एफटीएसई रसेल के अपग्रेड निर्णय से वियतनाम के शेयर बाजार में ऐतिहासिक बदलाव

8 अक्टूबर की सुबह, FTSE रसेल रेटिंग एजेंसी ने वियतनाम के शेयर बाजार को सीमांत बाजार से द्वितीयक उभरते बाजार में अपग्रेड करने के अपने फैसले की आधिकारिक घोषणा की। FTSE रसेल इंडेक्स बोर्ड ने पुष्टि की कि वियतनाम ने FTSE इक्विटी देश वर्गीकरण ढांचे के अनुसार सभी आवश्यक मानदंडों को पूरी तरह से पूरा किया है। यह एक ऐतिहासिक मील का पत्थर है, जो वियतनाम के पूंजी बाजार में सुधार और सुधार के एक दशक से भी अधिक के प्रयासों के बाद एक महत्वपूर्ण मोड़ है।

व्यापारिक उछाल

उपरोक्त जानकारी की घोषणा के तुरंत बाद, वियतनामी शेयर बाजार ने उत्साहजनक प्रतिक्रिया व्यक्त की। ऑर्डर मिलान के पहले 15 मिनट में ही, कई शेयरों में तेज़ी से वृद्धि हुई, जिससे वीएन-इंडेक्स 1,700 अंक के पार पहुँच गया।

हालाँकि इसके तुरंत बाद मुनाफावसूली का दबाव दिखाई दिया, जिससे बाजार में मंदी आई, लेकिन सत्र के अंत में घरेलू नकदी प्रवाह में जोरदार वापसी हुई, जिससे सूचकांक पिछले दिन की तुलना में 12 अंक से ज़्यादा बढ़कर 1,697 अंक पर बंद हुआ। बाजार में तरलता भी तेज़ी से बढ़ी और 34,000 अरब वियतनामी डोंग (VND) से ज़्यादा पहुँच गई, जिससे निवेशकों का भरोसा और बड़ी उम्मीदें ज़ाहिर हुईं। गौरतलब है कि साल की शुरुआत से लगातार चल रही शुद्ध बिकवाली के बाद, विदेशी निवेशकों ने अचानक 156 अरब वियतनामी डोंग (VND) से ज़्यादा की अपनी शुद्ध खरीदारी वापस ले ली।

Bước ngoặt lịch sử của chứng khoán Việt Nam với quyết định nâng hạng từ FTSE Russell - Ảnh 1. — वियतनाम के शेयर बाजार को आठ साल से ज़्यादा की मेहनत के बाद आधिकारिक तौर पर सीमांत से द्वितीयक उभरते बाजार में अपग्रेड कर दिया गया है। फोटो: लैम गियांग

निवेश मंचों पर, "स्टॉक अपग्रेडिंग" का विषय चर्चा का केंद्र बन गया है। कई निवेशकों का मानना है कि यह एक ऐतिहासिक क्षण है और वियतनामी शेयर बाजार के लिए एक "नई लहर" खोल सकता है। हो ची मिन्ह सिटी के एक निवेशक, श्री ले क्वांग न्हाट ने उत्साह से कहा: "जैसे ही अपग्रेडेशन की आधिकारिक खबर आएगी, मैं बैंक और प्रतिभूतियों के शेयर खरीदने के लिए और पैसा जमा करूँगा। मेरा मानना है कि आने वाले समय में विदेशी फंड इसी समूह पर सबसे ज़्यादा ध्यान देंगे।"

मेबैंक सिक्योरिटीज़ कंपनी ने वियतनाम की प्रतिभूतियों को उन्नत करने के एफटीएसई रसेल के फैसले को पूंजी बाजार के लिए एक "ऐतिहासिक मोड़" बताया है। मेबैंक की विशेषज्ञ टीम ने टिप्पणी की, "यह न केवल बाजार के लिए एक मज़बूत बढ़ावा है, बल्कि वियतनामी सरकार द्वारा तंत्र को बेहतर बनाने, पूंजी बाजार को खोलने और विदेशी निवेशकों के लिए अनुकूल परिस्थितियाँ बनाने के लिए किए जा रहे निरंतर सुधार प्रयासों की मान्यता भी है।"

फु हंग सिक्योरिटीज़ कंपनी (पीएचएस) का मानना है कि यह आयोजन वियतनामी पूंजी बाजार के लिए एक नए विकास चक्र का सूत्रपात करेगा। जब निवेशकों का विश्वास मज़बूत होता है, तो व्यवसायों के लिए पूंजी की लागत कम हो जाती है, विदेशी पूंजी जुटाना आसान हो जाता है, जिससे आर्थिक विकास को बढ़ावा मिलता है।

