Ritka történet: A VNG részvényei elérték a plafont a 9. kereskedési napon, közel 1,2 millió VND-vel.

A tőzsde ma (február 14-én) a főbb indexek folyamatos csökkenő ingadozásával nyitott. A kereskedési nap végén a VN-Index 5,06 ponttal 1038,64 pontra csökkent. A VNG Corporation VNZ részvényei azonban a kereskedési nap elejétől a végéig lilák maradtak, és 1 181 500 VND-n zártak, amivel a vietnami tőzsde történetének legmagasabb részvényárfolyamát érték el.

Sok ülésen csak 100 részvényt kereskednek

Január 5-én indult az UPCoM-on, de január folyamán a VNZ részvényekkel egyáltalán nem történt tranzakció, így az ár a 240 000 VND referenciaáron maradt. Meglepő módon azonban február 1-jén a VNZ részvények pontosan 100 egységét (a minimális páros kereskedési tételt az UPCoM-on) párosították a plafonáron, ami 40%-os növekedést jelent a 336 000 VND referenciaárához képest.

A VNG részvényei új rekordot döntöttek, közel 1,2 millió VND-t értékesítettek.

Azóta a megbízások párosításának forgatókönyve, amelyben ülésenként csak egy minimum 100 részvényből álló tételt kell teljesíteni a plafonáron, folyamatosan ismétlődött a következő 5 egymást követő ülésen. A 7. ülésre a VNZ kód továbbra is elérte a plafonárt, de a kereskedési volumen összesen 300 részvénnyel nőtt. A hét első 2 ülésére belépve a VNZ plafonárának emelkedése nem állt meg, de a likviditás 6244, illetve 5600 részvénnyel nőtt.

A VNG részvényeinek árfolyamának emelkedése az általános piaci visszaesés, a likviditáshiány és különösen a vállalat 2022-es, akár 1315 milliárd VND-t is kitevő vesztesége közepette a legtöbb befektetőt meglepte. Ez egyben a VNG működésének legnagyobb vesztesége is.

A közel 1,2 millió VND/részvény áron a VNZ piaci ára közel 15-ször magasabb, mint az FPT Corporation részvényárfolyama, és több mint 28-szor magasabb, mint a CMG Corporation részvényárfolyama, amely egy olyan technológiai vállalat, amely már egy ideje a tőzsdén van jegyezve.

A VNZ részvények kereskedése rendellenes?

A vietnami tőzsde 23 éves történetében a VNZ vált a legdrágább részvényvé, meghaladva az 1 millió VND-t. A múltban voltak olyan részvények, amelyek elérték a 600 000-700 000 VND-s magas árakat, mint például az SJS ésaz FPT , de ezek mindegyike csak 2006-2007-ben történt. Ez volt az az időszak, amikor a tőzsde felrobbant, és a VN-index folyamatosan emelkedett, valamint a legtöbb részvény erőteljesen emelkedett, nagy kereskedési volumennel. Ez teljesen ellentétes a jelenlegi általános piaci helyzettel.

Az általános magyarázat szerint a VNZ részvényei tőzsdén vannak, de szinte semmilyen tranzakció nem történik, mivel a részvényesek száma korlátozott, és főként szervezetekben és belső részvényesekben vannak jelen. Ezért mindössze 100 részvényre van szükség a maximális ár eléréséhez. Kik tehát a VNZ részvényesei?

A jelentés szerint a tőzsdére lépéskor a VNG több mint 35,84 millió törzsrészvénnyel rendelkezett, beleértve a több mint 28,73 millió forgalomban lévő részvényt, és a vállalat több mint 7,1 millió saját részvénnyel rendelkezett. A VNG-nek 373 részvényese van, köztük 4 szervezet.

Az egyetlen külföldi részvényes a VNG Limited (Kajmán-szigetek), amely a tőke 49%-át birtokolja, ami több mint 17,563 millió részvénynek felel meg. A következő a Big V Technology Joint Stock Company, amely a tőke 19,83%-át birtokolja, ami több mint 7,1 millió részvénynek felel meg.

A következő Le Hong Minh úr, a VNG alapítója és vezérigazgatója, aki a tőke 9,84%-át birtokolja, ami több mint 3,52 millió részvénynek felel meg; Vuong Quang Khai – az igazgatótanács tagja – a tőke 4%-át birtokolja, ami 1,43 millió részvénynek felel meg. Összesen a fenti főrészvényesek több mint 29,7 millió VNZ részvénnyel rendelkeznek. A fennmaradó 369 kisrészvényes több mint 6 millió részvénnyel rendelkezik, ami a társaság alaptőkéjének közel 21%-ának felel meg.

Feltételezve, hogy a főrészvényesek nem adnak el, még a VNG több száz kisrészvényese is egyhangúlag "tartja" a részvényeket, hogy kínálati hiányt teremtsen.

A szabályozások szerint a tőzsde minden 5 egymást követő, a felső vagy alsó áremelési időszak után magyarázatot kér a vállalattól. Szinte minden tőzsdén jegyzett vállalatnál, beleértve a VNG-t is, közös az a forgatókönyv, hogy a részvényárfolyam emelkedése teljes mértékben a piac keresletétől és kínálatától függ. A vállalatnak a közelmúltban nem volt semmilyen befolyása a VNZ részvények árfolyamának alakulására, és nem is tudta befolyásolni azt.

Nguyen The Minh úr, a Yuanta Vietnam Securities Company elemzési igazgatója megjegyezte, hogy a piacon vannak olyan újonnan tőzsdére került részvények is, amelyek ára folyamatosan emelkedik a koncentrált részvényesek miatt, a részvények száma főként a nagyobb részvényesek és a belső részvényesek kezében van. A részvények eladás nélküli „felvásárlása” szűkösséget teremt, ami a feltétele annak, hogy a részvényárak a kereslethez képest alacsonyabb kínálat miatt a plafonig emelkedjenek. A szabályozások szerint a vállalat csak magyarázkodik, a tőzsde pedig csak figyelemmel kíséri a következő időszakot. Csak akkor teszi meg az állami irányító ügynökség a következő lépést, ha rendellenességek jelei mutatkoznak.

Minh úr elmondta, hogy a VNZ-kódhoz hasonlóan a folyamatos árfolyam-emelkedés és a likviditáshiány miatt a kockázat nagyon magas volt, amikor elkezdődtek a tranzakciók számának növekedésével járó időszakok, és a befektetők továbbra is vásárlásra kényszerültek. A részvény ugyanis likviditást is veszíthetett, amikor megfordult és kiigazodott, ami súlyos veszteségeket okozott azoknak, akik „követték a csúcsot”, mivel nem tudták eladni a részvényeiket.

Egy másik részvényszakértő tovább elemezte: Azok a vállalatok, amelyekben koncentrált számú befektető van, és túl kevés részvény van kis külső részvényesek kezében, a tőzsdei bevezetés célja főként az ár felhajtására irányul, hogy a nagy részvényesek hosszú távú tartás után kivonhassák a tőkét. Például a VNG esetében azok a nagy részvényesek, akik már régóta befektetnek, és tőkét szeretnének kivonni, más partnereket is keresnek, főként tranzakciókat tárgyalnak, mivel ilyen magas ár mellett lehetetlen lesz a tőzsdén eladni. De ahhoz, hogy a tőkekivonásról tárgyaljanak, és mégis profitot termeljenek, legalább a részvényárfolyamnak a tőzsdén el kell érnie ugyanazt a szintet, mint amilyennel korábban vásároltak. És ez a nagybefektetők "játékának" tekinthető, ezért a kisbefektetőknek távol kell maradniuk.

Forrás: https://thanhnien.vn/chuyen-hy-huu-co-phieu-vng-tang-tran-phien-thu-9-len-gan-12-trieu-dong-185230214143907938.htm