Tesla-sztori: Megtarthatja-e 1000 milliárd dollár Elon Muskot?

(Dan Tri) - A Tesla billió dolláros bónuszcsomagot ajánlott Elon Musknak az elektromos autó szegmens hanyatlása közepette. Vajon a robotokkal kötött kockázat elég lesz ahhoz, hogy az első billió dolláros milliárdossá váljon?

2025 úgy tűnik, hogy az egyik legparadoxabb év lesz a Tesla és zseniális, mégis ellentmondásos vezérigazgatója, Elon Musk számára.

Ugyanakkor a vállalat egy potenciálisan billió dolláros kompenzációs csomagot ajánlott fel – ami elképzelhetetlen összeg volt a vállalat történetében – Musk megtartása érdekében. Ugyanakkor a Tesla nagyságának alapja, az elektromos jármű (EV) üzletága a legsúlyosabb jeleket mutatja a szétesésnek.

A nagy kérdés nemcsak a befektetők, hanem a globális piac számára is fontos: Vajon Elon Musk azon útját, hogy az első trilliárdossá váljon, fenyegeti-e az általa felépített birodalom?

A Birodalom zűrzavarban van

A Tesla régóta a globális elektromos járműforradalom szimbóluma, etalonja. Ez a monopólium azonban gyorsan erodálódik. A legfrissebb adatok aggasztó képet festenek. Hazájában, az Egyesült Államokban, ahol a Tesla egykor a piac 80%-át uralta, ez a szám augusztusban mindössze 38%-ra zuhant.

A hátránya, hogy ez a csökkenés nem annak köszönhető, hogy az amerikai fogyasztók elfordultak az elektromos járművektől. Épp ellenkezőleg, az elektromos járműpiac az Egyesült Államokban továbbra is virágzik, és az összes új autóeladás rekordot jelentő 9,9%-át érte el. Augusztusban összesen 146 332 elektromos járművet szállítottak ki az ügyfeleknek, ami minden idők legmagasabb értéke. Ez a Tesla keserű igazságára utal: piaci részesedést veszít versenytársaival szemben.

A nemzetközi piacokon a helyzet sem biztató. Európában, amely kulcsfontosságú piac, a Tesla regisztrációk száma riasztóan visszaesett augusztusban: Franciaországban 47,7%-kal, Svédországban 84%-kal, Dániában 42%-kal, Hollandiában pedig a regisztrációk száma a felére esett vissza. Bár Norvégiában és Spanyolországban is felcsillant a remény, az általános trend azt mutatja, hogy a Tesla márka vonzerejét komolyan próbára teszik az érett piacokon.

A Tesla autóeladásai alig nőttek az elmúlt 18 hónapban. Egy olyan vállalat esetében, amely 2024-re bevételének 90%-át és bruttó nyereségének 94%-át autóeladásból várja, ez vészjelzés. A részvények, bár április óta javulóban vannak, az év eleje óta még mindig több mint 11%-kal estek. Elon Musk pénzgépezete egyértelműen a kapacitása alatt működik.

A Tesla küzd a piaci részesedés növeléséért, miközben a globális elektromos járműeladások megugrottak (Fotó: Getty).

Az Optimus játéka

Elon Muskot látszólag nem zavarják az alaptevékenységét sújtó viharok. Ehelyett egy még ambiciózusabb jövőt képzel el, amelyben az elektromos járművek csak egyet jelentenek. A nemrég bejelentett „Master Plan 4” sokkhullámokat küldött a technológiai és befektetési világba.

A korábbi, „zöld forradalomra” összpontosító verziókkal ellentétben ez a terv egy absztraktabb koncepciót céloz meg: „Fenntartható jólét mindenkinek”. A vízió megvalósításának eszköze pedig nem a Model 3 vagy a Model Y, hanem egy Optimus nevű humanoid robot.

Musk nem habozott kijelenteni, hogy az Optimus a jövőben a Tesla értékének akár 80%-át is kiteheti. Ez egy merész stratégiai váltás, amely a Teslát autógyártó cégből mesterséges intelligencia és robotika óriássá pozicionálja. Ez a lépés burkoltan elismeri, hogy az elektromos autóipar már nem képes fenntartani a korábbi csodálatos növekedési ütemet.

A Teslának új játszótérre van szüksége, egy új történetre, amely elég meggyőző ahhoz, hogy fenntartsa a befektetők érdeklődését, és az Optimus a megoldás.

A király megtartásáért folytatott harc

Az ingatag elektromos autóbirodalom és a robotika felé forduló jövőkép közepette hozott példátlan döntést a Tesla igazgatótanácsa: akár 1000 milliárd dolláros teljesítménybónusz-csomagot javasolt Elon Musknak.

Ha jóváhagyják, ez lenne a vállalat történetének legnagyobb kompenzációs csomagja, amely majdnem megegyezik a Tesla jelenlegi piaci kapitalizációjával. A terv nem fizet Musknak fizetést vagy készpénzbónuszt. Ehelyett a teljes jutalom látszólag lehetetlen célokhoz kötődik a következő évtizedben, beleértve a Tesla piaci kapitalizációjának 7,5 billió dollárra (a jelenlegi értékének közel nyolcszorosára) növelését, 12 millióval több elektromos jármű értékesítését, valamint jelentős mérföldkövek elérését a mesterséges intelligencia, a robotaxiszok és az Optimus robotok terén.

A bónuszcsomag 12 szakaszra oszlik, az első mérföldkő a vállalat piaci kapitalizációjának 2000 milliárd dollárra emelése. Ha Musknak nem sikerül 10 év alatt megdupláznia a Tesla értékét, akkor semmit sem kap.

A Tesla meghatalmazotti tájékoztatója azonban feltárt egy megdöbbentő okot az 1 billió dolláros bónuszcsomag mögött: „Musk úr vagyonának nagy része most a Teslán kívüli vállalatoktól származik, és vonzóbb lehetőségei vannak, mint valaha.”

Íme egy őszinte beismerés: a Tesla már nem Elon Musk univerzumának középpontja. A számok mutatják a változást.

Musk a Tesla részvényeinek mindössze 13%-át birtokolja, ami körülbelül 140 milliárd dollárt ér. Eközben a SpaceX az „arányos lúd”: a részvények 42%-át birtokolja, ami körülbelül 170 milliárd dollárnak felel meg, ha a vállalat értékelése eléri a 400 milliárd dollárt. De nem áll meg itt, Musk az xAI részvényeinek több mint 50%-át is birtokolja. Ha ez a mesterséges intelligenciával foglalkozó startup eléri a 200 milliárd dolláros értékelési határt, ahogy azt előre jelezték, tulajdonrészének értéke meghaladja a 100 milliárd dollárt.

Musk SpaceX-ben és xAI-ban lévő összesített részesedése (körülbelül 270 milliárd dollár) majdnem kétszerese a Tesla-részvényeinek értékének, és ez még nem tartalmazza az olyan cégeket, mint a Neuralink. Musk vagyona egyértelműen magáncégekbe helyeződött át – amelyek mentesek a nyilvános részvényesi felügyelettől, és szédületes sebességgel növekednek.

A Tesla tájékoztatója egyértelművé teszi, hogy ez a hatalmas bónuszcsomag szükséges ahhoz, hogy megakadályozza Muskot abban, hogy „más projekteket részesítsen előnyben”. Más szóval, ez nem csupán egy kompenzációs csomag, hanem egy példátlan mértékű „megtartási díj”, egy kétségbeesett kísérlet arra, hogy a Tesla továbbra is a vezérigazgató gondolatai között maradjon.

A Tesla küzdelme most összetettebb, mint valaha: nemcsak a hagyományos autógyártókkal vívja a harcot, hanem Musk saját figyelméért is verseng az általa létrehozott ambiciózus „galaxisban”.

A billió dolláros kockázat tehát nem egyszerűen egy bónuszcsomag, hanem egy létfontosságú kérdés: vajon a Tesla elég gyors és elég vonzó lehet-e ahhoz, hogy Muskot univerzuma középpontjában tartsa, mielőtt a SpaceX és az xAI elsöpörné őt?

Forrás: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-o-tesla-1000-ty-usd-co-the-giu-chan-elon-musk-20250912090154240.htm