ऋण से बचने का यह समझौता अमेरिकी अर्थव्यवस्था को बुरी तरह प्रभावित कर सकता है।

अमेरिका ने अस्थायी रूप से दिवालिया होने के जोखिम को टाल दिया है, लेकिन सरकार को खर्च सीमित करने के लिए मजबूर करने वाले प्रावधान अमेरिकी अर्थव्यवस्था को मंदी के और भी करीब धकेल सकते हैं।

27 मई को, अमेरिकी राष्ट्रपति जो बाइडेन और रिपब्लिकन हाउस स्पीकर केविन मैकार्थी ने ऋण सीमा बढ़ाने के लिए एक प्रारंभिक समझौते पर सहमति जताई, जिससे जून की शुरुआत में डिफ़ॉल्ट होने से बचा जा सका।

इस प्रारंभिक समझौते को आने वाले दिनों में अमेरिकी कांग्रेस से मंजूरी मिलनी बाकी है। इससे अमेरिका को दिवालिया होने और वित्तीय संकट को टालने के सबसे बुरे हालात से बचने में मदद मिलेगी। हालांकि, ब्लूमबर्ग के अनुसार, यह समझौता दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था को मंदी के और करीब ले जाएगा।

जिन बिंदुओं पर सहमति बनी है, उनमें से एक यह है कि सरकार को अगले दो वर्षों में खर्च सीमित करना होगा। इससे अमेरिकी अर्थव्यवस्था के सामने एक नई चुनौती खड़ी हो जाएगी, जो पहले से ही उच्च ब्याज दरों और ऋण तक सीमित पहुंच के दबाव में है।

हाल के कुछ महीनों में, आवास निर्माण में मंदी जैसी चुनौतियों के बावजूद सरकारी खर्च ने अमेरिकी विकास को सहारा दिया है। इसलिए, ऋण सीमा समझौते से इस गति में बाधा आ सकती है। अमेरिकी अधिकारियों द्वारा समझौते पर पहुंचने से दो सप्ताह पहले, ब्लूमबर्ग द्वारा किए गए अर्थशास्त्रियों के सर्वेक्षण में अगले वर्ष अमेरिका के मंदी में जाने की 65% संभावना जताई गई थी।

न्यूयॉर्क के एक सुपरमार्केट में अमेरिकी खरीदारी कर रहे हैं। फोटो: ब्लूमबर्ग

अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) के लिए, विकास की संभावनाओं का आकलन करने और ब्याज दरों को समायोजित करने के लिए सरकारी खर्च पर प्रतिबंध एक नया कारक होगा। पिछले सप्ताह के अंत तक, बाजार का अनुमान था कि फेड अगले महीने के मध्य में होने वाली अपनी बैठक में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखेगा। इसके बाद, वे जुलाई में इन्हें अंतिम बार 25 आधार अंक (0.25%) तक बढ़ा सकते हैं।

केपीएमजी की मुख्य अर्थशास्त्री डायने स्वोंक ने कहा, "इस समझौते का मतलब है कि मौद्रिक नीति में पहले से ही सख्ती के संदर्भ में राजकोषीय नीति में थोड़ी और सख्ती आएगी। इससे एक सहक्रियात्मक प्रभाव पैदा होगा।"

आज सुबह अमेरिकी शेयर बाजार सूचकांकों में तेजी जारी रही। एसएंडपी 500 फ्यूचर्स में फिलहाल 0.4% की बढ़त है। आज छुट्टी होने के कारण बॉन्ड ट्रेडिंग बंद है। हालांकि, फ्यूचर्स बाजार में 10 वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड पर यील्ड में मामूली वृद्धि हुई और यह 4.46% पर पहुंच गई।

खर्च पर प्रतिबंध नए वित्तीय वर्ष यानी 1 अक्टूबर से लागू होने की संभावना है। हालांकि, इससे पहले भी कुछ मामूली प्रभाव देखने को मिल सकते हैं, जैसे कोविड-19 सहायता या छात्र ऋण भुगतान में कटौती। इन मदों को जीडीपी आंकड़ों में दर्शाना मुश्किल है।

