Az Állami Bank működése a kamatlábak, az árfolyamok és az aranyárak nyomása alatt

(Chinhphu.vn) - A maginfláció hónapokig 3% felett maradt, a hitelállomány magas, az árfolyamok és az aranyárak ingadozása nagy nyomást gyakorol, rugalmas irányítást és proaktív reagálást igényel.

Kormányzati vezetők vezetik az augusztusi rendes kormányülést - Fotó: VGP/Nhat Bac

A maginfláció továbbra is 3% felett van

A Kormányhivatal által szeptember 6-án szervezett rendes augusztusi kormányülésen Doan Thai Son, a Vietnami Állami Bank alelnöke elemezte: A maginfláció az utóbbi időben 3% felett maradt. Ez aggasztó mutató, mivel általában a 3%-os küszöbértéket figyelmeztető jelnek tekintették a gazdaságpolitikában.

Az okok mind belföldi, mind nemzetközi forrásokból erednek. Külsőleg továbbra is magas a globális inflációs nyomás, az energia- és nyersanyagárak, valamint a világpiac kiszámíthatatlan ingadozásai a termelési és importköltségek meredek emelkedését okozzák. Belföldön a lakásbérleti díjak és a vendéglátás költségei gyorsan emelkedtek, az aranyárak és számos államilag kezelt árucikk árának kiigazításával párosulva, ami további terhet jelent az infláció számára.

„Ezzel a trenddel az Állami Bank egyetért a Pénzügyminisztériummal abban, hogy szorosan figyelemmel kell kísérni a helyzetet, és nagyon rugalmasan kell működni. Új fejlemények esetén proaktívnak kell lennünk, és vezető szerepet kell vállalnunk. Ha az infláció továbbra is a növekedés jeleit mutatja, azonnal megelőző intézkedéseket kell tennünk a trend előrejelzésére, nem várhatunk szubjektíven. A tapasztalat azt mutatja, hogy ha az infláció meghalad egy bizonyos küszöbértéket, a későbbi ellenőrzési megoldásoknak nagyon magas árat kell fizetniük. Az Állami Bank továbbra is szorosan figyelemmel fogja kísérni a helyzetet, hogy hatáskörén belül időben intézkedéseket hozzon, és javaslatokat tegyen a kormánynak” – mondta Doan Thai Son alelnök.

Doan Thai Son, a Vietnami Állami Bank alelnöke - Fotó: VGP/Nhat Bac

Az árfolyamnyomás várhatóan továbbra is magas marad.

Doan Thai Son alelnök a következőket közölte: Augusztus 31-én az átlagos hitelkamatláb 6,38% volt, ami 0,56%-os csökkenést jelent 2024 végéhez képest. Az általános tendencia azonban kockázatokkal jár.

A fennálló hitelállomány augusztus végén elérte a 17,14 kvadrillió VND-t, ami 11,08%-os növekedést jelent az előző év végéhez képest. Az egész évre vonatkozóan a hitelállomány mintegy 20,19%-kal nőtt, ami az elmúlt évek legmagasabb szintje, míg általában csak körülbelül 14,5%.

Ez két következményhez vezet. Először is, a bankok kénytelenek növelni a tőkemobilizációt, ami potenciálisan megemeli a betéti kamatlábakat, majd a hitelkamatlábakat. Másodszor, az erős hitelnövekedés nagyobb pénzkínálatot jelent, ami hosszú távon inflációs nyomást okoz.

Idén, különösen augusztusban, az árfolyam nagy nyomás alatt volt. Az USD kamatláb továbbra is magas, míg a VND kamatláb alacsony, ami szintén tőketranszfer trendet teremt. Emellett a külföldi hitelek folyósítása csökkent, de az adósságok visszafizetésének szükségessége megnőtt.

Válaszul az Állami Bank rugalmasan kezeli az árfolyamot, koordinál a kamatláb- és likviditási eszközökkel, és szükség esetén készen áll devizaeladásra. 2025. szeptember 4-én az árfolyam 26 380 VND/USD volt, ami 0,09%-os csökkenést jelent az augusztus 22-i – az ügynökség beavatkozásának időpontjához – képest, de még mindig 3,45%-os emelkedést jelent 2024 végéhez képest.

Emellett a világhelyzetből adódó objektív okok miatt az árfolyamnyomás az elkövetkező időszakban várhatóan továbbra is nagy marad.

Sürgősen fejezze be az új működési mechanizmust „arannyal”

Az Állami Bank nevében Doan Thai Son alelnök az aranypiac irányításáról beszámolva elmondta: „Az elmúlt héten az arany világpiaci ára az egekbe szökött, vietnami valutára átszámítva több mint 3 millió VND/tael-lel emelkedett. Ugyanakkor az aranyár emelkedésével kapcsolatos kommunikációs tevékenységek részeként széles körben elterjedt az a várakozás, hogy az arany ára át fogja törni a 3500 USD/uncia csúcsot, ami az arany iránti kereslet meredek növekedéséhez vezet.”

Az aranyárak közelmúltbeli emelkedését három fő tényező okozta. Először is, az arany világpiaci ára nagyon magasra emelkedett. Másodszor, a piaci várakozás és a pszichológia, miszerint az aranyár tovább fog emelkedni, ami az emberek részéről nagyon magas aranykereslethez vezetett. Eközben egy másik ok a kínálatunk, mivel éppen az aranykezelési mechanizmust alakítjuk át az új mechanizmusra, így az Állami Bank ideiglenesen leállította az SJC arany értékesítését a piacon. Ez oda vezetett, hogy az aranykínálat a piacon meglehetősen szűkössé vált. Ez a három fő tényező.

Az Állami Bank adatai azt mutatják, hogy az aranyvállalkozások aranytartalékok iránti kereslete nem magas, mivel az arany abban különbözik a többi árucikktől, hogy a nagyon magas tőkeköltségek miatt nem tárolható.

Az aranypiac helyzetét illetően a kormányzati utasításokat követve az Állami Bank a közelmúltban fejezte be az összes nagy aranykereskedő vállalat, valamint a jelentős aranykereskedelmi ágazattal rendelkező kereskedelmi bankok ellenőrzését, és jelenleg az ellenőrzés következtetéseinek végrehajtásán dolgozik.

A miniszterelnök utasítását végrehajtva az Állami Bank fokozni fogja az ellenőrzést és a vizsgálatot az ügy tisztázása érdekében, az illetékes minisztériumokkal és fióktelepekkel együttműködve, hogy kezelje az esetleges jogsértéseket.

„A legfontosabb, hogy sürgősen megoldásokat hajtsunk végre az aranypiac kezelésére a kormány által jóváhagyott új mechanizmus szerint” – hangsúlyozta Doan Thai Son alelnök.

Minh úr

Forrás: https://baochinhphu.vn/cong-tac-dieu-hanh-cua-ngan-hang-nha-nuoc-truoc-ap-luc-lai-suat-ty-gia-gia-vang-102250906161602219.htm