Permintaan yang lemah menantang pemulihan harga bijih besi

Pada akhir September, meskipun tidak ada perbaikan dalam fundamental, harga bijih besi secara bertahap pulih dan meningkat lebih dari 14% hanya dalam tiga minggu.

Harga bijih besi mengalami tren penurunan sepanjang sembilan bulan pertama tahun ini akibat tekanan penurunan tajam permintaan di Tiongkok. Namun, pada akhir September, meskipun fundamental tidak membaik, harga bijih besi berangsur pulih dan meningkat lebih dari 14% hanya dalam tiga minggu. Faktor psikologis menjadi faktor utama yang menopang harga. Oleh karena itu, prospek harga bijih besi di periode terakhir tahun ini masih menghadapi banyak tantangan akibat resistensi yang kuat dari faktor konsumsi.

Masalah permintaan Tiongkok menekan harga bijih besi

Setelah periode pemulihan di akhir tahun lalu, harga bijih besi kembali melemah dengan cepat dan mempertahankan tren penurunan sejak awal tahun. Menurut Bursa Komoditas Vietnam (MXV), sejak awal tahun ini hingga pertengahan September, harga bijih besi yang tercatat di Bursa Komoditas Singapura (SGX) telah turun sekitar 35% ke kisaran harga 91 USD/ton, bahkan sempat mencapai titik terendah dalam hampir dua tahun.

Perkembangan harga bijih besi SGX pada periode 2023 - 2024

Menjelaskan penurunan ini, Bapak Duong Duc Quang, Wakil Direktur Jenderal MXV, mengatakan: “Alasan utama tekanan pada harga bijih besi selama periode ini adalah penurunan tajam permintaan di pasar konsumen terkemuka Tiongkok, dengan hambatan terbesar datang dari sektor real estat. Krisis kelebihan pasokan baja yang belum terselesaikan di negara ini telah menyebabkan surplus bahan baku yang signifikan. Meskipun permintaan sedikit meningkat di sektor lain seperti manufaktur, pembuatan kapal, dll., peningkatan ini tidak cukup untuk mengimbangi penurunan tajam permintaan di segmen real estat.” Data dari perusahaan konsultan SteelHome menunjukkan bahwa sejak jatuh ke level terendah tujuh tahun pada minggu terakhir Oktober tahun lalu, persediaan bijih besi di pelabuhan Tiongkok terus meningkat tajam selama 12 bulan terakhir dan saat ini berkisar sekitar 150 juta ton, tertinggi dalam dua tahun terakhir.

Persediaan bijih besi di Tiongkok

Selain itu, tekanan tidak hanya berasal dari lemahnya permintaan di Tiongkok, tetapi juga dari kelebihan pasokan bijih besi, yang merupakan faktor signifikan yang menekan harga. Vale, perusahaan tambang bijih besi terbesar di dunia, melaporkan peningkatan produksi sebesar 4,6% year-on-year menjadi 242,2 juta ton pada tiga kuartal pertama tahun ini. Pada kuartal ketiga saja, Vale meningkatkan produksi ke level tertinggi dalam enam tahun terakhir, yaitu 91 juta ton. Dua produsen bijih besi besar lainnya, Rio Tinto dan BHP, juga melaporkan peningkatan produksi bijih besi yang signifikan dalam sembilan bulan pertama tahun ini.

Namun, meskipun fundamentalnya tidak berubah, harga bijih besi pulih dan meningkat tajam pada minggu terakhir bulan September. Menurut MXV, dalam 3 minggu dari 23 September hingga 13 Oktober, harga bijih besi berbalik arah dan meningkat dari level terendah dalam 22 bulan terakhir ke kisaran harga 105-106 USD/ton, bahkan mencapai puncaknya dalam 3 bulan terakhir di angka 110,5 USD/ton. Hanya dalam 3 minggu ini, harga bijih besi telah kembali menguat lebih dari 14%. Jadi, apakah harga bijih besi telah memasuki fase pemulihan setelah periode penurunan yang panjang?

Prospek harga di akhir tahun masih menantang

Untuk menjawab pertanyaan ini, penting untuk memahami alasan kenaikan harga bijih besi akhir-akhir ini. Lebih spesifiknya, pada minggu terakhir bulan September, pemerintah Tiongkok meluncurkan paket stimulus ekonomi terbesar dan terpenting sejak pandemi COVID-19 untuk memulihkan ekonomi yang melambat.

Sejak saat itu, para pemimpin negara terus mengeluarkan serangkaian kebijakan dukungan, termasuk komitmen untuk menerapkan paket stimulus fiskal, yang menunjukkan tekad kuat untuk membantu perekonomian mencapai target pertumbuhan sekitar 5% tahun ini. Langkah-langkah ini telah meningkatkan ekspektasi bahwa konsumsi bijih besi akan membaik di negara ini, sehingga mendorong kenaikan harga yang tajam. Namun, karena dukungan tersebut sebagian besar bersifat psikologis, dan kebijakan ini membutuhkan waktu lebih lama untuk berlaku, harga bijih besi kemungkinan besar tidak akan mempertahankan momentum kenaikan yang berkelanjutan dalam jangka panjang tanpa perbaikan pasokan dan permintaan di pasar.

Menilai prospek harga bijih besi di akhir tahun, Bapak Quang berkomentar: “Dalam beberapa minggu terakhir, alasan utama yang mendukung harga bijih besi terutama adalah membaiknya sentimen pasar setelah Tiongkok mengumumkan paket stimulus ekonomi berskala besar. Mengingat kesulitan yang dihadapi industri besi dan baja Tiongkok saat ini, hal ini dianggap sebagai secercah harapan yang langka untuk membantu pasar tetap yakin akan pemulihan industri raksasa negara ini. Namun, karena penyebab utamanya berasal dari faktor psikologis, kenaikan harga bijih besi ini sulit dipertahankan dalam jangka panjang. Faktor pasar yang paling penting saat ini adalah permintaan riil di Tiongkok.”

Prakiraan permintaan baja di Tiongkok – WorldSteel

Dalam konteks saat ini, permintaan bijih besi di negara ini belum banyak membaik, tetapi terutama meningkat karena faktor musiman. Mengenai prospek kuartal terakhir tahun ini, permintaan bijih besi secara umum akan tertahan oleh prospek industri baja yang suram karena sektor properti masih mengalami krisis. Produsen baja terbesar Tiongkok, China Baowu Steel, telah memperingatkan bahwa industri baja negara itu menghadapi krisis yang bahkan lebih parah daripada resesi besar yang terjadi pada tahun 2008 dan 2015.

Asosiasi Baja Dunia (WorldSteel) baru-baru ini memperkirakan bahwa permintaan baja Tiongkok, pendorong utama pertumbuhan permintaan baja global selama dua dekade terakhir, diperkirakan akan menurun untuk tahun keempat berturut-turut menjadi 869 juta ton tahun ini, mengancam permintaan bahan baku terpenting, bijih besi. Akibatnya, dengan prospek permintaan yang masih abu-abu, harga bijih besi belum mampu berbalik ke tren kenaikan baru dan akan kesulitan mempertahankan level $100/ton pada akhir tahun ini. Prospek harga akan lebih cerah pada musim semi mendatang seiring membaiknya permintaan selama musim puncak konsumsi.

Sumber: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html