क्रिप्टो परिसंपत्तियों से अचल संपत्ति और अवसर

क्रिप्टो परिसंपत्तियों को लागू करने की क्षमता वाले उद्योगों में, रियल एस्टेट को बड़े मूल्य वाली परिसंपत्तियों, विभाजित करने में कठिनाई और सीमित तरलता की विशेषताओं के कारण एक अग्रणी क्षेत्र माना जाता है।

रियल एस्टेट टोकनाइज़ेशन का कार्यान्वयन तभी सफल होगा जब इसे कानूनी प्रणाली और सार्वजनिक डेटाबेस के साथ अच्छी तरह से एकीकृत किया जाएगा। चित्रांकन: तुआन आन्ह/वीएनए

सरकार ने वियतनाम में क्रिप्टो-एसेट बाजार के कार्यान्वयन के लिए 5 साल के रोडमैप के साथ संकल्प संख्या 05/2025/NQ-CP जारी किया है। इसे डिजिटल वित्त के विकास के लक्ष्य को साकार करने के लिए पहले कदमों में से एक माना जा रहा है, जिससे अर्थव्यवस्था के लिए एक नया पूंजी जुटाने का चैनल तैयार होगा; जिसमें, रियल एस्टेट क्षेत्र - जिसमें बड़ी पूंजी की मांग और कम तरलता है - से उन उद्योगों में से एक होने की उम्मीद है जो इस नीति से सबसे स्पष्ट रूप से और जल्द से जल्द लाभान्वित होंगे। हालांकि, अवसरों के साथ-साथ कानून, तकनीक, जोखिम प्रबंधन और संपत्ति के स्वामित्व के मामले में महत्वपूर्ण चुनौतियां भी हैं। विशेषज्ञों का मानना ​​है कि क्रिप्टो-एसेट बाजार केवल तभी स्थायी रूप से विकसित हो सकता है जब कानूनी ढांचे, तकनीकी क्षमता, डेटा बुनियादी ढांचे और सक्रिय निगरानी तंत्र के बीच घनिष्ठ समन्वय हो।

उच्च कोडिंग क्षमता

प्रस्ताव संख्या 5 के अनुसार, पायलट चरण में क्रिप्टो परिसंपत्तियों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों से जोड़ा जाना चाहिए जो वास्तविक परिसंपत्तियाँ हैं - इसमें प्रतिभूतियाँ या फिएट मुद्रा शामिल नहीं है। बिक्री के लिए प्रस्तावित विषय केवल विदेशी निवेशकों तक सीमित हैं और व्यापारिक गतिविधियाँ वित्त मंत्रालय के लाइसेंस और प्रबंधन के तहत घरेलू संगठनों द्वारा प्रदान किए गए प्लेटफार्मों पर होंगी। क्रिप्टो परिसंपत्तियों को लागू करने वाले उद्योगों में, रियल एस्टेट को बड़े मूल्य वाली, विभाजित करने में कठिन और सीमित तरलता वाली परिसंपत्तियों की विशेषताओं के कारण एक प्रमुख क्षेत्र माना जाता है।

डॉ. फाम गुयेन आन्ह हुई - आरएमआईटी विश्वविद्यालय, वियतनाम में वित्त के वरिष्ठ व्याख्याता, ने टिप्पणी की कि प्रस्ताव संख्या 5 एक नई प्रणाली के प्रायोगिक परीक्षण की अनुमति देता है, जिसके तहत रियल एस्टेट उत्पादों को क्रिप्टो परिसंपत्तियों के रूप में प्रस्तुत और व्यापार किया जा सकता है। क्रिप्टो परिसंपत्तियों का एक सबसे बड़ा प्रभाव स्वामित्व को खंडित करने की क्षमता है, जिससे रियल एस्टेट को कई टोकन इकाइयों में विभाजित करके कई अलग-अलग निवेशकों को बेचा जा सकता है। यह प्रणाली बाजार में तरलता बढ़ाने में मदद करती है और व्यक्तिगत निवेशकों और अंतर्राष्ट्रीय पूंजी प्रवाह तक पहुँच का विस्तार करती है।

श्री ह्यू ने विश्लेषण करते हुए कहा, "केवल बांड जारी करने या बैंकों से उधार लेने के बजाय, रियल एस्टेट व्यवसाय प्रत्येक विशिष्ट परियोजना के लिए पूंजी जुटाने के लिए टोकन का उपयोग कर सकते हैं, साथ ही लाभ साझा करने, किराये से प्राप्त राजस्व या पुनर्खरीद अधिकार जैसे लाभ भी प्राप्त कर सकते हैं।"

टोकन जारीकर्ताओं को एक विवरणिका प्रकाशित करनी होगी, कम से कम 10 वर्षों तक डेटा रखना होगा, और धन शोधन-रोधी तथा आतंकवाद-रोधी वित्तपोषण नियमों का पालन करना होगा। इन शर्तों से शासन मानकों में सुधार, सूचना पारदर्शिता और निवेशकों के लिए जोखिम कम होने की उम्मीद है।

इसी विचार को साझा करते हुए, केंद्रीय आर्थिक प्रबंधन संस्थान के पूर्व निदेशक डॉ. गुयेन दीन्ह कुंग ने कहा कि क्रिप्टो परिसंपत्तियाँ अर्थव्यवस्था के डिजिटल परिवर्तन में एक महत्वपूर्ण कदम हैं, खासकर रियल एस्टेट बाज़ार के लिए, जिसमें अपार संभावनाएँ तो हैं, लेकिन आधुनिक पूँजी जुटाने की व्यवस्था का अभाव है। हालाँकि, उभरते जोखिमों से निपटने के लिए सावधानीपूर्वक पायलट प्रोजेक्ट और नीतियों में लचीले समायोजन आवश्यक है।

इसलिए, श्री कुंग ने इस बात पर ज़ोर दिया कि पायलट चरण में राज्य की भूमिका न केवल कानूनी पहलू में, बल्कि निरीक्षण और पर्यवेक्षण में भी अत्यंत महत्वपूर्ण है। उनके अनुसार, क्रिप्टो परिसंपत्तियों की निगरानी के लिए एक विशेष समिति के गठन पर विचार करना आवश्यक है, जिसमें वित्त मंत्रालय, स्टेट बैंक, न्याय मंत्रालय और अंतर्राष्ट्रीय संगठनों के प्रतिनिधियों की भागीदारी हो।

हालाँकि, क्रिप्टो एसेट मार्केट की सफलता न केवल कानूनी तंत्र पर निर्भर करती है, बल्कि एक ठोस तकनीकी आधार की भी आवश्यकता होती है। फिनटेक कंपनी के सीईओ श्री ले ज़ुआन सांग के अनुसार, रियल एस्टेट टोकनाइजेशन तभी प्रभावी हो सकता है जब तकनीक पर्याप्त रूप से मज़बूत हो - ब्लॉकचेन प्लेटफ़ॉर्म, कस्टडी, डेटा एन्क्रिप्शन से लेकर यूज़र इंटरफ़ेस तक। निवेशक तभी सुरक्षित महसूस करते हैं जब अधिकारों की सुरक्षा और जोखिमों को नियंत्रित करने वाली एक प्रणाली मौजूद हो।

इस विशेषज्ञ ने यह भी बताया कि ब्लॉकचेन के प्रकार (सार्वजनिक, निजी या हाइब्रिड) का चुनाव सिस्टम की लागत, गति और मापनीयता में एक निर्णायक कारक है। साथ ही, व्यवसायों को सिस्टम पर हमला होने या परिचालन संबंधी त्रुटियों की स्थिति में सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए तकनीकी बैकअप परिदृश्य बनाने की आवश्यकता होती है।

कानूनी मानकीकरण और संपत्ति स्वामित्व

हालाँकि अवसर स्पष्ट हैं, विशेषज्ञ कानूनी जोखिमों को लेकर सतर्क हैं – खासकर टोकन और अचल संपत्ति अधिकारों के बीच संबंध को लेकर। डॉ. फाम गुयेन आन्ह हुई के अनुसार, अगर टोकन अचल संपत्ति अधिकारों से निकटता से जुड़े नहीं हैं, तो व्यवसायों के दिवालिया होने या संपत्तियों के निपटान पर विवाद उत्पन्न होने की संभावना है।

कानूनी दृष्टिकोण से, फिनटेक के क्षेत्र के विशेषज्ञ वकील गुयेन थुय हैंग ने कहा कि यदि कानून टोकन को स्वामित्व के प्रमाण के रूप में मान्यता नहीं देता है या पारंपरिक स्वामित्व में परिवर्तित करने की कोई व्यवस्था नहीं है, तो विवाद की स्थिति में निवेशक सब कुछ खो सकते हैं।

साथ ही, वकील ने भूमि कानून, रियल एस्टेट व्यापार कानून और सूचना प्रौद्योगिकी कानून में जल्द ही संशोधन पर विचार करने का भी प्रस्ताव रखा। साथ ही, पायलट चरण में एक कानूनी रूपांतरण तंत्र बनाने का भी प्रस्ताव रखा, जिससे कानूनी और तकनीकी शर्तें पूरी होने पर टोकन को रेड बुक या प्रमाणपत्र में बदला जा सके।

विशेषज्ञ अंतरराष्ट्रीय अनुभव का हवाला देते हैं जो दर्शाता है कि रियल एस्टेट टोकनाइजेशन का कार्यान्वयन तभी सफल होता है जब इसे कानूनी प्रणाली और सार्वजनिक डेटाबेस के साथ अच्छी तरह से एकीकृत किया जाता है। उदाहरण के लिए, रियलटी कंपनी (यूएसए), जहाँ संपत्तियों को एन्क्रिप्ट किया जाता है और ऑनलाइन कारोबार किया जाता है, वैश्विक रियल एस्टेट व्यापार को केवल 50 अमेरिकी डॉलर से शुरू करने की अनुमति देती है, और प्रसंस्करण समय 30 मिनट से भी कम है।

हालाँकि, सबसे महत्वपूर्ण कारक टोकन और भूमि पंजीकरण प्रणाली के बीच संबंध है, जो यह सुनिश्चित करता है कि कोई "दो मालिक" न हों। इसके अलावा, सिंगापुर और अमेरिका जैसे देशों में मानकीकृत वित्तीय रिपोर्टिंग, स्वतंत्र मूल्यांकन और टोकन जारी करने की प्रक्रिया की आवश्यकता होती है।

वियतनाम में, विशेषज्ञों का कहना है कि निवेशकों की सुरक्षा के लिए एक विशिष्ट परिसंपत्ति संरक्षण पारिस्थितिकी तंत्र, एक पर्यवेक्षित व्यापारिक मंच, जोखिम बीमा नियम और एक क्षतिपूर्ति निधि का निर्माण आवश्यक है। शुरुआती चरणों में स्पष्ट नकदी प्रवाह वाली परियोजनाओं - जैसे कि किराये की अचल संपत्ति - को प्राथमिकता देने से बाजार को विस्तार से पहले अधिक सुरक्षित रूप से संचालित करने में मदद मिलेगी।

संकल्प 05 का जन्म न केवल वियतनामी रियल एस्टेट बाजार के लिए एक नया द्वार खोलता है, बल्कि प्रबंधन, तकनीक के अनुप्रयोग और कानूनी ढाँचे को बेहतर बनाने की क्षमता का भी परीक्षण करता है। हालाँकि क्रिप्टो संपत्तियाँ बेहतरीन अवसर लाती हैं, लेकिन इनके कार्यान्वयन में अत्यधिक सावधानी, नियंत्रण और निवेशक सुरक्षा को प्राथमिकता देने की आवश्यकता है।

इसलिए, पायलट चरण में, विशेषज्ञ स्पष्ट कानूनी आधार, पारदर्शी नकदी प्रवाह, उच्च सुरक्षा मानकों को लागू करने और खुदरा निवेशकों के लिए व्यापक रूप से प्रचारित न करने वाली परियोजनाओं को प्राथमिकता देने की सलाह देते हैं। यह वियतनाम में सामान्य रूप से क्रिप्टो परिसंपत्ति बाजार और विशेष रूप से डिजिटल रियल एस्टेट के भविष्य के लिए एक ठोस आधार तैयार करने के लिए एक आवश्यक कदम है।

स्रोत: https://baotintuc.vn/bat-dong-san/bat-dong-san-va-co-hoi-tu-tai-san-ma-hoa-20250927132953434.htm