Miután a FTSE Russell felminősítette a vietnami tőzsdét, az átfogó reformok hulláma üdvözlendő. A külföldi befektetők előtti nyitástól az új pénzügyi termékek fejlesztésén át a központi elszámolási modell (CCP) tökéletesítéséig. Ezek a lépések jól mutatják az elszántságot Vietnam mély integrációja és a globális pénzügyi térképen elfoglalt pozíciójának emelése iránt.
Az Állami Értékpapír-felügyelet (SEC) jelenleg olyan szabályozások kiadását készíti elő, amelyek lehetővé teszik a külföldi befektetők számára, hogy közvetlenül globális értékpapír-társaságokon keresztül adjanak le megbízásokat, miközben a kereskedési mechanizmust a FTSE Russell 2026. márciusi felülvizsgálati időszaka előtt befejezik.
Az ügynökség emellett rendeletet is készített az innovatív startupok tőzsdei bevezetéséről, rugalmas profitkritériumokkal és tőzsdei feltételekkel, új tőkemobilizációs lehetőségeket nyitva meg.
Ezzel egyidejűleg az Állami Értékpapír-felügyelet (SEC) támogatni fogja a tőzsdéhez kapcsolódó IPO-kat (első nyilvános ajánlattétel), lehetővé téve a külföldi befektetésű vállalatok számára a tőzsdén való részvételt, és a következő időszakban származtatott termékeket, például indexopciókat, arany származtatott termékeket, arany ETF-eket, szén-dioxid-piacokat és kriptoeszközöket fejleszthetnek ki. A Bizottság azt is javasolja, hogy ösztönözzék az egyenlítést, az állami tőke kivonását, növeljék a minőségi áruk forrását, és fenntartsák az ésszerű ellenőrzési arányt.
Pham Thi Thuy Linh, az Értékpapírpiaci Fejlesztési Tanács vezetője szerint az új termékek fejlesztése a befektetők átszervezésével, az alapok és indexkészletek bővítésével kombinálva hosszú távú tőkeáramlásokat fog vonzani.
Nguyen Son úr, a Vietnami Értékpapír-letétkezelő és Elszámolóház (VSDC) igazgatótanácsának elnöke elmondta: „Ahhoz, hogy a tőke valóban beáramoljon, kezelnünk kell a tőkét vezető „csatornákat”.”
A Központi Elszámolóközpont (CCP) első fázisa várhatóan 2027 első negyedévében kezdi meg működését, a CCP vállalat jogszabályi előírásoknak megfelelő létrehozásával párhuzamosan, hogy a vietnami piacra alkalmas modellt alakítsanak ki. Ez kulcsfontosságú feltétele az MSCI szerinti felminősítési kritériumok teljesítésének a 2028-2030 közötti időszakra vonatkozóan.
Új termékek, mint például a déli kereskedés és a függőben lévő értékpapír-eladások bevezetését is fontolóra veszik, a KRX rendszer stabilitásától függően.
Tran Thang Long, a BIDV Securities Company (BSC) elemzési igazgatója azt javasolta, hogy ösztönözzék a minőségi, több iparágban működő vállalatokat új tőzsdékre való bevezetésére a hosszú távú tőkeáramlás vonzása érdekében.
Long úr elmondta, hogy a felminősítést követően a határpiacokra szakosodott befektetési alapok átstrukturálják portfólióikat, és előrejelzése szerint a következő 1,5-2 évben a külföldi befektetők nettó vásárlási trendje visszatér, amikor a kamatlábak csökkennek.
Pham Hong Son úr, a Saigon- Hanoi Értékpapír Társaság (SHS) Elemző Központjának igazgatóhelyettese szerint az IPO-k és a tőzsdei bevezetések előmozdításának két fő mozgatórugója a támogatási politikák és a vállalatok kezdeményezései. A 245/2025/ND-CP rendelet 90-ről 30 napra lerövidítette az IPO-jegyzési időszakot, egyszerűsítette az eljárásokat, növelte a külföldi tulajdonosi arányt és növelte az információk átláthatóságát, segítve a vállalkozásokat a „tőzsdére vezető út lerövidítésében”.
Az egyenlősítési folyamattal és a magánszektor ösztönzésével együtt a vietnami tőzsde várhatóan bővülni fog, javulni fog az áruforrások minősége, és erős vonzerőt teremt a külföldi tőkeáramlások számára.
Nguyen Sang Loc, a Dragon Capital portfóliókezelési igazgatója szerint a felminősítés egy következetes reformfolyamat eredménye, amely tökéletesítette a jogi keretet, bevezette a központi értékpapír-számlákat (CCP) és a konszolidált beszámolókat, elősegítve a nemzetközi tőkeáramlás biztonságos és hatékony áramlását.
2026-tól, amikor a gazdasági, politikai és vállalati profittényezők konvergálnak, a külföldi tőkeáramlások várhatóan erőteljesen visszatérnek. Az IPO-hullám a következő három évben elérheti a 47-50 milliárd USD-t, megnyitva a mély és fenntartható pénzügyi integráció időszakát.
A piacfejlesztés, a tőzsdei bevezetések és a külföldi tőkeáramlás három mozgatórugója pozitív kölcsönhatásokat teremt, amelyek egy új növekedési ciklus alapját képezik. A VN-Index közép- és hosszú távon a 2000 pontos határt célozhatja meg, míg a 2026-ra kitűzött 1800 pontos cél a vállalkozások valós növekedési várakozásait tükrözi.
A szakértők azonban megjegyzik, hogy az IPO-k csak az önálló gondolkodással, fegyelemmel és hosszú távú vízióval rendelkező befektetők számára alkalmasak. A befektetőknek gondosan elemezniük kell a pénzügyi jelentéseket, értékelniük kell az üzleti modelleket és a vezetői kapacitást az információs kockázatok korlátozása érdekében. Összességében a piaci felminősítés lehetőséget kínál a vietnami részvények újrapozícionálására a regionális pénzügyi térképen, de ehhez a bizalom fenntartására, a tőzsdén jegyzett áruk minőségének javítására és a tőkeáramlások hatékony kezelésére is szükség van.
Miközben a globális tőkeáramlások biztonságos, átlátható és mélyreható célpontokat keresnek, Vietnamnak továbbra is meg kell erősítenie reformképességét, és változatos termékeket kell fejlesztenie, mint például a központi szerződő felek, az arany ETF-ek, a szén-dioxid-piacok stb., hogy hosszú távú tőkeáramlást vonzzon és támogassa a gazdasági növekedést.
A külföldi tőke „csatornáinak” kezelése nemcsak technikai és jogi probléma, hanem a nemzetközi pénzügyi integráció kulcsfontosságú stratégiája is. Amikor a fejlesztési folyamat befejeződik, a külföldi tőkeáramlások biztonságos és átlátható működésének biztosítása fogja meghatározni a vietnami értékpapírpiac sikerét az új növekedési ciklusban./.
Forrás: VNA
Forrás: https://htv.com.vn/dan-von-ngoai-vao-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-222251117081815915.htm
Hozzászólás (0)