2023 harmadik negyedévében számos kisebb értékpapír-társaság váratlanul meredek növekedést tapasztalt a fedezeti hitelek egyenlegeiben, míg a nagyobb értékpapír-társaságok szerény növekedést könyveltek el.
A kis értékpapír-cégek váratlanul jelentős összegeket fektetnek be a hitelezésbe.
2024 harmadik negyedévében továbbra is növekedést mutatott az értékpapír-társaságok által nyújtott margin hitelek mértéke. A listavezető TCBS továbbra is a 24 988 milliárd VND-s fedezeti hitelállományával rendelkezik 2024 szeptemberének végén, ami 53,7%-os növekedést jelent az év elejéhez képest, és 3,3%-os növekedést 2024 második negyedévének végéhez képest. A piac vezető hitelezői között továbbra is olyan jelentős szereplők találhatók, mint a HSC, az SSI, a Mirae Asset és a VPS.
Azonban csak a harmadik negyedévben számos értékpapír-társaság tapasztalt a fedezeti hitelnyújtás erőteljes növekedését, a Vietcap Securities (VCI) pedig figyelemre méltó példa a nagyvállalatok között.
A Vietcap fedezeti hitelállománya a harmadik negyedév végére meghaladta a 10 000 milliárd VND-t, ami 28,6%-os növekedést jelent a második negyedév végéhez, és 32,8%-os növekedést az év elejéhez képest. A VCI hitelei jelenleg a vállalat teljes eszközállományának közel 50%-át teszik ki.
A harmadik negyedéves üzleti eredményekről szóló jelentés szerint a VCI hitelekből és követelésekből származó nyeresége elérte a 206,3 milliárd VND-t, ami 17%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Az idei év első kilenc hónapjában a hitelekből származó nyereség elérte a 621 milliárd VND-t, ami 23%-os növekedést jelent. Szintén ebben a negyedévben a VCI gyorsan feljebb kúszott a ranglistán, és bekerült a HoSE 5 legnagyobb brókerpiaci részesedéssel rendelkező értékpapír-társasága közé, elérve a 4. helyet. Korábban a VCI a 6. helyen állt a Top 10 listán.
A legjelentősebb megnyilvánulások azonban talán néhány kisebb értékpapír-társaságnál figyelhetők meg. Sokuknál az év elejéhez, valamint a 2024 második negyedévének végéhez képest is megugrott a fedezeti adósság.
A Kafi Securities 2024 harmadik negyedéves pénzügyi jelentése szerint a hitelekből és követelésekből származó kamatbevételek meredeken, 85,6 milliárd VND-re nőttek ebben a negyedévben, ami négyszerese az előző év azonos időszakának. Az értékpapír-társaság az utóbbi időben folyamatosan fektetett be forrásokat hitelezési tevékenységeibe.
Míg a Kafi fedezeti hitelállománya az év elején 1000 milliárd VND volt, ez a szám a harmadik negyedév végére 4663 milliárd VND-re ugrott, ami 328%-os növekedést jelent az év elejéhez képest és 18,9%-os növekedést 2024 második negyedévének végéhez képest.
A Kafi idén korábban sikeresen növelte tőkéjét 1500 milliárd VND-ről 2500 milliárd VND-re. A fedezeti hitelek növelése mellett a vállalat növelte az FVTPL eszközökbe történő befektetéseit is, így a harmadik negyedév végére elérte a 7547 milliárd VND-t, ami 65%-os növekedést jelent.
Egyik figyelemre méltó tényező az LPBank Securities (LPBS), amelynek hitelportfóliója váratlanul megugrott. Míg az LPBS-nek gyakorlatilag évek óta nem volt fennálló hitele, az év első kilenc hónapjában a vállalat meglepő módon 3004 milliárd VND növekedést könyvelt el ebben a kategóriában, különösen jelentős, 2500 milliárd VND növekedéssel csak a harmadik negyedévben. A harmadik negyedéves eredményjelentés szerint az LPBS 47,9 milliárd VND-t keresett hitelek és követelések kamataiból, ezzel a vállalat legnagyobb bevételi forrása, a teljes üzemi bevétel 70%-át teszi ki.
Ezenkívül egy másik kis értékpapír-társaság, a DNSE hitelportfóliója is 65%-kal nőtt az év elejéhez képest, és 16,6%-kal a harmadik negyedévben, elérve a 3978 milliárd VND-t.
A haszonkulcs növekedése nem elegendő ahhoz, hogy lendületet adjon a piacnak.
A FiinTrade legfrissebb statisztikái, amelyek 68 értékpapír-társaság (az iparág teljes saját tőkéjének 99%-át kitevő) 2024 harmadik negyedéves pénzügyi kimutatásain alapulnak, azt mutatják, hogy a fennálló margin trading hitelek állománya 2024. szeptember 30-án meghaladta a 228 billió VND-t, ami kismértékű növekedést jelent a második negyedév végéhez képest.
A FiinTrade becslése szerint a fedezeti hitelek egyenlegének növekedése egyenetlen az értékpapír-társaságok között. 2024. szeptember 30-án hét értékpapír-társaság fedezeti hitelek egyenlege meghaladta a 10 billió VND-t, a VCI a legújabb tag, a fennmaradó hat pedig a TCBS, az SSI, a HCM, a Mirae Asset, a VPS és a VND. A VCI kivételével a csoport többi vállalata szerény növekedést, vagy akár csökkenést is mutatott (SSI, VND). Ezzel szemben a fedezeti adósság nagysága váratlanul meredeken megnőtt a harmadik negyedévben néhány kisebb értékpapír-társaságnál, köztük a DSE-nél, a KAFI-nál és a Lien Viet Securitiesnél.
A kismértékű növekedés ellenére a fennálló fedezeti hitelek állománya továbbra is új csúcsokat ért el. Ez azonban nem adott lendületet a piac újjáélesztéséhez.
 |
| Értékpapír-társaságok saját tőkéjéhez viszonyított fedezeti adósság |
A fedezeti hitelezés a harmadik negyedévben továbbra is új csúcsokat ért el, de az általános likviditás gyengült, és az egyes befektetők csökkentették a nettó vásárlást (augusztusban és szeptemberben akár nettó eladásba is áttértek a megbízás-egyeztetés révén). Továbbá a tőkeáttételi arány (fedezet/teljes piaci kapitalizáció a szabad forgalommal korrigálva) és a fedezet/átlagos tranzakcióérték arány továbbra is magas maradt. Ez azt jelzi, hogy a fedezeti adósság növekedése nem gyorsította fel a kereskedési forgalmat a piacon (a megnövekedett hitelezés miatt „üzletek” – megállapodások” – révén).
A FiinTrade adatai azt is mutatják, hogy a befektetői betétek egyenlegei a második egymást követő negyedévben csökkentek, annak ellenére, hogy az újonnan megnyitott számlák száma továbbra is erősen nőtt, és a harmadik negyedévben elérte a 819 000 számlát. A befektetők fedezet/teljes eszközérték aránya szintén több negyedévente stagnál 2023 eleje óta.
[hirdetés_2]
Forrás: https://baodautu.vn/dot-bien-cho-vay-margin-o-cong-ty-chung-khoan-nho-d228015.html
Hozzászólás (0)