Az aranypiac lehűtése és az árak stabilizálása a vietnami gazdaságban

Egy nappal azután, hogy a Kormány kiadta a 232/2025/ND-CP (232. számú) rendeletet, amely módosítja és kiegészíti az aranykereskedelmi tevékenységek irányításáról szóló 24/2012/ND-CP rendeletet, a hazai aranypiacon az ár még mindig jelentősen eltért a világpiaci ártól .

Az arany ára tovább emelkedik

Augusztus 27-én a nagyobb aranykereskedők az SJC aranyrudak árát 126 millió VND/tael vételi és 128 millió VND/tael eladási áron jegyezték, ami 300 000 VND/tael emelkedést jelent az előző kereskedési naphoz képest.

Ez továbbra is az SJC aranyrudak történelmi csúcsa. Eközben a 99,99%-os arany gyűrűk és ékszeraranyok sem estek ki a trendből, vételi árfolyamuk 119,9 millió VND/tael, eladási árfolyamuk pedig 122,4 millió VND/tael körül ingadozik, ami 200 000 VND-val magasabb, mint az előző nap.

Để thị trường vàng hạ nhiệt và ổn định giá cả trong kinh tế Việt Nam - Ảnh 1. — Sokan álltak sorban még mindig, hogy aranygyűrűket és aranyrudakat vásároljanak az SJC Company-nál augusztus 27-én. Fotó: THAI PHUONG

A Saigon Jewelry Company (SJC) Ho Si Minh-városban található központjában feljegyzett valóság azonban azt mutatja, hogy az aranyrudak vásárlóereje továbbra is nagyon magas. Augusztus 27-én reggel sokan álltak sorban, hogy vásárolhassanak, de minden vásárló csak maximum 1 tael aranyrudat vásárolhatott, mivel az eladott mennyiség korlátozott volt.

10 óra körül a cég bejelentette, hogy elfogytak az aranyrudak, így néhány embernek csendben távoznia kellett. Mások sima aranygyűrűk vásárlására váltottak, de mindenki csak 1 tael értékű aranygyűrűt vásárolhatott banki átutalással és 1 tael készpénzzel.

Délutánra mind az aranyrudak, mind az aranygyűrűk szűkössé váltak, és az alkalmazottaknak be kellett jelenteniük az értékesítés ideiglenes felfüggesztését a további kínálatig. „A 232-es rendelet hírére néhány vásárló aranyat hozott eladni, mert attól tartottak, hogy az ár eshet, de a vevők száma továbbra is túl sok volt. Ez megnehezítette, hogy az ár a vártnál mélyebben essen, sőt, a világpiaci trendet követve emelkedjen is. Ha több aranyat adnának el, a vállalatnak lenne aranya a kereslet kielégítésére, de most szinte egy sem maradt” – osztotta meg egy alkalmazott.

Nguyen Ngoc Trong, a New Partner Gold Company (NPJ) igazgatója elmondta, hogy a fenti szűkösség fő oka nem feltétlenül a túl nagy kereslet, hanem a piaci kínálat hiánya. „Az SJC aranyrudak ára jelenleg 20 millió VND/tael-lel magasabb, mint a világpiaci ár, ami 18,5%-os különbséget jelent, ami példátlan rekord. Eközben a kormány célja, hogy ezt a különbséget 1-2%-ra csökkentse.”

„Időben történő beavatkozás esetén az ár meredeken csökkenni fog. A múltban voltak napok, amikor a piac akár 5 millió VND/tael árfolyamot is esett, amikor a kezelőügynökség beavatkozott. Most azonban a piac továbbra is egy konkrét lépésre vár, miközben a vállalkozásoknak nincs eladható aranyuk, ami az ár emelkedéséhez vezet” – jegyezte meg Mr. Trong.

Lépj be az „új játékba”

A hazai aranykereskedők azonban továbbra is abban reménykednek, hogy az új irányítási mechanizmus egészséges versenyt teremt, segítve a hazai aranyárak közeledését a világpiaci árakhoz.

