A külföldi közvetett befektetések áramlása visszatér

Michael Kokalari úr, a Makrogazdasági Elemzési és Piackutatási Osztály (VinaCapital) igazgatója megjegyezte, hogy a külföldi befektetési tőke 2025-ben visszatér a vietnami tőzsdére.

Michael Kokalari úr, a Makrogazdasági Elemzési és Piackutatási Osztály (VinaCapital) igazgatója megjegyezte, hogy a külföldi befektetési tőke 2025-ben visszatér a vietnami tőzsdére.

Michael Kokalari úr, a Makrogazdasági Elemzési és Piackutatási Osztály igazgatója (VinaCapital)

Véleménye szerint milyen lesz a külföldi befektetők pszichológiája a vietnami piacon 2025-ben?

Úgy véljük, hogy a külföldi befektetők hangulata 2025-ben javulni fog 2024-hez képest. Konkrétan a külföldi befektetések várhatóan visszatérnek a vietnami részvénypiacra, részben azért, mert a befektetők fokozatosan rájönnek, hogy Trump elnök politikája nem befolyásolja negatívan Vietnamot, valamint a vietnami piac vonzó értékelése a régió többi országához képest, és a tőzsdén jegyzett részvények profitja is növekedni fog.

Hogyan értékeli a külföldi közvetlen befektetések (FDI) és a külföldi közvetett befektetések (FII) áramlását Vietnamba 2024-ben, és hogyan prognosztizálja a 2025-ös évre?

Összességében a vietnami külföldi közvetlentőke-vonzás eredményei 2024-ben nagyon pozitívak, és a 2025-ös kilátások is nagyon erősek. 2024-ben a külföldi közvetlentőke-kiadás 9,4%-kal nőtt, elérve a mintegy 25,35 milliárd USD-t, ami Vietnam GDP-jének körülbelül 5%-ával egyenértékű.

2025-ben a külföldi közvetlentőke-befektetések kifizetésének 7-10%-os növekedésére számítunk, összhangban a 2024-re tervezett külföldi közvetlentőke-befektetések növekedési ütemével (az egy évre tervezett külföldi közvetlentőke-befektetések általában a következő 1-2 évben válnak tényleges külföldi közvetlentőke-befektetéssé). A 2025-ben tervezett külföldi közvetlentőke-befektetések azonban kismértékben csökkenhetnek 2024-hez képest, mivel időbe telhet, mire a külföldi befektetők világosan felismerik, hogy Trump elnök politikája nem befolyásolja negatívan Vietnam exportképességét az Egyesült Államokba. Ezenkívül a külföldi befektetőknek időre lehet szükségük ahhoz is, hogy megszokják Vietnam globális minimumadóját (GMT) és Beruházási Támogatási Alapját (ISF). Ezen aggályok kezelése több mint egy évet vehet igénybe, ami a tervezett külföldi közvetlentőke-befektetések alacsonyabb szintjéhez vezethet 2025-ben.

A külföldi befektetők (FII) esetében előrejelzésünk szerint a külföldi befektetések 2025-ben visszatérnek a vietnami tőzsdére, részben a tőzsdén jegyzett vállalatok nyereségének erőteljes növekedése miatt, amely 2024-ben körülbelül 13%-ról 2025-ben körülbelül 17%-ra emelkedett. Ezenkívül a piaci értékelések továbbra is vonzóak, a 12-szeres előretekintő P/E rátával, ami egy szórással a VN-index 10 éves átlaga és 20%-kal a regionális piacok értékelései alatt van.

Milyen szakpolitikai ajánlásokat fogalmaz meg a VinaCapital a gazdaság és a tőzsde támogatására 2025-ben?

A fogyasztói kiadások ösztönzésének és Vietnam GDP-növekedésének 2025-ös fellendítésének legegyszerűbb módja az ingatlanprojektek jóváhagyási folyamatának felgyorsítása és az infrastrukturális kiadások növelése.

Hosszú távon Vietnámnak a gyártási értékláncban való feljebb lépésre, valamint a mesterséges intelligencia (MI) és a félvezetők terén rejlő erős lehetőségek kiaknázására kell összpontosítania. Vietnam felsőoktatási rendszerének megerősítése, különösen a természettudományok, a technológia, a mérnöki tudományok és a matematika (STEM) területén, kulcsfontosságú Vietnam high-tech iparágakban rejlő potenciáljának kiaknázásához.

Ezenkívül a FTSE Market Ratings sikeres felminősítése a határpiacról a feltörekvő piacra pozitív hangulatot teremt a befektetők számára, és több tőkét vonz a tőzsdére. Jelenleg Vietnam szinte minden FTSE kritériumnak megfelel a feltörekvő piacként való elismeréshez, köszönhetően a közelmúltbeli adminisztratív reformoknak, amelyek közelebb hozták a tőzsde működését a nemzetközi szabványokhoz.

Különösen az adminisztratív eljárások egyszerűsítése fontos lépés a gazdaság hosszú távú ösztönzéséhez. A szűk keresztmetszetek elhárításával, a szakpolitikák végrehajtásának felgyorsításával és az erőforrások átcsoportosításával a kormány jelentősen bővítheti a fejlesztésre rendelkezésre álló tőkét, kedvezőbb környezetet teremtve a vállalkozások és a befektetési tevékenységek számára. Az olyan területeken, mint az ingatlanpiac, elfogadott új törvények tükrözik a reformok iránti elkötelezettséget, ami új növekedési lehetőségeket nyithat meg.

Mesélne a VinaCapital vietnami stratégiájáról a következő időszakban?

Vietnámi befektetési stratégiánk magában foglalja mind a magán-, mind a tőzsdén jegyzett vállalatokat. Bár a konkrét befektetési témák évről évre változhatnak a körülményektől és a lehetőségektől függően, az évek során következetes célunk az volt, hogy olyan vállalatokba fektessünk be, amelyek profitálnak Vietnam feltörekvő középosztályának növekedéséből.

Vietnam középosztálya gyorsan növekszik, a lakosság mintegy 13%-át teszi ki, és az előrejelzések szerint 2026-ra eléri a 26%-ot, 2030-ra pedig a 33%-ot. Ez a növekedés lehetőségeket nyit a belföldi fogyasztást célzó vállalatok számára, mivel a termékpenetrációs arányok továbbra is alacsonyak az ázsiai régió feltörekvő piacaihoz képest.

Forrás: https://baodautu.vn/dong-von-dau-tu-gian-tiep-nuoc-ngoai-se-quay-tro-lai-d244630.html