पिछले सप्ताह शेयर बाजार: तरलता में भारी गिरावट आई, हालांकि कुछ शेयर मजबूत बने रहे

अक्टूबर 2025 का आखिरी कारोबारी हफ़्ता निवेशकों के लिए भारी निराशा के साथ समाप्त हुआ, क्योंकि वियतनामी शेयर बाज़ार एक मुश्किल दौर से गुज़रा। वियतनाम कंस्ट्रक्शन सिक्योरिटीज़ जॉइंट स्टॉक कंपनी (सीएसआई) के अनुसार, यह चुनौतीपूर्ण सत्रों की एक श्रृंखला थी, जिसमें रस्साकशी देखी गई और निवेशकों के लिए यह बेहद निराशाजनक रहा।

चित्रण फोटो: हाई येन/टिन टुक और डैन टोक समाचार पत्र

हरा रंग बस "चमकता है और फिर गायब हो जाता है"

नए हफ़्ते की शुरुआत में, अमेरिका-चीन व्यापार तनाव कम होने से बाज़ार को सकारात्मक संकेत मिलने पर हरे निशान पर दुर्लभ वापसी की उम्मीदें जगी थीं। हालाँकि, भारी बिकवाली के दबाव ने जल्द ही इन उम्मीदों पर पानी फेर दिया, जिससे सप्ताह के पहले सत्र में वीएन-इंडेक्स फिर से लाल निशान में आ गया।

जब सूचकांक 1,620 अंकों के मज़बूत समर्थन क्षेत्र के पास पहुँचा, तो एक दुर्लभ उज्ज्वल बिंदु दिखाई दिया। ज़ोरदार खरीदारी के दबाव ने बाज़ार को प्रभावशाली ढंग से उबरने में मदद की, और MA50 रेखा - 50-सत्रों की औसत मूल्य रेखा - जिसे अक्सर अल्पकालिक से मध्यम अवधि के रुझानों की पुष्टि के लिए एक मील का पत्थर माना जाता है - को पुनः प्राप्त किया। इस घटनाक्रम ने "दूसरे निचले स्तर" की उम्मीदें जगाईं। हालाँकि, यह विश्वास ज़्यादा देर तक नहीं रहा। सप्ताहांत सत्र - जो कि फंडों के पोर्टफोलियो पुनर्गठन का दिन भी था - एक बवंडर बन गया जिसने पिछली उपलब्धियों को बहा दिया, खासकर जब लार्ज-कैप समूह पर सुधार का भारी दबाव था।

गिरावट का नेतृत्व विन्ग्रुप परिवार (वीआईसी, वीएचएम, वीआरई) के शेयरों ने किया - एक ऐसा समूह जो कई सप्ताहों तक वीएन-इंडेक्स के लिए एक महत्वपूर्ण समर्थन रहा था - साथ ही बैंकिंग और प्रतिभूति शेयरों के "सुस्त" प्रदर्शन ने बाजार को और भी अधिक निराशाजनक बना दिया।

पिछले हफ़्ते, तरलता में तेज़ी से गिरावट आई, हालाँकि कुछ शेयर स्थिर रहे। ब्लूचिप समूह (लार्ज-कैप शेयर, जो बाज़ार का नेतृत्व करते हैं) के कमज़ोर होने के विपरीत, चुनिंदा नकदी प्रवाह ने कुछ मिडकैप शेयरों (मीडियम-कैप शेयर, जो अक्सर ज़्यादा लचीले होते हैं) के साथ-साथ कुछ व्यक्तिगत ब्लूचिप शेयरों जैसे FPT , DGC, GAS में भी अपना रास्ता बना लिया, जिससे इन शेयरों को स्थिर हरा रंग बनाए रखने में मदद मिली।

हालाँकि, समग्र तस्वीर अभी भी उच्च स्तर की सतर्कता दर्शाती है। पिछले सप्ताह मिलान की गई तरलता में भारी गिरावट आई, जो 20-सप्ताह के औसत से 30.3% कम है - यह गिरावट स्पष्ट रूप से नकदी प्रवाह की सतर्कता को दर्शाती है। 27 से 31 अक्टूबर तक के कारोबारी सप्ताह के अंत में, वीएन-इंडेक्स 43.53 अंक (पिछले सप्ताह की तुलना में 2.59% की गिरावट) की गिरावट के साथ 1,639.65 अंक पर बंद हुआ।

