2025 की शुरुआत में शेयर बाजार को प्रभावित करने वाले कारक

ये कारक आने वाले समय में बाज़ार के रुझानों और उद्योग समूहों के विकास को प्रभावित कर सकते हैं। यह नहत वियत सिक्योरिटीज़ जॉइंट स्टॉक कंपनी (VFS) का मानना ​​है।

वीएफएस जनवरी में शेयर बाजार के लिए दो परिदृश्य प्रस्तुत करता है। विशेष रूप से, परिदृश्य 1 में, वीएन-इंडेक्स 1,250 से 1,300 अंकों के बीच उतार-चढ़ाव करेगा। यह प्रतिभूति कंपनी निवेशकों को सलाह देती है कि वे उतार-चढ़ाव की सीमा के अनुसार अल्पावधि में व्यापार करें; निचली सीमा पर खरीदारी करें और जब कीमत ऊपरी सीमा को छू ले तो लाभ कमाएँ, खरीदारी के पीछे न भागें। परिदृश्य 2 में, वीएन-इंडेक्स 1,300 अंक से अधिक हो जाता है, वीएफएस निवेशकों को संवितरण बिंदु खोजने के लिए इस स्कोर क्षेत्र का पुनः परीक्षण करने हेतु सुधारात्मक घटनाक्रमों की प्रतीक्षा करने की सलाह देता है।

साइगॉन - हनोई सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (एसएचएस) के विशेषज्ञों ने कहा कि पिछले सप्ताह (30 दिसंबर, 2024 - 3 जनवरी, 2025 तक), वीएन-इंडेक्स ने कम सकारात्मक रूप से कारोबार किया, खासकर 2025 के पहले दो व्यापारिक सत्रों में, जब सूचकांक मजबूत सुधार दबाव में था।

वीएन-इंडेक्स 200 सत्रों के औसत मूल्य के अनुरूप, 1,260 अंकों के आसपास के मज़बूत समर्थन क्षेत्र को बनाए रखने में विफल रहा। 30 दिसंबर, 2024 से 3 जनवरी, 2025 तक के कारोबारी सप्ताह के अंत में, वीएन-इंडेक्स 1.61% घटकर 1,254.59 अंक पर आ गया, जो 200 सत्रों के औसत मूल्य से नीचे और 1,250 अंक से ऊपर था, जो 2023 के उच्चतम मूल्य क्षेत्र के अनुरूप था।

सप्ताह के प्रथम सत्र में तरलता में कमी आई तथा सप्ताह के अंतिम सत्र में इसमें तेजी से वृद्धि हुई, जिससे कई समूहों और स्टॉक कोडों में अचानक मजबूत समायोजन दबाव दिखा।

बाजार में हरे और लाल रंग आपस में गुंथे हुए हैं और शेयरों में मामूली उतार-चढ़ाव देखा गया। सुधार का दबाव वित्त, बीमा और रियल एस्टेट समूहों में केंद्रित है, जबकि तेल एवं गैस, उर्वरक समूहों में हरे और लाल रंग आपस में गुंथे हुए हैं...

एसएचएस ने अल्पकालिक रुझान पर टिप्पणी की, वीएन-इंडेक्स समायोजित हुआ, 1,265 अंकों के प्रतिरोध क्षेत्र से नीचे और 1,250 अंकों के समर्थन क्षेत्र से ऊपर जमा हुआ। वीएन-इंडेक्स का मध्यम अवधि का रुझान 1,200 - 1,300 अंकों की सीमा में एक विस्तृत संचय चैनल में बना रहा, जिसमें संतुलन मूल्य क्षेत्र लगभग 1,250 अंकों का रहा। 1,300 अंकों का मूल्य क्षेत्र बहुत मजबूत प्रतिरोध है, यह मार्च-जुलाई 2024 और सितंबर-अक्टूबर 2024 का चरम क्षेत्र है।

एसएचएस के अनुसार, 2023 और 2024 में लगातार दो वर्षों तक 12.2% और 12.1% की वृद्धि के बाद, बाजार ने 2025 की शुरुआत उच्च उम्मीदों के साथ की। 2025 में, एसएचएस को उम्मीद है कि वीएन-इंडेक्स वर्ष के पहले एक से दो महीनों में 1,200 - 1,300 अंकों के मूल्य दायरे में एक संकीर्ण दायरे में जमा होता रहेगा।

2025 की पहली तिमाही के अंत और 2025 की दूसरी तिमाही की शुरुआत में बाज़ार में सुधार हो सकता है। 2025 में VN-इंडेक्स की कीमत 2024 की तुलना में 10-12% बढ़ने की उम्मीद है, जिसकी अनुमानित मूल्य सीमा 1,400-1,410 अंकों की है।

2024 में, बैंकिंग एक ऐसा उद्योग समूह होगा जिसमें सकारात्मक विकास, अच्छी कीमतों में वृद्धि और मज़बूत तरलता वृद्धि होगी। एलपीबी जैसे कई उत्कृष्ट कोड में 31.8% की वृद्धि, टीसीबी में 59.9% की वृद्धि, एचडीबी में 56.9% की वृद्धि, सीटीजी में 39.5% की वृद्धि हुई...

