शेयर बाजार में रस्साकशी: पोर्टफोलियो पुनर्गठन का अवसर

वियतनामी शेयर बाजार स्पष्ट रूप से रस्साकशी के दौर से गुज़र रहा है क्योंकि वीएन-इंडेक्स 1,330 अंकों के आसपास उतार-चढ़ाव जारी रखे हुए है और कोई स्थायी ऊपर की ओर रुझान स्थापित नहीं कर पा रहा है। डेरिवेटिव अनुबंधों की समाप्ति और अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) की मौद्रिक नीति जैसे कई कारकों से प्रभावित निवेशक भावना के संदर्भ में, अल्पकालिक बाजार रुझान तकनीकी सुधारों के साथ स्थिर स्थिति की ओर झुकता रह सकता है।

पिछले कारोबारी सत्रों में, बाजार ने सत्र की शुरुआत में सुधार का प्रयास किया। हालाँकि, दोपहर के सत्र में, खासकर VCB, CTG, BID, VIC और VPB जैसे बड़े शेयरों में, बिकवाली का दबाव बढ़ गया, जिससे बाजार में गिरावट आई। VN-इंडेक्स 19 मार्च को 1,324.63 अंक पर बंद हुआ, जो पिछले सत्र की तुलना में 6 अंक से अधिक की गिरावट थी। यह लगातार आठवाँ सत्र था जब सूचकांक इस क्षेत्र के आसपास उतार-चढ़ाव करता रहा। गौरतलब है कि तरलता पिछले 20 सत्रों के औसत स्तर पर बनी रही, जो नकदी प्रवाह को लेकर सतर्कता को दर्शाता है, जब पर्याप्त गति नहीं थी।

20 मार्च, 2025 को ट्रेडिंग सत्र में घटनाक्रम

वर्तमान संदर्भ में, विश्लेषकों का मानना ​​है कि बाजार कई अल्पकालिक जोखिम कारकों का सामना कर रहा है। बीआईडीवी सिक्योरिटीज (बीएससी) ने टिप्पणी की कि 1,320 अंकों पर बॉटम-फिशिंग मांग ने सूचकांक को और गिरने से रोक दिया है, लेकिन एमएसीडी जैसे तकनीकी संकेतक सिग्नल लाइन को कम कर रहे हैं और सुधार सत्रों में बढ़ी हुई तरलता आगे सुधार की संभावना के संकेत दे रहे हैं।

इसी तरह, युआंता वियतनाम सिक्योरिटीज़ (YSVN) का भी मानना ​​है कि VN-इंडेक्स 1,320 अंकों के आसपास उतार-चढ़ाव जारी रख सकता है और यह विचलन जारी रहेगा। सकारात्मक बात यह है कि मिडकैप और स्मॉलकैप समूहों में बिकवाली का दबाव कम हो रहा है, लेकिन अल्पकालिक रुझान वास्तव में उलट नहीं हुआ है।

तकनीकी विश्लेषण के नज़रिए से, टीपीबैंक सिक्योरिटीज़ (टीपीएस) ने बताया कि वीएन-इंडेक्स फरवरी की शुरुआत के बाद पहली बार एमए10 से नीचे बंद हुआ। अगर आने वाले सत्रों में बाजार 1,314 अंकों के समर्थन स्तर को बनाए रखने में विफल रहता है, तो 1,300 अंकों के क्षेत्र में और भी ज़्यादा गिरावट का जोखिम पूरी तरह से संभव है।

हालाँकि, कई विशेषज्ञ अभी भी इसे मध्यम अवधि के अपट्रेंड में एक स्वस्थ सुधार मान रहे हैं। एसीबी सिक्योरिटीज़ (एसीबीएस) का मानना ​​है कि वीएन-इंडेक्स के 1,320 अंकों के समर्थन स्तर के करीब पहुँचने के बाद हुई मामूली रिकवरी एक सकारात्मक संकेत है, लेकिन नए रुझान की पुष्टि के लिए अभी और समय चाहिए।

डेरिवेटिव बाज़ार में, पिछले सत्र में भारी गिरावट के दबाव के कारण VN30F2503 अनुबंध 1,383 अंकों की सीमा को पार कर गया, जिससे एक अधोमुखी आवेग तरंग संरचना स्थापित हुई। प्रतिभूति कंपनियाँ निवेशकों को आगामी समाप्ति सत्र में सतर्क रहने की सलाह देती हैं, और साथ ही लचीली व्यापारिक रणनीतियाँ अपनाते हुए प्रतिरोध क्षेत्रों में "शॉर्ट" रणनीति और मज़बूत समर्थन क्षेत्रों में "लॉन्ग" रणनीति का संयोजन करने की सलाह देती हैं।

लगातार आठ सप्ताह की बढ़त के बाद शेयर बाजार में स्थिरता

रणनीतिक दृष्टिकोण से, यह निवेशकों के लिए अपने पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन और उचित पुनर्गठन का समय है। जिन शेयरों में तेज़ी से वृद्धि हुई है, खासकर बैंकिंग, रियल एस्टेट और प्रतिभूति समूहों में, उन्हें अपनी उपलब्धियों को बनाए रखने के लिए आंशिक लाभ लेने पर विचार करना चाहिए। इसके बजाय, अच्छे फंडामेंटल वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित किया जाना चाहिए, जिनमें ज़्यादा वृद्धि नहीं हुई है, या जो प्रौद्योगिकी, बुनियादी ढाँचा, तेल और गैस, और ऊर्जा जैसे वृहद रुझानों से लाभान्वित हो रहे हैं।

कई प्रतिभूति कंपनियों की सिफारिशों के अनुसार, निवेशकों को ऊँची कीमतों पर खरीदारी के पीछे नहीं भागना चाहिए। नए निवेश धीरे-धीरे करने चाहिए, और 1,300-1,315 अंक जैसे मज़बूत समर्थन क्षेत्रों को प्राथमिकता देनी चाहिए। खासकर डेरिवेटिव्स की परिपक्वता अवधि के दौरान और फेड की बैठक के बाद, अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव का जोखिम काफी ज़्यादा होता है। इसलिए, अल्पावधि में "पहले बचाव - बाद में आक्रमण" की रणनीति ज़्यादा उपयुक्त रहेगी।

संक्षेप में, हालाँकि बाजार में सुधार का दबाव है, फिर भी मध्यम और दीर्घकालिक तेजी का रुझान टूटा नहीं है। यह निवेशकों के लिए अपने पोर्टफोलियो का पुनर्गठन करने, कमज़ोर शेयरों को हटाने और संभावित शेयरों का चयन करने का एक अवसर है, ताकि आने वाले समय में एक अधिक टिकाऊ विकास चक्र के लिए तैयारी की जा सके।