Több mint 1 kvadrillió vietnámi dong pumpálva a gazdaságba - 2. rész: A szelepet a megfelelő helyen kell meghúzni

Miután az év eleje óta több mint 1 billió vietnami dong értékű hitelt pumpáltak a gazdaságba, az Állami Bank megoldások sorozatát vezeti be a kifizetések minőségének szigorú ellenőrzésére és a rossz hitelek kockázatának korlátozására.

Dolgozók az AA Tay Ninh gyárban, Trang Bang városban, Tay Ninh tartományban - Fotó: QUANG DINH

A szakértők arra is figyelmeztetnek, hogy a tőke nem a megfelelő irányba történő elosztása következményei lehetnek: ha spekulatív csatornákba, például ingatlanokba, részvényekbe és aranyba áramlik, eszközbuborékokat hoz létre, és átterjed a termelési költségekre, ezáltal felhajtva az inflációt.

Az ágazati felügyelet és a pénzforgalom-ellenőrzés két pillérének egyidejű kombinálásával az Állami Bank proaktívan megakadályozza a tőke kockázatos ágazatokba áramlását, ezáltal minimalizálva a rossz adósságokat és támogatva a makrogazdasági stabilitást.

Le Hoai An úr (CFA, banki és pénzügyi szakértő)

A banki hitelek érintettek

A Vietnam Report adatai azt mutatják, hogy a teljes rendszer teljes rossz adóssága 2025 első negyedévének végén meghaladta a 300 000 milliárd VND-t, ami 16,8%-os növekedést jelent 2024 azonos időszakához képest, és 13,4%-os növekedést az év elejéhez képest.

Figyelemre méltó, hogy az 5. csoportba tartozó adósság (tőkevesztés lehetőségével) meredeken megnőtt, a teljes fennálló hitelállomány 1,25%-át teszi ki – ami több mint 176 000 milliárd VND-nek felel meg, és 2022 végére meghaladja a teljes rendszer teljes rosszhiszemű adósságát.

Phan Duy Hung, a VIS Rating CFA-ja – a vezető elemzési igazgatója – elmondta, hogy néhány állami tulajdonú és közepes méretű bank hitelminősítését lerontották az első negyedévben a gyorsan növekvő rossz hitelek miatt.

A fő okok a spekulatív ingatlanhitelek és a vállalkozások cash flow-hiányából adódnak. Ez csökkenti az átlagos eszközarányos megtérülést (ROAA) és erodálja a kockázati puffereket.

Bár néhány nagybank a gyenge ügyfélcsoportoknak nyújtott hitelek szigorításával megőrizte stabilitását, az egész ágazat likviditási nyomás alatt áll, mivel a hitelnövekedés messze meghaladja a tőkemobilizáció sebességét.

Tran Thi Khanh Hien, az MBS Research igazgatója megjegyezte, hogy az eszközminőség nem javult jelentősen. A rossz hitelek és a 2. csoportú (10-90 napos lejáratú) hitelek ismét emelkednek, aminek következtében a céltartalékolási költségek a második negyedévben mintegy 10%-kal nőttek az előző év azonos időszakához képest.

Ugyanezzel a nézettel egyetértve Le Van Thanh úr, a WiGroup tanácsadója, arra figyelmeztetett, hogy a 2. csoportú adósság tovább növekedhet, ha a gazdasági fellendülés nem elég erős. „A gyenge pénzügyi alapokkal rendelkező vállalatokra nagyobb nyomás nehezedik majd az adósságok visszafizetése terén az elkövetkező időszakban” – mondta.

Az olcsó tőke rossz helyre történő elvándorlásának kockázata

Le Hoai An úr – CFA, banki és pénzügyi szakértő, a Financial Solutions Joint Stock Company alapítója – rámutatott azokra a kockázatokra, amelyek akkor merülnek fel, ha az olcsó tőke spekulatív csatornákba, például ingatlanokba, részvényekbe és aranyba áramlik. „Ez a helyzet eszközbuborékot hozhat létre, amely aztán átterjed a termelési árakra és a megélhetési költségekre, felhajtva az inflációt” – jegyezte meg An úr.

A globális nyersanyagárak emelkedésének trendjével együtt, a komplex geopolitikai feszültségek közepette, szigorú hitelorientáció hiányában az infláció meghaladhatja a célt, ami hatással lehet az emberekre és a vállalkozásokra – tette hozzá An úr.

Az inflációval kapcsolatban a szakértők úgy értékelik, hogy az nem gyakorolt ​​nagy hatást erre a célra, és idén a kormány is magasabb szintet határozott meg, mint tavaly. Az év első 5 hónapjában az átlagos fogyasztói árindex elérte a 3,21%-ot, ami még mindig alacsonyabb, mint a 4,5% alatti inflációra vonatkozó cél. Ugyanakkor megjegyezte annak lehetőségét is, hogy a fogyasztói árindex az év végén emelkedhet, amikor a monetáris politika késése nyilvánvalóbb hatást kezd kifejteni.

Fontos a tőkeáramlásokat a magas hozzáadott értékű ágazatokba, például a feldolgozóiparba és a gyártásba irányítani, támogatva az iparágakat és az exportot.

„Amikor a hitelforrások a termelési láncra összpontosítanak, a gazdaság kibocsátási értéke növekszik, miközben minimalizálja a spekulatív csatornákba történő túlzott tőkebefecskendezés helyzetét, korlátozva a nem létfontosságú áruk áraira nehezedő nyomást” – elemezte An úr.

