2023 में कोई "सोने की मुर्गी" नहीं, लेकिन 2024 में वियतनाम को बड़ी उम्मीदें हैं

वियतनाम का शेयर बाजार सबसे तेजी से बढ़ने वाले बाजारों में से नहीं है।

एशियाई बाजारों में 2023 में अस्थिरता का वर्ष रहने की संभावना है, जिसमें मुद्रास्फीति, बढ़ती ब्याज दरें और चीन की सुस्त रिकवरी पिछले वर्ष की वृद्धि को नीचे खींच रही है।

रिफाइनिटिव के आंकड़ों के अनुसार, जापान का निक्केई 225 2023 तक बाजार प्रदर्शन के मामले में इस क्षेत्र में सबसे आगे है, जिसने पिछले साल लगभग 28% की बढ़त हासिल की थी। जापानी शेयरों को बेहतर होती कमाई और इस बढ़ती आशावाद से समर्थन मिला है कि बैंक ऑफ जापान दशकों तक लगभग शून्य ब्याज दरों के बाद आखिरकार अपनी अति-ढीली मौद्रिक नीति को समाप्त कर सकता है।

निक्केई 225 के बाद निम्नलिखित सूचकांक हैं: ताइवान का ताइएक्स (26.83% ऊपर), भारत का निफ्टी 50 (20.03% ऊपर), कोरिया का कोस्पी (19.3%), और भारत का बीएसई सेंसेक्स (18.74%)। वीएन-इंडेक्स और एचएनएक्स-इंडेक्स 2023 में एशियाई बाजार में सबसे तेज़ी से बढ़ने वाले शेयर सूचकांकों की सूची में नहीं हैं।

दूसरी ओर, हांगकांग का हैंग सेंग इस क्षेत्र में सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला सूचकांक है, जिसने 2023 में लगभग 14% की गिरावट के बाद लगातार चार वर्षों तक गिरावट दर्ज की है।

जापानी शेयर 2023 में एशिया के शीर्ष लाभार्थी होंगे। फोटो: गेटी इमेजेज

चीन की सुस्त रिकवरी को सीएसआई 300 के प्रदर्शन से उजागर किया गया है, जो शंघाई और शेन्ज़ेन में सूचीबद्ध सबसे बड़ी कंपनियों का एक सूचकांक है, जो एशिया में तीसरा सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला शेयर बाजार था, जिसने पिछले साल 11.38% की गिरावट दर्ज की थी।

फिलिपकैपिटल के शोध प्रमुख पेग्गी माक ने सीएनबीसी को बताया कि रियल एस्टेट में मंदी और स्थानीय सरकार की ऋण समस्याओं के कारण चीन की पुनः खोलने की प्रक्रिया "निराशाजनक" रही है, जिससे खर्च प्रभावित हुआ है और विनिर्माण क्षेत्र में मांग और निवेश में कमी आई है।

पाइनब्रिज इन्वेस्टमेंट्स के विश्लेषकों के अनुसार, फिर भी एशिया का परिदृश्य उज्ज्वल बना हुआ है।

वे एशिया से निरंतर मजबूत विकास गति के साथ-साथ “अपेक्षाकृत आशाजनक दृष्टिकोण” की उम्मीद करते हैं, जो उनके अनुसार 2024 में चुनिंदा इक्विटी निवेशकों के लिए आकर्षक संभावनाएं प्रदान करेगा।

एशिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं को नज़रअंदाज़ नहीं किया जा सकता। जहाँ चीन को अपनी अर्थव्यवस्था में स्थिरता लाने के लिए धैर्यपूर्वक, कंपनी-विशिष्ट निवेश की आवश्यकता है, वहीं भारत कई क्षेत्रों में अग्रणी है।

