Hogyan védekezhetünk a kávéárak erős ingadozása ellen?

Az MXV szerint a Robusta kávé ára az Európai Interkontinentális Tőzsdén áttörte a régi történelmi csúcsot, egy ponton még az 5700 USD/tonna határt is meghaladta.

Miután közel történelmi csúcsra emelkedtek, a vietnami kávéárak meredek visszaeséssel néznek szembe. Ebben a változékony időszakban a Vietnami Árutőzsde (MXV) úgy véli, hogy a kávépiac szereplőinek, különösen az exportőröknek, nagyobb figyelmet kellene fordítaniuk az árfedezetre a kávészármazékok piacán keresztül. Ez egy hatékony kockázatmegelőző eszköz az árak ingadozása esetén, különösen akkor, amikor országunk 2024-2025-ös kávétermése a világ ellátásának fő szakaszában van.

A kávéárak megfordultak és "szabadesésben" indultak a csúcs közeli elérése után.

Idén novemberben mind a világpiaci, mind a hazai kávéárak történelmi emelkedést mutattak. Az MXV szerint a Robusta kávé ára az Interkontinentális Európai Tőzsdén (ICE-EU) áttörte a régi történelmi csúcsot, egy ponton még az 5700 USD/tonna értéket is meghaladva. A november 30-i kereskedési nap végére a Robusta kávé ára kétszerese volt a 2023-as év azonos időszakának, és mintegy 30%-kal emelkedett a hónap elejéhez képest. A világpiaci árakkal összhangban a zöld kávé ára a Közép-felföldön és a déli tartományokban november 30-án 130 000 VND/kg volt, ami több mint kétszerese a tavalyi év azonos időszakának, és egyre közelebb áll az áprilisi régi történelmi csúcshoz, amikor 134 400 VND/kg-nál állt meg.

A robusta és a vietnami kávé árának alakulása

Az MXV úgy véli, hogy a spekuláció – a kávészármazékok piacának jellemző tényezője – fontos oka a kávéárak folyamatos, meredek emelkedésének az elmúlt hónapban, a 2024 eleje óta tartó tartós kínálati hiányok miatti aggodalmak mellett.

Amióta Donald Trump megnyerte a 2024-es amerikai elnökválasztást, a piac a pénzáramlások eltolódását tapasztalta az olyan biztonságos menedékektől, mint az arany és a nemesfémek, a magas hozamú befektetési csatornák, mint a kávé és a kakaó felé. Az ellátási hiány miatti aggodalmakkal együtt a piac megnövelte a várakozásokat, hogy a kávéárak tovább fognak emelkedni, ami arra készteti a spekulánsokat, hogy növeljék vételi pozícióikat.

A kereslet-kínálat oldalán október óta ismét esik az eső Brazília fő kávétermő régióiban, de a csapadékmennyiség folyamatosan a történelmi átlagok alatt maradt, a korábbi rekordokat döntő száraz hónapokkal együtt, ami egyre inkább arra készteti a piacot, hogy az ország kávétermelése a 2024-2025-ös és a 2025-2026-os termésévben alacsony lesz. A brazil kormány Termésellátási Ügynöksége (CONAB) 54,8 millió zsákra csökkentette a 2024-2025-ös termésévre vonatkozó előrejelzését, ami 7%-kal kevesebb az előző előrejelzésnél, és mintegy 300 000 zsákkal kevesebb az előző termésnél. Ugyanakkor a StoneX tanácsadó cég azt jósolja, hogy a 2025-2026-os termésév kávétermelése 0,4%-kal csökken a 2024-2025-ös termésévhez képest, 65,6 millió 60 kg-os zsákra.

Vietnámban általában november az az időszak, amikor az új termés kávékészletei elkezdenek megjelenni a piacon, és az export fokozatosan növekszik. Idén azonban a gazdák nem siettek az eladással, így az új termés exportja továbbra is borús. A Vámhivatal adatai szerint november első felében országunk mindössze 20 933 tonna kávét exportált, ami 45%-os meredek csökkenést jelent 2023 azonos időszakához képest, sőt, 3%-kal alacsonyabb, mint október első 15 napján.

