Amerika „hatalmas” államadósságát kihasználva Kína arra törekszik, hogy az aranyat felhasználva „legyőzze” az USD-t.

Kína fokozatosan felhagy az amerikai dollárban denominált eszközeivel az arany javára – ez egy lépés egy Peking vezette globális dollármentesítési kampány felé.

Kína gazdasági befolyása növekszik, és pénzneme, a renminbi (RMB), az amerikai dollár riválisává válik. A világ második legnagyobb gazdasága a BRICS+ csoport (amely magában foglalja Brazíliát, Oroszországot, Indiát és Dél-Afrikát) befolyásos tagja is.

Nemzetközi politikai szakértők úgy vélik, hogy a BRICS növekedése kihívást jelent a világrendre, amelyet a G7 és más nemzetközi szervezetek „félelmetes” riválisának tartanak. A BRICS egy új gazdasági, társadalmi és monetáris status quót teremt, megfordítva azt, amit a világ közel nyolc évtizeden át normálisnak fogadott el.

Bár az amerikai kormányzat nem használja a „fenyegetés” kifejezést, Kínát most a nemzetközi rend „legkomolyabb hosszú távú kihívásának” tekinti. Ez magyarázza azt is, hogy Kína stratégiai célja az amerikai dollár dominanciájának megszüntetése, amelyet az amerikai hatalmi alap szilárd alapjának tekintenek.

Az amerikai dollár továbbra is felülmúlja a többi valutát a csökkenő befolyása ellenére. (Forrás: Reuters)

Az USD pozíciója

Az amerikai dollár dominanciája hozzájárul az amerikai hatalom megszilárdulásához a jelenlegi nemzetközi rendben, ahogy azt Denis Durand francia közgazdász kifejtette a Guerre monétaire internationale: l'hégémonie du dollar contestée? (Nemzetközi valutaháború: Megkérdőjelezve a dollár hegemóniája?) című cikkében.

„Amellett, hogy számos valuta fix árfolyamon vagy ingadozási sávon keresztül kötődik az amerikai dollárhoz, az amerikai valutát Kelet-Európa számos országában és régiójában is használják, ahol sokkal nagyobb közbizalommal bír, mint a hazai valuta(...) Az USA jelenleg az egyetlen hatalom, amely saját valutájában képes külföldi adósságot felvenni” – elemezte Denis Durand közgazdász.

Az amerikai dollár világgazdaságra gyakorolt ​​nagy befolyását tükrözi a világ számos központi bankja által tartott devizatartalékok túlméretezett részesedése. Az amerikai dollár a csökkenő befolyása ellenére is felülmúlja a többi valutát.

Az 1999 és 2021 közötti 12 százalékpontos csökkenés ellenére az amerikai dollár részesedése a világ központi bankjainak hivatalos eszközeiben továbbra is meglehetősen stabil, 58-59% körüli szinten.

Az amerikai valuta továbbra is széles körben megbízható világszerte, ami megszilárdítja vezető tartalékvaluta pozícióját. A világ központi bankjainak amerikai dollár-tartalékait amerikai államkötvényekbe fektetik az amerikai tőkepiacokon, ami segít csökkenteni mind az államadósság, mind a magánbefektetések finanszírozásának költségeit az Egyesült Államokban.

Az amerikai gazdaság számára az USD nemzetközi piacon betöltött egyedülálló pozíciójának köszönhetően létrejövő hatalom azonban kártyavárként is összeomolhat Denis Durand szakértő szerint. Szerinte két fő oka van annak, hogy a világ bizalma az USD-ben csökkenhet.

Először is, ahogy Janet Yellen amerikai pénzügyminiszter egy 2023 áprilisi interjúban elismerte, az Egyesült Államok a dollárt eszközként használja a riválisok „leigázására” és a szövetségesek befolyásolására, ami végül gyengítheti a dollár pozícióját.

