A Vietnami Állami Bank vezetése a kamatlábak, az árfolyamok és az aranyárak nyomása közepette.

(Chinhphu.vn) - A maginfláció hónapok óta 3% felett marad, a hitelnövekedés magas, az árfolyamok és az aranyárak pedig ingadozóak, ami jelentős nyomást gyakorol, és rugalmas irányítást, valamint proaktív válaszokat igényel.

Kormányvezetők elnökölnek az augusztusi rendes kormányülésen - Fotó: VGP/Nhat Bac

A maginfláció továbbra is 3% felett van.

A Kormányhivatal által szeptember 6-án szervezett rendes augusztusi kormányülésen Doan Thai Son, a Vietnámi Állami Bank alelnöke elemezte: A maginfláció az utóbbi időben 3% felett maradt. Ez aggasztó mutató, mivel a 3%-os küszöbértéket általában figyelmeztető jelnek tekintik a gazdaságpolitikában.

Az okok mind belföldi, mind nemzetközi tényezőkből fakadnak. Külsőleg a globális inflációs nyomás továbbra is nagyon magas, az emelkedő energia- és nyersanyagárak, valamint a világpiac kiszámíthatatlan ingadozásai miatt a termelési és importköltségek meredeken emelkednek. Belföldön a gyorsan növekvő bérleti díjak és az éttermi étkezési költségek, valamint az arany és számos államilag ellenőrzött áru árának kiigazítása tovább súlyosbította az inflációt.

„Ezzel a trenddel a Vietnami Állami Bank egyetért a Pénzügyminisztériummal abban, hogy szoros megfigyelésre és nagyon rugalmas irányításra van szükség. Amikor új fejlemények történnek, proaktívnak kell lennünk, és előre kell látnunk azokat. Ha az infláció továbbra is a növekedés jeleit mutatja, azonnali intézkedésekre van szükség a trend előrejelzéséhez; nem lehetünk önelégültek és várhatunk. A tapasztalat azt mutatja, hogy ha az infláció meghalad egy bizonyos küszöbértéket, a további ellenőrzési intézkedések nagyon magas árat követelnek. A Vietnami Állami Bank továbbra is szorosan figyelemmel kíséri a helyzetet, hogy hatáskörén belül időben intézkedéseket hozzon, és azokat javasolja a kormánynak” – mondta Doan Thai Son alelnök.

Doan Thai Son, a Vietnami Állami Bank alelnöke - Fotó: VGP/Nhat Bac

Az árfolyamnyomás várhatóan továbbra is jelentős marad.

Doan Thai Son alelnök jelentése szerint augusztus 31-én az átlagos hitelkamatláb 6,38% volt, ami 0,56%-os csökkenést jelent 2024 végéhez képest. Az általános trend azonban továbbra is potenciális kockázatokat hordoz magában.

A fennálló hitelállomány augusztus végén elérte a 17,14 millió milliárd VND-t, ami 11,08%-os növekedést jelent az előző év végéhez képest. Az egész évre vonatkozóan a hitelállomány körülbelül 20,19%-kal nőtt, ami az elmúlt évek legmagasabb szintje, míg a szokásos ütem mindössze 14,5% körül van.

Ez két következményhez vezet. Először is, a bankok kénytelenek növelni betéteik mozgósítását, ami potenciálisan felhajtja a betéti kamatlábakat, ami viszont magasabb hitelkamatokhoz vezet. Másodszor, az erős hitelnövekedés nagyobb pénzkínálatot jelent, ami hosszú távon inflációs nyomást gyakorol a piacra.

Idén, különösen augusztusban, az árfolyam jelentős nyomás alatt volt. Az USD kamatlábak magasak maradtak, míg a vietnami dong kamatlábak alacsonyak, ami tőkekiáramlási tendenciát eredményezett. Továbbá a külföldi hitelek folyósítása csökkent, de az adósságtörlesztés iránti kereslet megnőtt.

Válaszul a Vietnami Állami Bank rugalmasan kezelte az árfolyamot, összehangolva azt a kamatláb- és likviditási eszközökkel, és szükség esetén készen állt devizaeladásra. 2025. szeptember 4-én az árfolyam 26 380 VND/USD volt, ami 0,09%-os csökkenést jelent az augusztus 22-i – intervenciós eladások dátuma – árfolyamhoz képest, de még mindig 3,45%-os emelkedést jelent 2024 végéhez képest.

Továbbá, a globális helyzetből adódó objektív tényezők miatt az árfolyam-nyomás várhatóan továbbra is jelentős marad az elkövetkező időszakban.

Sürgősen véglegesítsd az új működési mechanizmust az „arannyal”.

A Vietnámi Állami Bank nevében Doan Thai Son alelnök az aranypiac helyzetéről beszámolva elmondta: „Az elmúlt egy-két hétben a világ aranyárai megugrottak, vietnámi valutára átszámítva taelenként több mint 3 millió donggal emelkedtek. Ugyanakkor az emelkedő aranyárakról szóló médiatudósítások széles körben azt a várakozást keltették, hogy az arany ára átlépi a 3500 USD/uncia határt, ami az arany, mint értékmegőrző iránti kereslet meredek növekedéséhez vezet.”

Az aranyárak közelmúltbeli megugrása három fő tényezőnek volt köszönhető. Először is, az arany világpiaci ára nagyon meredeken emelkedett. Másodszor, a piaci várakozások és az aranyárak további emelkedésével kapcsolatos érzés a kereslet jelentős növekedéséhez vezetett. Eközben egy másik tényező a vietnami kínálati helyzet volt. Az új aranygazdálkodási mechanizmusra való folyamatos áttérés miatt a Vietnami Állami Bank ideiglenesen leállította az SJC arany értékesítését a piacon. Ez jelentős aranykínálati hiányt eredményezett. Ez a három fő tényező.

A Vietnámi Állami Bank adatai azt mutatják, hogy az aranyvállalkozások aranytartalékai iránti kereslet nem magas, mivel más árucikkekkel ellentétben az aranyat a nagyon magas tőkeköltségek miatt nem lehet tárolni.

Az aranypiac helyzetét illetően a kormány irányelvét követve a Vietnami Állami Bank a közelmúltban befejezte az összes nagyobb aranykereskedő vállalat, valamint a jelentős aranykereskedelmi tevékenységet végző kereskedelmi bankok ellenőrzését, és jelenleg az ellenőrzés megállapításainak végrehajtásán dolgozik.

A miniszterelnök irányelvét követve a Vietnami Állami Bank fokozni fogja az ellenőrzési és nyomozási erőfeszítéseit az ügy tisztázása érdekében, az illetékes minisztériumokkal és ügynökségekkel együttműködve, és az esetleges jogsértések kezelése érdekében.

„A legfontosabb, hogy sürgősen megoldásokat kell bevezetnünk az aranypiac kezelésére a kormány által jóváhagyott új mechanizmus szerint” – hangsúlyozta Doan Thai Son alelnök.

Minh úr

Forrás: https://baochinhphu.vn/cong-tac-dieu-hanh-cua-ngan-hang-nha-nuoc-truc-ap-luc-lai-suat-ty-gia-gia-vang-102250906161602219.htm