Az értékpapír-társaságok pénzügyi biztonsági mutatóira vonatkozó szabályozás módosítása

(Chinhphu.vn) - A Pénzügyminisztérium nemrégiben kiadta a 102/2025/TT-BTC számú körlevelet, amely módosítja és kiegészíti a 91/2020/TT-BTC számú körlevelet. Ez egy fontos lépés a pénzügyi kockázatkezelés jogi keretének tökéletesítésében, hozzájárulva ahhoz, hogy a vietnami tőzsde az elkövetkező időszakban egészségesebben, átláthatóbban és fenntarthatóbban fejlődjön.

A 102/2025/TT-BTC számú körlevél kiadása hozzájárul az értékpapírok és az értékpapírpiac állami irányításának hatékonyságának növeléséhez is, biztosítva a piac hatékony és átlátható működését, védve a piaci szereplők jogait és jogos érdekeit.

A pénzügyi biztonsági mutatók keretrendszerének kiegészítése

A pénzügyminiszter a közelmúltban írta alá és adta ki a 102/2025/TT-BTC számú körlevelet, amely módosítja és kiegészíti a szabályozásnak meg nem felelő értékpapír-kereskedelmi szervezetek pénzügyi biztonsági mutatóiról és kezelési intézkedéseiről szóló 91/2020/TT-BTC számú körlevelet. A körlevél 2025. december 15-én lép hatályba.

A Pénzügyminisztérium szerint a hatályos jogszabályokkal (2024. november 29-i 56/2024/QH15. sz. törvény, 155/2020/ND-CP. sz. rendelet, 245/2025/ND-CP. sz. rendelet és végrehajtási dokumentumok) való megfelelő és következetes kiigazítások mellett a 102/2025/TT-BTC. sz. körlevelet azzal a céllal adták ki, hogy kiszámítsák az értékpapír-társaságok és az alapkezelő társaságok (értékpapír-kereskedő szervezetek) működésének kockázatait lefedő pénzügyi biztonsági mutatókat, összhangban a tőzsde szélességében és mélységében egyaránt tapasztalható erős fejlődéssel, különösen a piaci kapitalizáció növekedési ütemével az utóbbi időben.

Így a 102/2025/TT-BTC számú körlevél kiadása segíti az értékpapír-kereskedő szervezeteket a kockázatok jobb kezelésében, a szolgáltatásnyújtási kapacitásuk és képességük javításában, valamint a befektetők, különösen a külföldi befektetők vonzásában, tekintettel arra, hogy a vietnami tőzsde új fejlődési szakaszba lép, miután a FTSE Russell másodlagos feltörekvő piaccá minősítette.

Ugyanakkor a 102/2025/TT-BTC számú körlevél kihirdetése hozzájárul az értékpapírok és az értékpapírpiac állami irányításának hatékonyságának növeléséhez is, biztosítva a piac hatékony és átlátható működését, védve a piaci szereplők jogait és jogos érdekeit.

A 102/2025/TT-BTC számú körlevél módosítja és kiegészíti a 91/2020/TT-BTC számú körlevél 7 cikkének tartalmát, számos csatolt függeléket vált fel, és számos kapcsolódó záradékot hatályon kívül helyez.

Kockázati tényezők és rendelkezésre álló tőke kiigazítása

A Pénzügyminisztérium a főbb módosításokat és kiegészítéseket a 102/2025/TT-BTC számú körlevélben ismertette.

Először is, a rendelkezésre álló tőkét illetően a Körlevél módosította a fel nem osztott nyereségre vonatkozó rendelkezéseket, hogy a rendelkezésre álló tőke kiszámítása összhangban legyen a jelenlegi számviteli rendszerrel; ugyanakkor módosított számos növekedést és csökkentést az értékpapír-kereskedő szervezetek rendelkezésre álló tőkéjének kiszámításakor, hogy az összhangban legyen a 91/2020/TT-BTC számú Körlevél rendelkezéseivel, és összhangban legyen az értékpapír-kereskedő szervezetek tényleges működési helyzetével a múltban.

Másodszor, a piaci kockázati együtthatót illetően a Körlevél módosított és kiegészített számos, a tőzsdén jegyzett részvények piaci kockázati együtthatójára vonatkozó szabályozást, hogy biztosítsa a 155/2020/ND-CP számú rendeletben, az 57/2021/TT-BTC számú körlevélben és a 69/2023/TT-BTC számú körlevélben foglalt, a részvényjegyzési alsó határok átruházására vonatkozó szabályozásoknak való megfelelést; ugyanakkor a Körlevél további nem pénzbeli költségeket is előír az értékpapír-kereskedő szervezetek befektetési eszközeinek és tevékenységeinek kiszámításakor és mérésekor.

Ezenkívül a Körlevél kifejezetten előírja a hitelminősítéssel rendelkező vállalati kötvények piaci kockázati együtthatóját a kockázatok kiszámításához, amikor az értékpapír-kereskedő szervezetek a kötvények vagy kötvénykibocsátók hitelminősítése alapján fektetnek be a nemzetközi gyakorlatoknak megfelelően, valamint biztosítja a 2024. november 29-i 56/2024/QH15. számú törvény (amely az Értékpapírtörvényben meghatározza a hitelminősítések tartalmát a kötvénykibocsátás és -befektetés során) végrehajtását. Ennek megfelelően az értékpapír-kereskedő szervezetek 3 nemzetközi minősítő szervezet, köztük a Standard & Poor's, a Fitch Rating és a Moody's, valamint más, a Pénzügyminisztérium által üzleti alkalmassági tanúsítványt kiadó független hitelminősítő szervezetek közzétett hitelminősítési eredményeire hivatkozhatnak. A Körlevél emellett előírja a hitelminősítési eredményekre vonatkozó elveket is azokban az esetekben, amikor a kötvény/kötvénykibocsátó egynél több hitelminősítési eredménnyel rendelkezik, és a hitelminősítési eredmények bejelentésére rendelkezésre álló idő meghaladja az egy évet.

Harmadszor, a kockázatok kiszámításához szükséges árazással kapcsolatban a Körlevél kiigazította az értékpapír-kereskedő szervezetek értékpapírjainak és egyéb eszközeinek árazásának elveit, hogy azok megfeleljenek a tőzsdén jegyzett értékpapírok és tranzakciók árának meghatározására vonatkozó elveknek a tőzsdén való valóság alapján (beleértve a kereskedésre szánt névre szóló részvényeket, a jegyzett kötvényeket és a nem tőzsdén jegyzett kötvényeket).

A fenti tartalmakon túlmenően a 102/2025/TT-BTC számú körlevél felváltja az alapkezelő társaságokra és az értékpapír-társaságokra vonatkozó jelentéstételi űrlapot az új szabályozás szerinti egységesség biztosítása érdekében.

Ezenkívül a Pénzügyminisztérium 6 hónapos átmeneti időszakot ír elő. Ennek megfelelően az értékpapír-kereskedő szervezeteknek van idejük működésüket átállítani, az új szabályozásoknak megfelelően biztosítani a pénzügyi biztonsági mutatókat, és elkerülni a működésre és a piacra gyakorolt ​​hirtelen hatásokat.

Minh úr

Forrás: https://baochinhphu.vn/sua-doi-quy-dinh-chi-tieu-an-toan-tai-chinh-cho-cong-ty-chung-khoan-102251031174850466.htm