A zöld visszatér a Wall Streetre, a befektetők a Fed kamatcsökkentésére számítanak

Erős kilengések próbára teszik a Wall Streetet

Az amerikai tőzsde pénteken fellendüléssel zárta a viharos kereskedési hetet. A volatilis nyitás után az S&P 500 index egy ponton közel 2%-ot ugrott meg, mielőtt 1%-os pluszban zárt volna.

Konkrétan a Dow Jones index 1,1%-kal, a Nasdaq pedig 0,9%-kal emelkedett, ami a vásárlóerő helyreállását tükrözi, bár a piac továbbra is a legerősebb óránkénti fordulatokat regisztrálta az áprilisi eladási hullám óta.

Bár a piac továbbra is érzékeny a technológiai részvényekre és a kamatjelzésekre, a befektetői hangulat némileg stabilizálódott, köszönhetően a Fed esetleges kamatcsökkentésére vonatkozó előrejelzéseknek. Illusztráció.

Ezek az ingadozások továbbra is az amerikai gazdaság jelenlegi két fő ismeretlen tényezője körül forognak: vajon a technológiai részvények, különösen az Nvidia és a bitcoin, túl gyorsan mozognak-e a profitbázishoz képest? És vajon az amerikai Federal Reserve (Fed) valóban készen áll-e a kamatcsökkentési ciklus folytatására? Ez a két kulcskérdés továbbra is uralja a befektetői pszichológiát és az eszközértékelési várakozásokat az elkövetkező időszakban.

A piaci hangulat azonban némileg megnyugodott John Williams, a New York-i Fed elnökének chilei beszéde után. Azt mondta, hogy a Fednek még van „tere a monetáris politikájának kiigazítására”. Ez a jelzés azonnal segített a piac javulásában, mivel a befektetők azt gondolták, hogy implicit módon támogathatja a decemberi ülésen végrehajtandó újabb kamatcsökkentést.

A Feden belül azonban továbbra is vannak figyelmeztető jelek. Egyes tisztviselők attól tartanak, hogy az inflációs nyomás nem csökkent annyira, hogy indokolttá tegye a monetáris politika enyhítését.

Ez a csütörtöki kereskedési napon is egyértelműen megmutatkozott. Az amerikai részvények rövid időre emelkedtek, miután az Nvidia a vártnál jobb eredményeket jelentett, de gyorsan megfordultak és meredeken estek. Az Nvidia részvényei emelkedéssel nyitottak, majd váratlanul 4,3%-kal estek, mielőtt visszanyerték veszteségeik egy részét, és körülbelül 1%-os mínusszal zártak.

Az Amazon árfolyama is vadul ingadozott, mielőtt 1,6%-os emelkedéssel zárt. A Bitcoin rövid időre 81 000 dollár alá esett, mielőtt 85 000 dollár közelébe emelkedett. A digitális valuta továbbra is volatilis maradt, mióta a múlt hónapban 125 000 dollár alá esett.

A technológiai részvények volatilitása ellenére az S&P 500 részvények 90%-a emelkedett, ami a szélesebb piac stabilitására utal.

A kiskereskedelmi részvények árfolyama jócskán emelkedett, a Gap és a Ross Stores részvényei is több mint 8%-ot emelkedtek az erős eredményeknek köszönhetően. A lakásépítési részvények árfolyama is emelkedett az alacsonyabb hitelkamatlábak várakozásai miatt, olyan vállalatok részvényei, mint a DR Horton, a Lennar és a PulteGroup, mind több mint 5%-ot emelkedtek.

A 10 éves amerikai államkötvény hozama 4,06%-ra esett, mivel a piac közel 72%-ra emelte annak valószínűségét, hogy a Fed decemberben csökkenteni fogja a kamatlábakat.

Emelkednek a nemzetközi tőzsdék

Az ázsiai- csendes-óceáni térségben a japán munkaszüneti nap miatti jelentős kereskedési visszaesés ellenére továbbra is a zöld domináns maradt. A régió MSCI indexe (Japán nélkül) 1%-kal emelkedett, míg a dél-koreai Kospi 0,15%-kal emelkedett a technológiai csoportok értékeléseivel kapcsolatos aggodalmak miatti meredek heti visszaesést követően.

A Wall Street-i határidős jegyzések is emelkedtek, a Nasdaq 0,8%-kal, az S&P 500 0,55%-kal, az EUROSTOXX 50 pedig 0,7%-kal erősödött. A lépések azokat a várakozásokat tükrözik, hogy a Fed a közeljövőben folytathatja a monetáris politika enyhítését, a New York-i Fed elnökének jelzését követően.

Számos nagy pénzügyi intézmény pozitív irányba módosította előrejelzéseit. A Goldman Sachs úgy véli, hogy a Fed háromszor is csökkentheti a kamatlábakat: 2025 decemberében, valamint 2026 márciusában és júniusában, így a célkamat 3-3,25%-ra csökken. A bank azt is látja, hogy 2026-ban a kockázat inkább a mélyebb csökkentés lehetőségére utal, tekintettel a maginfláció lassulására és a munkaerőpiac, különösen az egyetemi végzettséggel rendelkezők csoportjának vártnál gyorsabb gyengülésére.

Az amerikai kamatlábak kilátásai azonban továbbra sem egyértelműek. Ennek megfelelően az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatala váratlanul törölte az októberi fogyasztói árindex-bejelentést a nem megfelelő adatgyűjtés miatt, így a döntéshozók nem kaptak fontos alapot a döntéseik meghozatalához.

A devizapiacon a jen árfolyama további 0,1%-os esést követően 156,63 jen/dollárra esett, amivel 10 hónapos mélypont körül ingadozik. A befektetők továbbra is figyelik Japán esetleges beavatkozását a valutája támogatása érdekében, tekintettel a költségvetési egészséggel és a továbbra is ultra-alacsony kamatpolitikával kapcsolatos aggodalmakra. Bár Katayama Satsuki pénzügyminiszter fokozta a figyelmeztetéseket, az elemzők szerint a beavatkozás csak lassíthatja az USD/JPY árfolyamának emelkedését, és valószínűleg nem fordítja meg a trendet.

Az amerikai dollár is kissé gyengült a Fed lazítására vonatkozó várakozások hatására, az euró 0,1%-kal 1,1523 dollárra, a font pedig 0,09%-kal 1,3111 dollárra erősödött a londoni költségvetési bejelentés előtt.

Eközben az árupiaci árak kissé csökkentek. Konkrétan a Brent olaj ára 62,64 USD/hordóra, a WTI olaj ára 58,11 USD/hordóra emelkedett, a spot arany ára pedig 0,4%-kal 4049 USD/unciára csökkent.

Összességében, bár a globális piac továbbra is nagy nyomás alatt áll, a Feden belüli ellentmondásos nézetektől kezdve a technológiai értékelések túl gyors emelkedésével kapcsolatos aggodalmakig, a Fed hamarosan folytatólagos kamatcsökkentésére vonatkozó várakozás továbbra is fontos tényező, amely segít stabilizálni a befektetői hangulatot.

Forrás: https://congthuong.vn/sac-xanh-tro-lai-tren-pho-wall-nha-dau-tu-ky-vong-fed-giam-lai-suat-431867.html