Dana ekuitas swasta dan M&A asing berubah warna

Coolmate mengumumkan putaran Seri C yang dipimpin oleh Vertex Growth Fund (didukung oleh Temasek) untuk mempromosikan strategi "Go Women - Go Offline - Go Global"

M&A strategis yang dipercepat

Meskipun total nilai transaksi pada bulan Oktober hampir sama dengan bulan September, gambaran merger dan akuisisi (M&A) di Vietnam menunjukkan tanda-tanda pemulihan kualitas yang jelas. Data yang diterbitkan oleh Grant Thornton dengan jelas menunjukkan hal ini, karena mayoritas transaksi yang diselesaikan pada bulan tersebut merupakan M&A strategis yang dipimpin oleh investor asing – sebuah perbedaan dari periode sebelumnya, yang sebagian besar berfokus pada kegiatan restrukturisasi internal di negara tersebut.

Kesepakatan seperti pembelian 65% saham Elite Solar Power Wafer oleh OCI Holdings atau akuisisi 49% saham Cuu Long Electricity Consulting and Development JSC (MEE JSC) oleh Sumitomo menunjukkan bahwa modal strategis jangka panjang kembali ke Vietnam. Investasi Sumitomo juga merupakan kesepakatan pertama Grup Jepang tersebut di sektor tenaga air, memperluas kehadirannya di sepanjang rangkaian proyek kawasan industri Thang Long, sekaligus membuka peluang kerja sama jangka panjang di bidang energi dan infrastruktur.

Forum M&A Vietnam 2025

Forum M&A Vietnam 2025 adalah acara tahunan paling bergengsi di bidang merger dan akuisisi, yang diselenggarakan oleh Finance - Investment Newspaper. Forum ini akan mempertemukan lebih dari 500 pemimpin senior dari perusahaan domestik dan internasional, dana investasi, lembaga keuangan, dan unit konsultasi.

Dengan tema “Posisi Baru, Peluang Baru”, Forum ini mencerminkan transformasi kuat pasar Vietnam di peta investasi regional, dalam konteks lingkungan hukum yang lebih transparan, pasar modal yang berkembang, dan meningkatnya permintaan restrukturisasi perusahaan.

Acaranya meliputi seminar mendalam, penghormatan terhadap transaksi luar biasa dan konsultan M&A, serta aktivitas jaringan investasi.

Forum tersebut berlangsung pada tanggal 9 Desember 2025, di Hotel JW Marriott Saigon, Kota Ho Chi Minh.

Pada saat yang sama, aliran modal dari dana ekuitas swasta (PE), yang telah berhati-hati selama dua tahun terakhir, mulai kembali dengan banyaknya transaksi yang dibuka pada bulan Oktober. Ares Asia Private Equity berinvestasi di MEDLATEC, sementara EMIA berinvestasi di MyStorage, menandai transaksi PE (ekuitas swasta) "pertama" setelah periode stagnasi yang panjang. Kemunculan kembali dana PE mencerminkan kembalinya kepercayaan terhadap prospek jangka menengah dan panjang pasar Vietnam, dalam konteks ekonomi makro yang stabil dan meningkatnya permintaan modal bagi perusahaan domestik.

Di sektor energi, aktivitas merger dan akuisisi (M&A) terus berjalan dinamis berkat partisipasi kuat investor internasional. Levanta Holding Pte. Ltd. mengakuisisi 80% saham HBRE Gia Lai Wind Power JSC senilai USD 33,1 juta, sementara Verdant Energy menyelesaikan akuisisi portofolio panel surya atap berkapasitas 11 MW dari 10 pusat komersial, yang diharapkan menghasilkan lebih dari 11.700 MWh energi bersih per tahun. Kesepakatan ini tidak hanya menambah modal hijau ke pasar Vietnam, tetapi juga menunjukkan tren pembangunan berkelanjutan yang semakin menarik minat investor internasional.

Di antara perusahaan-perusahaan yang tercatat, Platinum Victory, pemegang saham terbesar REE, tercatat membeli lebih dari 18 juta lembar saham, dengan nilai yang diharapkan mencapai 43,6 juta dolar AS, yang berpotensi meningkatkan rasio kepemilikannya hingga hampir 45%. Di segmen konsumen dan ritel, Coolmate mengumumkan pendanaan Seri C yang dipimpin oleh Vertex Growth Fund (didukung oleh Temasek), dengan partisipasi Cool Japan Fund dan Youngone CVC, untuk mempromosikan strategi "Go Women - Go Offline - Go Global". Hal ini menandakan bahwa arus modal PE internasional tidak hanya kembali, tetapi juga berfokus pada investasi pada merek-merek konsumen generasi baru, dengan tujuan pertumbuhan jangka panjang.

Modal PE domestik juga mencatat pergerakan baru. DSC Securities Corporation (HOSE: DSC) menjadi pemegang saham utama VIDIPHA Central Pharmaceutical Joint Stock Company (HOSE: VDP) setelah kesepakatan senilai VND214 miliar pada 8 Oktober. Rasio kepemilikan DSC meningkat dari 4,923% menjadi 19,77%, menandai ekspansi pertama investor keuangan ini di industri farmasi—sebuah bidang potensial di Vietnam.

