Tőzsdei hét 17 - 21/3: Legyen óvatos a rövid távú "rázkódással" szemben

A VN-Index a profitrealizáló nyomás alatt differenciálódik

A VN-Index 1326,15 ponton kezdte az új hetet, a hét vége felé kismértékben csökkent, majd a hetet 0,1%-os értéknövekedéssel zárta.

A likviditás 8,7%-os növekedést mutatott az előző héthez képest, ami azt mutatja, hogy a pénzforgalom továbbra is pozitív, bizonyos iparági csoportokra összpontosítva.

A piac a múlt héten erős iparági differenciálódást mutatott. Különösen az ingatlanpiaci csoport játszott kulcsszerepet a piac támogatásában. Emellett a banki csoport is hozzájárult a támogatáshoz néhány vezető kód áttörésével, de nem volt erős konszenzus. Néhány más iparág: az értékpapírok, az acélipar és a technológia is egyértelmű differenciálódást mutatott, ami azt tükrözi, hogy a pénzforgalom nem volt igazán erős.

Chứng khoán tuần 17 – 21/3: Thận trọng với nhịp — A piac az iparági csoportok közötti erős differenciálódás miatt csökkent (Forrás: SSI iBoard)

A pontok emelkedése nincs arányban a likviditás robbanásával. A szakértők szerint ez egy közelgő korrekció jele, amely 7 egymást követő hét emelkedés után jelentkezik, és a profitrealizációs nyomással és a kiszámíthatatlan cash flow-fejleményekkel szembesülő befektetők óvatos hangulatát mutatja.

Figyelemre méltó, hogy a külföldi befektetők folytatták erős nettó eladási trendjüket, több mint 1707 milliárd VND értékben, a nagyvállalati részvényekre összpontosítva, nyomást gyakorolva a piacra.

A Viettel családi részvények 44 billió dollárral veszítettek kapitalizációjukból az év eleje óta.

A VGI (Viettel Global Investment Joint Stock Corporation - Viettel Global, HOSE) részvényei részvényenként 77 200 VND-n zártak, ami 3,02%-os csökkenést jelent az elmúlt kereskedési héten, ami az ötödik egymást követő visszaesést jelenti.

A Viettel Global részvényeinek árfolyama 77 200 VND, ami jelenleg körülbelül 235 000 milliárd VND-t tesz ki, ami több mint 44 000 milliárd VND-val alacsonyabb az év elejéhez képest.

A VGI egykor az egyik legkeresettebb részvény volt 2024 első felében, árfolyama a 2024 eleji 25 800 VND/részvényről július 10-én 111 000 VND/részvény csúcsra emelkedett, ami 330%-os növekedésnek felel meg.

Az elemzők szerint az ok az, hogy rövid távon a technológiai részvények korrekcióval szembesülhetnek a magas árak és a sok „profit realizálására” törekvő befektető miatt.

Ami az üzleti eredményeket illeti, 2024-ben a Viettel Global 35 363 milliárd VND bevételt könyvelt el, ami több mint 25%-os növekedést jelent 2023-hoz képest. Az adózott nyereség elérte a 7187 milliárd VND-t, ami közel 4,4-szerese az előző évinek, és nullázta az összes felhalmozott veszteséget.

Egy sor magas szintű vezetői változás

A részvényesi közgyűlések és a 2025 első negyedévére vonatkozó üzleti eredmények bejelentésének „szezonja” előestéjén számos vállalkozás egyidejűleg jelentett be változásokat a felső vezetésben.

Konkrétan a Vicasa - VNSteel Steel Joint Stock Company (VCA, HOSE) lemondólevelet kapott Nguyen Xuan Son úrtól a VCA igazgatótanácsának 2023-2028-as időszakra vonatkozó elnöki posztjáról, a rendszer szerinti nyugdíjba vonulása miatt. Ezzel egyidejűleg Nguyen Phuoc Hai úr benyújtotta lemondólevelét a Vicasa - VNSteel felügyelőbizottságának elnöki posztjáról is romló egészségi állapota miatt.

A Vinh Hoan Corporation (VHC, HOSE) lemondólevelet kapott Nguyen Thi Cam Van asszonytól a 2022-2026-os felügyelőbizottsági elnöki posztjáról, személyes okokra hivatkozva, amelyek miatt nem tudja betölteni pozícióját.

A Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP, HOSE) bejelentette Chaowalit Treejak urat egészségügyi okok miatt, június 1-jei hatállyal elbocsátja vezérigazgatói posztjáról. Chaowalit Treejak úr benyújtotta lemondó nyilatkozatát az igazgatótanácsi tagságáról is. Helyettük Niwat Athiwattananont urat, egy thai állampolgárt nevezték ki a Binh Minh Plastics vezérigazgatói posztjára 2030. június 1-jétől május 31-ig.

A Vimeco Részvénytársaság (VMC, HNX) a részvényesi közgyűlés előtt 3 lemondást kapott az igazgatótanács elnöki, az igazgatótanács tagi és a felügyelőbizottsági tagsági posztjáról. Pontosabban, Duong Van Mau úr lemondott a VMC igazgatótanácsának elnöki posztjáról; Nguyen Khac Hai úr szintén lemondott a VMC igazgatótanácsának tagsági posztjáról; Nguyen Tien Khanh úr pedig személyes okokból lemondott a Vimeco felügyelőbizottsági tagsági posztjáról.

Befektetési stratégia a rövid távú „felforgatás” előtt

A VN-Index 8 egymást követő héten keresztül emelkedett az árfolyama az 1220 pontos ártartományról az 1350 pontos ártartományra. Március 10. és 14. között 5 kereskedési napon a fő index erősen ingadozott, amikor elérte az 1340 pontos küszöb körüli legmagasabb pontszámot, nagyon erős differenciálódással az iparági csoportok, a kapitalizációs csoportok...

Ezen fejlemények alapján a szakértők óvatosan látják a rövid távú trendeket a hosszú távú piaci emelkedés kontextusában, és az új kereskedési hét forgatókönyvét adják meg. A befektetőknek olyan befektetési stratégiát kell kidolgozniuk, amely egyensúlyt teremt a lehetőségek felkutatása és a kockázatok kezelése között.

Ennek megfelelően a befektetők befektetési stratégiája a következő: Ésszerű részvényarány fenntartása, a piaci hangulat követésének elkerülése; Jó fundamentumokkal rendelkező részvényekre való összpontosítás, amelyek profitálnak a gazdasági ciklusokból; Rugalmasság a nyereség megtartásában és felhasználásában; A külföldi tőkeáramlások és a globális makrogazdasági politikai fejlemények szoros figyelemmel kísérése.

Ugyanakkor ez egyben egy lehetőség is arra, hogy vonzó értékelésű potenciális részvényeket tartsunk a „rázkódtatás” időszakában, beleértve a bankokat és az acélt.

A magas hitelnövekedési célokból, a lakosság és a vállalkozások pénzforgalmának és jövedelmének helyreállásából adódnak a lehetőségek, ami a banki termékek és szolgáltatások iránti kereslet növekedéséhez vezet, és várhatóan pozitív hatással lesz a bankszektor üzleti képére. Ami az acélipart illeti, a hazai piacvédelmi intézkedések története, a termelési kapacitás bővítése és az építőipari piac fellendülése jó lehetőségeket nyit meg a vezető vállalatok számára.

Megjegyzések és ajánlások

Huynh Quang Minh úr, a Mirae Asset Securities befektetési tanácsadásért felelős vezetője megjegyezte, hogy 7 egymást követő hét emelkedés után a piac fokozott eladási nyomással szembesült, és ingadozások, valamint lefelé irányuló korrekciók időszakai voltak.

Rövid távon gyakran óvatos, kockázatkerülő, FOMO mentalitás uralkodik, így a legtöbb ember inkább a profit realizálását választja, mintsem új profitot vásárolna. Korrekció esetén a VN-index visszahúzódhat az 1300-1310 pontos támaszzónába, és ez egy egészséges „nyugalmi” korrekciós forgatókönyv, anélkül, hogy a piac korábbi középtávú emelkedő trendje megtörne.

Középtávon a piacot számos makroszintű támogató tényező támogatja, mint például a laza monetáris politika és az alacsony kamatlábak továbbra is a fő hajtóerők, a nagy várakozással teli piaci fellendüléssel együtt. Ezután következik a részvényesi közgyűlések szezonja, amely katalizátorként szolgálhat a pozitív üzleti eredmények növekedéséhez 2025 első negyedévében.

