परिचालन ब्याज दर में कमी: उत्पादन को बढ़ावा, स्टॉक को अनब्लॉक करना

ब्याज दर में कमी बढ़ रही है।

वियतनाम स्टेट बैंक के नियमों के अनुसार, 19 जून से, 6 महीने से कम अवधि वाली जमाओं पर अधिकतम ब्याज दर घटकर 4.75%/वर्ष हो जाएगी, जो पहले की तुलना में 0.25 प्रतिशत अंक कम है। वर्तमान में, कई वाणिज्यिक बैंकों ने नियमों के अनुसार अपनी ब्याज दरों में समायोजन किया है। बाजार में भी, यह देखा गया है कि कुछ वाणिज्यिक बैंकों ने 1-5 महीने की अवधि वाली जमाओं पर ब्याज दरें घटाकर 4.75%/वर्ष से कम कर दी हैं, जबकि अन्य अवधियों के लिए ब्याज दरों में भी समायोजन किया है।

हो ची मिन्ह सिटी के एक बैंक में लेन-देन। फोटो: मिन्ह हुई

विशेष रूप से, एग्रीबैंक ने 6 महीने से कम अवधि के लिए ब्याज दर घटाकर 3.4% - 4.1%/वर्ष कर दी है; 6 महीने या उससे अधिक और 12 महीने या उससे अधिक अवधि के लिए अधिकतम ब्याज दर केवल 6.3%/वर्ष है। या पीवीसीओमबैंक ने 6 महीने की ब्याज दर घटाकर 7%/वर्ष और 36 महीने की ब्याज दर 8.3% से घटाकर 7.8%/वर्ष कर दी है... वर्तमान में, केवल कुछ ही वाणिज्यिक बैंक हैं जिनकी दीर्घकालिक ब्याज दरें 8% से अधिक हैं, जैसे कि एबीबैंक, जीपीबैंक, वीआईबी, बैकएबैंक...

एसबीवी नेताओं ने इस बात पर ज़ोर दिया कि परिचालन ब्याज दरों में निरंतर कमी आने वाले समय में बाज़ार में ब्याज दरों में गिरावट का रुख़ स्थापित करेगी, जिससे ऋण संस्थानों को ऋण ब्याज दरों को कम करने में अधिक साहसिक और निर्णायक भूमिका निभाने में मदद मिलेगी। हालाँकि, वित्तीय विशेषज्ञों के अनुसार, ब्याज दरों में कमी में देरी होगी और इसे तुरंत कम नहीं किया जा सकता, और कम से कम 2023 की तीसरी तिमाही तक, जब पूंजीगत लागत पर दबाव कम हो जाएगा, बैंक ऋण ब्याज दरों में कमी कर सकते हैं।

बैंकों के लिए, ऋण दरों को समायोजित करने में देरी प्रत्येक बैंक के पैमाने, क्षमता, पूंजी संरचना और शासन पर निर्भर करती है। वाणिज्यिक बैंक भी मानते हैं कि वर्तमान ऋण लागत अभी भी अधिक है क्योंकि यह अतीत में, विशेष रूप से 2022 की दूसरी छमाही में, जुटाई गई उच्च-ब्याज पूंजी पर बहुत अधिक निर्भर करती है।

हालाँकि ऋण ब्याज दरों में समायोजन में देरी की आवश्यकता है, फिर भी अर्थव्यवस्था को सामान्य रूप से अच्छी खबरें मिल रही हैं क्योंकि मौद्रिक नीति धीरे-धीरे ढीली हो रही है। उत्पादन और व्यावसायिक क्षेत्रों के लिए ब्याज दरों में कमी के अलावा, कई बैंकों ने गृह ऋणों की ब्याज दरों में भी कमी की है, जिससे रियल एस्टेट बाजार को एक सकारात्मक "उजाले की किरण" देखने में मदद मिली है।

कुछ वाणिज्यिक बैंकों ने 6 महीने से कम की जमा राशि पर ब्याज दरें घटाकर 4.75%/वर्ष कर दी हैं (फोटो: HCMC के एक बैंक में लेनदेन)। फोटो: MINH HUY

वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज कंपनी द्वारा रियल एस्टेट बाजार पर नवीनतम रिपोर्ट से पता चलता है कि दक्षिणी बाजार में, कई परियोजनाओं में लेनदेन की मात्रा में क्रमिक वृद्धि दर्ज की गई है।

ब्याज दरों में कमी

जब फेड ने लगातार 10 बढ़ोतरी के बाद ब्याज दरें बढ़ाना बंद कर दिया, तो स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम ने 3 महीने में चौथी बार परिचालन ब्याज दरों में कमी जारी रखी और कई वाणिज्यिक बैंकों ने भी जमा ब्याज दरों में आक्रामक रूप से कमी की। उन्होंने न केवल 6 महीने से कम की अवधि को निर्धारित अनुसार 4.75%/वर्ष पर समायोजित किया, बल्कि कई वाणिज्यिक बैंकों ने इसे और भी कम कर दिया। एग्रीबैंक ने 1-2 महीने की ब्याज दर को घटाकर 3.4%/वर्ष कर दिया। जमा ब्याज दरों को कम करने के साथ-साथ उधार ब्याज दरों में भी कमी जारी रही। स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम की हालिया प्रेस कॉन्फ्रेंस में, स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम के स्थायी डिप्टी गवर्नर दाओ मिन्ह तू ने कहा कि वाणिज्यिक बैंकों की औसत जमा ब्याज दर वर्तमान में लगभग 5.8%/वर्ष है, जो 2022 के अंत की तुलना में 0.7% कम है

विशेष रूप से, अप्रैल 2023 में, क्लासिया खांग दीएन परियोजना (थु डुक सिटी, हो ची मिन्ह सिटी) ने औसतन लगभग 8 यूनिट/सप्ताह का लेन-देन किया; डे ला सोल परियोजना (जिला 4, हो ची मिन्ह सिटी) ने औसतन 3-4 यूनिट प्रति दिन का लेन-देन किया; हांगकांग लैंड द्वारा माक परियोजना (जिला 1, हो ची मिन्ह सिटी) ने भी अप्रैल 2023 में 7 यूनिट बेचीं और फिर औसतन 2-3 यूनिट/सप्ताह का लेन-देन किया; अकारी सिटी परियोजना (बिन तान जिला, हो ची मिन्ह सिटी) ने मई 2023 में 50 से अधिक लेन-देन किए...

इसके अलावा, पड़ोसी प्रांतों में पूंजी अवशोषण दर भी 40%-60% दर्ज की गई, जहाँ 6 परियोजनाएँ बिक्री के लिए उपलब्ध थीं, जिससे 390 अपार्टमेंट उपलब्ध हुए। वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज़ कंपनी के एक विशेषज्ञ ने कहा, "यह रियल एस्टेट बाज़ार के लिए एक सकारात्मक संकेत है, ऐसे माहौल में जहाँ आत्मविश्वास और मनोविज्ञान पर अभी भी काफ़ी दबाव है।"

प्रतिभूति लाभ

कई आर्थिक विशेषज्ञों के अनुसार, नीतिगत ब्याज दर बढ़ने या अस्थिर होने पर शेयर बाज़ार में अक्सर गिरावट आती है। और जब नीतिगत ब्याज दर घटती है और लंबे समय तक स्थिर रहती है, तो शेयर बाज़ार तेज़ी से बढ़ता है। इसलिए, जब स्टेट बैंक नीतिगत ब्याज दर में लगातार कमी करता रहेगा, तो यह शेयर बाज़ार की वृद्धि के लिए फ़ायदेमंद होगा।

आगे बताते हुए, कई आर्थिक विशेषज्ञों का मानना ​​है कि ऊँची ब्याज दरें व्यावसायिक प्रदर्शन को प्रभावित करेंगी क्योंकि लागत बढ़ जाएगी और बाज़ार में निवेशकों की उम्मीदें प्रभावित होंगी। इसके अलावा, ऊँची ब्याज दरों के कारण प्रतिभूतियों से प्राप्त धन का एक हिस्सा निकालकर बैंकिंग प्रणाली में जमा कर दिया जाता है।

युआंता वियतनाम सिक्योरिटीज़ कंपनी के विश्लेषण निदेशक, श्री गुयेन द मिन्ह ने टिप्पणी की कि स्टेट बैंक की मौद्रिक नीति में ढील का शेयर बाज़ार पर हमेशा असर पड़ता है। शेयर बाज़ार ही वह माध्यम है जो ब्याज दरों में कटौती के तुरंत बाद लाभ देता है क्योंकि जब बचत जमाएँ कम आकर्षक होती हैं, तो शेयर बाज़ार सहित अन्य माध्यमों की ओर रुझान बढ़ता है।

शेयर बाजार के रिकॉर्ड बताते हैं कि जून 2023 की पहली छमाही में तरलता में तेज़ी से वृद्धि हुई है, और बाजार ने कई कारोबारी सत्रों में 1 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक का कारोबार "पुनर्स्थापित" किया है, जिसने वियतनामी शेयर बाजार में हालिया तेजी में योगदान दिया है। प्रतिभूति कंपनियों के आँकड़े भी बताते हैं कि बाजार की विकास गति केवल कुछ असाधारण कारोबारी सत्रों पर ही केंद्रित नहीं है, बल्कि पिछले 4 महीनों में प्रति सत्र औसत कारोबारी मात्रा में भी लगातार वृद्धि हुई है।

विशेष रूप से, हो ची मिन्ह सिटी स्टॉक एक्सचेंज में मार्च 2023 में औसत ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग VND9,200 बिलियन था; अप्रैल 2023 तक यह बढ़कर लगभग VND11,200 बिलियन हो गया; मई 2023 तक यह बढ़कर VND12,200 बिलियन हो गया और जून 2023 की पहली छमाही तक यह बढ़कर VND17,400 बिलियन हो गया। प्रति सत्र औसत ट्रेडिंग वॉल्यूम VND17,400 बिलियन तक पहुँच गया, जो पिछले महीनों की तुलना में लगभग दोगुना है। शेयर बाजार में नकदी प्रवाह की वापसी के पीछे एक प्रमुख कारण स्टेट बैंक द्वारा वर्ष की शुरुआत से आधार ब्याज दर में लगातार कमी करना है। प्रतिभूति कंपनियों का अनुमान है कि 2023 में VN-इंडेक्स आम तौर पर बढ़ेगा, जब ब्याज दर का स्तर कम होगा और बाजार में तरलता प्रचुर मात्रा में होगी।

- डॉ. कैन वैन ल्यूक, बीआईडीवी के मुख्य अर्थशास्त्री:

स्टेट बैंक की परिचालन ब्याज दर में कमी का कदम दर्शाता है कि कार्यकारी एजेंसी अपनी मौद्रिक नीति को सतर्कता से बदलकर लचीली और ढीली कर रही है। विशेष रूप से, ब्याज दर में कमी का शेयर और रियल एस्टेट बाजारों पर आंशिक रूप से सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, क्योंकि निवेशक अपनी बचत का एक हिस्सा शेयरों में लगा सकते हैं और अधिक लाभ की चाहत में रियल एस्टेट खरीद सकते हैं। हालाँकि, यह काफी हद तक प्रत्येक निवेशक की जोखिम उठाने की क्षमता पर निर्भर करता है, क्योंकि शेयरों और रियल एस्टेट में निवेश करना पैसे बचाने से ज़्यादा जोखिम भरा है।

- डॉ. गुयेन जुआन थान, फुलब्राइट विश्वविद्यालय में वरिष्ठ व्याख्याता:

मई 2023 तक मुद्रास्फीति केवल 2.4% है, जो वर्ष की शुरुआत में राष्ट्रीय सभा द्वारा निर्धारित 4% के लक्ष्य से कम है। स्टेट बैंक का नीति प्रबंधन दृष्टिकोण मुद्रास्फीति को लेकर अभी भी सतर्क है, लेकिन अब यह कोई बड़ी चिंता का विषय नहीं है। दूसरी ओर, 10 बार ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बाद, फेड ने अस्थायी रूप से रोक लगा दी है। USD/VND विनिमय दर स्थिर है। स्टेट बैंक अपने भंडार को बढ़ाने के लिए अमेरिकी डॉलर खरीद रहा है। वर्तमान में, वियतनाम का विदेशी मुद्रा भंडार लगभग 91.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुँच गया है, और यह अनुमान लगाया जा रहा है कि स्टेट बैंक वर्ष के अंत तक विदेशी मुद्रा भंडार को 100 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक लाने के लिए खरीदारी जारी रखेगा। विनिमय दरों और मुद्रास्फीति पर दबाव के बिना, प्रचुर मात्रा में तरलता स्टेट बैंक के लिए आने वाले समय में ब्याज दरों को कम करना जारी रखने का आधार है। हालाँकि, अब सबसे बड़ा दबाव व्यवसायों के लिए ब्याज दरों को कम करना जारी रखना है ताकि ऋण वृद्धि को बढ़ावा दिया जा सके। इसलिए, यह अनुमान लगाया जा रहा है कि 2023 की दूसरी छमाही में, स्टेट बैंक आर्थिक विकास को समर्थन देने के लिए धन का निवेश करेगा और परिचालन ब्याज दरों को कम करेगा।

हालाँकि अर्थव्यवस्था अभी भी कई कठिनाइयों का सामना कर रही है, फिर भी शेयर बाज़ार में कुछ कंपनियाँ ऐसी हैं जिन्होंने काफ़ी टिकाऊ विकास किया है और उच्च लाभांश दिया है। विशेष रूप से, मई 2023 में, कई कंपनियों ने 2022 के लिए 30% की दर से नकद लाभांश देने का निर्णय लिया (1 शेयर पर 3,000 VND मिलते हैं), जैसे: डोंग नाई वाटर सप्लाई कंस्ट्रक्शन एंड सर्विस कंपनी (DVW), हंग येन गारमेंट कॉर्पोरेशन (HUG), IDICO ऑयल एंड गैस कंस्ट्रक्शन इन्वेस्टमेंट कंपनी (ICN), विनाकोमिन कोल इम्पोर्ट-एक्सपोर्ट कंपनी (CLM)। अन्य कंपनियाँ 45%-50% तक नकद लाभांश देती हैं, जैसे इंटरनेशनल डेयरी कंपनी (IDP), बिन्ह मिन्ह प्लास्टिक कंपनी (BMP)...

स्रोत: https://www.sggp.org.vn/lai-suat-dieu-hanh-giam-kich-san-xuat-khoi-thong-chung-khoan-post695139.html