Melyik stratégia segít a nyílt alapoknak megduplázni a piaci profitjukat?

[hirdetés_1]

A VinaCapital, a Dragon Capital és a VCBF azt állítják, hogy a "titkuk" a részvények gondos kiválasztásában és értékelésében rejlik, miközben mindig megfelelően felmérik és kezelik a kockázatokat.

2023-ban a tőzsde jelentős fellendülést mutatott. A májustól szeptemberig tartó emelkedő trend segített a VN-Indexnek megközelíteni az 1250 pontos tartományt. A szeptember végétől október végéig tartó erős korrekció azonban sok egyéni befektető és néhány szakmai szervezet számára „összeomlássá” vált. Az elmúlt két hónap fellendülésének köszönhetően azonban a VN-Index körülbelül 12,2%-os teljesítménnyel (növekedési ütem százalékban) zárta a 2023-as évet. A piac számos olyan nyíltvégű befektetési alapot regisztrált, amelyek a fenti adatnál sokkal jobb teljesítményt nyújtottak.

Az élen a Vietcombank Alapkezelő Társaság Növekedési Részvényalapja (VCBF-MGF) áll, közel 32%-os növekedéssel. Ez a teljesítmény segít az alapnak visszaszerezni a 2022-es veszteséget, és 2023-ban további nyereséget termelni.

A második helyen a VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) több mint 30,8%-os teljesítményt produkál. Ezt az alapot több mint 6 évvel ezelőtt hozták létre, főként kis és közepes kapitalizációjú, külföldi tulajdonlási korlátozással rendelkező, különösen olyan részvényekbe fektet be, amelyeknél elfogyott a külföldi befektetők számára rendelkezésre álló „hely”.

Ezt követi az SSI Sustainable Competitive Advantage Investment Fund (SCA), amely 2023-ban több mint 28,4%-os növekedést ért el. Az SCA aktívan fektet be, olyan vállalatokra összpontosítva, amelyek fenntartható versenyelőnnyel, nagy piaci részesedéssel, jó irányítási képességgel, erős pénzügyi helyzettel, kedvezőtlen piaci körülmények között is jól működő képességgel és vonzó értékelésekkel rendelkeznek.

A fent említett három, 30% feletti teljesítményű alap mellett a piac további mintegy 10 nyíltvégű alapot regisztrált, amelyek növekedési üteme magasabb volt, mint a VN-Indexé.

A részvények gondos kiválasztása az alapok gyakori stratégiája, amelyek célja, hogy jobb befektetési teljesítményt érjenek el, mint az általános piaci szint .

A Dragon Capital közölte, hogy jó, olcsó értékelésű, de 2022-ben „túladott” részvényekre összpontosított, mint például az értékpapírok, az acél, az ingatlanok, a műtrágyák, a vegyi anyagok, valamint az olaj- és gázipar... 2023-ban ezek olyan iparági csoportokká válnak, amelyek erős részvényárfolyam-helyreállással és piacvezető szereppel rendelkeznek.

„Mindig szorosan követjük a makrogazdasági fejleményeket, a piaci és üzleti ingadozásokat, hogy átalakítsuk a portfóliót a profit optimalizálása, valamint a portfólió kockázatkezelésének kiegyensúlyozása érdekében” – tette hozzá Vo Nguyen Khoa Tuan, a Dragon Capital értékpapír-igazgatója.

Nguyen Hoai Thu, a VinaCapital Securities vezérigazgatója a VnExpressnek adott interjújában elmondta, hogy a befektetési célú vállalkozások kiválasztása és a profit és a kockázat között optimális portfólió felépítése kulcsfontosságú tényezők ahhoz, hogy az egység alapjai magas teljesítményt érjenek el.

„2022 óta, amikor a tőzsde számos hátránnyal nézett szembe, olyan vállalatokba vásároltunk, amelyek jól bírják a gazdasági nehézségeket, és kitörnek, amikor a gazdaság fellendül” – osztotta meg Thu asszony.

Egy vállalat kiválasztásakor nem a növekedés az egyetlen tényező, a VinaCapital elemzi a jövőbeni cash flow generálásának képességét, az eladósodottsági rátát és a hosszú távú üzletfejlesztési tervet is. Ez a csapat a vezetőség minőségének értékelésére összpontosít, akiknek stratégiai vízióval kell rendelkezniük, képesnek kell lenniük arra, hogy több egymást követő évben növekedést hozzanak a vállalkozásba, és mindenekelőtt felelősséget kell vállalniuk a részvényesek érdekeiért.

A vállalkozás belső minősége mellett az értékelés is az egyik fontos kritérium a VCBF befektetési filozófiájában. Az üzletág elemzése és mélyreható ismerete után ez az alapkezelő csapat számos különböző módszert alkalmaz az érték meghatározására, hogy megtudja, milyen áron érdemes vásárolnunk vagy eladnunk egy részvényt. Ezenkívül a VCBF hosszú távú befektetéseket is meghatároz, elkerülve a részvények rossz időben történő vételét és eladását a portfólióban lévő vállalatok rendszeres értékelésével és más befektetési lehetőségekkel való összehasonlításával.

„A részvények rosszkor történő eladása, különösen akkor, amikor a piac meredeken zuhan, az egyik legnagyobb és tipikus befektetési hiba” – mondta Nguyen Trieu Vinh befektetési igazgatóhelyettes.

Hasonlóképpen, a VBCF elismeri, hogy nagyon türelmesek a részvények vásárlásakor, jellemzően az MGF-fel - a tavalyi év legjobban teljesítő alapjával. Ezt az alapot akkor hozták létre, amikor a piac tetőzött, és sok részvény magas értékeléssel rendelkezett (2021 decemberében), a VCBF úgy döntött, hogy óvatosan, 6 hónap alatt vásárol, kihasználva a piaci visszaesést, jó részvényeket.

A kockázatkezelés kulcsfontosságú ahhoz is, hogy a befektetési alapok leküzdhessék a 2023. októberi erős korrekciót. A Dragon Capital szerint az alapszakértők előre felismerték, hogy a kincstárjegyek kivonása rövid távon hatással lehet a piacra. Átálltak a készpénzarány növelésére, a nyereség realizálására és egyes, jelentősen emelkedő részvények, például az acél, az értékpapírok és a vegyi anyagok arányának csökkentésére. Hasonlóképpen, a VincaCapital is azonnal csökkentette egyes, gyorsan emelkedő részvények arányát, meghaladva a piac esése előtti számított célárat.

Ugyanakkor az alapok mind egyetértenek abban, hogy ez egy jó lehetőség a „javak begyűjtésére” is. A VCBF úgy véli, hogy a makrogazdasági kihívások csak rövid távúak, és főként a világgazdasági hatásoknak köszönhetők. Közép- és hosszú távon Vietnam gazdasági növekedési potenciálja továbbra is nagyon pozitív. „2023 októbere az egyik jó alkalom arra, hogy megfelelő áron vásároljunk kiváló minőségű vállalatok részvényeit” – mondta Vinh úr.

Sziddhárta

[hirdetés_2]
Forráslink