शेयर बाजार को उन्नत करने से वियतनाम को अप्रत्यक्ष पूंजी प्रवाह (शेयरों और बॉन्ड के माध्यम से) और प्रत्यक्ष पूंजी प्रवाह (एफडीआई) दोनों के माध्यम से अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनने में मदद मिलेगी। इससे विदेशी उधारी लागत कम हो सकती है, विनिमय दरों को अधिक स्थिर रूप से नियंत्रित किया जा सकता है, जिससे 2026-2030 की अवधि के लिए सरकार के दोहरे अंकों के विकास लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद मिलेगी।

युआंता वियतनाम सिक्योरिटीज़ कंपनी के व्यक्तिगत ग्राहकों के विश्लेषण निदेशक, श्री गुयेन द मिन्ह ने कहा कि अपग्रेड के बाद का सकारात्मक प्रभाव न केवल विदेशी निवेशकों द्वारा शुद्ध बिकवाली में कमी के रूप में है, बल्कि आईपीओ (आरंभिक सार्वजनिक निर्गम) की लहर की वापसी को बढ़ावा देने की संभावना में भी है। श्री मिन्ह ने विश्लेषण करते हुए कहा, "हाल ही में, विदेशी निवेशकों ने काफी बिकवाली की है और अपनी होल्डिंग कम की है। जब वियतनामी शेयरों को अपग्रेड किया जाएगा, तो उन्हें अपने पोर्टफोलियो को पुनर्गठित करने के लिए बायबैक की आवश्यकता होगी। यह वियतनाम के लिए और अधिक बड़े उद्यमों को आईपीओ के लिए प्रोत्साहित करने, शेयर सूचीबद्ध करने और विदेशी पूंजी की वापसी का स्वागत करने का एक अवसर है।"

विदेशी पूंजी का विस्फोट होगा

एफटीएसई रसेल के अनुसार, वियतनाम के शेयर बाजार को अपग्रेड करने का निर्णय एफटीएसई इक्विटी कंट्री क्लासिफिकेशन फ्रेमवर्क पर आधारित आधिकारिक समीक्षा (ओबीआर) प्रक्रिया के तहत लिया जा रहा है। यह अपग्रेड आधिकारिक तौर पर सितंबर 2026 से प्रभावी होगा, जो मार्च 2026 में अंतरिम समीक्षा के परिणामों पर निर्भर करेगा। कार्यान्वयन प्रक्रिया कई चरणों में और स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए संबंधित पक्षों के परामर्श से की जाएगी।

हो ची मिन्ह सिटी के बैंकिंग विश्वविद्यालय के व्याख्याता डॉ. गुयेन आन्ह वु के अनुसार, इस उन्नयन से वियतनामी प्रतिभूतियों को अंतरराष्ट्रीय निवेश कोषों, विशेष रूप से उभरते बाजार सूचकांकों पर नज़र रखने वाले ईटीएफ का ध्यान आकर्षित करने में मदद मिलेगी। श्री वु ने कहा, "यह वैश्विक वित्तीय मानचित्र पर वियतनामी अर्थव्यवस्था की ब्रांड प्रतिष्ठा बढ़ाने का एक अवसर है। वृहद अर्थव्यवस्था पर सकारात्मक प्रभाव धीरे-धीरे आएगा, मुख्यतः सूचीबद्ध उद्यमों द्वारा अपनी व्यावसायिक गतिविधियों का विस्तार करने के लिए विदेशी पूंजी प्राप्त करने के माध्यम से।"

हालाँकि, डॉ. वु ने यह भी चेतावनी दी कि कुछ देशों में, अपग्रेड होने के बाद, अटकलें लगाई जा रही हैं, जिससे बाज़ार में अत्यधिक उतार-चढ़ाव आया है और फिर अचानक समायोजन हुआ है। श्री वु ने सुझाव दिया, "अपग्रेड के बाद कई बाज़ार फिर से सीमांत समूह में आ गए हैं। वियतनाम को ऐसी स्थिति दोबारा न आए, इसके लिए सावधानी बरतनी होगी।"

एचएसबीसी वियतनाम के प्रतिभूति सेवा प्रमुख, श्री गैरी हैरॉन ने बताया कि एफटीएसई रसेल की नवीनतम रिपोर्ट के बाद से छह महीनों के भीतर, उन्होंने संबंधित एजेंसियों, विदेशी निवेशकों और बाजार सहभागियों के बीच सहयोग की एक मज़बूत और एकीकृत भावना देखी है ताकि उन्नयन की अंतिम बाधाओं को दूर किया जा सके। इसके अलावा, वियतनामी प्रबंधन एजेंसी ने 2030 तक एमएससीआई (एफटीएसई रसेल से भी ज़्यादा कठोर रेटिंग संगठन) को "उभरते बाज़ार" के रूप में वर्गीकृत करने का लक्ष्य रखने की योजना की घोषणा की है, जिससे बड़े पैमाने पर अंतर्राष्ट्रीय पूंजी प्रवाह प्राप्त होने की उम्मीद बढ़ गई है।

