वैश्विक अर्थव्यवस्था: व्यापार तनाव से जोखिम

VTV.vn - वैश्विक व्यापार के संयमित बने रहने के कारण आईएमएफ अधिक आशावादी है, लेकिन अमेरिका-चीन तनाव बाजार को फिर से अस्थिरता की ओर धकेल रहा है।

अमेरिकी सरकार के बंद होने का व्यापक प्रभाव

वाशिंगटन में राजनीतिक गतिरोध, जिसके कारण अमेरिकी सरकार को बंद करना पड़ा, ने प्रमुख आर्थिक आंकड़ों के जारी होने में देरी कर दी है। सीपीआई मुद्रास्फीति रिपोर्ट और आवास आंकड़ों से लेकर श्रम बाजार और खुदरा खर्च के आंकड़ों तक, सभी में देरी हुई है।

यह स्थिति न केवल वाशिंगटन में नीति निर्माताओं के लिए कठिनाइयां पैदा करती है, बल्कि अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय बाजारों के हर कोने में अस्थिरता भी फैलाती है।

दुनिया भर के निवेशक, व्यवसाय और केंद्रीय बैंक "धुंध में चलने" जैसी स्थिति में काम कर रहे हैं क्योंकि दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था की सेहत मापने वाले मानक अचानक गायब हो रहे हैं। सटीक आंकड़ों के अभाव ने अस्थिरता बढ़ा दी है, जिससे निवेश, उत्पादन और मौद्रिक नीति से जुड़े फैसले जोखिम भरे हो गए हैं।

यूरोप और एशिया में, अर्थशास्त्री अमेरिकी उपभोग और विनिर्माण आंकड़ों के "लंगर" के बिना पूर्वानुमानों को "अटपटा" करने की कोशिश कर रहे हैं। लंदन के एक प्रमुख बैंक के विश्लेषक ने कहा, "जब आपके पास खुदरा गतिविधि या मुद्रास्फीति के बुनियादी संकेतक नहीं होते हैं, तो आप निश्चित नहीं हो सकते कि फेडरल रिजर्व कहाँ जा रहा है।" उन्होंने आगे कहा, "और जब फेड स्पष्ट नहीं होता है, तो पूरी दुनिया को रुककर इंतजार करने पर मजबूर होना पड़ता है।"

आंकड़ों की यह कमी फेड के लिए विशेष रूप से दबावपूर्ण है। हाल ही में दिए गए एक भाषण में, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने ज़ोर देकर कहा कि ब्याज दरों पर कोई भी निर्णय "आर्थिक दृष्टिकोण के वास्तविक विकास और जोखिमों के संतुलन" पर आधारित होना चाहिए। सरकारी शटडाउन ने आंकड़ों की आपूर्ति में कटौती की है, जिससे फेड को अनौपचारिक संकेतकों या पुराने आंकड़ों पर निर्भर रहना पड़ रहा है, जिससे मौद्रिक नीति में त्रुटियों की संभावना बढ़ गई है।

डेटा की कमी से फेड पर दबाव

आंकड़ों की यह कमी अमेरिकी फेडरल रिजर्व के लिए विशेष रूप से दबावपूर्ण है। हाल ही में दिए गए एक भाषण में, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने ज़ोर देकर कहा कि ब्याज दरों पर कोई भी निर्णय "आर्थिक दृष्टिकोण के वास्तविक विकास और जोखिमों के संतुलन" पर आधारित होना चाहिए। अमेरिकी सरकार के बंद होने से आंकड़ों की आपूर्ति बाधित हो गई है, जिससे फेड को अनौपचारिक संकेतकों या पुराने आंकड़ों पर निर्भर रहना पड़ रहा है - जिससे मौद्रिक नीति प्रबंधन में त्रुटियों की संभावना बढ़ गई है।

जैसा कि जेपी मॉर्गन चेज़ के मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री माइकल फेरोली कहते हैं: "फेडरल रिज़र्व ब्याज दरों में ढील देने की ओर इसलिए झुक रहा है क्योंकि उसे श्रम बाज़ार के कमज़ोर होने का डर है। लेकिन मुद्रास्फीति के ताज़ा आँकड़ों की कमी के कारण फेड के लिए यह सही-सही आकलन करना मुश्किल हो रहा है कि मूल्य वृद्धि पर लगाम लगाने के लिए उसे कितनी राशि की आवश्यकता है। इससे एक दुष्चक्र बनता है: बाज़ारों को कार्रवाई करने के लिए आँकड़ों की ज़रूरत होती है, लेकिन राजनीतिक अनिश्चितता उस आँकड़ों के प्रवाह को रोक देती है।"

जटिल आपूर्ति श्रृंखलाओं वाली बहुराष्ट्रीय कंपनियों को भी अपनी विस्तार योजनाओं या नए निवेशों को स्थगित करना पड़ रहा है क्योंकि वे आने वाली तिमाहियों में अमेरिकी उपभोक्ता खर्च का सटीक अनुमान नहीं लगा सकते। यह डोमिनोज़ प्रभाव कई विकासशील देशों में आर्थिक सुधार को धीमा कर रहा है - ऐसी अर्थव्यवस्थाएँ जो अमेरिकी बाजार में निर्यात मांग पर बहुत अधिक निर्भर हैं।