Nguyen Ngoc Quynh úr – a Vietnami Árutőzsde (MXV) vezérigazgató-helyettese

A kávépiac fejleményeit a történelmi tanulságok alapján kommentálva Nguyen Ngoc Quynh úr, az MXV vezérigazgató-helyettese elmondta, hogy a spekulatív tényezők miatti meredek emelkedés után a kávéárak valószínűleg meredeken visszaesnek, hogy visszatérjenek a kereslet és kínálat elve által meghatározott megfelelő árszintre. Különösen Vietnamban van az új termésű kávé kínálatának piacra juttatásának szakasza, az árak valószínűleg a világpiaci áraknál meredekebben fognak csökkenni.

Fedezeti ügyletek kávé határidős kereskedéssel

A kávépiacon az elmúlt évben példátlan ingadozásokkal szembesülve Quynh úr elmondta, hogy a kávé nagyon érzékeny árucikk a kínálati és keresleti információkra, valamint a makro tényezőkre, ezért nagyon fontos az árak fedezése a kávé származékos piacán, különösen a határidős szerződéseken keresztül. Különösen Vietnam jelenleg a világ második legnagyobb kávétermelője, és az év utolsó hónapjaiban, amikor a betakarítás a főszezonban van, az exporttevékenység fellendül, az árak mozgása erősen ingadozik, és általában megfordul.

Elméletileg a kávé határidős szerződéseken keresztüli fedezet fontos eszköz a kávévállalkozások számára a nem kívánt áringadozások elleni védelemhez, különösen akkor, ha a kávéárak valószínűleg a jövőben meredeken esnek. A határidős szerződés két fél, egy vevő és egy eladó közötti megállapodás. Ebben a vevő kötelezi magát arra, hogy egy bizonyos mennyiségű kávét vásárol egy bizonyos áron egy adott időpontban a jövőben, az eladó pedig kötelezi magát arra, hogy ezen az áron adja el a kávét. A kávé határidős szerződések használata segít a vállalkozásoknak biztosítani termékeik stabil árát, ezáltal minimalizálva az áringadozások kockázatát.

A kávé határidős szerződések kereskedésének előnyei

Például, ha egy vietnami kávéexportőr aggódik a kávéárak meredek esése miatt a következő hónapban, határidős szerződést köthet a kávé fix áron történő eladására. Ez segít a vállalkozásnak megvédeni a profitját, még akkor is, ha a kávé ára a piacon csökken.

Ezenkívül a kávé határidős szerződések használata a fizikai kereskedők számára is biztosíthatja az áruk ellátását a valós kereskedés során fellépő „kiduzzadt” áruk esetén. Valójában, amikor az árak túl gyorsan és erősen ingadoznak, nagyon valószínű a szerződés „megszegésének” és a saját haszonszerzésnek a lehetősége. Jelenleg a kávéügyletek derivatívák piacán keresztüli, fizikai szállítás és átvétel formájában történő lebonyolítása segíthet a feleknek a kereskedelmi tevékenységekhez szükséges kávéellátás biztosításában.

Erre valós példa a 2024-es év eleji időszak, amikor a vietnami kávéárak történelmi csúcsot értek el, sok gazda nem a korábban megállapodott módon bonyolította le az ügyleteket. Ebben az időben az exportáló vállalatok nehéz helyzetbe kerültek, nem volt kávé, amit a korábban megállapodott módon a külföldi partnereknek szállíthattak volna. Sok vállalatnak még a származtatott piacokon történő vásárlás formájához is át kellett térnie, hogy valódi exportárukkal rendelkezzen.

A kávé határidős szerződéseken keresztüli fedezeti ügyletek hasznos eszközt jelentenek a kávéiparban működő vállalkozások számára, hogy megvédjék magukat a nagy áringadozásoktól, különösen akkor, ha a kávéárak meredeken eshetnek. A határidős szerződések használata segít minimalizálni a kockázatokat, megvédeni a profitot és stabilitást teremteni a vállalkozások számára. A maximális hatékonyság elérése érdekében azonban a vállalkozásoknak természetesen továbbra is világos stratégiával, a piac és a kávéárakat befolyásoló tényezők mélyreható ismeretével kell rendelkezniük.

Forrás: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html