पिछले हफ़्ते का सबसे अच्छा प्रदर्शन प्रौद्योगिकी-दूरसंचार समूह का रहा। हालाँकि सामान्य सूचकांक में भारी गिरावट आई, फिर भी बाज़ार की शुरुआत हरे निशान की ओर रही क्योंकि 21 में से 14 उद्योग समूहों में अंकों की वृद्धि हुई। प्रौद्योगिकी-दूरसंचार समूह में 8.51%, कपड़ा समूह में 6.75% और औद्योगिक अचल संपत्ति में 6.23% की वृद्धि हुई। ये तीन समूह के शेयर थे जिन्होंने इस हफ़्ते बढ़त हासिल की।

दूसरी ओर, रियल एस्टेट समूह में 11.11%, प्रतिभूति समूह में 2.87% और खुदरा समूह में 2.30% की गिरावट आई। ये तीन समूह इस सप्ताह की सबसे ज़्यादा गिरावट वाले समूह थे।

विदेशी निवेशकों ने पिछले हफ़्ते अपनी शुद्ध बिकवाली कम की, लेकिन नकदी प्रवाह सतर्क रहा। तदनुसार, विदेशी निवेशकों ने इस हफ़्ते 2,723 अरब वियतनामी डोंग की शुद्ध बिकवाली दर्ज की, जो पिछले हफ़्तों की तुलना में मामूली गिरावट है। पिछले हफ़्ते सबसे ज़्यादा शुद्ध बिकवाली वाले शेयर MBB (1,276 अरब वियतनामी डोंग), SSI (1,006 अरब वियतनामी डोंग), ACB (836 अरब वियतनामी डोंग) थे। इस बीच, विदेशी निवेशकों ने FPT (1,928 अरब वियतनामी डोंग), VPB (250 अरब वियतनामी डोंग), HDB (238 अरब वियतनामी डोंग) में "आक्रामक" शुद्ध खरीदारी की।

वियतनाम कंस्ट्रक्शन सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी (सीएसआई) ने अपनी साप्ताहिक रणनीति रिपोर्ट में आकलन किया कि महीने के अंत में पुनर्गठन सत्र ने भारी दबाव पैदा किया है, लेकिन कम तरलता से पता चलता है कि बाजार अभी तक बिकवाली की स्थिति में नहीं आया है। वीएन-इंडेक्स ने लगातार दो महीनों में समायोजन दर्ज किया, अक्टूबर में 1.33% की गिरावट आई, जिससे दैनिक, साप्ताहिक और मासिक चार्ट पर एक स्पष्ट समायोजन प्रवृत्ति बनी।

सीएसआई का मानना ​​है कि नई खरीदारी पोजीशन का जोखिम ज़्यादा है। इस सिक्योरिटी कंपनी को उम्मीद है कि आने वाले महीने में नकदी प्रवाह में और सुधार होने से पहले वीएन-इंडेक्स लगभग 1,560 अंकों के सपोर्ट ज़ोन में समायोजित हो जाएगा। इसलिए, सीएसआई निवेशकों को सलाह देता है कि वे स्टॉक का एक मध्यम अनुपात (50-60%) बनाए रखें और नई पोजीशन खोलने पर विचार करने से पहले वीएन-इंडेक्स के इस सपोर्ट ज़ोन को परखने का धैर्यपूर्वक इंतज़ार करें।

बाओ वियत सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (बीवीएससी) और एसएसआई सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (एसएसआई) ने टिप्पणी की कि बाजार में उतार-चढ़ाव जारी है और उन्होंने निवेशकों को छोटे और मध्यम पूंजीकरण समूह पर नजर रखने की सलाह दी।

बीवीएससी के अनुसार, वीएन-इंडेक्स 1,600 - 1,620 अंकों से लेकर 1,705 - 1,725 ​​​​अंकों के बीच उतार-चढ़ाव कर रहा है, जो इस सीमा की दोनों सीमाओं पर भारी उतार-चढ़ाव की संभावना के साथ एक पार्श्व स्थिति दर्शाता है। अगर नवंबर के पहले पखवाड़े में यह पार्श्व प्रवृत्ति बनी रहती है, तो नकदी प्रवाह सट्टा शेयरों और छोटे व मध्यम पूंजीकरण वाले शेयरों की ओर स्थानांतरित हो सकता है।