„Amikor sok egység csatlakozik az ellátási lánchoz, az áruforrások bőségesebbek lesznek, a hazai aranyárak pedig közelebb lesznek a világpiaci árhoz. Nem lesznek többé olyan rések, amelyek bizonytalanságot okoznak az embereknek és zavart a piacon, mert egyetlen egység, amely az egész ellátási láncot birtokolja, könnyen torzulásokat okozhat, akár szándékosan, akár nem szándékosan” – nyilatkozta egy Ho Si Minh-városi aranycég igazgatója.

Ez a személy úgy véli, hogy ha a kínálat diverzifikálódik, a piac jobban tükrözi majd a tényleges kínálatot és keresletet, korlátozva azt a helyzetet, amikor az árakat pszichológiai tényezők vagy pletykák befolyásolják. Az új rendelet azt is mutatja, hogy az állam fokozatosan egyenlő üzleti környezetet teremt, amire a magánvállalkozások régóta vártak. Ami még fontosabb, amikor a hazai aranyár szűkül a világpiaci árhoz képest, az emberekben rejlő hatalmas "alvó" vagyon, az arany forrása felszabadulhat, ami további lendületet ad a gazdaságnak .

Nguyen Duc Anh úr, a Bao Tin Manh Hai Ékszeripari Részvénytársaság üzletfejlesztési igazgatója úgy értékelte, hogy az aranyrúd-monopólium jelenlegi feladása „megérett”, mivel a piac túl régóta szenved a hiánytól. „A legfontosabb egy kínálati forrás megteremtése, ezáltal segítve az aranyár stabilizálását és a világpiaci aranyárhoz való közeledését, megoldva a piac elmúlt néhány évének fő problémáját. Arra számítunk, hogy az aranyár megközelíti a világpiaci árat” – osztotta meg Duc Anh úr.

Azt is elismerte azonban, hogy nem minden vállalkozás tud azonnal „beugrani” a piacra, mert az engedély megszerzéséhez a tőkén kívül az egységeknek infrastruktúrára, technológiára, minőségellenőrzési folyamatokra és különösen a márka hírnevére is szükségük van.

Anh úr elmondta, hogy a Bao Tin Manh Hai is kidolgoz majd egy ütemtervet a tőkeemelésre, hogy részt vehessen az aranyrudak gyártásában. Mivel az infrastruktúrába való befektetés és az aranyrudak elosztási rendszerének számos helyszínre való kiterjesztése kötelező követelmény, nem támaszkodhat kizárólag a rendelkezésre álló erőforrásokra. Ez azt jelenti, hogy bár az új rendelet lehetőségeket nyit meg, a játékba való belépés „jegye” még mindig nem könnyű.

Új utánpótlásra várva

A kérdés azonban az, hogy mikor lesznek elérhetők a piacon az SJC új importált nyers aranyforrásokból származó aranyrudak? Egy aranycég képviselője szerint ez az Állami Bank (SBV) engedélyezési sebességétől függ. Azoknak a vállalkozásoknak, amelyek már rendelkeznek gyártóműhelyekkel és feldolgozási tapasztalattal, a folyamat gyors lehet.

Azoknak a kereskedelmi bankoknak azonban, amelyek soha nem vettek részt aranyrudak gyártásában, sok időt vesznek igénybe a gyárak építésébe, a technológiába és az irányítási folyamatokba való befektetések. „Az egyes egységek stratégiájától függően mérlegelik, hogy részt vesznek-e vagy sem, és milyen mértékben” – mondta.

Huynh Trung Khanh úr, a vietnami Világ Aranytanácsának vezető tanácsadója azt javasolta, hogy az irányító ügynökség hamarosan adjon ki kritériumokat és kvótákat az egyes egységek aranyimportjára vonatkozóan, hogy gyorsan új kínálat jelenjen meg a piacon. Elmondása szerint a vállalatoknak és a bankoknak egy éven belül jelenteniük kell a nyers arany iránti várható keresletet, amelyből az Állami Bank szintetizálja és kiszámítja az importálandó arany teljes mennyiségét.

„Ez a folyamat nem mehet végbe egyik napról a másikra, így az SJC aranyrudak ára nem csökkenhet a várt módon. Például 2024-ben, körülbelül 7 hónap alatt az Állami Bank 354 100 tael aranyrudat szállított a piacra, ami 13 tonna aranynak felel meg, de ez a szám még mindig nem tükrözi teljes mértékben az emberek valós keresletét” – mondta Khanh úr.