Másrészről az amerikai államadósság helyzete meglehetősen aggasztó, különösen az adósság fenntarthatatlan állapota veszélyezteti az USD globális tartalékvalutaként való vonzerejét. 2023-ban az amerikai államadósság elérte a több mint 33,4 billió USD-t, ami kilencszerese az 1990-es összegnek. Ez a hatalmas szám továbbra is aggodalmakat vet fel a fenntarthatóságával kapcsolatban. Jerome Powell, az amerikai Federal Reserve elnöke rámutatott, hogy az amerikai adósság gyorsabban növekszik, mint a gazdaság, ami hosszú távon fenntarthatatlanná teszi.

„Aranylehetőség” Kína számára

Valójában az amerikai adósság „aranylehetőség” Kína számára, és a világ második legnagyobb gazdasága gyorsan kihasználta ezt. Peking jelentős mennyiségű amerikai kötvényt adott el. 2016 és 2023 között Kína 600 milliárd dollár értékben adott el amerikai kötvényeket.

Kína folytatja amerikai kötvényeladásait. Az amerikai pénzügyminisztérium szerint Kína 2023 márciusa és 2024 márciusa között 100 milliárd dollár értékben fog eladni amerikai államkötvényeket, az elmúlt évtizedben eladott 300 milliárd dolláron felül.

2017 augusztusában Kína megelőzte Japánt, és az Egyesült Államok legnagyobb hitelezője lett. Kína több mint 1,146 billió dollár értékű amerikai államkötvényt is birtokol, ami a külföldi kormányzati részesedés közel 20%-a. Peking jelenleg Washington második legnagyobb külföldi hitelezője.

Az sem véletlen, hogy mielőtt kivonult volna az amerikai kötvényekből, Peking először jüanban vezette be saját aranyár-rendszerét. 2016. április 19-én a Sanghaji Aranytőzsde, Kína nemesfém-szabályozó hatósága, weboldalán bejelentette az arany első napi „fix” referenciaárát 256,92 jüan/grammon.

Ez a politika egyértelműen Kína azon stratégiájának része, hogy az aranyat a valutája kézzelfogható fedezetévé tegye.

Ugyanakkor Kína a 10 éves amerikai államkötvények körülbelül egynegyedét arannyal helyettesítette. Az északkelet-ázsiai ország ma már a világ legnagyobb aranytermelője és -fogyasztója is. A kínai központi bankhoz hasonlóan számos központi bank továbbra is vásárol aranyat.

Az amerikai dollár alternatívájaként az arany lehetővé teszi Kína számára, hogy a jelentős kereskedelmi többletéből származó nyereséget tárolja.

A jüanban denominált aranyszerződéseket kínáló sanghaji aranytőzsdével Peking arra törekszik, hogy növelje valutája külföldi használatát azzal a céllal, hogy a jüant a globális gazdaság referenciavalutájaként pozicionálja.

Donald Trump volt elnök nyomása

Kína valutájára azonban nyomás nehezedik Donald Trump republikánus jelölt esetleges amerikai elnöki posztjára is, nemcsak a spekulánsok miatt, akik shortolják a valutát, hanem a dollárt felhalmozó kínai exportőrök miatt is.

Miközben a kínai tőzsde Peking átfogó gazdaságélénkítő csomagjának köszönhetően emelkedni kezdett, Donald Trump novemberi választási győzelmének borúlátó kilátásai és a további kereskedelmi vámok veszélye továbbra is nyomasztotta a jüant.

A jüan három egymást követő héten körülbelül 1,5%-kal gyengült, ami több mint egy éve a legnagyobb visszaesés.

„A következő 12-18 hónapban, miközben Kína minden irányból magasabb kereskedelmi vámokkal néz szembe, a gazdaság számára a legegyszerűbb politikai kiigazítási mechanizmus a valuta leértékelése lehet” – mondta Rong Ren Goh, az Eastspring Investments kötvényportfólió-kezelője.

Forrás: https://baoquocte.vn/tan-dung-no-cong-khung-cua-my-trung-quoc-tham-vong-dung-vang-de-ha-guc-dong-usd-291582.html