A tőzsde a csúcs felé halad, készen áll arra, hogy átlépje az 1300 pontot

A befektetők figyelemmel kísérik a tőzsdei fejleményeket a Ho Si Minh-városi Értéktőzsdén (HOSE). (Fotó: Hua Chung/VNA) — A befektetők figyelemmel kísérik a tőzsdei fejleményeket a Ho Si Minh- városi Értéktőzsdén (HOSE)

A tőzsde élénk volt márciusban és 2024 első negyedévében.

Az egymást követő kereskedési ülések 1-2 milliárd USD likviditással zajlottak. Ez segített számos vezető vegyipari, pénzügyi, banki, technológiai, olaj- és gázipari, valamint kiskereskedelmi részvénynek visszatérni régi csúcspontjaihoz, sőt, túl is szárnyalni azokat.

Készen állsz leküzdeni az 1300 pontos határt

A Saigon- Hanoi Értékpapírok Részvénytársasága (SHS) szerint a piac a múlt héten számos információt kapott, például: az FTSE Russell minősítő szervezet nemrégiben közzétett egy piaci besorolási jelentést, amelyben Vietnamot továbbra is a megfigyelési listán tartják, és a Frontier Markets-ről a Secondary Emerging Markets-re sorolják.

A fogyasztói árindex (CPI) 2024 márciusában 0,23%-kal csökkent az előző hónaphoz képest, 1,12%-kal nőtt 2023 decemberéhez képest, és 3,97%-kal emelkedett az előző év azonos időszakához képest.

2024 első negyedévében a fogyasztói árindex (CPI) 3,77%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest; a maginfláció 2,81%-kal nőtt. A bruttó hazai termék (GDP) becslések szerint 5,66%-kal fog növekedni 2024 első negyedévében az előző év azonos időszakához képest, ami magasabb, mint a 2020–2023-as évek első negyedévének növekedési üteme.

Az SHS ugyanakkor arra is rámutatott, hogy a növekedési lendület a javulás jeleit mutatja, de a gyenge hitelnövekedés azt mutatja, hogy a gazdaság alacsony tőkefelszívó képességgel rendelkezik, és az ingatlanpiacon, különösen a kötvénypiacon tapasztalható nehézségek még nem változtattak alapvetően.

A globális gazdasági helyzet szintén kiszámíthatatlan, mivel a világgazdaság továbbra is instabil, és a növekedés alacsony, különösen az EU régiójában, ahol számos gazdaság recesszióba kerül, mint például Franciaország, Németország, Hollandia, az Egyesült Királyság...

Pozitívumként említhető, hogy az infláció stabilizálódott, és az amerikai Federal Reserve (Fed) jelezte a kamatemelések szüneteltetését, nyitva hagyva a kamatcsökkentési ciklus 2024-es megkezdésének lehetőségét.

Az SHS szerint a vegyes makrogazdasági helyzetben helyénvaló, hogy a piac egy egyensúlyi pont megtalálása felé haladjon a felhalmozáshoz.

Az SHS úgy véli, hogy bár a piac növekszik, a VN-Index még mindig egy szokatlanul erős ingadozásokkal teli területen van, amikor megközelíti az 1300 pontos erős ellenállási szintet.

Rövid távon a VN-Index teljesítette a feltételeket az 1300 pontos erős ellenállás leküzdéséhez, azonban ez az erős ellenállás további felhalmozási erőfeszítéseket igényelhet.

Ebben az esetben a VN-Index továbbra is ingadozhat és többet halmozhat fel, de az 1250 pontos küszöbérték megbízható támaszküszöb lesz.

Rövid távon a piac továbbra is pozitívan mozog, de még nem lépte át az 1300 pontos küszöböt. A jelenlegi piaci mozgás készen áll a küszöb áttörésére, mivel a felhalmozási bázis elég megbízható. Mivel azonban az 1300 pontos küszöb erős ellenállást jelent, valószínű, hogy a piacnak még többet kell felhalmoznia.

„Rövid távon, még ha a piac több remegési és felhalmozódási időszakot is tart, a következő remegési időszak felhalmozódási jellegű lesz” – jegyezte meg az SHS.

Középtávú perspektívából nézve a VN-Index erős emelkedő trendben van, de a növekedést még nem igazán erősítette meg, kivéve, ha a VN-Index átlépi az 1300 pontos határt.

Jelenleg a VN-Index egy felhalmozási bázist képez az 1300 pontos erős ellenállási szint előtt, és készen áll az ellenállás leküzdésére. A piacnak azonban több időre lehet szüksége a felhalmozódáshoz, mivel az 1300 pontos szint egy erős ellenállási terület, minél tovább tart a felhalmozási bázis, annál megbízhatóbb lesz az ellenállás leküzdésének folyamata.

Az SHS úgy véli, hogy az ellenállás leküzdésére tett kísérlet felhalmozódási területe az 1250-1300 pontos zóna lesz.

Valójában a vietnami tőzsde nagyon pozitívan teljesített márciusban és 2024 első negyedévében.

A „Portfólióválasztás – a nagy hullám elkapása” című szemináriumon Tran Hoang Son, a VPBank Securities Company (VPBankS) piaci stratégiai igazgatója elmondta: „Vietnám monetáris lazítási időszaka 2023 áprilisától napjainkig tart. A VPBankS kutatása azt mutatja, hogy a monetáris lazítás és a VN-Index közötti összefüggés az, hogy amikor az államkötvények hozamai csökkennek, a tőzsde meredeken emelkedik, és fordítva.”

A korábbi monetáris lazítási ciklusokhoz képest a tőzsde jól növekedett. Ezért a piaci fellendülés kilátásai mellett Mr. Son úgy véli, hogy a tőzsde a következő 1-2 évben emelkedni fog. „A tőzsdén korrekciós időszak lesz, de a fő trend felfelé ível” – mondta Mr. Son.

A szakértő szerint a befektetői bizalom visszatért, amit a megnövekedett piaci likviditás is bizonyít.

Ha 2023 elején a likviditás elérte a 13 000-14 000 milliárd VND/ülés körüli értéket, az egész év átlaga 18 000 milliárd VND/ülés volt, akkor 2024 elején számos kereskedési ülés volt 1-2 milliárd USD likviditással.

Sok részvény túllépte történelmi kereskedési csúcsát, például a vezető technológiai részvény, az FPT, amely jelenleg körülbelül 116 000 VND/részvényen forog.

A vezető vegyipari részvény, a DGC is körülbelül 123 000 darab/részvényen forog, ami a DGC tőzsdei történetének legmagasabb értéke.

A tőzsdei fejleményeket tekintve a múlt héten a VN-Index az előző héthez képest kismértékben, 0,18%-kal emelkedett, 1284,09 ponton, és a 2024-es év első negyedévét a 2023-as év végéhez képest erős, 13,64%-os emelkedéssel zárta.

A piaci likviditás is meredeken emelkedett 2023 első negyedévében. A múlt héten (március 18-22.) történelmi rekordot is elért az átlagos kereskedési érték 30 000 milliárd VND/részvény volt.

A HNX-Index a 2024-es első negyedévet 4,99%-os emelkedéssel, 242,58 ponton zárta 2023 végéhez képest.

A VN30 nagyvállalati részvények kereskedése is pozitív volt az első negyedévben, 14,62%-kal jelentősen emelkedtek. Ez volt a fő mozgatórugója annak, hogy a VN-index átlépte a fontos erős ellenállási zónákat, például az 1200 és az 1250 pontot.

A múlt héten a HOSE likviditása mindössze 124 049,00 milliárd VND-t ért el, ami 18,3%-os csökkenést jelent az előző héthez képest, ez az átlagos likviditás.

Az ok részben egy példa nélküli incidensből fakadt, amikor a VNDirect Securities Corporation (VNDirect) a hét mind az öt kereskedési napján elvesztette a kapcsolatot a tőzsdével.

A külföldi befektetők a 2024 eleje óta a legerősebb nettó eladási hetet tudhatják maguk mögött, a teljes piacon a teljes hétre vetítve 4,563 milliárd VND kumulált értékkel; ezen a ponton a külföldi befektetők nettó eladásainak középpontjában olyan részvények álltak, mint az MSN (1,509 milliárd VND), a VND (807 milliárd VND), a VHM (738 milliárd VND)...

A nettó vásárlási oldalon a külföldi befektetők a következő részvényeket részesítették előnyben: PDR (153 milliárd VND), VPB (152 milliárd VND), SSI (151 milliárd VND)...

A hét folyamán a piac egy szűk sávban ingadozott az 1265 pont körüli támaszzónában és az 1295 pont körüli ellenállási zónában.

Az egyes részvénycsoportok teljesítménye kontrasztos zöld és piros színekkel is rendelkezik.

Az ipari parkok és gumiingatlanok részvényeinek csoportjában a DPR (plusz 7,04%), a SIP (plusz 4,44%) és a D2D (plusz 4,26%) árfolyama emelkedett... Eközben az IDV 3,09%-kal, az SNZ 2,27%-kal, a KBC pedig 2,10%-kal csökkent...

A bankrészvények árfolyama is erősen eltért egymástól, a zöld és a piros színek összefonódtak. Felfelé mutató index: TCB 5,9%-kal, VPB 5,05%-kal, LPB 4,46%-kal, NAB 3,42%-kal emelkedett... Lefelé mutató index: BID 3,87%-kal, MSB 3,32%-kal, NVB 1,85%-kal csökkent...

Az ingatlanrészvények pozitívabban teljesítettek, számos részvény erősen emelkedett, például a VRC 24,38%-kal, a QCG 23,53%-kal, a VPH 7,48%-kal, az NHA 6,54%-kal...

A VND értékpapír-részvények 5,56%-ot estek az erős eladási nyomás alatt, a múlt héten pedig a történelem legmagasabb likviditását érték el, miután kapcsolati hiba történt.

A fennmaradó részvénykódok többsége jelentősen emelkedett, például a CSI 6,06%-kal, az AGR 5,69%-kal, a TVB 4,21%-kal, a HCM 3,15%-kal... Más iparági csoportok többnyire szűk sávon belül ingadoztak.

A Kien Thiet Értékpapír Részvénytársaság (CSI) szakértői pozitívumként értékelték, hogy a likviditás a múlt héten magas szinten maradt, meghaladva a 20 kereskedési időszak átlagát, a VNDirect likviditáshiánya ellenére.

A technikai indikátorok is alátámasztják a piac emelkedő trendjét. A CSI arra számít, hogy a VN-index a következő hetekben az 1317-1325 pontos ellenállási szint felé fog mozdulni.

Meglehetősen óvatos szemszögből nézve a Dragon Viet Securities Corporation (VDSC) megfigyelte, hogy a piac a hét utolsó kereskedési napján nem tudott emelkedni, és az 1286 pontos küszöb alá esett.

A likviditás csökkent az előző kereskedési naphoz képest, ami óvatos cash flow-ra utal, de átmenetileg a kínálat nem okozott túl nagy nyomást.

A jelenlegi óvatosság mellett valószínű, hogy a piac továbbra is az 1277-1290 pontos zónában fogja vizsgálni a kínálatot és a keresletet, mielőtt konkrétabb jelzés érkezik.

Valójában a vietnami tőzsde pozitívan teljesített az első negyedévben, a világ tőzsdéjének erőteljes növekedése közepette.

A Wall Street erősen zárta az első negyedévet

Március 29-én az amerikai tőzsde nagypénteki zárás miatt bezárt, így a Wall Streeten ez a kereskedési hét március 28-án ért véget.

Ebben a kereskedési napon a Dow Jones index 0,12%-kal 39 807,37 pontra emelkedett, míg a Nasdaq Composite index 0,12%-ot veszített értékéből, és 16 379,46 ponton zárt. Az S&P 500 index 0,11%-kal 5254,35 pontra emelkedett.

Ez a 22. alkalom, hogy az S&P 500 történelmi csúcsokat ért el 2024 első negyedévében. Az S&P 500 10,2%-kal emelkedett az idei év első három hónapjában, ami segített az indexnek a 2019 óta legerősebb első negyedéves növekedést produkálni. A Dow Jones és a Nasdaq is 5,6%-os, illetve 9,1%-os növekedést regisztrált ugyanebben az időszakban.

ttxvn_3103_pho wall.jpg — A kereskedők a New York-i tőzsde padlóján dolgoznak, USA

Az S&P 500 index 2024 első 50 kereskedési napján 17 rekordmagasságot ért el, ami a leghosszabb ilyen sorozat 1998 óta. A Dow Jones és a Nasdaq is új csúcsokat ért el az első negyedévben.

Az amerikai tőzsde pozitívan kezdi a 2024-es évet, mivel a gazdasági optimizmus és a kamatcsökkentések, valamint a mesterséges intelligencia (MI) területén rejlő üzleti lehetőségek iránti izgalom várhatóan „felkavarja” a tőzsde növekedési hullámát az elkövetkező időszakban.

A Wall Streeten eddig nem volt jelentős visszaesés 2024 eleje óta. Eközben a Nasdaq Composite technológiai index is elérte első rekordmagasságát 2021 novembere óta 2024 februárjának végén.

Az idei tőzsdei rali kulcsa a befektetők bizalma abban, hogy az amerikai gazdaság egy „puha landolásra” készül, amelyben az infláció mérséklődik, de a gazdaság elkerüli a recessziót.

A Fed döntéshozói nemrégiben új gazdasági előrejelzéseket tettek közzé, amelyek a 2024-es, 2025-ös és 2026-os növekedési előrejelzéseket még a korábbi előrejelzéseknél is erősebbnek tartják.

TB (a VNA szerint)

Forrás