टैरिफ संयम - अनिश्चितता के बीच एक आश्चर्यजनक उज्ज्वल बिंदु

अमेरिकी सरकार के बंद होने से पैदा हुई निराशाजनक तस्वीर के विपरीत, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) आशा की एक किरण पेश करता है। अपनी हालिया विश्व आर्थिक परिदृश्य रिपोर्ट में, आईएमएफ ने वैश्विक विकास के अपने पूर्वानुमान को थोड़ा बढ़ा दिया है, जिसका मुख्य कारण अमेरिकी अर्थव्यवस्था में उम्मीद से बेहतर सुधार है।

उल्लेखनीय बात यह है कि यह आशावाद एक अप्रत्याशित कारक से उपजा है: टैरिफ के विरुद्ध जवाबी कार्रवाई में संयम।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) की प्रबंध निदेशक क्रिस्टालिना जॉर्जीवा ने शुरुआती अमेरिकी टैरिफ पर आक्रामक प्रतिक्रिया न देने के लिए प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं की सार्वजनिक रूप से प्रशंसा की है। जॉर्जीवा ने कहा, "व्यापारिक साझेदारों द्वारा व्यापक प्रतिशोधात्मक टैरिफ से बचना सकारात्मक रहा है। इससे वैश्विक व्यापार का प्रवाह जारी रहा है, जिससे आपूर्ति श्रृंखलाओं में गंभीर व्यवधान और विश्वास के संकट से बचा जा सका है।"

विश्व अर्थव्यवस्था इस समय कठिन दौर से गुजर रही है: एक ओर तकनीकी सुधार और व्यापार प्रतिद्वंद्वियों की ओर से संयम है, तो दूसरी ओर राजनीतिक जोखिम है, जो पूर्ण व्यापार युद्ध को जन्म दे सकता है, तथा अब तक हुई सारी प्रगति को नष्ट कर सकता है।

आईएमएफ के अनुसार, इस "व्यापारिक नरमी" ने व्यवसायों और बाज़ारों को टैरिफ़ के झटकों को झेलने, सापेक्षिक स्थिरता बनाए रखने और वैश्विक विकास को बढ़ावा देने में मदद की है। जबकि भू-राजनीतिक और व्यापारिक तनाव बने हुए हैं, प्रमुख देशों - विशेष रूप से चीन - द्वारा जवाबी कार्रवाई न करने के निर्णय ने आर्थिक नुकसान को कम करने में मदद की है।

अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध

लेकिन अमेरिका और चीन के बीच एक नए व्यापार युद्ध की आशंका के चलते यह उम्मीद धूमिल होती जा रही है। बढ़ते राजनीतिक तनाव के बीच, नए अमेरिकी टैरिफ का खतरा – यहाँ तक कि चीनी वस्तुओं पर 100% तक का – उस नाज़ुक संतुलन को बिगाड़ने का ख़तरा है जिसकी तारीफ़ आईएमएफ ने अभी-अभी की है।

यदि टैरिफ का यह नया दौर लागू होता है, विशेषकर यदि चीन आनुपातिक उपायों के साथ जवाबी कार्रवाई करने का निर्णय लेता है, तो इसके परिणाम पिछले दौर की तुलना में कहीं अधिक गंभीर हो सकते हैं।

पहला, आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान: महामारी के बाद पहले से ही कमज़ोर वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं पर गहरा असर पड़ेगा। व्यवसायों को उत्पादन लागत में भारी वृद्धि और अप्रत्याशित देरी का सामना करना पड़ेगा, जिससे उन्हें जल्दबाज़ी में अलग होने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।

दूसरा, बढ़ती मुद्रास्फीति: नए टैरिफ उपभोक्ता वस्तुओं और कच्चे माल की कीमतों में बढ़ोतरी करेंगे, जिससे मुद्रास्फीति का दबाव और बढ़ेगा जिसे फेड नियंत्रित करने की कोशिश कर रहा है। इससे केंद्रीय बैंकों को मौद्रिक नीति को फिर से सख्त करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है, जिससे मंदी का खतरा बढ़ सकता है।

तीसरा, विश्वास टूट गया है: पारस्परिक प्रतिशोध से विश्व की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के बीच विश्वास गंभीर रूप से कमजोर हो जाएगा, जिससे सीमा पार निवेश प्रवाह कम हो जाएगा और निवेश का माहौल जोखिमपूर्ण हो जाएगा।

आईएमएफ ने अपने विकास पूर्वानुमान को बढ़ाते हुए एक स्पष्ट चेतावनी भी जारी की: "व्यापार उपायों के कारण अनिश्चितता एक बड़ा जोखिम बनी हुई है।" वैश्विक विकास परिदृश्य, हालांकि संशोधित होकर ऊपर की ओर है, ऐतिहासिक औसत की तुलना में कम बना हुआ है और राजनीतिक झटकों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है।

स्रोत: https://vtv.vn/kinh-te-toan-cau-rui-ro-tu-nut-that-cang-thang-thuong-mai-100251015140605106.htm