वियतनामी शेयर शीर्ष प्रदर्शन करने वाले शेयरों में शामिल नहीं हैं।
एशियाई बाजारों में 2023 में अस्थिरता का माहौल रहा, जिसमें मुद्रास्फीति, बढ़ती ब्याज दरें और चीन में धीमी आर्थिक रिकवरी ने पिछले साल की वृद्धि को प्रभावित किया।
रिफिनिटिव के आंकड़ों के अनुसार, जापान का निक्केई 225 सूचकांक 2023 में बाजार प्रदर्शन के मामले में इस क्षेत्र में अग्रणी है और पिछले वर्ष इसमें लगभग 28% की वृद्धि हुई। जापानी शेयरों को बेहतर आय परिणामों के साथ-साथ इस बढ़ती उम्मीद से भी समर्थन मिल रहा है कि बैंक ऑफ जापान दशकों से लगभग शून्य ब्याज दरों के बाद अंततः अपनी अति-उदार मौद्रिक नीति को समाप्त कर सकता है।
निक्केई 225 के बाद ताइवान का ताइएक्स (26.83% की वृद्धि), भारत का निफ्टी 50 (20.03% की वृद्धि), दक्षिण कोरिया का कोस्पी (19.3%) और भारत का बीएसई सेंसेक्स (18.74%) शीर्ष प्रदर्शन करने वाले सूचकांक हैं। वीएन-इंडेक्स और एचएनएक्स-इंडेक्स 2023 में एशियाई बाजारों में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले शेयर सूचकांकों में शामिल नहीं हैं।
दूसरी ओर, हांगकांग का हैंग सेंग सूचकांक इस क्षेत्र में सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला सूचकांक है, जिसने 2023 में लगभग 14% की गिरावट के बाद लगातार चार वर्षों तक गिरावट का सामना किया है।
2023 में एशिया में सबसे मजबूत बढ़त जापानी शेयरों में देखी गई। फोटो: गेटी इमेजेस
चीन की धीमी आर्थिक रिकवरी को उजागर करने वाला एक उदाहरण सीएसआई 300 का प्रदर्शन है, जो शंघाई और शेन्ज़ेन में सूचीबद्ध सबसे बड़ी कंपनियों का एक माप है, और एशिया में तीसरा सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला शेयर बाजार है, जिसने पिछले साल 11.38% का नुकसान उठाया।
फिलिपकैपिटल की रिसर्च डायरेक्टर पेगी मैक ने सीएनबीसी को बताया कि रियल एस्टेट में मंदी और स्थानीय सरकारी ऋण समस्याओं के कारण चीन की पुनः खुलने के बाद की प्रक्रिया "निराशाजनक" रही है, जिससे खर्च प्रभावित हुआ है और विनिर्माण क्षेत्र में मांग और निवेश में कमी आई है।
फिर भी, पाइनब्रिज इन्वेस्टमेंट्स के विश्लेषकों के अनुसार, एशिया का भविष्य उज्ज्वल बना हुआ है।
वे एशिया से निरंतर मजबूत विकास गति के साथ-साथ "अपेक्षाकृत आशाजनक दृष्टिकोण" देखते हैं, जिसके बारे में उनका मानना है कि यह 2024 में चुनिंदा इक्विटी निवेशकों के लिए आकर्षक क्षमता प्रदान करेगा।
एशिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता। जहां चीन को अर्थव्यवस्था के स्थिर होने के लिए व्यक्तिगत कंपनियों में धैर्यपूर्वक और केंद्रित निवेश की आवश्यकता है, वहीं भारत कई क्षेत्रों में तेजी से आगे बढ़ रहा है।