Ezért ez továbbra is vonzó befektetési csatorna sok más befektetési csatornához képest jelenleg. Arra számít, hogy a piac továbbra is felfelé ívelő tendenciát mutat, jó profitot hozva a befektetőknek.

Azonban bármilyen piaci helyzetben kiemelt prioritásnak kell lennie a növekedési sztorikkal és vonzó értékelésekkel rendelkező részvények kiválasztásának a portfólióba.

Az elmúlt időszak bizonyítéka, hogy bár az index folyamatosan új csúcsokat döntött, számos részvény mélyre zuhant, csalódást okozva a befektetőknek. Emellett a kockázatkezelést, különösen a tőkeáttétel alkalmazását, gondosan mérlegelni kell, a piac teljesen váratlan korrekciókat mutat.

Véleményem szerint a lehetséges részvényszektorok a banki és az acélipari szektorok.

A BSC Securities közölte, hogy a közelmúltbeli erős emelkedés, valamint a múlt heti némileg negatív jelek miatt a piacnak rövid távon potenciális emelkedési kockázatai vannak, az index akár 1315-1320 pontra is visszaeshet, és újra tesztelheti a régi támaszzónát.

Az Asean Securities úgy véli, hogy a piac továbbra is pozitívan fejlődik, a kereskedési volumen továbbra is magas az átlag felett, ami a vevők és az eladók közötti kötélhúzást mutatja. A piac meglehetősen óvatosan mozog, a legtöbb iparági csoport enyhe korrekciókat hajt végre. A jelenlegi szakaszban a befektetőknek az óvatosságot kell előtérbe helyezniük, és készen kell állniuk a készpénzre, hogy a piac alkalmazkodásakor kiutalhassák azokat, hogy szilárd pozíciót építsenek ki és kihasználják az erős hosszú távú növekedési potenciált.

Osztalékfizetési ütemterv ezen a héten

A statisztikák szerint 20 vállalkozás döntött osztalékfizetés mellett a március 17-21-i héten, ebből 19 vállalkozás készpénzben fizet, és 1 vállalkozás él részvényvásárlási jogával.

A legmagasabb arány 50%, a legalacsonyabb 2,5%.

1 vállalkozás gyakorolja a részvényvásárlási jogát:

Jóléti és Fejlesztési Részvénytársasági Kereskedelmi Bank (PGB, UPCoM) , osztalékfizetési nap március 18., kamatláb 19,1%.

Készpénzes osztalékfizetési ütemterv

*Osztalékfizetési nap: az a tranzakciós nap, amelyen a vevő a részvények tulajdonjogának megszerzésekor nem élvezi a kapcsolódó jogokat, például az osztalékra való jogot, a további kibocsátott részvények vásárlásának jogát, de továbbra is élvezi a részvényesi közgyűlésen való részvétel jogát.

Kód	Emelet	Oktatási Nap	TH nap	Arány
ABT	TÖMLŐ	Március 17.	Április 16.	30%
COM	TÖMLŐ	Március 17.	4/4	15%
THG	TÖMLŐ	Március 17.	Április 10.	10%
ÁSZ	UPCOM	Március 17.	Május 30.	10%
VFG	TÖMLŐ	Március 18.	4/4	10%
VNL	TÖMLŐ	Március 18.	3/4	5%
LBM	TÖMLŐ	Március 18.	Április 16.	2,5%
LHC	HNX	Március 19.	Április 18.	10%
TCM	TÖMLŐ	Március 19.	4/4	5%
STP	HNX	Március 19.	9/5	8%
VDP	TÖMLŐ	Március 19.	Május 15.	15%
DRG	UPCOM	Március 19.	Április 10.	2,5%
DSN	TÖMLŐ	Március 20.	Április 10.	16%
CMF	UPCOM	Március 20.	8/5	50%
DP3	HNX	Március 21.	8/7	30%
PPP	HNX	Március 21.	Április 21.	15%
PMC	HNX	Március 21.	Április 8.	14%
SDC	HNX	Március 21.	Április 15.	5%
SD5	HNX	Március 21.	Április 15.	7%