फिर भी, अगले वित्तीय वर्ष के लिए खर्च सीमित करना ऐसे समय में हो सकता है जब अमेरिकी अर्थव्यवस्था में गिरावट आ रही है। ब्लूमबर्ग द्वारा किए गए अर्थशास्त्रियों के एक सर्वेक्षण से पता चलता है कि तीसरी और चौथी तिमाही में अमेरिकी जीडीपी में 0.5% की गिरावट आ सकती है।

जेपी मॉर्गन चेस के मुख्य अर्थशास्त्री माइकल फेरोली ने कहा, "अगर अमेरिकी अर्थव्यवस्था धीमी हो जाती है, तो राजकोषीय खर्च में कटौती का जीडीपी और रोजगार बाजार पर अधिक प्रभाव पड़ेगा।"

अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मंदी के चलते, राजकोषीय नीति मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में मौद्रिक नीति का समर्थन कर सकती है। नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार, अमेरिकी मुद्रास्फीति फेड के 2% के लक्ष्य से काफी अधिक बनी हुई है।

"यह एक महत्वपूर्ण घटनाक्रम है। एक दशक से अधिक समय के बाद, राजकोषीय और मौद्रिक नीतियां एक ही दिशा में आगे बढ़ रही हैं। संभवतः राजकोषीय सख्ती ही वह कारक होगी जो मुद्रास्फीति पर और अधिक दबाव डालेगी," क्रेसेट कैपिटल मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी जैक एब्लिन ने कहा।

मार्च 2022 से, फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में 10 बार, कुल मिलाकर 5% की वृद्धि की है। यह 1980 के दशक की शुरुआत के बाद से सबसे आक्रामक मौद्रिक सख्ती की रणनीति है। इसके बावजूद, अमेरिकी अर्थव्यवस्था अपेक्षाकृत मजबूत बनी हुई है और मंदी की चपेट में नहीं आई है, जैसा कि कई विश्लेषकों को आशंका थी।

बेरोजगारी दर फिलहाल 50 वर्षों में सबसे निचले स्तर पर है, जो 3.4% है। रोजगार की मांग भी रिकॉर्ड ऊंचाई पर है। महामारी के बाद उपभोक्ताओं के पास बचत भी अधिक है।

हालांकि, जनवरी में 31.4 ट्रिलियन डॉलर की ऋण सीमा तक पहुंचने के बाद से अमेरिकी राजकोष के नकदी भंडार में तेजी से गिरावट आई है। ऋण सीमा के अस्थायी रूप से टल जाने के बाद, विभाग अपने बजट को फिर से भरने के लिए बांड जारी करने की प्रक्रिया को तेज करेगा।

बॉन्ड जारी करने की इस लहर से वित्तीय बाजारों में तरलता कम हो सकती है। हालांकि, इसके सटीक प्रभाव का अभी आकलन करना कठिन है। अस्थिरता को कम करने के लिए अमेरिकी वित्तीय प्राधिकरण भी कम मात्रा में बॉन्ड जारी कर सकते हैं।

लंबे समय में, इस राजकोषीय सख्ती का असर निश्चित रूप से अमेरिकी सार्वजनिक ऋण पर पड़ेगा। पिछले सप्ताह, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) ने कहा कि अमेरिका को अपने मूल बजट (ब्याज भुगतान को छोड़कर) में सकल घरेलू उत्पाद के अतिरिक्त 5% की कटौती करने की आवश्यकता है, ताकि "इस दशक के अंत तक सार्वजनिक ऋण में कमी को स्थिर करने में मदद मिल सके।"

इसलिए, खर्च को 2023 के स्तर पर बनाए रखना उनके लिए ऐसा करना मुश्किल बना देगा। मार्कस ने निष्कर्ष निकाला, "खर्च स्थिर रह सकता है, जिससे अर्थव्यवस्था के लिए राजकोषीय जोखिम कम होगा और घाटा भी और कम होगा।"

हा थू (ब्लूमबर्ग के अनुसार)

स्रोत लिंक: https://vnexpress.net/thoa-thuan-tranh-vo-no-co-the-kim-ham-kinh-te-my-4610787.html