एसएचएस का मानना ​​है कि बैंकिंग उद्योग को आर्थिक विकास को सहारा देने वाली "जीवनदायिनी" और प्रेरक शक्ति माना जाता है, जिसमें हाल के वर्षों में ऋण वृद्धि दर 13-15% रही है।

2025 में, स्टेट बैंक प्रमुख बैंकों की पूंजी वृद्धि योजनाओं के साथ-साथ ऋण वृद्धि को 16% तक बढ़ाने की भी योजना बना रहा है, जो बैंकिंग समूह के लिए एक अच्छा विकास चालक होगा। 2025 में यह अभी भी एक अच्छा निवेश आवंटन विकल्प है।

एसएचएस की सलाह है, "निवेशकों को उचित अनुपात बनाए रखना चाहिए और अच्छे फंडामेंटल वाले शेयरों में चुनिंदा निवेश करना चाहिए, जिससे निरंतर वृद्धि की उम्मीद बनी रहे। निवेश का लक्ष्य अच्छे फंडामेंटल वाले प्रमुख शेयरों पर होना चाहिए।"

वियतनाम कंस्ट्रक्शन सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी (सीएसआई) के विशेषज्ञों के अनुसार, बाजार ने पुराने वर्ष 2024 और नए वर्ष 2025 के बीच संक्रमण सप्ताह का अंत बहुत सुचारू रूप से नहीं किया। हालाँकि पिछले सप्ताह केवल 4 सत्रों में कारोबार हुआ, वीएन-इंडेक्स 20 अंक से अधिक गिर गया; जिसमें से 3 सत्रों में गिरावट आई और केवल 1 सत्र हरे निशान में समाप्त हुआ।

पिछले हफ़्ते की सबसे बड़ी खासियत तरलता की कमी रही। कमज़ोर माँग के कारण बिकवाली का दबाव लगभग पूरी तरह हावी हो गया और नतीजतन, हफ़्ते के आखिरी सत्र में बाज़ार में भारी गिरावट आई।

यह रस्साकशी तब टूट गई जब विक्रेताओं ने धैर्य खो दिया, प्रमुख लार्ज-कैप शेयरों और बैंकिंग शेयरों की एक श्रृंखला ने बाजार पर भारी दबाव डाला, जिससे सूचकांक में भारी गिरावट आई।

पिछले हफ़्ते वीएन30-इंडेक्स 26 अंक से ज़्यादा गिर गया, लार्ज-कैप शेयरों के दबाव में काफ़ी अंक गिरे, जिससे मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों के लिए इस रुझान के विपरीत चलना मुश्किल हो गया। 30 दिसंबर, 2024 से 3 जनवरी, 2025 तक के कारोबारी हफ़्ते के अंत में, वीएन-इंडेक्स 20.55 अंक गिरकर 1,254.59 अंक पर था।

पिछले हफ़्ते सावधानी बरतने के कारण तरलता में भारी गिरावट आई। बाज़ार आदेश मिलान तरलता 20 कारोबारी हफ़्तों के औसत स्तर के केवल 63.8% के बराबर थी। कारोबारी हफ़्ते के अंत तक, HOSE फ़्लोर पर औसत व्यापारिक तरलता 459 मिलियन शेयरों (पिछले हफ़्ते की तुलना में 22.14% की गिरावट) तक पहुँच गई, जो 11,883 अरब वियतनामी डोंग के बराबर है, यानी कारोबारी मूल्य में लगभग 20% की गिरावट।

पिछले हफ़्ते 20/21 तक शेयर समूहों में गिरावट आई। पिछले हफ़्ते बाज़ार और कारोबारी धारणा पर भारी दबाव डालने वाले समूह थे: बीमा 4.12% नीचे, उपभोक्ता वस्तुएँ 3.8% नीचे, प्रतिभूतियाँ 3.41% नीचे, समुद्री खाद्य 3.09% नीचे... इसके विपरीत, प्लास्टिक शेयरों में 1% की वृद्धि हुई, यह एकमात्र समूह था जिसने इस रुझान को सफलतापूर्वक उलट दिया।

विदेशी निवेशकों ने HOSE पर 771 अरब VND की शुद्ध बिकवाली की। पिछले हफ़्ते विदेशी निवेशकों की शुद्ध बिकवाली का मुख्य केंद्र FPT (453 अरब VND), VCB (158 अरब VND), CTG (137 अरब VND) जैसे बड़े-कैप शेयर थे...

