शेयर बाज़ार का प्रदर्शन 'अजीब', निवेशकों की उम्मीद के मुताबिक नहीं

7 अक्टूबर को शेयर बाज़ार लाल निशान में डूबा रहा जब लगभग 480 शेयरों की कीमतों में गिरावट आई, जो कि बढ़ने वाले शेयरों की संख्या से लगभग दोगुनी थी। यह घटनाक्रम कल के "हरे-बैंगनी" सत्र में मूल्य वृद्धि की जड़ता के बारे में कई निवेशकों की उम्मीदों के विपरीत था।

शेयर बाजार में समायोजन का दबाव - फोटो: क्वांग दीन्ह

कल के रोमांचक कारोबारी सत्र के बाद आज (7 अक्टूबर) शेयर बाजार सतर्क स्थिति में लौट आया।

वीएन-इंडेक्स पूरे सुबह के सत्र में लगभग संदर्भ स्तर के आसपास ही उतार-चढ़ाव करता रहा, तरलता तेजी से कम स्तर पर आ गई, जबकि सक्रिय बिक्री दबाव हावी रहा, हालांकि उच्च स्तर पर नहीं।

दोपहर के सत्र में, खासकर बैंकिंग शेयरों में बिकवाली का दबाव काफी बढ़ गया, जिससे सामान्य बाजार कमजोर हो गया। इस समूह के कई शेयरों में भारी गिरावट आई, जैसे टीपीबी (-2.52%), ईआईबी (-2.47%), वीपीबी (-1.58%), एमबीबी (-1.83%) और एमएसबी (-1.11%)।

प्रवृत्ति से बाहर नहीं, शेयर समूह - जिस पर निवेशकों की कड़ी नजर है, क्योंकि एफटीएसई रसेल एक दिन से भी कम समय में वियतनामी बाजार के वर्गीकरण के परिणामों की घोषणा करेगा - पर भी समायोजन का दबाव है।

एसएसआई (+1.37%), वीएनडी (+0.85%) और सीटीएस (+1.45%) जैसे कुछ स्टॉक जो हरे रहे, के अलावा अधिकांश अन्य स्टॉक में गिरावट आई, जिनमें से वीसीआई में 2.13%, एसएचएस (-1.5%) और वीआईएक्स (-1.19%) की गिरावट आई।

रियल एस्टेट, स्टील और रिटेल जैसे ज़्यादातर अन्य उद्योग समूहों के मूल्यों में भी गिरावट आई। कई रियल एस्टेट शेयरों ने अपने बाज़ार मूल्य का 2-4% खो दिया, जैसे DXG (-3.06%), DIG (-4.13%), CEO (-3.94%), KBC (-2.78%), NVL (-2.53%) और KDH (-2.27%)...

स्टील समूह में, एचपीजी - एक बड़ी-कैप स्टॉक - में लगभग 0.7% की गिरावट आई, जबकि एमएसएन - खुदरा उद्योग का प्रतिनिधि - में भी 0.6% की गिरावट आई।

दूसरी ओर, विन्ग्रुप एक दुर्लभ उज्ज्वल बिंदु बन गया क्योंकि इसने बाजार को सहारा देना जारी रखा। वीएचएम और वीआईसी में मामूली वृद्धि हुई, जबकि वीपीएल अपनी पूरी सीमा तक बढ़ गया, जिससे सत्र के अंत में वीएन-इंडेक्स की गिरावट कम हुई।

अंततः, वीएन-इंडेक्स 10 अंकों से ज़्यादा की गिरावट के साथ 1,685.3 अंक पर बंद हुआ। कुल बाज़ार तरलता VND28,500 अरब से थोड़ी ज़्यादा थी। विदेशी निवेशकों ने लगभग VND1,400 अरब की शुद्ध बिकवाली जारी रखी।

इससे पहले, कई विशेषज्ञों और विश्लेषकों ने भविष्यवाणी की थी कि कल के रोमांचक सत्र के बाद भी कीमतों में बढ़ोतरी जारी रह सकती है। इसके विपरीत, कुछ लोगों ने यह भी चेतावनी दी थी कि आज के सत्र में सूचकांक 1,700 की सीमा के करीब पहुँचता रहेगा - जो एक काफी मज़बूत ऐतिहासिक प्रतिरोध क्षेत्र है।

विशेषज्ञ शेयर निवेशकों को "जी" घंटे से पहले सलाह देते हैं

टुओई ट्रे ऑनलाइन के साथ बातचीत में, काफ़ी सिक्योरिटीज के महानिदेशक श्री त्रिन्ह थान कैन ने निवेशकों के लिए दो परिदृश्य दिए, जब अपग्रेड निर्णय की घोषणा करने का समय निकट आ रहा है।

परिदृश्य 1 में, अपग्रेड सफल होता है। इतिहास बताता है कि जिन बाज़ारों में अपग्रेड किया गया है, जैसे कि कतर, संयुक्त अरब अमीरात, पाकिस्तान, या हाल ही में कुवैत, वहाँ घोषणा के समय से लेकर प्रभावी होने तक (आमतौर पर लगभग 6 महीनों के भीतर) लगभग 20-25% की औसत वृद्धि दर्ज की गई है।

उभरते बाजार समूह में शामिल सूचकांक बास्केट के स्टॉक अक्सर ईटीएफ और सक्रिय फंडों के प्रवाह के कारण सामान्य स्तर की तुलना में अधिक मजबूती से बढ़ते हैं।

हालाँकि, श्री कैन ने यह भी बताया कि आधिकारिक उन्नयन लागू होने के बाद, इनमें से अधिकांश बाज़ारों में अल्पकालिक मुनाफ़ाखोरी और अल्पकालिक नकद निकासी के कारण औसतन लगभग 10-12% का सुधार दर्ज किया गया। उसके बाद, बाज़ार एक अधिक स्थिर संचय चरण में प्रवेश कर गया और एक नया, अधिक टिकाऊ मूल्य स्तर स्थापित किया।

जहां तक ​​अपग्रेड न किए जाने की स्थिति का सवाल है, श्री कैन ने कहा कि इसकी संभावना कम है, लेकिन फिर भी इस पर ध्यान दिए जाने की जरूरत है।

तदनुसार, यदि घोषित परिणाम अपेक्षा के अनुरूप नहीं होते हैं, तो सट्टा नकदी प्रवाह शीघ्र ही वापस ले लिया जाएगा, जिससे संभवतः वीएन-इंडेक्स अल्पावधि में तेज़ी से समायोजित हो सकता है, खासकर जब विदेशी निवेशक अभी भी शुद्ध बिकवाली की प्रवृत्ति बनाए हुए हैं। निराशा के मनोवैज्ञानिक दबाव के साथ, शुरुआती कुछ सत्रों में गिरावट काफी बड़ी हो सकती है, जिससे एक अस्थायी "झटका" लग सकता है।

हालाँकि, यह कोई नकारात्मक दीर्घकालिक संकेत नहीं है। वियतनाम का वृहद आधार सकारात्मक बना हुआ है: 2025 में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) 8% से अधिक रहने का लक्ष्य है, मुद्रास्फीति नियंत्रण में है, और सूचीबद्ध व्यावसायिक गतिविधियाँ आम तौर पर अभी भी सकारात्मक रूप से बढ़ रही हैं।

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बिन्ह खान

स्रोत: https://tuoitre.vn/chung-khoan-dien-bien-la-khong-nhu-ky-vong-cua-gioi-dau-tu-2025100715233122.htm