उनके दृष्टिकोण का समर्थन अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष द्वारा किया जाता है, जो एशिया के लिए 2023 में 4.6% और 2024 में 4.2% की वृद्धि का अनुमान लगाता है, जबकि एशिया और प्रशांत क्षेत्र के लिए आईएमएफ निदेशक कृष्णा श्रीनिवासन के अनुसार, वैश्विक विकास पूर्वानुमान 2023 में 3% और 2024 में 2.9% है।

लोम्बार्ड ओडियर के मुख्य निवेश अधिकारी माइकल स्ट्रोबेक ने 2024 के अपने बाजार दृष्टिकोण के बारे में कहा: "2023 में बहुत सारे आश्चर्य हैं, चीन की कोविड के बाद की निराशाजनक रिकवरी से लेकर अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती, कृत्रिम बुद्धिमत्ता का वादा और वैश्विक मंदी जो अभी तक नजर नहीं आ रही है।"

2023 के बाद, निवेशक 2024 में क्या चाहते हैं, यहां बताया गया है।

कम दर

ब्याज दरों में कटौती निवेशकों के दिमाग में सबसे प्रमुख होगी।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) ने ब्याज दरों में कटौती के लिए एक रोडमैप की रूपरेखा तैयार की है, जिसमें तथाकथित "डॉट प्लॉट" का अर्थ है कि 2024 में 75 आधार अंकों की कटौती और 2025 में 100 आधार अंकों की कटौती होगी।

एशिया और विश्व भर के केंद्रीय बैंक फेड के नेतृत्व का अनुसरण करते हैं।

प्रमुख एशियाई अर्थव्यवस्थाओं में ब्याज दरों में वृद्धि काफी हद तक रुक गई है, हालांकि रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया जैसे बैंकों ने चेतावनी दी है कि वे मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए आगे की कार्रवाई करने के लिए तैयार हैं।

दक्षिण-पूर्व एशिया के केंद्रीय बैंकों ने ब्याज दरें काफी हद तक स्थिर रखी हैं तथा दरों में आक्रामक वृद्धि नहीं की है, हालांकि फिलीपींस के केंद्रीय बैंक जैसे बैंक अभी भी आक्रामक रुख अपनाए हुए हैं।

एकमात्र अपवाद बैंक ऑफ जापान (बीओजे) है, जहां निवेशक यह देखने के लिए नजर रखेंगे कि क्या केंद्रीय बैंक अपनी नकारात्मक ब्याज दर नीति से बाहर निकलता है।

जापान में मुख्य मुद्रास्फीति 19 महीनों से ज़्यादा समय से BOJ के 2% लक्ष्य से ऊपर रही है और जापान ट्रेड यूनियन परिसंघ के नेतृत्व में वसंतकालीन वेतन वार्ता में इसमें 5% की वृद्धि देखने को मिलेगी। लोम्बार्ड ओडियर के वरिष्ठ मैक्रो रणनीतिकार होमिन ली ने कहा कि ये स्थितियाँ नीतिगत सामान्यीकरण का समर्थन करती हैं।

ली को उम्मीद है कि BOJ 2024 तक ब्याज दरों को 0% तक बढ़ा देगा (वर्तमान में 0.1% से घटाकर) और साथ ही 10-वर्षीय जापानी सरकारी बांड पर बैंक की 1% की सीमा को “धीरे-धीरे समाप्त” कर देगा।

ताइवान, वियतनाम और सिंगापुर के विकास "हृदय"

जब मुद्रास्फीति और ब्याज दरें घटेंगी, तो विकास क्षेत्र कहां होंगे?

