Kementerian Keuangan ingin 'mengerem' beberapa kebijakan untuk meringankan kesulitan obligasi korporasi

Terus membayar pokok dan bunga obligasi dengan aset lain

Menurut Kementerian Keuangan , setelah insiden Saigon Joint Stock Commercial Bank (SCB) dan Van Thinh Phat Group, pasar obligasi korporasi berfluktuasi tajam. Investor kehilangan kepercayaan dan meminta perusahaan untuk membeli kembali obligasi sebelum jatuh tempo, sementara perusahaan mengalami kesulitan dalam menerbitkan obligasi baru...

Dari 5 Maret hingga 3 November, 68 perusahaan menerbitkan obligasi swasta dengan volume 189,700 miliar VND.

Menghadapi situasi tersebut, Pemerintah menerbitkan Peraturan Pemerintah Nomor 08/2023/ND-CP yang mengubah, menambah, dan menangguhkan pelaksanaan sejumlah pasal dalam peraturan pemerintah yang mengatur penawaran dan perdagangan obligasi korporasi individual di pasar domestik dan penawaran obligasi korporasi di pasar internasional (Peraturan Pemerintah Nomor 08).

Keputusan 08 telah menunda sejumlah ketentuan dalam Keputusan 65/2022/ND-CP yang mengubah dan melengkapi sejumlah pasal dalam Keputusan 153/2020/ND-CP yang mengatur penawaran dan perdagangan obligasi korporasi individual di pasar domestik dan penawaran obligasi korporasi ke pasar internasional (Keputusan 65) hingga 31 Desember.

Hal ini dimaksudkan untuk menyeimbangkan kepentingan sah dari perusahaan penerbit dan investor yang membeli obligasi dengan semangat "menyelaraskan kepentingan dan berbagi kesulitan"; mendukung perusahaan penerbit obligasi untuk menghimpun modal, membayar kewajiban utang yang jatuh tempo kepada investor, serta meneruskan kegiatan produksi dan bisnis.

Keputusan 08 mengatur bahwa perusahaan dapat bernegosiasi dengan pemegang obligasi untuk membayar pokok dan bunga atas obligasi yang jatuh tempo dengan aset lain; obligasi yang diterbitkan sebelum Keputusan 65 berlaku dapat dinegosiasikan untuk memperpanjang jangka waktu maksimum menjadi tidak lebih dari 2 tahun; menangguhkan pemberlakuan sampai dengan 31 Desember untuk 3 isi Keputusan 65 tentang penetapan investor sekuritas profesional sebagai orang perseorangan yang membeli obligasi korporasi perorangan, pemeringkatan kredit wajib dan pengurangan waktu pendistribusian obligasi.

Pada pertemuan Kementerian Keuangan untuk menilai pelaksanaan Keputusan 08 yang diadakan pada sore hari tanggal 28 November, Bapak Nguyen Hoang Duong, Wakil Direktur Departemen Keuangan Bank dan Lembaga Keuangan (Kementerian Keuangan), mengatakan bahwa sejak kuartal kedua, pasar obligasi korporasi secara bertahap telah stabil.

Membahas ketentuan Keputusan Presiden 08 tentang pembayaran pokok dan bunga obligasi dengan aset lain dan obligasi yang diterbitkan sebelum Keputusan Presiden 65 berlaku, dinegosiasikan untuk memperpanjang jangka waktu maksimum menjadi tidak lebih dari 2 tahun, perwakilan dari Departemen Keuangan bank dan lembaga keuangan mengatakan bahwa sesuai dengan ketentuan Keputusan Presiden 08, kebijakan ini akan terus dilaksanakan pada waktu mendatang.

Usulan tidak memperpanjang masa penangguhan 3 konten

Menariknya, dengan beberapa isi lain yang diatur dalam Peraturan Menteri Keuangan Nomor 65, Kementerian Keuangan mengusulkan agar tidak perlu lagi memperpanjang masa penangguhan.

Secara khusus, terkait usulan perpanjangan penangguhan pelaksanaan peraturan yang mendefinisikan investor efek profesional sebagai orang perseorangan yang membeli obligasi korporasi perorangan, Kementerian menjelaskan bahwa Keputusan Menteri Keuangan Nomor 65 Tahun 2015 menetapkan bahwa investor efek profesional adalah orang perseorangan yang wajib memastikan portofolio investasinya memiliki nilai rata-rata paling sedikit VND 2 miliar dalam jangka waktu 180 hari dengan menggunakan aset investor, tidak termasuk pinjaman.