उनके इस दृष्टिकोण का समर्थन अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) ने भी किया है, जिसने एशिया के लिए 2023 में 4.6% और 2024 में 4.2% की विकास दर का अनुमान लगाया है, जबकि वैश्विक विकास दर का पूर्वानुमान 2023 में 3% और 2024 में 2.9% है। यह जानकारी आईएमएफ के एशिया और प्रशांत क्षेत्र के निदेशक कृष्णा श्रीनिवासन ने दी है।
लॉम्बार्ड ओडियर के मुख्य निवेश अधिकारी माइकल स्ट्रोबैक ने 2024 के बाजार पर अपना दृष्टिकोण साझा करते हुए कहा: "2023 में कई आश्चर्यजनक घटनाएं हुईं, जिनमें चीन की कोविड से उबरने की निराशाजनक स्थिति से लेकर अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती, कृत्रिम बुद्धिमत्ता की संभावनाएं और एक वैश्विक मंदी का न होना शामिल है।"
2023 के बाद, निवेशक 2024 में यही उम्मीद कर रहे हैं।
विनिमय दर कम करें
ब्याज दरों में कटौती निवेशकों के दिमाग में एक प्रमुख मुद्दा होगा।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) ने ब्याज दरों में कटौती के लिए एक रोडमैप तैयार किया है, जिसे तथाकथित "डॉटेड चार्ट" कहा जाता है, जो यह दर्शाता है कि 2024 में ब्याज दरों में 75 बेसिस पॉइंट और 2025 में 100 बेसिस पॉइंट की कटौती की जाएगी।
एशिया और दुनिया भर के केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व के नक्शे कदम पर चलने की प्रवृत्ति रखते हैं।
प्रमुख एशियाई अर्थव्यवस्थाओं में ब्याज दरों में बढ़ोतरी काफी हद तक रुक गई है, हालांकि रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया जैसे बैंक इस बात को लेकर सतर्क हैं कि वे मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए आगे कोई कदम उठाने को तैयार हैं या नहीं।
दक्षिणपूर्व एशिया के केंद्रीय बैंकों ने ब्याज दरों को काफी हद तक स्थिर रखा है और अब वे आक्रामक रूप से उनमें वृद्धि नहीं कर रहे हैं, हालांकि फिलीपींस के केंद्रीय बैंक जैसे बैंक अभी भी एक आक्रामक रुख अपनाए हुए हैं।
इसका एकमात्र अपवाद बैंक ऑफ जापान (बीओजे) है, जहां निवेशक यह देखने के लिए उत्सुक होंगे कि क्या केंद्रीय बैंक नकारात्मक ब्याज दर नीतियों से दूर हटता है या नहीं।
जापान में मुद्रास्फीति दर 19 महीनों से अधिक समय से बैंक ऑफ जापान के 2% लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है और जापान फेडरेशन ऑफ ट्रेड यूनियंस के मार्गदर्शन में होने वाली वसंतकालीन वेतन वार्ता में इसमें 5% की वृद्धि होने की संभावना है। लोम्बार्ड ओडियर के वरिष्ठ मैक्रो रणनीतिकार होमिन ली ने कहा कि ये परिस्थितियां नीति को सामान्य बनाने में सहायक हैं।
ली को उम्मीद है कि बैंक ऑफ जापान 2024 में ब्याज दरों को मौजूदा नकारात्मक 0.1% से बढ़ाकर 0% कर देगा और साथ ही 10 साल के जापानी सरकारी बॉन्ड पर बैंक की 1% की सीमा को "धीरे-धीरे समाप्त" कर देगा।
ताइवान, वियतनाम और सिंगापुर विकास के "केंद्र" हैं।
जब मुद्रास्फीति कम होगी और ब्याज दरें गिरेंगी, तो विकास के क्षेत्र कहाँ होंगे?
आईजी इंटरनेशनल की बाजार विश्लेषक हेबे चेन ने कहा कि 2024 में मुद्रास्फीति सामान्य हो सकती है और आर्थिक विकास धीमा हो सकता है, जिससे बुनियादी ढांचे और रियल एस्टेट क्षेत्रों को लाभ होगा। व्यापक रूप से कहें तो, इससे ऊर्जा और कमोडिटी उद्योगों के साथ-साथ एआई क्रांति को आगे बढ़ाने वाले उद्योगों को भी फायदा होगा।
अधिक विशेष रूप से, हेबे चेन एशिया में रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) और प्रौद्योगिकी को लेकर आशावादी हैं।
ब्याज दरें गिरने पर, REITs अधिक वित्तपोषण विकल्प प्रदान करेंगे और परिसंपत्ति पुनर्खरीद या परिसंपत्ति पुनर्चक्रण की अनुमति देंगे—जिसमें REIT परिसंपत्तियों को बेचकर प्राप्त राशि का उपयोग पुनर्निवेश के लिए करता है। इससे अंततः REIT निवेशकों के लिए वास्तविक प्रतिफल में वृद्धि होगी।
ताइवान, वियतनाम और सिंगापुर में उभरते वैश्विक प्रौद्योगिकी चक्र में विकास की अपार संभावनाएं स्पष्ट हैं। (उदाहरण चित्र)
इसके अलावा, चेन ने कहा कि उभरते वैश्विक प्रौद्योगिकी चक्र में विकास की संभावनाएं हैं, और ताइवान, वियतनाम और सिंगापुर विनिर्माण सुविधाओं और अनुसंधान एवं विकास पर अधिक ध्यान केंद्रित करने के कारण अन्य देशों से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।
ऐसा इसलिए है क्योंकि वियतनाम, सिंगापुर और मलेशिया - जो विनिर्माण के ऐसे केंद्र हैं जिनका उपयोग अक्सर चीन पर निर्भरता कम करने के लिए किया जाता था - अब चीन के बाहर के बाजारों के लिए उत्पादन कर रहे हैं।
इस प्रकार, वे अब चीनी मंदी के प्रति संवेदनशील नहीं रह सकते हैं। चेन को उम्मीद है कि 2023 में चीनी शेयरों के खराब प्रदर्शन के बावजूद, 2024 में उनमें "संभावित सुधार" देखने को मिलेगा।
उन्होंने कहा कि केंद्र सरकार के उपायों और बेहतर निर्यात संभावनाओं के समर्थन से दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में मामूली सुधार होने की संभावना है, और साथ ही यह भी कहा कि वैश्विक तकनीकी सुधार से चीनी निर्यात में सुधार हो सकता है।
भू-राजनीति और चुनाव
भू-राजनीतिक घटनाक्रमों पर भी बारीकी से नजर रखी जाएगी।
चेन ने कहा कि ताइवान, भारत और अमेरिका में होने वाले चुनाव एशिया-प्रशांत (एपीएसी) क्षेत्र के आर्थिक और राजनयिक परिदृश्य में महत्वपूर्ण बदलाव लाने के लिए तैयार हैं।
चेन ने कहा, "तेजी से बदलते अंतरराष्ट्रीय परिदृश्य और चीन-अमेरिका संबंधों के नाजुक मोड़ से उत्पन्न बढ़ती अनिश्चितता और चिंता वैश्विक निवेशकों को ज्यादा भरोसा नहीं दिलाएगी।"
फिलिपकैपिटल के मैक ने कहा कि ताइवान का चुनाव एक भू-राजनीतिक घटना होगी जिस पर नजर रखनी होगी, और उन्होंने आगे कहा कि "चुनाव परिणामों पर चीन की प्रतिक्रिया, खासकर अगर स्वतंत्रता समर्थक डेमोक्रेटिक प्रोग्रेसिव पार्टी सत्ता बरकरार रखती है, तो यूरोप के साथ उसके हाल ही में गर्मजोशी भरे संबंधों को प्रभावित कर सकती है, जो एक प्रमुख व्यापारिक भागीदार है।"
आगामी अमेरिकी चुनाव भी एक महत्वपूर्ण मुद्दा होगा।
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