Badai persaingan, bagaimana kabar 'raksasa' industri susu?

Gambaran bisnis perusahaan tercatat pada kuartal ketiga tahun 2025 secara bertahap terungkap, di mana "raksasa" industri susu mencatat hasil yang beragam, beberapa dengan pertumbuhan yang kuat, yang lain terus menderita kerugian.

Dengan populasi lebih dari 100 juta orang, pasar susu untuk anak-anak dan orang dewasa di Vietnam berskala besar, tetapi persaingannya juga ketat - Foto: TRUC PHUONG

Bisnis berkembang pesat di pasar internasional, aset melonjak

Berdasarkan laporan keuangan konsolidasi kuartal ketiga tahun 2025, Perusahaan Saham Gabungan Produk Susu Vietnam ( Vinamilk ) mencapai total pendapatan hampir 17.000 miliar VND, meningkat lebih dari 9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Laba konsolidasi setelah pajak mencapai lebih dari 2.500 miliar VND (4,5%).

Vinamilk mengatakan segmen bisnis dalam negeri menyumbang sekitar 80% dari total pendapatan konsolidasi, sisanya 20% berada di sektor luar negeri, dengan tingkat pertumbuhan yang baik.

Dengan demikian, pasar Asia dan Afrika mencatat pertumbuhan yang kuat, dengan kontribusi positif dari usaha patungan Angkor Milk (Kamboja) dan Driftwood Dairy Holding (AS).

Dalam pertemuan dengan para pemegang saham, perusahaan susu tersebut mengatakan hasil di atas diperoleh dari upaya mengubah identitas kemasan untuk keseluruhan portofolio produk, meluncurkan lini produk baru seperti susu kedelai wijen hitam, susu gandum, teh Kombucha... Perusahaan juga memperluas sistem toko dan memperkuat saluran e-dagangnya.

Terakumulasi pada tiga kuartal pertama tahun 2025, perusahaan mencapai pendapatan konsolidasi hampir VND 46.680 miliar dan laba setelah pajak hampir VND 6.590 miliar, masing-masing menyelesaikan lebih dari 72% dan 68% dari rencana tahunan.

Pada akhir kuartal terakhir, aset Vinamilk mencapai hampir VND55.700 miliar, meningkat tajam dibandingkan awal tahun, di mana kas dan investasi jangka pendek menyumbang lebih dari 47%. Rasio utang terhadap total aset mencapai 14,9%. Ekuitas pemilik juga melonjak menjadi lebih dari VND37.950 miliar.

Banyak bisnis masih menghadapi kesulitan

Sementara itu, hasil bisnis Lof International Dairy Joint Stock Company (IDP) juga menarik minat banyak investor, dengan pertumbuhan pendapatan tetapi menghadapi tantangan laba. Perusahaan ini mengoperasikan merek susu segar Ba Vi, susu KUN, dan susu barley Malto...

Pada kuartal ketiga tahun 2025, pendapatan bersih Lof International Milk mencapai lebih dari VND 1.700 miliar, sedikit meningkat dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Namun, karena tingginya biaya penjualan dan administrasi, laba setelah pajak mencapai negatif VND12 miliar. Ini juga merupakan kuartal kedua berturut-turut perusahaan mencatat kerugian.

Sejak awal tahun, perusahaan susu ini telah meraup laba bersih sekitar 5.560 miliar VND, tetapi mengalami kerugian setelah pajak sebesar 63 miliar VND. Hal ini menunjukkan bahwa kegiatan usahanya masih menghadapi banyak kesulitan.

Total aset perusahaan susu ini mencapai lebih dari 4.510 miliar VND pada akhir kuartal terakhir. Liabilitasnya mencapai lebih dari 2.260 miliar VND, hampir setara dengan ekuitas sebesar 2.250 miliar VND.

Di industri yang sama, Perusahaan Gabungan Peternakan Sapi Perah Moc Chau (Moc Chau Milk, kode MCM) mencatat laba bersih hampir 720 miliar VND pada kuartal terakhir, sedikit menurun dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Setelah dikurangi biaya penjualan dan manajemen, perusahaan mencatat laba setelah pajak sebesar 106 miliar VND, turun sekitar 4 miliar VND dibandingkan periode yang sama.

Pada akhir kuartal terakhir, total aset Moc Chau Milk mencapai sekitar VND2.600 miliar. Perusahaan memiliki liabilitas lebih dari VND390 miliar, lebih rendah daripada ekuitasnya (lebih dari VND2.200 miliar). Hal yang menarik adalah perusahaan masih mempertahankan arus kas operasional yang positif dan terus berinvestasi dalam peningkatan pabrik serta perbaikan proses produksi susu segar.

Di pasar saham, pada akhir sesi perdagangan terakhir minggu ini, harga saham Vinamilk (VNM) mencapai 57.600 VND, masuk dalam keranjang VN30 - kelompok perusahaan dengan kapitalisasi tertinggi di Bursa Efek Kota Ho Chi Minh (HoSE). Sementara itu, harga saham MCM (Moc Chau Milk) mencapai 24.450 VND/lembar.

Khususnya, kode IDP Lof International Milk dihargai hingga 192.000 VND/saham di UPCoM, tetapi likuiditas perdagangan harian sangat rendah.

YEN NHI

Sumber: https://tuoitre.vn/bao-canh-tranh-cac-dai-gia-nganh-sua-dang-lam-an-ra-sao-20251101144915589.htm