Untuk menjaga permintaan pembelian obligasi korporasi oleh investor individu yang memiliki potensi keuangan tetapi belum mengumpulkan cukup waktu selama 180 hari sebagaimana ditentukan dalam Keputusan 65 dan untuk memberi pasar lebih banyak waktu untuk menyesuaikan diri, Keputusan 08 menetapkan penangguhan ketentuan-ketentuan di atas dalam Keputusan 65 sampai dengan tanggal 31 Desember.

Sampai dengan saat ini, setelah lebih dari 8 bulan pelaksanaan Peraturan Menteri Keuangan Nomor 08, pemodal efek profesional yang merupakan orang perseorangan telah mengumpulkan waktu yang cukup selama 180 hari untuk memenuhi ketentuan pemodal efek profesional dalam Peraturan Menteri Keuangan Nomor 65, sehingga tidak perlu lagi dilakukan perpanjangan penghentian pelaksanaan peraturan ini.

Selain konten di atas, Kementerian Keuangan mengusulkan untuk tidak memperpanjang penangguhan peraturan pemeringkatan kredit wajib untuk obligasi korporasi individual.

Kementerian juga berpendapat tidak perlu memperpanjang penangguhan ketentuan pengurangan waktu penyaluran obligasi.

Peraturan Nomor 65 menetapkan bahwa jangka waktu distribusi obligasi untuk setiap penawaran tidak boleh melebihi 30 hari (sebelumnya ditetapkan dalam Peraturan Nomor 153 sebagai 90 hari, serupa dengan penawaran umum obligasi korporasi). Tujuan peraturan ini adalah untuk membatasi perusahaan memanfaatkan jangka waktu distribusi obligasi yang panjang untuk menarik investor perorangan kecil yang bukan investor sekuritas profesional untuk membeli obligasi.

Untuk membantu bisnis menyeimbangkan dan memobilisasi sumber daya guna melunasi kewajiban utang yang jatuh tempo, Keputusan Presiden 08 menetapkan penangguhan peraturan pelaksanaan tentang pengurangan waktu distribusi obligasi hingga tanggal 31 Desember.

"Likuiditas pasar hingga saat ini telah stabil. Untuk membatasi risiko di pasar obligasi korporasi dan membatasi kemungkinan pelaku usaha memanfaatkan distribusi dan mengundang investor individu kecil yang bukan investor sekuritas profesional untuk membeli obligasi, penangguhan peraturan ini tidak perlu diperpanjang," jelas Kementerian Keuangan.

Menurut Wakil Menteri Keuangan Nguyen Duc Chi, untuk terus menstabilkan dan mengembangkan pasar obligasi korporasi, Kementerian Keuangan telah melaporkan kepada para pemimpin Pemerintah serangkaian solusi menyeluruh.

Terkait solusi jangka menengah dan panjang terkait mekanisme dan kebijakan, Kementerian Keuangan telah melakukan kajian komprehensif, penelitian, dan pelaporan kepada otoritas terkait untuk mengubah peraturan penerbitan obligasi korporasi individual dan pihak terkait (dalam Undang-Undang Efek, Undang-Undang Perseroan Terbatas, dan undang-undang terkait). Jika diperlukan, direkomendasikan agar otoritas terkait menerbitkan undang-undang yang mengubah dan melengkapi sejumlah undang-undang guna segera menangani permasalahan hukum di pasar obligasi korporasi.

Sejak berlakunya Keputusan 08 (5 Maret - PV) hingga 3 November, menurut data pemantauan Bursa Efek Hanoi, terdapat 68 perusahaan yang menerbitkan obligasi swasta dengan volume 189,7 triliun VND. Utang obligasi korporasi individual pada akhir Oktober mencapai sekitar 1 triliun VND, yang menyumbang 10,5% dari PDB pada tahun 2022, setara dengan 8% dari total kredit perekonomian .

Tautan sumber: https://thanhnien.vn/bo-tai-chinh-muon-phanh-mot-so-chinh-sach-go-kho-trai-phieu-doanh-nghiep-185231129090240968.htm