आईजी इंटरनेशनल के बाज़ार विश्लेषक हेबे चेन ने कहा कि 2024 में मुद्रास्फीति सामान्य हो सकती है और आर्थिक विकास धीमा हो सकता है, जिससे बुनियादी ढाँचे और रियल एस्टेट क्षेत्रों को लाभ होगा। हेबे चेन के अनुसार, मोटे तौर पर, इससे ऊर्जा और कमोडिटी क्षेत्रों के साथ-साथ एआई क्रांति को आगे बढ़ाने वाले उद्योगों को भी लाभ होगा।

अधिक विशेष रूप से, हेबे चेन एशिया में रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) और प्रौद्योगिकी पर आशावादी हैं।

जैसे-जैसे ब्याज दरें गिरेंगी, REITs ज़्यादा फंडिंग विकल्प प्रदान करेंगे और संपत्ति अधिग्रहण या संपत्ति पुनर्चक्रण की सुविधा प्रदान करेंगे—जहाँ REIT अपनी संपत्ति बेचकर उस पैसे का इस्तेमाल पुनर्निवेश के लिए करेगा। इससे अंततः REIT निवेशकों के लिए वास्तविक रिटर्न बढ़ेगा।

उभरते वैश्विक प्रौद्योगिकी चक्र और ताइवान, वियतनाम और सिंगापुर में विकास की संभावनाएँ। उदाहरणात्मक चित्र

इसके अतिरिक्त, चेन ने कहा कि वैश्विक प्रौद्योगिकी चक्र में वृद्धि की संभावनाएं आकार ले रही हैं और ताइवान, वियतनाम और सिंगापुर विनिर्माण और अनुसंधान एवं विकास सुविधाओं में अपनी उच्च सांद्रता के कारण बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।

ऐसा इसलिए है क्योंकि वियतनाम, सिंगापुर और मलेशिया - जो अक्सर चीन पर निर्भरता कम करने के लिए विनिर्माण केन्द्रों के रूप में उपयोग किए जाते हैं - अब चीन के बाहर के बाजारों के लिए उत्पादन कर रहे हैं।

इस तरह, वे अब चीनी मंदी के प्रति कमज़ोर नहीं रह सकते। चेन को उम्मीद है कि 2023 में उनके कमज़ोर प्रदर्शन के बावजूद, 2024 में चीनी शेयरों में "संभावित बदलाव" देखने को मिलेगा।

उन्होंने कहा कि विश्व की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में केंद्र सरकार के उपायों और निर्यात परिदृश्य में सुधार के कारण मामूली सुधार होने की संभावना है। उन्होंने कहा कि वैश्विक प्रौद्योगिकी सुधार से चीन के निर्यात में सुधार होने की संभावना है।

भू-राजनीति और चुनाव

भू-राजनीतिक अस्थिरता पर भी कड़ी नजर रखी जाएगी।

चेन ने कहा कि ताइवान, भारत और अमेरिका में चुनाव एशिया-प्रशांत (एपीएसी) क्षेत्र के आर्थिक और कूटनीतिक पहलुओं में महत्वपूर्ण बदलाव लाने के लिए तैयार हैं।

चेन ने कहा, "तेजी से विकसित हो रहे अंतर्राष्ट्रीय परिदृश्य और चीन-अमेरिका संबंधों के महत्वपूर्ण बिंदु से उत्पन्न अनिश्चितता और चिंता, वैश्विक निवेशकों के लिए आसान राहत प्रदान नहीं करेगी।"

फिलिपकैपिटल के मेक ने कहा कि ताइवान चुनाव एक भू-राजनीतिक घटना होगी, जिस पर नजर रखी जाएगी। उन्होंने कहा कि "चीन चुनाव परिणामों पर कैसी प्रतिक्रिया देता है, खासकर यदि स्वतंत्रता समर्थक डेमोक्रेटिक प्रोग्रेसिव पार्टी नियंत्रण बरकरार रखती है, तो इसका असर यूरोप, जो एक प्रमुख व्यापारिक साझेदार है, के साथ उसके हाल ही में मधुर होते संबंधों पर पड़ सकता है।"

अगले वर्ष होने वाले अमेरिकी चुनाव पर भी ध्यान केन्द्रित रहेगा।

स्रोत: https://www.congluan.vn/khong-phai-ga-de-trung-vang-nam-2023-nhung-viet-nam-duoc-ky-vong-lon-nam-2024-post279394.html