Di sektor utilitas, Private Infrastructure Development Group (PIDG), melalui InfraCo, menginvestasikan VND218,6 miliar (US$8,68 juta) dalam proyek air bersih Hoa Binh - Xuan Mai di bawah naungan AquaOne. Kesepakatan ini merupakan kelanjutan dari jaminan hijau dari GuarantCo, termasuk VND875,1 miliar untuk komponen Xuan Mai - Phu Tho dan VND317,2 miliar untuk komponen Xuan Mai - Hanoi, yang menegaskan semakin besarnya peran dana investasi infrastruktur berkelanjutan di Vietnam.

Secara keseluruhan, Oktober melihat dua pendorong pemulihan paralel.

Yang pertama adalah kembalinya modal strategis dari perusahaan internasional, terutama di sektor energi dan manufaktur.

Kedua, dana PE—mulai dari keuangan hingga infrastruktur—telah mencapai kesepakatan pertama mereka setelah sekian lama mengamati dari pinggir lapangan. Ini merupakan sinyal positif bagi siklus M&A baru Vietnam pada periode 2025-2026.

Perluas selera Anda

Minat investasi dana PE juga sedikit meningkat. Alih-alih hanya berfokus pada perusahaan berskala besar, dana tersebut mulai secara proaktif mencari peluang di usaha kecil dan menengah (UKM) serta perusahaan rintisan dengan potensi pertumbuhan yang pesat, terutama di sektor-sektor yang sedang diprioritaskan oleh Pemerintah. Hal ini merupakan pergeseran penting yang menunjukkan bahwa aliran modal PE tidak hanya kembali, tetapi juga menjadi lebih fleksibel, siap mendampingi model bisnis yang sedang berkembang dalam perekonomian.

Pasar ekuitas swasta Vietnam memasuki periode perubahan setelah lebih dari dua tahun stagnan akibat fluktuasi ekonomi global dan kehati-hatian investor. Meskipun aliran modal ekuitas swasta pada periode 2022-2023 menyempit, terutama berfokus pada perusahaan besar dan kesepakatan restrukturisasi, pada periode 2024-2025, pasar mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas. Banyak dana investasi internasional kembali "memburu" peluang di Vietnam berkat prospek pertumbuhan jangka menengah dan panjang, kebijakan yang stabil, dan kebutuhan modal yang besar di berbagai bidang mulai dari konsumsi, layanan kesehatan, pendidikan, hingga energi bersih dan infrastruktur digital.

Patut dicatat bahwa minat terhadap dana PE semakin meningkat. Selain transaksi tradisional dengan perusahaan-perusahaan terkemuka, dana-dana tersebut mulai aktif mendekati UKM serta perusahaan rintisan dengan potensi pertumbuhan pesat, terutama di bidang-bidang yang diprioritaskan oleh Pemerintah seperti energi terbarukan, logistik hijau, teknologi - transformasi digital, layanan kesehatan - pengujian, dan dukungan produksi industri. Banyak transaksi terbaru seperti investasi Ares Asia di MEDLATEC, investasi EMIA di MyStorage, atau Vertex Growth yang memimpin putaran Seri C Coolmate menunjukkan bahwa pergeseran ini semakin kuat dari sebelumnya.

Selain PE, modal infrastruktur swasta juga muncul sebagai kekuatan pendorong baru. Organisasi seperti PIDG, GuarantCo, atau dana energi terbarukan dari Singapura, Jepang, dan Eropa secara aktif terlibat dalam proyek-proyek air bersih, tenaga angin, tenaga surya, dan infrastruktur penting. Kesepakatan InfraCo dengan Hoa Binh - Xuan Mai atau Verdant Energy di bidang tenaga surya atap telah berkontribusi pada pembentukan pasar modal infrastruktur berkelanjutan yang berkembang pesat di Vietnam.

Aktivitas kredit swasta—sebuah model pinjaman alternatif bagi bank—juga mulai menarik perhatian ketika kebutuhan modal bisnis pulih, tetapi akses ke kredit bank masih terbatas. Beberapa dana Asia telah mensurvei pasar Vietnam untuk menerapkan struktur utang fleksibel guna membiayai akuisisi atau ekspansi produksi.

Secara keseluruhan, pasar ekuitas swasta Vietnam memasuki fase yang lebih dinamis dan beragam: banyak investor baru masuk, selera risiko meningkat, struktur transaksi lebih fleksibel, dan aliran modal tidak hanya terkonsentrasi pada transaksi skala besar, tetapi juga menyebar ke UKM, perusahaan rintisan, dan infrastruktur penting. Dalam konteks ekonomi yang berfokus pada pertumbuhan hijau, transformasi digital, dan peningkatan infrastruktur, Vietnam dianggap sebagai salah satu tujuan paling menarik bagi aliran ekuitas swasta di Asia Tenggara dalam beberapa tahun mendatang.

Sumber: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tu-nhan-va-ma-ngoai-doi-mau-d436990.html