इस बीच, एसएसआई ने कहा कि गति संकेतकों के कमज़ोर होते संकेतों के बीच, सूचकांक 1,640 अंक के पास समर्थन क्षेत्र का परीक्षण कर रहा है। एसएसआई ने कहा कि 1,600 - 1,610 अंक का क्षेत्र अभी भी बाज़ार के व्यापक रुझान की पुष्टि के लिए एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है।

दरअसल, बाज़ार के घटनाक्रमों से पता चलता है कि वियतनामी शेयर बाज़ार अक्टूबर के अंत में बेहद सतर्कता के साथ बंद हुआ। अंतरराष्ट्रीय उतार-चढ़ाव, नीतिगत कारकों और पोर्टफोलियो पुनर्गठन गतिविधियों ने निवेशकों की धारणा को कड़ी चुनौती दी। हालाँकि, नकदी प्रवाह में अभी भी पूर्ण निकासी के बजाय स्पष्ट अंतर दिखाई दे रहा है, जिससे आने वाले समय में तकनीकी सुधार की संभावना बनी हुई है।

अल्पकालिक जोखिमों के संदर्भ में, जो अभी भी मौजूद हैं, प्रतिभूति कंपनियों की सामान्य सिफारिश यह है कि वे मध्यम अनुपात बनाए रखें, जोखिमों का सख्ती से प्रबंधन करें और प्रमुख समर्थन क्षेत्रों के आसपास बाजार प्रतिक्रियाओं का निरीक्षण करें।

वॉल स्ट्रीट ने अक्टूबर को सकारात्मक रूप से अलविदा कहा, डाउ जोंस की जीत का सिलसिला लंबा चला

न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज, अमेरिका में व्यापारी। फोटो: THX/TTXVN

घरेलू नकदी प्रवाह सतर्क है और बाज़ार में अभी भी मतभेद बना हुआ है। इसके विपरीत, दुनिया के प्रमुख बाज़ार - ख़ासकर वॉल स्ट्रीट - ज़्यादा उत्साहजनक स्थिति में हैं।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड), प्रौद्योगिकी आय रिपोर्ट और अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता से मिले-जुले संकेतों से चिह्नित एक अस्थिर सप्ताह के बावजूद, अमेरिकी शेयर बाजार अक्टूबर 2025 में ठोस तेजी के साथ बंद हुआ।

31 अक्टूबर को सप्ताह के अंत में कारोबारी सत्र में, अमेज़न के शेयरों में आई मज़बूत बढ़त के चलते तीनों प्रमुख सूचकांकों में मामूली बढ़त दर्ज की गई। नैस्डैक कंपोजिट सूचकांक 0.61% बढ़कर 23,724.96 अंक पर, एसएंडपी 500 0.26% बढ़कर 6,840.20 अंक पर और डाउ जोंस 0.09% बढ़कर 47,562.87 अंक पर पहुँच गया। पूरे सप्ताह के दौरान, एसएंडपी 500 में 0.7%, नैस्डैक में 2.2% और डाउ जोंस में 0.8% की वृद्धि हुई।

इस तेजी की अगुवाई अमेज़न के उम्मीद से बेहतर नतीजों ने की, क्योंकि इसके क्लाउड कंप्यूटिंग विभाग ने 2025 की तीसरी तिमाही में 20% राजस्व वृद्धि दर्ज की - जो 2022 के बाद से सबसे ज़्यादा है। अमेज़न के शेयरों में 9.6% की बढ़ोतरी हुई, इसके बाद एआई से जुड़े तकनीकी शेयरों जैसे पैलंटिर (3% की बढ़त) और ओरेकल (2.2% की बढ़त) का स्थान रहा। नेटफ्लिक्स भी अपने शेयर विभाजन की खबर के बाद 2.7% बढ़ा, जबकि टेस्ला 3.7% बढ़ा।

इससे वॉल स्ट्रीट को अक्टूबर का अंत सकारात्मक रूप से करने में मदद मिली, जिसे अक्सर साल का सबसे अस्थिर महीना माना जाता है। इस महीने, एसएंडपी 500 में 2.3%, नैस्डैक में 4.7% और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में 2.5% की वृद्धि हुई, जो लगातार छठी मासिक वृद्धि थी - 2018 के बाद से डॉव की सबसे लंबी बढ़त का सिलसिला।

