स्टॉक अपग्रेड: अरबों डॉलर की बाधा को तोड़ने के लिए 6 "सुनहरे" महीने

VTV.vn - FTSE रसेल द्वारा वियतनाम को "द्वितीयक उभरते" बाजार के रूप में उन्नत करना एक ऐतिहासिक मोड़ है, जिससे पूंजी बाजार के लिए अरबों डॉलर का पूंजी प्रवाह और नए विकास के अवसर खुलेंगे।

पूंजी बाजार का रणनीतिक मोड़

8 अक्टूबर, 2025 को वैश्विक वित्तीय बाजार ने एक महत्वपूर्ण उपलब्धि दर्ज की, जब एफटीएसई रसेल - लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप (एलएसईजी) का एक प्रतिष्ठित बाजार रेटिंग संगठन - ने आधिकारिक तौर पर वियतनाम को फ्रंटियर मार्केट से सेकेंडरी इमर्जिंग मार्केट में अपग्रेड करने की घोषणा की।

आधिकारिक घोषणा के अनुसार, यह निर्णय 21 सितंबर, 2026 से प्रभावी होगा। वियतनाम को अभी भी बेहतर तकनीकी मानदंडों के रखरखाव, विशेष रूप से भुगतान, हिरासत और विदेशी निवेशक पहुंच से संबंधित मुद्दों की पुष्टि के लिए मार्च 2026 में मध्यावधि समीक्षा पारित करने की आवश्यकता है।

आर्थिक विशेषज्ञों के अनुसार, यह पिछले कई वर्षों में सरकार, वित्त मंत्रालय और राज्य प्रतिभूति आयोग (एसएससी) द्वारा बुनियादी ढाँचे और कानूनी ढाँचे में सुधार के लिए किए गए निरंतर प्रयासों का परिणाम है। "द्वितीयक उभरते बाजारों" के समूह में शामिल होना न केवल पदनाम में एक बदलाव है, बल्कि वैश्विक वित्तीय मानचित्र पर वियतनामी शेयर बाजार की स्थिति और परिपक्वता की भी पुष्टि करता है।

वियतनाम के पूंजी बाजार और शेयर बाजार में गुणात्मक परिवर्तन देखने को मिलेंगे।

एफटीएसई रसेल द्वारा वियतनाम को 21 सितंबर, 2026 से प्रभावी "द्वितीयक उभरते बाजार" के रूप में आधिकारिक रूप से अपग्रेड करना एक रणनीतिक मोड़ है, जो बड़े पैमाने पर विदेशी पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने के अवसर खोलेगा, तथा पूंजी बाजार के लिए व्यापक विकास को बढ़ावा देगा।

इस मुद्दे पर बात करते हुए, वित्त मंत्री गुयेन वान थांग ने ज़ोर देकर कहा कि एफटीएसई द्वारा वियतनाम के शेयर बाजार का उन्नयन विकास यात्रा में एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है, जो अंतरराष्ट्रीय वित्तीय प्रणाली में वियतनाम की बढ़ती गहन एकीकरण क्षमता को स्पष्ट रूप से दर्शाता है। उनके अनुसार, यह न केवल अंतरराष्ट्रीय निवेश पूंजी को आकर्षित करने का एक शानदार अवसर है, बल्कि संस्थागत सुधार और पूंजी बाजार विकास में सही और सुसंगत दिशा की पुष्टि करने वाला एक कदम भी है।

मंत्री महोदय ने इस बात पर भी ज़ोर दिया: "वियतनाम के पूंजी बाज़ार और शेयर बाज़ार में गुणात्मक परिवर्तन होंगे। वे न केवल उच्च-गुणवत्ता वाले विदेशी पूंजी प्रवाह का स्वागत करेंगे, बल्कि बाज़ार, व्यवसायों और प्रबंधन एजेंसियों को भी शासन, पारदर्शिता और बाज़ार अनुशासन के उच्च मानकों को पूरा करना होगा। यही हमारे लिए संस्थानों में सुधार जारी रखने और सतत विकास को बढ़ावा देने की प्रेरक शक्ति है।"

