Egy VN30-as vállalat negyedévente meghaladja az 1800 milliárd dolláros profitot

2025 harmadik negyedévének végén a Masan 1866 milliárd VND adózás utáni nyereséget (NPAT) könyvelt el, ami 43%-os növekedést jelent ugyanebben az időszakban, és 2022 első negyedéve óta most először haladta meg az 1800 milliárd VND/negyedév határt. Az első 9 hónapban a Masan 4468 milliárd VND nyereséget ért el, ami az éves terv több mint 90%-os teljesítésének felel meg, tükrözve a teljes ökoszisztéma kiemelkedő működési hatékonyságát.
A fogyasztói-kiskereskedelmi ökoszisztéma szinergiát teremt
A Masan lenyűgöző eredményei a tagvállalatok szinkron fellendülésének köszönhetők, ami egyértelműen bizonyítja a Fogyasztás - Kiskereskedelem - Technológia modell erejét. Különösen a WinCommerce (WCM), a kiskereskedelmi modernizációs folyamat mozdonyának bevétele 10 544 milliárd VND (+22,6%) és nettó nyeresége 175 milliárd VND volt, ami 8,7-szeres növekedést jelent ugyanebben az időszakban. 464 új nettó üzlettel a WCM meghaladta alapcélját, és 1,7%-os adózott nyereségrátát tartott fenn, megerősítve pozícióját, mint Vietnam legjövedelmezőbb modern kiskereskedője.
Az FMCG szegmensben a Masan Consumer (UPCOM: MCH) pozitívan fellendült a „Közvetlen disztribúció” modell bevezetésének köszönhetően, amely több mint 345 000 értékesítési pontra növelte a lefedettséget, és 50%-kal javította az értékesítési csapat termelékenységét; a modern értékesítési csatornák bevétele 12,5%-kal nőtt, míg az export 14,8%-kal, ami a fenntartható növekedési lendületet tükrözi. A Masan MEATLife (MML) erős növekedést mutatott, 2384 milliárd VND (+23,2%) bevételt és 101 milliárd VND nyereséget ért el, ami 5,2-szerese az azonos időszaknak; ezen belül a hozzáadott értékű feldolgozott hús szegmens a portfólió bevételének 33%-át tette ki, továbbra is erősítve a profitmarzsokat.

Az élelmiszer- és italfogyasztási szegmensben a Phuc Long Heritage (PLH) 516 milliárd VND (+21,2%) bevételt és 55 milliárd VND (+2,1-szeres) nyereséget ért el, 10,8%-os nettó árrés mellett, az "U Vi Tam Giao" márka újrapozicionálási kampányának és a kiszállítási csatorna erőteljes bővítésének köszönhetően. Ez a tea- és kávélánc rekordbevétele a Masannal 2022-ben történt egyesülése óta. Eközben a Masan High-Tech Materials (UPCOM: MSR) a második egymást követő negyedévben pozitív nyereséget könyvelhetett el, amit a stratégiai árucikkek, például az APT és a bizmut magas nemzetközi piaci árai is támogattak. Az üzleti pillérek közötti szinergiának köszönhetően a fogyasztói-kiskereskedelmi szegmens üzemi eredménye 6,2%-kal nőtt, amelyben a WCM, az MML és a PLH járult hozzá főként, bizonyítva a Masan hatékony működési kapacitását és ellenálló képességét egy átfogó szerkezetátalakítási időszak után.

MSN 3.1.jpeg

A 2025-ös harmadik negyedév eredményei egyértelműen bizonyítják a Masan által a 2025-ös közgyűlésen tett kötelezettségvállalást: „A növekedés és a profit kéz a kézben járhat, ha a stratégia a hatékonyság és az innováció alapjaira épül.” – erősítette meg egyszer Danny Le, a Masan Csoport vezérigazgatója. Ha a 2020–2024 közötti időszakot az „alapok megépítésének”, a szerkezetátalakítás befejezésének, az ökoszisztéma integrációjának és a kiskereskedelmi hálózat bővítésének útjának tekintjük, akkor 2025 a „2. fázis – Digitális átalakulás és nyereséges növekedés” éve.
A belföldi vásárlóerő helyreáll – A makrogazdasági tényezők hajtják a profitnövekedési ciklust
Vietnam gazdasága egyértelmű fellendülési jeleket mutat, különösen 2025 negyedik negyedévében.
Az S&P Global szerint a vietnami feldolgozóipari PMI 2025 októberében elérte az 54,5 pontot, ami meredek emelkedés a szeptemberi 50,4 ponthoz képest, és a 2024 júliusa óta a legmagasabb szint. Ez azt mutatja, hogy a kibocsátás, az új megrendelések és a foglalkoztatottság is gyorsan nőtt, pozitív kilátásokat nyitva az ellátási lánc és a belföldi fogyasztás számára. „Vietnam feldolgozóipara lenyűgözően kezdte a negyedik negyedévet, ami a belföldi és nemzetközi kereslet erős fellendülését tükrözi.” Az S&P Global értékelte Vietnam legfrissebb PMI indexét.
Ugyanakkor a kiskereskedelmi áru- és szolgáltatásértékesítés teljes volumene 2025 első 10 hónapjában több mint 9%-kal nőtt ugyanebben az időszakban, ami azt mutatja, hogy a belföldi vásárlóerő továbbra is a gazdasági növekedés fő mozgatórugója. A kormány 2026 végéig meghosszabbította az áfacsökkentési politikát 10%-ról 8%-ra, segítve az emberek kiadási nyomásának csökkentését, és a vállalkozásoknak nagyobb mozgásterük van a versenyképes árak megőrzésére.
Ez egy fontos „lökés” az alapvető fogyasztás előmozdítására, különösen az FMCG és a modern kiskereskedelem terén, amelyekben a Masan vezető szerepet tölt be.
Ebben az összefüggésben az év végi bevásárlószezon és a 2026-os holdújév várhatóan nyüzsgő lesz, ami elősegíti majd a Masan számára a konszolidált bevétel és nyereség felgyorsítását az idei év utolsó negyedévében.

A szilárd üzleti kilátások segítenek abban, hogy az MSN részvényeit továbbra is pozitívan értékeljék a nagyobb értékpapír-társaságok: a BVSC (Bao Viet Securities) továbbra is OUTPERFORM ajánlást tart fenn, részvényenként 106 000 VND célárral, ami jelentősen magasabb a jelenlegi piaci árnál, tükrözve az erős profitnövekedésre és a stabil cash flow-ra vonatkozó várakozásokat. Ezenkívül a VDSC (Rong Viet) 2025-re 4800-6500 milliárd VND nettó nyereséget prognosztizál, ami 14-52%-os növekedést jelent 2024-hez képest. Az elemző cégek azonban azt is megjegyzik, hogy a kiskereskedelmi ágazatban folyó verseny és a nyersanyagárak rövid távon nyomást gyakorolhatnak, ami megköveteli a Masantól, hogy továbbra is fenntartsa a pénzügyi fegyelmet és optimalizálja az ellátási láncot.

MSN 3.2.jpg

Pénzügyi szempontból a Masan továbbra is csökkenti eladósodottságát, a nettó adósság/EBITDA arány mindössze 2,8-szoros, a szabad cash flow (FCF) pedig közel 9%-kal nőtt 2024 végéhez képest, szilárd alapot teremtve a következő növekedési szakaszhoz.

Forrás: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/A-VN30-Enterprise-Delivers-Over-VND-1800-Billion-in-Quarterly-Profit.html