श्री हैरॉन ने कहा, "वियतनाम के पूंजी बाजार ने मात्रा और गुणवत्ता, दोनों ही मामलों में उल्लेखनीय प्रगति की है। बाजार पूंजीकरण और व्यापारिक खातों की संख्या एक दशक में सात गुना से भी ज़्यादा बढ़ गई है। अकेले इस वर्ष, वीएन-इंडेक्स में 30% से ज़्यादा की वृद्धि हुई है, जो कोविड-19 महामारी के चरम को पार कर गया है, जब वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में वियतनाम की भूमिका पर विश्वास अपने उच्चतम स्तर पर था।" एचएसबीसी के वैश्विक निवेश अनुसंधान विभाग के पूर्वानुमानों के अनुसार, आधिकारिक उन्नयन के बाद वियतनाम 3.4 अरब से 10.4 अरब अमेरिकी डॉलर के बीच विदेशी पूंजी आकर्षित कर सकता है।

वीपीबैंक सिक्योरिटीज़ कंपनी के बाज़ार रणनीति निदेशक, श्री त्रान होआंग सोन ने टिप्पणी की कि प्रतिभूतियों का उन्नयन वियतनाम को वैश्विक वित्तीय प्रणाली में और गहराई से एकीकृत करने में मदद करने के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ है। सऊदी अरब और कुवैत की वास्तविकता दर्शाती है कि उन्नयन के निर्णय के प्रभावी होने के बाद वियतनाम में सक्रिय और निष्क्रिय पूंजी प्रवाह 3-7 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुँच सकता है।

श्री सोन के अनुसार, प्री-फंडिंग नियमन (ट्रेडिंग से पहले पैसा जमा करना) हटाने से संस्थागत निवेशकों को आकर्षित करने, दैनिक लेनदेन मूल्य को 2-3 अरब अमेरिकी डॉलर तक बढ़ाने, तरलता में सुधार और बाजार में अस्थिरता को कम करने में मदद मिलेगी। श्री सोन ने ज़ोर देकर कहा, "बड़े पूंजी प्रवाह से व्यवसायों को आईपीओ को बढ़ावा देने, पूंजीकरण के पैमाने का विस्तार करने और शेयर बाजार को एक प्रभावी पूंजी जुटाने का माध्यम बनने में मदद मिलेगी, जिससे 2025 में 8% से अधिक की जीडीपी वृद्धि दर और 2026-2030 की अवधि में दोहरे अंकों तक पहुँचने में योगदान मिलेगा।"

अधिक गहराई से नवाचार करना जारी रखें

राज्य प्रतिभूति आयोग (एसएससी) ने मूल्यांकन किया कि वियतनाम के शेयर बाजार को उन्नत करने की एफटीएसई रसेल की घोषणा, एक पारदर्शी, आधुनिक, प्रभावी और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर एकीकृत शेयर बाजार बनाने की पार्टी और राज्य की दिशा के अनुरूप एक व्यापक और स्थायी सुधार प्रक्रिया के परिणामों को दर्शाती है। एसएससी के अनुसार, यह एक नए विकास चरण की शुरुआत मात्र है, जिसके दीर्घकालिक लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए और अधिक गहन नवाचार की आवश्यकता है।

"एक नियामक के रूप में, हम FTSE रसेल के साथ मिलकर काम करेंगे ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि आधिकारिक परिवर्तन समय पर हो। राज्य प्रतिभूति आयोग कानूनी ढाँचे में सुधार, बुनियादी ढाँचे का आधुनिकीकरण और व्यापक डिजिटलीकरण जारी रखने के लिए प्रतिबद्ध है, ताकि घरेलू और विदेशी निवेशकों के लिए वियतनामी बाज़ार तक पहुँच के लिए अधिकतम परिस्थितियाँ बनाई जा सकें। हमारा लक्ष्य वियतनामी शेयर बाज़ार को इस क्षेत्र के साथ-साथ वैश्विक स्तर पर एक विश्वसनीय, पारदर्शी और प्रतिस्पर्धी बाज़ार बनाना है," राज्य प्रतिभूति आयोग के प्रतिनिधि ने पुष्टि की।

एस. नहंग

स्रोत: https://nld.com.vn/buoc-ngoat-lich-su-cua-chung-khoan-viet-nam-196251008221415105.htm