.

חברות ניירות ערך גדולות המשיכו לרשום צמיחה חזקה ברווחים ממגזרי עסקיים מרכזיים, כגון: MBS הגדילה את ההכנסות מהלוואות מרג'ין, SSI נהנתה מתיק המכשירים שלה עם הכנסה קבועה, ו-Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) הגדילה את עמלות הייעוץ להנפקת אג"ח.

בינתיים, חברות קטנות ובינוניות כמו Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade Securities (CTS), VIX Securities Joint Stock Company (VIX) או Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDS) רשמו גם הן שיפורים משמעותיים כאשר ROAA עלה ב-390 נקודות בסיס, והגיע ל-5.5% ברבעון, הודות לתוצאות חיוביות של השקעה במניות בהקשר של התאוששות הערכות השוק. עם זאת, לא כולן צמחו באופן חיובי...

"לכן, אם מבצעים חלוקה, יש צורך להתמקד במניות בעלות נתוני יסוד טובים, המובילות בתעשיות אסטרטגיות, תוך התמקדות במניות 'לאומיות', בהן יש לחקור ולהשקיע בתעשיית הפלדה, חומרי בניין, נדל"ן בפארקים תעשייתיים, בנקאות, תעופה..." , העיר מר קוואנג.

פאם דוי

מקור: https://vtcnews.vn/vn-index-tuan-toi-co-the-dat-moc-tu-1-380-1-400-diem-ar950074.html