इससे पहले, 29 अक्टूबर के सत्र में, फेड द्वारा ब्याज दरों में 0.25 प्रतिशत अंकों की कटौती के बाद, जैसा कि अनुमान था, बाजार विपरीत दिशाओं में उतार-चढ़ाव करता रहा। लेकिन फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि दिसंबर में ब्याज दरों में एक और कटौती "अनिश्चित" बनी हुई है। इस बयान के कारण निवेशकों ने अगली ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदें तेज़ी से कम कर दीं, जिसकी संभावना पहले 90% की तुलना में अब केवल 71% रह गई है।

29 अक्टूबर को, एनवीडिया के शेयर - 5 ट्रिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण तक पहुंचने वाले पहले एआई चिप निर्माता - 3% बढ़े, जो प्रौद्योगिकी शेयरों के लिए एक उज्ज्वल स्थान बना रहा। लंदन स्टॉक एक्सचेंज (LSEG) के आंकड़ों के अनुसार, S&P 500 कंपनियों में से 44% ने तीसरी तिमाही के मुनाफे की घोषणा की है, और उनमें से 84.2% ने उम्मीदों को पार कर लिया है, जो पिछले चार तिमाहियों के औसत से अधिक है। हालांकि, प्रौद्योगिकी दिग्गजों के व्यावसायिक परिणाम मिश्रित हैं। पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 83% की तीसरी तिमाही के लाभ में गिरावट की घोषणा के बाद मेटा के शेयर 11% से अधिक गिर गए, जबकि माइक्रोसॉफ्ट को 2.9% का नुकसान हुआ। निवेशक चिंतित हैं कि एआई खर्च मुनाफे की दर से तेजी से बढ़ रहा है

अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध के जटिल घटनाक्रमों ने बाज़ार के लिए और भी अनिश्चितताएँ पैदा कर दी हैं। 30 अक्टूबर को, जब निवेशकों ने अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग के बीच बैठक के नतीजों का स्वागत किया, तो बाज़ार में व्यापक गिरावट आई। दोनों पक्षों ने कुछ आयात शुल्क कम करने और दुर्लभ मृदा खनिजों की आपूर्ति बनाए रखने की प्रतिबद्धता पर सहमति जताई, लेकिन अभी तक किसी आधिकारिक दस्तावेज़ पर हस्ताक्षर नहीं किए हैं, जिससे बाज़ार में फिर से सतर्कता का माहौल बन गया है।

अस्थिरता के बावजूद, एसएंडपी 500 इंडेक्स 2025 की शुरुआत से 16% ऊपर है, जबकि नैस्डैक इंडेक्स लगभग 23% ऊपर है, जिसका श्रेय आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस में निवेश की लहर और फेड द्वारा जल्द ही नीतिगत दरों में ढील दिए जाने की उम्मीद को जाता है। एसएंडपी 500 कंपनियों के 2025 की तीसरी तिमाही के मुनाफे में साल-दर-साल 13.8% की वृद्धि का अनुमान है, जो पिछले तीन वर्षों में सबसे अधिक है। हालाँकि, बाजार मूल्यांकन एक संवेदनशील क्षेत्र में हैं।

ऐतिहासिक रूप से, नवंबर और दिसंबर अमेरिकी शेयरों के लिए साल के सबसे अच्छे महीने रहे हैं। 1950 के बाद से, नवंबर में S&P 500 (1.87%) की औसत वृद्धि सबसे ज़्यादा रही है, जबकि दिसंबर 1.43% की औसत वृद्धि के साथ तीसरा सबसे अच्छा महीना रहा है। निवेशक इस साल भी इसी रुझान के दोहराए जाने की उम्मीद कर रहे हैं, हालाँकि इस बात की भी चिंता है कि इस साल अब तक 10 महीनों की मज़बूत तेज़ी में "छुट्टियों के असर" का भी कुछ योगदान हो सकता है।

कई बड़ी कम्पनियां अपने व्यावसायिक परिणामों की घोषणा करने वाली हैं, तथा अमेरिकी सरकार के चालू बंद के कारण आर्थिक आंकड़ों की कमी के कारण, निवेशकों को विश्व की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए ए.डी.पी. रोजगार रिपोर्ट या मिशिगन विश्वविद्यालय के उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षण जैसे वैकल्पिक संकेतकों पर अधिक निर्भर रहना होगा।

स्रोत: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-tuan-qua-thanh-khoan-roi-sau-du-mot-so-co-phieu-van-tru-vung-20251102125340204.htm