"अरब डॉलर" का अवसर और सुधार के दबाव से भरा "स्वर्णिम समय"

एफटीएसई रसेल सेकेंडरी इमर्जिंग मार्केट बास्केट में शामिल होने से उन वैश्विक इंडेक्स फंडों से नकदी प्रवाह बढ़ेगा जो एफटीएसई ईएम इंडेक्स या एफटीएसई ऑल-वर्ल्ड इंडेक्स को बेंचमार्क के रूप में इस्तेमाल कर रहे हैं। विशेष रूप से, ईटीएफ को अपने पोर्टफोलियो का पुनर्गठन करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा, जिसमें वियतनामी शेयरों को एक निश्चित अनुपात आवंटित किया जाएगा, जिससे बाजार में एक अनिवार्य मांग बल पैदा होगा।

आर्थिक और वित्तीय विशेषज्ञ गुयेन त्रि हियू के अनुसार, इस उन्नयन से निष्क्रिय और सक्रिय दोनों तरह के विदेशी निवेश पूंजी प्रवाह के द्वार खुलेंगे, जिसका अनुमान है कि निर्णय के प्रभावी होने के मात्र 12-18 महीनों के भीतर 3.5 से 10 अरब अमेरिकी डॉलर तक पहुँच जाएगा। यह पूंजी प्रवाह एक विशाल तकनीकी मांग पैदा करेगा, जो घरेलू पूंजी बाजार के लिए एक मजबूत और व्यापक विकास चालक होगा।

एफटीएसई रसेल द्वारा वियतनाम का उन्नयन, शेयर बाजार को वैश्विक स्तर पर प्रवेश दिलाने में मदद करने के लिए एक "रणनीतिक कदम" है।

महान अवसर हमेशा बड़ी चुनौतियों के साथ आते हैं, विशेष रूप से उस संक्रमण काल ​​के दौरान जिसे विशेषज्ञ "स्वर्णिम काल" कहते हैं - अब से लेकर मार्च 2026 में होने वाली महत्वपूर्ण मध्यावधि समीक्षा तक। यह वह अवधि है जब वियतनामी शेयर बाजार को एफटीएसई रसेल द्वारा मान्यता प्राप्त तकनीकी मानदंडों को बनाए रखने और सुधारने की अपनी क्षमता की पुष्टि करनी चाहिए।

तदनुसार, निवेशक और अंतर्राष्ट्रीय संगठन चार प्रमुख बाधाओं, यानी लगातार समस्याओं पर विशेष ध्यान दे रहे हैं जो उच्च-गुणवत्ता वाले पूंजी प्रवाह को प्रभावित कर सकती हैं। उन्नयन के अवसर को साकार करने के लिए, वियतनाम को इन चार तकनीकी बाधाओं को दूर करना होगा।

पहली चुनौती भुगतान और जमा है। विदेशी निवेशकों के लिए अग्रिम पूर्ण भुगतान की आवश्यकता सबसे बड़ी बाधा है, जो डिलीवरी के लिए भुगतान की व्यवस्था पर अंतर्राष्ट्रीय अभ्यास से अलग है। विदेशी फंड एक ऐसी व्यवस्था चाहते हैं जिसमें पूर्ण जमा की आवश्यकता न हो या पूंजी को अनुकूलित करने के लिए जमा अनुपात को कम किया जाए, जिससे निष्क्रिय पूंजी प्रवाह को अनलॉक किया जा सके। दूसरी विदेशी स्वामित्व सीमा है। बैंकिंग जैसे विशिष्ट उद्योगों में स्वामित्व अनुपात की सीमा एफटीएसई रसेल इंडेक्स बास्केट में वियतनामी शेयरों के संभावित अनुपात को कम करती है, जिससे अवशोषित पूंजी का पैमाना सीमित हो जाता है। तीसरा, अंतर्राष्ट्रीय लेखांकन मानकों को लागू करने के रोडमैप में तेजी लाना आवश्यक है। अंतर्राष्ट्रीय और वियतनामी लेखांकन मानकों के बीच का अंतर विदेशी निवेशकों के लिए मूल्य निर्धारण को मुश्किल बनाता है। वित्तीय विवरणों का मानकीकरण पारदर्शिता का संकेत है। अंत में, प्रौद्योगिकी अवसंरचना, केआरएक्स प्रणाली का आधिकारिक संचालन एक पूर्वापेक्षा है। यह प्रणाली भुगतान चक्र को छोटा करने में मदद करती है और विदेशी फंडों से बड़ी मात्रा में ऑर्डर संभालने की क्षमता सुनिश्चित करती है। देरी सीधे पूंजी प्रवाह प्राप्त करने की तत्परता को प्रभावित करती है।

मंत्री गुयेन वान थांग ने ज़ोर देकर कहा कि बाज़ार का उन्नयन कोई मंज़िल नहीं, बल्कि एक लंबी यात्रा है, जो तभी सार्थक है जब बाज़ार स्थायी, पारदर्शी और गहन रूप से विकसित हो। उन्होंने कहा कि मार्च 2026 के मूल्यांकन से पहले अवसरों का लाभ उठाने के लिए कार्रवाई के तीन स्तंभों पर ध्यान केंद्रित करना ज़रूरी है। पहला, कानूनी और बाज़ार तंत्र को बेहतर बनाना, केआरएक्स प्रणाली को जल्द से जल्द चालू करना, गैर-पूर्व-जमा व्यापार का संचालन शुरू करना और विदेशी "कमरे" को कम करने पर विचार करना। दूसरा, पारदर्शिता और कॉर्पोरेट प्रशासन मानकों में सुधार, आईएफआरएस के अनुप्रयोग को बढ़ावा देना और अंग्रेजी में जानकारी का खुलासा करना। तीसरा, पर्यवेक्षण और जोखिम प्रबंधन को मज़बूत करना, पूर्व चेतावनी में सुधार और डेरिवेटिव बाज़ार जैसे रक्षा उपकरण विकसित करना।

विशेषज्ञ गुयेन त्रि हियू के अनुसार, एफटीएसई रसेल द्वारा वियतनाम का उन्नयन शेयर बाजार को वैश्विक स्तर पर प्रवेश दिलाने में मदद करने के लिए एक "रणनीतिक कदम" है। उनके अनुसार, महत्वपूर्ण बात न केवल अरबों डॉलर के पूंजी प्रवाह का स्वागत करना है, बल्कि व्यापक सुधारों के माध्यम से अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों का विश्वास बनाए रखना भी है। उन्होंने ज़ोर देकर कहा, "अपनी उभरती स्थिति को बनाए रखने के लिए, वियतनाम को अपने संस्थानों में सुधार जारी रखने, सूचना पारदर्शिता प्रदान करने और अपनी कॉर्पोरेट प्रशासन क्षमता में सुधार करने की आवश्यकता है। यह बाजार को स्थायी रूप से विकसित करने और क्षेत्र के देशों के साथ प्रतिस्पर्धा करने में मदद करने के लिए निर्णायक कारक है।"

एफटीएसई रसेल द्वारा किया गया उन्नयन न केवल एक तकनीकी उपलब्धि है, बल्कि वियतनामी शेयर बाजार के लिए उत्पाद गुणवत्ता, परिचालन क्षमता से लेकर शासन मानकों तक व्यापक रूप से "रूपांतरण" की प्रेरक शक्ति भी है। जैसा कि मंत्री गुयेन वान थांग ने पुष्टि की, "यह गुणात्मक विकास के एक नए चरण की शुरुआत मात्र है"। यदि वियतनाम सुधारों की गति को बनाए रखता है और पारदर्शिता के मानदंडों को बनाए रखता है, तो अगले दशक में वियतनाम पूरी तरह से एक "पूरी तरह से उभरता हुआ बाजार" बनने का लक्ष्य रख सकता है, जिससे राष्ट्रीय वित्तीय स्थिति को मजबूत करने और सतत विकास के लिए अंतर्राष्ट्रीय संसाधनों को आकर्षित करने में योगदान मिलेगा।

स्रोत: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm