Peningkatan saham: 6 bulan "emas" untuk menembus batas miliaran dolar

VTV.vn - Peningkatan status Vietnam menjadi "pasar berkembang sekunder" oleh FTSE Russell menandai titik balik bersejarah, yang membuka arus modal miliaran dolar dan peluang pengembangan baru bagi pasar modal.

Titik balik strategis pasar modal

Pada tanggal 8 Oktober 2025, pasar keuangan global mencatat tonggak penting ketika FTSE Russell - organisasi pemeringkat pasar bergengsi dari London Stock Exchange Group (LSEG) - secara resmi mengumumkan peningkatan Vietnam dari Frontier Market menjadi Secondary Emerging Market.

Menurut pengumuman resmi, keputusan tersebut akan berlaku efektif pada 21 September 2026. Vietnam masih perlu menjalani tinjauan tengah periode pada Maret 2026 untuk memastikan pemeliharaan kriteria teknis yang telah ditingkatkan, terutama terkait masalah pembayaran, penyimpanan, dan akses investor asing.

Menurut para pakar ekonomi, hal ini merupakan hasil dari upaya berkelanjutan Pemerintah, Kementerian Keuangan , dan Komisi Sekuritas Negara (SSC) dalam mereformasi infrastruktur dan kerangka hukum selama beberapa tahun terakhir. Tergabung dalam kelompok "pasar sekunder negara berkembang" tidak hanya mengubah sebutan, tetapi juga menegaskan posisi dan kematangan pasar saham Vietnam di peta keuangan global.

Pasar modal dan pasar saham Vietnam akan menyaksikan perubahan kualitatif.

Peningkatan status resmi Vietnam menjadi "pasar berkembang sekunder" yang efektif mulai 21 September 2026 oleh FTSE Russell merupakan titik balik strategis yang membuka peluang untuk menarik arus modal asing dalam skala besar, serta mendorong pertumbuhan pasar modal yang komprehensif.

Sehubungan dengan hal ini, Menteri Keuangan Nguyen Van Thang menekankan bahwa peningkatan peringkat pasar saham Vietnam oleh FTSE merupakan tonggak penting dalam perjalanan pembangunan, yang secara jelas mencerminkan kapasitas integrasi Vietnam yang semakin mendalam ke dalam sistem keuangan internasional. Menurutnya, hal ini bukan hanya peluang besar untuk menarik modal investasi internasional, tetapi juga langkah untuk menegaskan arah yang tepat dan konsisten dalam reformasi kelembagaan dan pengembangan pasar modal.

Menteri juga menekankan: "Pasar modal dan pasar saham Vietnam akan mengalami perubahan kualitatif. Mereka tidak hanya akan menyambut aliran modal asing berkualitas tinggi, tetapi pasar itu sendiri, bisnis, dan lembaga manajemen juga harus memenuhi standar tata kelola, transparansi, dan disiplin pasar yang lebih tinggi. Hal ini menjadi kekuatan pendorong bagi kami untuk terus meningkatkan kelembagaan dan mendorong pertumbuhan berkelanjutan."

Peluang “Miliar dolar” dan “masa emas” yang penuh tekanan reformasi

Dimasukkannya ke dalam keranjang FTSE Russell Secondary Emerging Market akan memicu arus kas dari reksa dana indeks global yang menggunakan FTSE EM Index atau FTSE All-World Index sebagai acuan. Secara khusus, ETF akan dipaksa untuk merestrukturisasi portofolionya, mengalokasikan proporsi tertentu untuk saham Vietnam, sehingga menciptakan kekuatan permintaan wajib di pasar.

Menurut pakar ekonomi dan keuangan Nguyen Tri Hieu, peningkatan status ini membuka pintu bagi aliran modal investasi asing, baik pasif maupun aktif, dengan skala perkiraan 3,5 hingga 10 miliar dolar AS hanya dalam 12-18 bulan setelah keputusan berlaku. Aliran modal ini akan menciptakan permintaan teknis yang besar, pendorong pertumbuhan yang kuat dan komprehensif bagi pasar modal domestik.

Peningkatan peringkat Vietnam oleh FTSE Russell merupakan "langkah strategis" untuk membantu pasar saham memasuki arena permainan global.

Peluang besar selalu datang dengan tantangan besar, terutama selama masa transisi yang disebut para ahli sebagai "periode emas" – mulai sekarang hingga tinjauan tengah periode penting pada Maret 2026. Inilah periode di mana pasar saham Vietnam harus menegaskan kemampuannya untuk mempertahankan dan meningkatkan kriteria teknis yang diakui oleh FTSE Russell.

Oleh karena itu, investor dan organisasi internasional memberikan perhatian khusus pada empat hambatan utama, yaitu masalah persisten yang dapat memengaruhi arus modal berkualitas tinggi. Untuk mewujudkan peluang peningkatan, Vietnam perlu menghilangkan keempat hambatan teknis ini.

Tantangan pertama adalah pembayaran dan penyetoran. Persyaratan pembayaran penuh di muka bagi investor asing merupakan hambatan terbesar, berbeda dengan praktik internasional terkait mekanisme pembayaran untuk penyerahan. Dana asing menginginkan mekanisme yang tidak mensyaratkan penyetoran penuh atau mengurangi rasio penyetoran untuk mengoptimalkan modal, sehingga membuka aliran modal pasif. Kedua, batasan kepemilikan asing. Batasan rasio kepemilikan di industri tertentu seperti perbankan mengurangi potensi proporsi saham Vietnam dalam keranjang indeks FTSE Russell, sehingga membatasi skala penyerapan modal. Ketiga, perlu dipercepatnya peta jalan penerapan standar akuntansi internasional. Perbedaan antara standar akuntansi internasional dan Vietnam menyulitkan investor asing dalam menentukan harga. Standarisasi laporan keuangan merupakan sinyal transparansi. Terakhir, infrastruktur teknologi dan pengoperasian resmi sistem KRX merupakan prasyarat. Sistem ini membantu memperpendek siklus pembayaran dan memastikan kemampuan untuk menangani pesanan dalam jumlah besar dari dana asing. Penundaan secara langsung memengaruhi kesiapan untuk menerima aliran modal.

Menteri Nguyen Van Thang menekankan bahwa peningkatan pasar bukanlah sebuah tujuan, melainkan sebuah perjalanan panjang, yang hanya bermakna jika pasar berkembang secara berkelanjutan, transparan, dan mendalam. Beliau mengatakan bahwa perlu berfokus pada tiga pilar tindakan untuk memanfaatkan peluang sebelum penilaian Maret 2026. Pertama, menyempurnakan mekanisme hukum dan pasar, segera mengoperasikan sistem KRX, melakukan uji coba perdagangan non-pre-deposit, dan mempertimbangkan pelonggaran "ruang" asing. Kedua, meningkatkan transparansi dan standar tata kelola perusahaan, mendorong penerapan IFRS, dan mengungkapkan informasi dalam bahasa Inggris. Ketiga, memperkuat pengawasan, manajemen risiko, meningkatkan peringatan dini, dan mengembangkan instrumen pertahanan seperti pasar derivatif.

Menurut pakar Nguyen Tri Hieu, peningkatan peringkat Vietnam oleh FTSE Russell merupakan "langkah strategis" untuk membantu pasar saham memasuki arena persaingan global. Menurutnya, yang penting bukan hanya menyambut arus modal miliaran dolar, tetapi juga menjaga kepercayaan investor internasional melalui reformasi substansial. "Untuk mempertahankan posisinya yang sedang berkembang, Vietnam perlu terus meningkatkan kelembagaannya, menyediakan transparansi informasi, dan meningkatkan kapasitas tata kelola perusahaannya. Hal ini merupakan faktor penentu untuk membantu pasar berkembang secara berkelanjutan dan bersaing dengan negara-negara di kawasan ini," tegasnya.

Peningkatan peringkat oleh FTSE Russell bukan hanya tonggak teknis, tetapi juga kekuatan pendorong bagi pasar saham Vietnam untuk "bertransformasi" secara komprehensif, mulai dari kualitas produk, kapasitas operasional, hingga standar tata kelola. Sebagaimana ditegaskan Menteri Nguyen Van Thang, "ini hanyalah awal dari fase baru perkembangan kualitatif". Jika terus mempertahankan momentum reformasi dan menegakkan kriteria transparansi, Vietnam dapat sepenuhnya menargetkan untuk menjadi "pasar yang sepenuhnya berkembang" dalam dekade mendatang, yang berkontribusi pada penguatan posisi keuangan nasional dan menarik sumber daya internasional untuk pertumbuhan berkelanjutan.

Sumber: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm