एक VN30 उद्यम 1,800 बिलियन/तिमाही से अधिक लाभ लाता है

2025 की तीसरी तिमाही के अंत में, मसान ने कर के बाद लाभ (एनपीएटी) 1,866 बिलियन वीएनडी दर्ज किया, जो इसी अवधि की तुलना में 43% की वृद्धि है, जो 2022 की पहली तिमाही के बाद पहली बार वीएनडी 1,800 बिलियन/तिमाही के निशान को पार कर गया है। पहले 9 महीनों में, मसान ने वीएनडी 4,468 बिलियन का लाभ हासिल किया, जो वार्षिक योजना के 90% से अधिक को पूरा करने के बराबर है, जो पूरे पारिस्थितिकी तंत्र की उत्कृष्ट परिचालन दक्षता को दर्शाता है।
उपभोक्ता-खुदरा पारिस्थितिकी तंत्र तालमेल को बढ़ावा देता है
मसान के प्रभावशाली परिणाम इसकी सदस्य कंपनियों की समकालिक रिकवरी से आते हैं, जो उपभोग-खुदरा-प्रौद्योगिकी मॉडल की मजबूती को स्पष्ट रूप से प्रदर्शित करता है। विशेष रूप से, खुदरा आधुनिकीकरण प्रक्रिया में अग्रणी, विनकॉमर्स (WCM) ने 10,544 बिलियन VND (+22.6%) का राजस्व और 175 बिलियन VND का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो इसी अवधि की तुलना में 8.7 गुना वृद्धि है। 464 नए नेट स्टोर्स के साथ, WCM ने अपने मूल लक्ष्य को पार कर लिया और 1.7% कर-पश्चात लाभ मार्जिन बनाए रखा, जिससे वियतनाम में सबसे अधिक लाभदायक आधुनिक खुदरा विक्रेता के रूप में इसकी स्थिति पुष्ट हुई।
FMCG सेगमेंट में, मसान कंज्यूमर (UPCOM: MCH) ने "डायरेक्ट डिस्ट्रीब्यूशन" मॉडल के कार्यान्वयन के कारण सकारात्मक सुधार किया, जिससे बिक्री केंद्रों की संख्या 345,000 से अधिक हो गई और बिक्री टीम की उत्पादकता में 50% की वृद्धि हुई; आधुनिक चैनल राजस्व में 12.5% की वृद्धि हुई, जबकि निर्यात में 14.8% की वृद्धि हुई, जो सतत विकास गति को दर्शाता है। मसान मीटलाइफ (MML) ने 2,384 बिलियन VND (+23.2%) के राजस्व और 101 बिलियन VND के लाभ के साथ मजबूत वृद्धि बनाए रखी, जो इसी अवधि की तुलना में 5.2 गुना अधिक है; जिसमें, मूल्य-वर्धित प्रसंस्कृत मांस सेगमेंट ने पोर्टफोलियो के राजस्व का 33% हिस्सा प्राप्त किया, जिससे लाभ मार्जिन में लगातार वृद्धि हुई।

एफएंडबी सेगमेंट में, फुक लॉन्ग हेरिटेज (पीएलएच) ने "यू वी टैम गियाओ" ब्रांड रीपोजिशनिंग अभियान और डिलीवरी चैनल के मजबूत विस्तार की बदौलत 10.8% के शुद्ध मार्जिन के साथ वीएनडी516 बिलियन (+21.2%) का राजस्व और वीएनडी55 बिलियन (+2.1 गुना) का लाभ हासिल किया। 2022 में मसान के साथ विलय के बाद से यह इस चाय और कॉफी श्रृंखला का रिकॉर्ड राजस्व है। इस बीच, मसान हाई-टेक मटेरियल (यूपीसीओएम: एमएसआर) ने लगातार दूसरी तिमाही में सकारात्मक लाभ दर्ज किया, जिसे अंतरराष्ट्रीय बाजार में एपीटी और बिस्मथ जैसी रणनीतिक वस्तुओं की ऊंची कीमतों का समर्थन मिला। व्यावसायिक स्तंभों के बीच तालमेल की बदौलत, उपभोक्ता-खुदरा खंड का परिचालन लाभ 6.2% बढ़ा, जिसमें डब्ल्यूसीएम, एमएमएल और पीएलएच मुख्य योगदानकर्ता थे

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2025 की तीसरी तिमाही के नतीजे 2025 की शेयरधारकों की आम बैठक में मसान द्वारा की गई प्रतिबद्धता का स्पष्ट प्रदर्शन हैं: "जब रणनीति दक्षता और नवाचार की नींव पर बनाई जाती है, तो विकास और लाभ साथ-साथ चल सकते हैं।" मसान समूह के सीईओ श्री डैनी ले ने एक बार इसकी पुष्टि की थी। यदि 2020-2024 की अवधि को "नींव निर्माण", पुनर्गठन को पूरा करने, पारिस्थितिकी तंत्र को एकीकृत करने और खुदरा नेटवर्क के विस्तार की यात्रा माना जाए, तो 2025 "चरण 2 - डिजिटल परिवर्तन और लाभदायक विकास" का वर्ष होगा।
घरेलू क्रय शक्ति में सुधार - समष्टि आर्थिक कारक लाभ वृद्धि चक्र को गति दे रहे हैं
वियतनाम की अर्थव्यवस्था में सुधार के स्पष्ट संकेत दिख रहे हैं, विशेष रूप से 2025 की चौथी तिमाही में।
एसएंडपी ग्लोबल के अनुसार, अक्टूबर 2025 में वियतनाम का विनिर्माण पीएमआई 54.5 अंक पर पहुँच गया, जो सितंबर के 50.4 अंकों से काफ़ी ज़्यादा है और जुलाई 2024 के बाद का उच्चतम स्तर है। इससे पता चलता है कि उत्पादन, नए ऑर्डर और रोज़गार सभी में तेज़ी से वृद्धि हुई है, जिससे आपूर्ति श्रृंखला और घरेलू खपत के लिए सकारात्मक दृष्टिकोण सामने आया है। "वियतनाम के विनिर्माण क्षेत्र ने चौथी तिमाही की शानदार शुरुआत की, जो घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय माँग में मज़बूत सुधार को दर्शाता है।" एसएंडपी ग्लोबल ने वियतनाम के नवीनतम पीएमआई सूचकांक का आकलन किया।
साथ ही, 2025 के पहले 10 महीनों में वस्तुओं और सेवाओं की कुल खुदरा बिक्री में इसी अवधि की तुलना में 9% से अधिक की वृद्धि हुई, जो दर्शाता है कि घरेलू क्रय शक्ति आर्थिक विकास का मुख्य चालक बनी हुई है। सरकार ने वैट कटौती नीति को 2026 के अंत तक 10% से बढ़ाकर 8% कर दिया है, जिससे लोगों पर खर्च का दबाव कम करने और व्यवसायों को प्रतिस्पर्धी मूल्य बनाए रखने की अधिक गुंजाइश मिलेगी।
यह आवश्यक उपभोग, विशेष रूप से एफएमसीजी और आधुनिक खुदरा क्षेत्र को बढ़ावा देने के लिए एक महत्वपूर्ण "प्रयास" है, ऐसे क्षेत्र जिनमें मसान अग्रणी स्थिति में है।
इस संदर्भ में, वर्ष के अंत में खरीदारी का मौसम और चंद्र नव वर्ष 2026 के दौरान काफी हलचल रहने का अनुमान है, जो इस वर्ष की अंतिम तिमाही में मसान के लिए समेकित राजस्व और लाभ में तेजी लाने का एक साधन होगा।

ठोस व्यावसायिक दृष्टिकोण एमएसएन के शेयरों को प्रमुख प्रतिभूति कंपनियों द्वारा सकारात्मक रूप से मूल्यांकन किए जाने में मदद करता है: बीवीएससी (बाओ वियत सिक्योरिटीज) ने वीएनडी106,000/शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ आउटपरफॉर्म की सिफारिश जारी रखी है, जो मौजूदा बाजार मूल्य से काफी अधिक है, जो मजबूत लाभ वृद्धि और स्थिर नकदी प्रवाह की उम्मीदों को दर्शाता है। इसके अलावा, वीडीएससी (रोंग वियत) का अनुमान है कि 2025 तक शुद्ध लाभ वीएनडी4,800-6,500 बिलियन तक पहुँच जाएगा, जो 2024 की तुलना में 14-52% की वृद्धि है। हालाँकि, विश्लेषण कंपनियाँ यह भी नोट करती हैं कि खुदरा उद्योग में प्रतिस्पर्धा और कच्चे माल की लागत अल्पकालिक दबाव पैदा कर सकती है, जिसके लिए मसान को वित्तीय अनुशासन बनाए रखना और आपूर्ति श्रृंखला को अनुकूलित करना जारी रखना होगा।

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वित्तीय रूप से, मसान केवल 2.8x के शुद्ध ऋण/EBITDA अनुपात के साथ उत्तोलन को कम करना जारी रखता है, 2024 के अंत की तुलना में मुक्त नकदी प्रवाह (FCF) लगभग 9% बढ़ रहा है, जिससे अगले विकास चरण के लिए एक ठोस आधार तैयार हो रहा है।

स्रोत: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/A-VN30-Enterprise-Delivers-Over-VND-1800-Billion-in-Quarterly-Profit.html