अगले हफ़्ते के लिए सीएसआई का बाज़ार अनुमान है कि तेज़ी का रुख़ शायद उलट गया है। फ़िलहाल, 1,260 अंकों के समर्थन स्तर पर इस प्रतिभूति कंपनी की अनुशंसित ख़रीद पोजीशन जोखिम का सामना करने लगी हैं, इसलिए निवेशकों को सतर्क रहना चाहिए और अतिरिक्त ख़रीदारी सीमित करनी चाहिए।

हालाँकि सप्ताह के अंतिम सत्र का मिलान वॉल्यूम 20-सत्रों के औसत से अधिक रहा, फिर भी यह अभी तक कोई खतरे का संकेत नहीं है क्योंकि यह पिछले दो विस्फोटक सत्रों की तुलना में अभी भी कम है। इसलिए, निवेशकों को पिछले सप्ताहांत की तीव्र गिरावट के बाद जल्दबाजी में बिकवाली करने की ज़रूरत नहीं है और आने वाले सत्रों में बाज़ार में खराब घटनाक्रम होने पर ही धीरे-धीरे बिकवाली करनी चाहिए और जोखिम प्रबंधन सीमा का उल्लंघन करने वाले शेयरों का अनुपात कम करना चाहिए।

सीएसआई ने कहा कि यह सुधार अगले सत्र में वीएन-इंडेक्स को लगभग 1,248 अंकों के सपोर्ट ज़ोन में ला सकता है। दरअसल, पिछले हफ़्ते विश्व शेयर बाज़ार में आई गिरावट के संदर्भ में वियतनामी शेयर बाज़ार में भी गिरावट आई।

अमेरिकी शेयर बाजार में गिरावट का रुख

पिछले सप्ताह एसएंडपी 500 में 0.48%, नैस्डैक कंपोजिट में 0.51% और डाउ जोन्स में 0.6% की गिरावट आई।

अकेले सप्ताहांत सत्र (3 जनवरी) पर विचार करें तो, डॉव जोन्स सूचकांक 0.8% बढ़कर 42,732.13 अंक पर पहुंच गया; एसएंडपी 500 सूचकांक 1.26% बढ़कर 5,942.47 अंक पर पहुंच गया; नैस्डैक कंपोजिट सूचकांक 1.77% बढ़कर 19,621.68 अंक पर पहुंच गया।

डॉलर इंडेक्स, जो विभिन्न मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की स्थिति को मापता है, इस सत्र में 0.29% गिरकर 108.90 पर आ गया। हालाँकि, पिछले सत्र में दो साल के उच्चतम स्तर 109.54 पर पहुँचने के बाद, इस सप्ताह डॉलर लगातार पाँचवें सप्ताह बढ़ा।

वर्ष 2024 के अंत तक अमेरिकी डॉलर में वृद्धि होने की उम्मीद है, क्योंकि निवेशकों का मानना ​​है कि नव-निर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की नीतियों से विकास और मुद्रास्फीति को बढ़ावा मिलेगा, जिससे अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कम कटौती होगी और अमेरिकी सरकार के बांड पर प्राप्ति बढ़ेगी, जबकि यूरोप के केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती जारी रखने की उम्मीद है।

फेड के दिसंबर 2024 के नीति वक्तव्य ने निवेशकों को 2025 तक दर में कटौती की संख्या और आकार के लिए अपने पूर्वानुमानों को संशोधित करने के लिए प्रेरित किया।

रिचमंड फेड के अध्यक्ष टॉम बार्किन ने कहा कि नीतिगत दरें तब तक ऊंची बनी रहनी चाहिए जब तक यह निश्चित न हो जाए कि मुद्रास्फीति फेड के 2% लक्ष्य पर वापस आ रही है।

इससे पहले, नए साल (2 जनवरी) के पहले कारोबारी सत्र में, अमेरिकी शेयरों ने 2024 के अंत से अपनी गिरावट का रुख जारी रखा, जिसमें एसएंडपी 500 और नैस्डैक कंपोजिट सूचकांक ने लगातार पांचवीं गिरावट दर्ज की, जो अप्रैल 2024 के बाद से सबसे लंबी गिरावट का सिलसिला है।

स्रोत: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/nhung-yeu-to-tac-dong-toi-thi-truong-chung-khoan-dau-nam-2025/20250106094051216