A Vingroup részvényei elérték a plafont, hogyan fog a tőzsde valójában emelkedni a két „nagyfiú” nélkül?

chứng khoán - Ảnh 1. — A tőzsde pozitívan emelkedett a hét első délelőtti ülésén az olyan pillércsoportok húzóerejének köszönhetően, mint a Vingroup - Fotó: QUANG DINH

A hét első kereskedési napját követően a VN-Index jelentősen emelkedett, a délelőtt végére közel 15 ponttal. A plafon emelkedésével a VIC ismét ragyogott, és hozzájárult a pozitív eredményhez.

A Vingroup és a Gelex csoportok nagyszerű hozzájárulásai

A múlt hétvégén a VN-index 1495,21 ponton zárt, miután új rekordot, 1566,74 pontot állított fel – ez a vietnami részvények történetének legmagasabb szintje. Az év eleje óta ez az index 18,03%-kal nőtt.

De ha a VN-Index számításából eltávolítjuk a kapitalizációs tényezőt, akkor a HoSE-n jegyzett összes 390 részvény (a TAL - az augusztus 1-jén bevezetett új részvény - kivételével) átlagos tényleges növekedését kapjuk, és ez az index ugyanebben az időszakban mindössze körülbelül 9,1%-kal emelkedett.

A két szám közötti nagy különbség azt mutatja, hogy a piac valójában nem növekszik széles körben, a VN-Index felfelé irányuló lendületének nagy része néhány nagy tőzsdei kapitalizációjú részvénynek köszönhető, különösen a Vingroup és a Gelex csoportoknak, amelyek közül sok részvény kapitalizációja meghaladja az 1 milliárd USD-t.

A Vingroup csoportban a VIC részvényei 156,5%-kal emelkedtek az év eleje óta, szorosan a VHM követi őket 124,8%-os növekedéssel, míg a VRE és a VPL 65,9%-kal, illetve 1,74%-kal emelkedtek. A Gelex csoport sem sokkal marad el mögöttük, a GEX 213,2%-kal, a GEE 336,9%-kal, a VIX pedig 180%-os növekedési ütemet ért el.

A Vietstock adatai szerint, ha a fenti részvények hozzájárulását a VN-Index teljesítményéhez összeadjuk, a Vingroup csoport 130,73 pontot, míg a Gelex csoport 24,04 pontot hoz. Összességében ez a két részvénycsoport több mint 154 pontot „vitt” – ami az év eleje óta a piac teljes növekedésének közel 68%-át teszi ki.

Más szóval, olyan cégek robbanásszerű növekedése nélkül, mint a VIC, VHM vagy GEX, a VN-Index valószínűleg csak körülbelül 50-75 ponttal emelkedne. Ez jóval szerényebb növekedés, mint amit a legtöbb befektető vár, akik optimistán tekintenek az 1566 pontos értékre.

Analitikai és előrejelzési perspektíva

Bui Van Huy úr, a FIDT befektetési kutatási igazgatója megjegyezte, hogy a 2025-ös növekedési lendület nem olyan ígéretes, mint ahogy azt az index mutatja.

Mr. Huy hangsúlyozta a rövid távú befektetőknek, hogy a piac áramlásának megértése és érzékelése nagyon fontos, mivel a „zöld külső, piros belső” helyzet akkor is fennáll, ha az index meredeken emelkedik.

Hosszú távú perspektívából Mr. Huy úgy értékelte, hogy a jelenlegi piaci értékelés már nem olcsó. Július végére a VN-Index P/E rátája meghaladta a történelmi átlagot, míg a P/B ráta megközelíti az átlagot.

Az értékstratégiát követő befektetők számára ez lehet a megfelelő időpont arra, hogy részleges profitot realizáljanak a túlfűtött részvénycsoportokból, miközben a portfóliót átstrukturálják az ésszerű értékeltségű szektorok felé.

Eközben Nguyen The Minh szakértő megjegyezte, hogy a Vingrouphoz és a Gelexhez tartozó részvények csoportja kulcsszerepet játszott abban, hogy a piac elérje az „új korszak csúcsát”.

Ugyanakkor arra is figyelmeztetett, hogy a múlt héten látszódtak a korrekció jelei, bár a csökkenés nem volt nagymértékű.

Tekintettel arra, hogy az indexet számos pillér erősen uralja, a pénzforgalom jellegének megfigyelése, az iparági csoportok közötti rotáció és a korrekciós jelekkel való óvatos bánásmód megfelelőbb stratégia lesz, mint pusztán a VN-Index felszíni számaira hagyatkozni.

Az új piaci csúcs pozitív jelzés, de a befektetőknek nem szabad elfelejteniük, hogy a jelenlegi értékelési szint már nem olcsó, és a piac mindig irányt válthat, amikor a "hajtóerők" elfáradnak.

Vissza a témához

Tanulj alázatot

Forrás: https://tuoitre.vn/co-phieu-vingroup-vua-kich-tran-chung-khoan-that-su-tang-ra-sao-khi-thieu-hai-ong-lon-20250804112208418.htm