A Vietnami Aranykereskedelmi Szövetség (VGTA) statisztikái azt mutatják, hogy az aranyrudak és ékszerek előállításához szükséges nyers arany iránti kereslet átlagosan évi 50 tonna, ami 5 milliárd USD-nek felel meg. Ennek körülbelül a felét a belföldi kereslet kielégítésére használják fel, a többit exportra fordítják. Csak az aranyékszerek exportja évi 3,5-4 milliárd USD-t hozhat.

Ez azt jelenti, hogy ha az importmechanizmus zökkenőmentesen kerül bevezetésre, Vietnam nemcsak nagyobb aranykészlettel fog rendelkezni a belföldi piacon, hanem kihasználhatja az exportlehetőségeket is, hogy devizát szerezzen.

Azzal az aggodalommal kapcsolatban, hogy az arany importjához felhasznált deviza mennyisége nyomást gyakorol majd a devizapiacra, a VGTA azt mondta, hogy az évi 5 milliárd USD-s adat elhanyagolható. Átlagosan havonta a vállalkozásoknak körülbelül 416 millió USD-re van szükségük az arany importjához, míg a bankközi devizapiacon a tranzakciók napi 900 millió és 1,2 milliárd USD között mozognak, ami havi 18,9-25,2 milliárd USD-t jelent.

Ezért az aranyimport iránti igény teljes mértékben a bankrendszer kapacitásán belül van, nem befolyásolja a deviza kínálatát és keresletét, és nem kényszeríti az államot devizatartalékainak felhasználására beavatkozás céljából.

Kerülje a kockázatokat, biztosítsa a fenntarthatóságot

A 232/2025/ND-CP rendelet értelmében az Állami Bank engedélyezi a kereskedelmi bankok és a jogosult vállalkozások számára az aranyrudak gyártását, valamint lehetővé teszi a nyers arany importját a termeléshez. A feltételek nem könnyűek: a vállalkozásoknak legalább 1000 milliárd VND alaptőkével kell rendelkezniük, míg a kereskedelmi bankoknak el kell érniük az 50 000 milliárd VND-t.

Ilyen magas követelmények mellett a piacon kezdetben részt vevő egységek száma nem túl nagy, főként olyan nagybankok, mint a Vietcombank, a VietinBank, a VPBank, a Techcombank, a BIDV, az MB, valamint olyan „vezető” vállalatok, mint az SJC, a PNJ és a DOJI. Az Állami Bank magyarázata szerint a „hatalmas” alaptőke-kritérium célja annak biztosítása, hogy csak a megfelelő pénzügyi kapacitással, vezetői tapasztalattal és hírnévvel rendelkező szervezetek gyárthassanak aranyrudakat, elkerülve a kockázatokat és biztosítva a piac fenntarthatóságát. Az állam így felügyeleti és irányítási szerepet is betölt, miközben továbbra is bővíti a magánvállalkozások részvételének terét.

Exportlehetőségek megnyitása

Le Chanh úr, a Ba Chieu piacon (HCMC) található magánkézben lévő aranykereskedelmi cég tulajdonosa elmondta, hogy a szabályozás, amely előírja az egységek számára az elektronikus számlák használatát a nyers arany adásvétele során, az adatok tárolását és az információknak az Állami Bankkal való összekapcsolását, szükséges lépés az ügyletek átláthatósága érdekében. Ez nemcsak az arany illegális tevékenységekhez való felhasználásának kockázatát korlátozza, hanem a jövőbeni aranyexport lehetőségeit is megnyitja. „Stabil nyersanyagforrással és kedvező piaci körülmények között a vállalkozások aranyat exportálhatnak, dollárban kereshetnek, és kompenzálhatják az aranyimportra költött devizát” – elemezte Chanh úr.

Chanh úr szerint bár a kis aranykereskedő vállalkozások nem importálhatnak közvetlenül nyers aranyat, mégis profitálnak az új mechanizmusból, mivel nagy egységekből származó minőségi aranyhoz juthatnak hozzá elfogadható áron. „Innen az aranyboltok a termékek tervezésére és feldolgozására összpontosíthatnak, hogy jobban versenyképesek legyenek a nagy márkákkal” – mondta.