A vállalkozások továbbra is panaszkodnak az olcsó tőkéhez való hozzáférés nehézségeire, amikor a bankok fedezetet kérnek - Fotó: Q.DINH

Figyelmeztetési küszöbértékek beállítása minden mezőhöz?

A szakértők szerint a pénzforgalom szigorú ellenőrzése érdekében az Állami Banknak elő kell írnia minden hitelintézet számára, hogy rendszeresen jelentést tegyenek a hitelszerkezetükről 10-12 kulcsfontosságú ágazat, például a mezőgazdaság, a feldolgozóipar, az ingatlanpiac, az értékpapírok, az export, a támogató iparágak stb. szerint.

A bankoknak negyedévente adatokat kell benyújtaniuk az egyes iparágak hitelállományáról, hitelnövekedéséről és rossz hitelállományának arányáról.

Ezen adatok alapján az Állami Bank „figyelmeztetési küszöbértékeket” fog meghatározni minden szektor számára. Például, ha az ingatlanhitelek meghaladják a teljes fennálló hitelállomány 20%-át, vagy az értékpapír-kölcsönzés meghaladja az 5%-ot, a banknak magasabb kockázati együtthatót kell alkalmaznia, és több céltartalékot kell képeznie.

A küszöbérték túllépése esetén az Állami Bank közvetlenül a bank vezetőségével együttműködve felülvizsgálja a hitelportfóliót, és új hitelkeretet alkalmazhat, amíg a helyzet vissza nem tér a biztonságos szintre.

Ugyanakkor az Állami Bank számára azt is ajánlott, hogy működjön együtt az Állami Értékpapír-bizottsággal és az Építésügyi Minisztériummal az adatok megosztása érdekében, elkerülve az átfedéseket vagy a hiányzó felügyeletet.

Másodszor, a kifizetési pénzforgalom ellenőrzése a végéig. Ezzel a kérdéssel kapcsolatban Le Hoai An úr elmondta, hogy annak biztosítása érdekében, hogy a hiteleket a megfelelő célokra használják fel, az Állami Banknak elő kell írnia a bankok számára, hogy minden pillérhez teljes körű ellenőrzési láncot vezessenek be.

Először is, a hitelkérelemnek átláthatónak és teljesnek kell lennie. Ehhez minden hitelhez egyértelmű kötelezettségvállalásnak kell tartoznia a tőkefelhasználás céljára vonatkozóan, egy konkrét üzleti tervnek, egy 6-12 hónapos cash flow előrejelzésnek és megfelelő fedezetnek.

Másodszor, a tényleges tranzakciók nyomon követésére szolgáló módszer kidolgozása érdekében az Állami Banknak ösztönöznie kell a bankokat, hogy a Core Banking rendszert a vállalat számviteli szoftverével kössék össze a pénzforgalom nyomon követése érdekében.

A folyósított kölcsönök nem utalhatók át a regisztrált számlákon kívüli számlákra. A bankoknak havonta részletesen kell jelenteniük az egyes partnerekhez érkező és azoktól érkező pénzforgalmat.

Végül az Állami Bank együttműködik az Állami Ellenőrző és Audit Hivatallal az éves ellenőrzések lefolytatása érdekében, és meglepetésszerű ellenőrzéseket is végezhet, ha kockázatra utaló jeleket észlelnek. Tőke-visszaélés észlelése esetén a bankot közigazgatási szankciókkal sújtják, és kötelezik a tőke visszaszerzésére.

A vállalkozások továbbra is nehezen jutnak olcsó tőkéhez

Tran Thi Khanh Hien asszony elmondta, hogy a gazdaság továbbra is a banki hitelektől függ, miközben a kötvényeken és részvényeken keresztüli mozgósítás nem váltotta be a hozzá fűzött reményeket.

Valójában a bankok továbbra is főként hagyományos fedezet (ingatlan, tárgyi eszközök) alapján hiteleznek, ami sok vállalkozás számára megnehezíti a tőkéhez jutást a fedezet hiánya miatt.

Eközben a kötvények rugalmasabbak, és bizonyos esetekben nem igényelnek fedezetet, így a vállalkozások könnyebben mozgósíthatnak közép- és hosszú távú tőkét. Hien asszony szerint ezt a csatornát elő kell mozdítani a bankok terheinek csökkentése érdekében.

Le Van Thanh úr szerint a rövid lejáratú hitel olyan, mint egy gazdaságélénkítő gyógyszer, de hosszú távon, ha a gazdaság túl sokat vesz fel hitelt, ahogy egy vállalkozás is, az adósságtörlesztés költségei erodálják a befektetési forrásokat, csökkentve a felhalmozási és újrabefektetési képességet.

„Például, ha a gazdaság 10 dongot termel, de 3-4 dongot kell költenie az adósság törlesztésére, akkor hiány lesz az új beruházásokból. Ez nemcsak növeli a termelési költségeket és csökkenti a versenyképességet, hanem a makrogazdasági egyensúlyhiány kockázatához is vezet. Amikor a hitelkihasználási arány túl magas, a bankok óvatossá válnak, ami negatívan érinti a vállalkozásokat” – elemezte Thanh úr.

BINH KHANH

Forrás: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm